三季报点评：恒生前海恒锦裕利C基金季度涨幅-6.44%

证券之星消息，日前恒生前海恒锦裕利C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为-6.44%。

从业绩表现来看，恒生前海恒锦裕利C基金过去一年净值涨幅为2.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-12.51%，成立以来的最大回撤为-12.51%。

从基金规模来看，恒生前海恒锦裕利C基金2026年三季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模4882.9万元变化了114.83万元，环比变化了2.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比30.42%，债券占净值比38.81%，现金占净值比10.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.12%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为3.89%。

恒生前海恒锦裕利C现任基金经理为张昆。其中在任基金经理张昆已从业4年又171天，2025年6月23日正式接手管理恒生前海恒锦裕利C，任职期间累计回报为4.88%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度债市收益率低位震荡,季初受政府债集中供给冲击收益率短暂上行,随后在内生经济偏弱、配置资金入场带动下回落,全季各期限国债收益率小幅下行。其中10年国债收益率下行4BP至1.68%,30年国债收益率下行7BP至2.13%。信用利差方面,1年期高等级信用利差震荡收窄,3年期、5年期信用利差呈现分化,高等级利差小幅波动,中低等级信用利差延续窄幅走阔。A股市场三季度延续结构性行情,市场进入业绩验证阶段。二季度强势的AI算力、半导体设备板块内部显著分化,纯题材标的估值回调,具备订单落地、业绩兑现的细分龙头仍维持韧性;传统消费、商贸零售板块内需改善节奏偏慢,整体依旧偏弱,但部分龙头估值已经处于历史低位,出现局部企稳迹象。可转债市场受权益波动、利率震荡双重扰动,高溢价转债持续消化估值,具备基本面支撑、溢价合理的标的配置价值逐步凸显。展望四季度,财政资金投放、资金面波动仍是债市核心变量。政府债供给压力逐步放缓,央行维持流动性合理充裕,对冲缴税、跨季资金扰动,无风险利率大幅上行风险有限,长端收益率下行空间同样受稳增长政策预期约束,债市大概率维持低位区间震荡。权益方面,市场核心矛盾将从三季报业绩验证,逐步转向稳增长政策落地力度与企业盈利持续性。配置上,继续深耕 AI 算力、半导体产业链中订单兑现的细分赛道,规避估值透支、缺乏业绩支撑的高位标的;同时增配估值低位、政策边际改善、盈利预期修复的内需板块,做好组合风格再平衡,分散单一赛道持仓风险。报告期内本基金在严格控制风险的基础上采取积极的配置策略,固收部分优选短久期、高评级债券以赚取稳定票息和骑乘收益为主,同时会动态调整久期和杠杆,以增厚组合收益。权益部分通过自上而下的方法研判行业趋势,把握贝塔行情;同时在细分类别资产中通过自下而上选取具有阿尔法的投资标的。

本文数据来源于恒生前海恒锦裕利C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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