三季报点评：华银量化优选灵活配置基金季度涨幅-29.66%

证券之星消息，日前华银量化优选灵活配置基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.55亿元，季度净值涨幅为-29.66%。

从业绩表现来看，华银量化优选灵活配置基金过去一年净值涨幅为-0.48%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-39.67%，成立以来的最大回撤为-53.1%。

从基金规模来看，华银量化优选灵活配置基金2026年三季度公布的基金规模为1.55亿元，较上一期规模2.53亿元变化了-9856.96万元，环比变化了-38.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.13%，债券占净值比5.66%，现金占净值比17.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.04%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为1.93%。

华银量化优选灵活配置现任基金经理为程敏。其中在任基金经理程敏已从业8年又219天，2019年9月18日正式接手管理华银量化优选灵活配置，任职期间累计回报为115.71%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股整体呈现高位回落,震荡筑底的走势,主要宽基指数普遍收跌且分化明显。截至9月30日收盘,上证指数单季度下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中小盘与成长风格调整幅度更深,深证成指下跌20.47%、创业板指下跌27.80%、科创50下跌30.70%。行业层面,分化达到极致,资源、红利、消费与金融方向领涨,煤炭(+19.29%)、石油石化(+15.32%)、农林牧渔(+15.10%)、银行(+14.56%)、医药生物(+10.12%)、房地产(+9.36%)涨幅居前;科技成长方向跌幅居前,通信(-28.72%)、电子(-32.65%)垫底。从季度内的节奏看,行情大致经历了三个阶段:7月初,受北美云厂商资本开支高增持续性存疑、海外去杠杆等因素影响,全球AI主线大幅调整;8月开始,在政策预期以及国内维稳资金入场支持下,前期领涨的AI主线初步止跌并快速修复;进入9月,市场缺乏阶段性主线,叠加美债收益率高企、中东地缘冲突推升油价、以及9月美联储加息落地等外部扰动,市场进入缩量筑底过程。展望后市,存量政策提效、增量政策落地是宏观与政策的主基调,制造业升级与出口韧性构成重要支撑,而内需、地产的修复斜率取决于政策落地效果。财政端,居民首套住房商业贷款财政贴息自10月1日起实施,新型政策性金融工具加快投放,六张网建设有望对投资与需求形成托底。经历三季度较充分的调整后,市场估值回归中枢附近、风险有所释放,盈利端延续修复,中长期资金入市仍有空间。我们判断A股有望在震荡中逐步企稳,四季度存在阶段性修复窗口,预计行情以结构性机会为主、风格更趋均衡。本基金严格按照量化投资模型进行选股和资产配置,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越基准的稳定收益。

本文数据来源于华银量化优选灵活配置2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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