三季报点评：路博迈中国机遇混合C基金季度涨幅-18.00%

证券之星消息，日前路博迈中国机遇混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.95亿元，季度净值涨幅为-18.0%。

从业绩表现来看，路博迈中国机遇混合C基金过去一年净值涨幅为-7.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.59%。而基金过去一年的最大回撤为-29.51%，成立以来的最大回撤为-29.51%。

从基金规模来看，路博迈中国机遇混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.95亿元，较上一期规模1.21亿元变化了-2507.64万元，环比变化了-20.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.57%，债券占净值比4.68%，现金占净值比10.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.17%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为5.93%。

路博迈中国机遇混合C现任基金经理为魏晓雪。其中在任基金经理魏晓雪已从业13年又72天，2023年6月16日正式接手管理路博迈中国机遇混合C，任职期间累计回报为13.24%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度国内经济供强需弱、结构分化特征依然明显,外需保持较快增长,而居民去杠杆与地方化债约束继续影响内需增长。7月、8月工业增加值同比增4.5%、5.2%,社零仅同比增0.6%、0.4%,投资端延续下滑。考虑到二季度GDP增速为4.3%,为完成4.5%到5%的GDP增长目标,托底经济的必要性增加。9月以来逆周期调整政策加码,9月初首批新型政策性金融工具开始投放,兼顾基建补短板与新产业培育;9月下旬国常会强调加大宏观政策逆周期调节力度;9月29日中央财政支持地产贴息政策发布,同时,央行完善货币政策工具,下调PSL利率0.25个百分点,更好支持六张网建设,增加科技创新和支农支小再贷款额度等。从边际变化来看,9月制造业PMI录得50.1%,非制造业PMI录得50.2%,重新回升至扩张区间,特别是建筑业PMI回升节点与新型政策性金融工具开始投放节点重合,四季度经济有望在财政托底的背景下有所改善。 u3000u3000海外方面,全球制造业PMI继续受益于AI及其景气度的扩散,表现出较强韧性。美国就业、消费数据表现偏强,但发达经济体国债的高利率继续上行,高油价未见缓和,给四季度及2027年经济增长带来潜在压力。货币政策方面,全球不少经济体进入加息周期,美联储也在9月完成今年的首次加息,预计年内还有一次加息。虽然从历史看,预防性加息对股市的影响相对温和,但随着美债利率升至2008年以来的高点,美元流动性宽松的环境发生了一定变化,市场波动预计加大,企业也需要更强的盈利能力来消化更贵的资本。 u3000u3000总结来看,三季度AI仍是全球经济增长的引擎,但高利率的限制开始逐渐体现,AI应用端需要更多亮点;美债问题是长期问题,但四季度美联储若能完成前置加息,2027年加息的压力或将得到缓解。国内在经历三个季度的财政发力滞后、居民端去杠杆后,政策再度进入呵护的方向。我们将在四季度积极观察更多城市的二手房价格能否企稳,居民去杠杆能否出现一定缓解,中国企业的海外利润能否继续提高,以及AI能否从资本开支转向生产率提升等。尽管短期面临全球流动性的压力,但若国内资产价格能逐步稳定,内外循环能更加顺畅,则企业盈利仍存在上调空间,分化的行情也有望出现一定平衡。 u3000u3000从行业分布来看,三季度表现最好的行业是具备红利属性的煤炭和石油石化,其中煤炭板块单季度涨幅超过19%;表现较弱的是通信和电子,其中电子板块的单季度下跌幅度超过32%。行业间的二级市场表现分化。 u3000u3000本基金三季度的操作中,仓位维持中性偏高,现持仓结构均衡偏成长,维持了中国经济转型的大背景下,以能源革命和能源安全、高端制造升级、AI技术浪潮带来的基础设施建设及未来应用等投资机会,和半导体等先进制程与自主可控等成长属性较强的投资机会。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。

本文数据来源于路博迈中国机遇混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。