三季报点评：建信泓利一年持有期债券基金季度涨幅0.38%

证券之星消息，日前建信泓利一年持有期债券基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.67亿元，季度净值涨幅为0.38%。

从业绩表现来看，建信泓利一年持有期债券基金过去一年净值涨幅为-2.37%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.14%。而基金过去一年的最大回撤为-5.07%，成立以来的最大回撤为-5.07%。

从基金规模来看，建信泓利一年持有期债券基金2026年三季度公布的基金规模为0.67亿元，较上一期规模7540.08万元变化了-871.22万元，环比变化了-11.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.53%，债券占净值比91.73%，现金占净值比5.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.67%，第一大重仓股为国电南瑞（600406），持仓占比为0.59%。

建信泓利一年持有期债券现任基金经理为许可。其中在任基金经理许可已从业3年又263天，2023年2月9日正式接手管理建信泓利一年持有期债券，任职期间累计回报为4.52%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信泓利一年持有期债券（011942），季度净值涨幅为0.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,2026年三季度延续外需强、内需弱,生产投资强、消费弱的结构性特征,商品价格整体震荡分化。7-9月制造业PMI分别录得49.2%、49.8%、50.1%,季度末重回荣枯线以上,制造业景气度边际修复。需求端持续走弱,固定资产投资增速进一步下滑,1-8月累计同比下降7.2%,较2026年上半年回落1.5个百分点。分项来看,制造业投资同比下降2.3%,增速明显回落;基建投资增速转负,同比下降5.4%;房地产投资跌幅持续走扩,1-8月同比下降19.9%。消费增速延续疲软态势,1-8月社会消费品零售总额同比增长1.1%,较上半年回落0.2个百分点。外需依旧保持高景气,1-8月美元计价进出口总额同比增长22.4%,其中出口同比增长19.3%,进口同比增长27.0%。生产端小幅放缓,1-8月规模以上工业增加值同比增长5.3%,较上半年增速回落0.1个百分点。整体而言,三季度经济运行动能持续走弱,供强需弱、外强内弱的格局进一步强化。通胀方面,2026年三季度通胀水平小幅回落,CPI单月同比维持正增长,PPI单月同比涨幅略有收窄。1-8月CPI同比降至0.9%,较2026年上半年低0.1个百分点,7、8月CPI同比分别增长0.5%和0.8%。1-8月PPI同比回升至2.0%,7、8月当月PPI同比分别为3.5%和3.8%。通胀主要依托基数效应支撑,商品价格分化明显,内需定价商品持续走弱;能化价格前期因美伊缓和有所下跌,8月局势升级带动油价再度大涨。资本市场方面,2026年三季度资金环境维持宽松,央行整体呵护资金面,资金利率低位震荡。三季度未实施降准降息,提高隔夜逆回购工具操作频率。资金利率中枢方面,R007波动区间1.3%-1.5%,7月偏高,8、9月回落。汇率端,三季度人民币整体偏升值,9月末人民币兑美元即期汇率收于6.7053,较2026年二季度末升值1.18%。债券市场方面,三季度长端收益率下行,短端收益率上行。三季度10年国债收益率下行5BP至1.68%,10年国开债收益率下行2BP至1.76%。1年期国债、1年期国开债收益率分别上行10BP、3BP至1.22%和1.38%,期限利差压缩。权益市场暴跌反弹后再度下行,沪深300较二季度末下行12.49%至4357.62;转债表现好于大盘股,三季度末中证转债指数收于468.98,较二季度末下行7.00%。操作上,债券部分,根据市场波动情况,小幅提升组合久期,同时组合继续保持较高流动性资产比例以应对产品面临的日常赎回压力。股票部分,坚持基本面驱动的逆向投资方式,在行业配置中,维持对估值合理且业绩具备增长潜力的行业的配置,自下而上寻找企业盈利能力较强且具备竞争优势的优质细分龙头,在市场回调过程中,根据二季报小幅提升了一部分业绩高增的成长个股,寻求安全边际的同时兼顾向上弹性。

本文数据来源于建信泓利一年持有期债券2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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