三季报点评：鹏华研究驱动混合基金季度涨幅-32.37%

证券之星消息，日前鹏华研究驱动混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.42亿元，季度净值涨幅为-32.37%。

从业绩表现来看，鹏华研究驱动混合基金过去一年净值涨幅为-9.97%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-12.14%，成立以来的最大回撤为-50.93%。

从基金规模来看，鹏华研究驱动混合基金2026年三季度公布的基金规模为0.42亿元，较上一期规模6035.01万元变化了-1863.91万元，环比变化了-30.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.08%，无债券类资产，现金占净值比7.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.18%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为6.55%。

鹏华研究驱动混合现任基金经理为姜灿慧。其中在任基金经理姜灿慧已从业1年又146天，2025年6月5日正式接手管理鹏华研究驱动混合，任职期间累计回报为19.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,市场经历了巨大且快速的下跌,尤其体现在科技方面。组合在科技上暴露较多,同样回撤较大。回顾组合操作,三季度初我们认为科技涨价品(PCB材料等)的估值存在泡沫,在较高位置做了兑现,但我们认为ai的产业进程没有发生本质变化,因此将这部分仓位平移至我们认为的估值不过分、所处环节具备技术通胀潜力的标的上,但很遗憾,AI产业标的整体下跌,尤其在FCC政策压制下,部分标的产生了更大的调整。组合因此回撤较大。目前,我们在海外算力和国产设备上依然有比较大的敞口。主要原因是我们认为这个产业是供给创造需求,具有极大的非线性发展能力,模型的迭代、rsi的发展都在快速的推进,ai的渗透率提升依然有很大的空间,估值也已经被深度消化。而国产方面扩产订单依然在不断上修。但不得不承认,ai方面核心的顾虑依然是需求预期和capex预期之间的裂口,同时随着开源模型的冲击在商业化方面的冲击,ai基建加杠杆投入需要更显著的需求进展。这个层面只有等待,产业在等待过程中可能也会产生波折,这是客观事实。我们会紧盯产业发展和融资环境,观察应对。除此之外,组合在有色、军工和医药上均有一些小仓位。展望未来,我们还是会积极去寻找所处产业周期向上或经营周期发生正向逆转的公司。

本文数据来源于鹏华研究驱动混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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