三季报点评：银华招利一年持有期混合C基金季度涨幅-5.90%

证券之星消息，日前银华招利一年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为-5.9%。

从业绩表现来看，银华招利一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-7.26%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-12.04%，成立以来的最大回撤为-12.04%。

从基金规模来看，银华招利一年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3856.92万元变化了-253.39万元，环比变化了-6.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比32.71%，债券占净值比85.7%，现金占净值比3.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.8%，第一大重仓股为赛轮轮胎（601058），持仓占比为2.5%。

银华招利一年持有期混合C现任基金经理为郭澄 李程 姚荻帆 王慧晔。其中在任基金经理郭澄已从业2年又137天，2024年6月14日正式接手管理银华招利一年持有期混合C，任职期间累计回报为2.97%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,三季度债市偏强运行。资金价格水平于二季度回升后在三季度保持相对高位平稳,这使得短端资产表现稳定但同时制约下行空间,较高的期限利差曲线形态下随着经济基本面走弱、政府债阶段性供给不及预期、权益下跌风险偏好下行等,长端收益率明显下行,整体三季度债市收益率呈现明显牛平特征。报告期内,本基金适度增加了组合的久期,阶段性调整利率和信用债占比,积极进行类属资产的配置轮动,以争取获得更多资本利得收益。 u3000u3000展望后续,基本面偏弱运行仍对债市有所支撑,期限利差亦仍有进一步压缩空间,但需关注经济压力下潜在增量政策可能性、海外动荡及油价走势等。本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化组合的配置结构,积极抓取债市结构性机会以增厚收益。 u3000u3000权益方面,基于观测到AI在产业层面的积极进展,在情绪低位进行了一些左侧交易,但对组合贡献的效果短暂且甚微。究其原因,一方面,市场仍处"惊弓之鸟"状态,另一方面,美国FCC尚未落地的政策造成的不确定性压低了风险偏好。此外,对部分周期品种进行了加仓,寻找相对的确定性。 u3000u3000展望Q4,AI的叙事成为左右整个市场的因素。回顾过去几年主要的争论点,2023年是"信不信",2024年是"行不行",2025年是"值不值",2026上半年是"值,但是供给跟不上",2026下半年是"还不还得起钱"(因海外头部云厂商需要大量举债投资)。可见,全球宏观因素已经进入到整个叙事框架里。作为应对,组合拟择机进行更加均衡的配置,为来年做好布局。

本文数据来源于银华招利一年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。