三季报点评：嘉实鑫福一年持有期混合基金季度涨幅-2.49%

证券之星消息，日前嘉实鑫福一年持有期混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.73亿元，季度净值涨幅为-2.49%。

从业绩表现来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为-1.19%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-5.68%，成立以来的最大回撤为-11.18%。

从基金规模来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金2026年三季度公布的基金规模为4.73亿元，较上一期规模5.15亿元变化了-4236.45万元，环比变化了-8.23%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.42%，债券占净值比95.43%，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.95%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为0.89%。

嘉实鑫福一年持有期混合现任基金经理为李曈 邓力恒 张琪，本季度增聘基金经理张琪。其中在任基金经理李曈已从业11年又277天，2026年1月28日正式接手管理嘉实鑫福一年持有期混合，任职期间累计回报为-3.08%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实汇利120天滚动持有纯债A（025109），季度净值涨幅为1.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国际层面,2026年三季度海外通胀维持高位。其一,地缘冲突反复扰动市场,原油等能源供应链持续承压,油价运行于偏高区间。原油供给端的不确定性进一步推升汽柴油、化工原料等下游品价格,成为支撑海外通胀高位运行的重要因素。其二,AI技术持续迭代与产业渗透,强化了市场对中长期生产效率改善的预期。报告期内,依托AI产业链带动,美国经济保持景气,失业率维持低位,薪资与物价形成正向循环;美联储抗通胀立场坚定,美债为代表的发达经济体利率于三季度显著上行。 u3000u3000国内层面,2026年三季度国内经济延续结构性分化特征,内外需强弱格局进一步凸显。出口、半导体、能源有色等上中游产业景气度相对较高;地产、内需消费板块仍有待提振。生产端,9月制造业PMI录得50.1,重返扩张区间。内需端,截至8月,全国一般公共预算支出累计同比增长1.2%;8月社会消费品零售总额累计同比增长1.1%。投资端,1-8月固定资产投资累计同比下降7.2%,其中制造业投资累计同比下降2.3%,房地产开发投资累计同比下降21.5%。出口保持高增态势,1-8月人民币计价出口金额累计同比上升14.6%,进口金额累计同比上升22%。物价温和修复,8月CPI同比上涨0.8%,PPI同比上涨3.8%,持续保持正增长。金融数据方面,8月政府债券存量同比增长13.4%,人民币贷款余额同比增长4.9%。 u3000u3000债券市场方面,三季度央行保持流动性合理充裕,资金价格中枢小幅抬升,整体维持稳健偏宽松态势。受政府债券供给、信贷扩张速度、广义基金规模变动等因素共同影响,收益率曲线呈现短端上行、中长端下行的平坦化特征：1年期国债收益率上行至1.22%,10年期国债收益率下行至1.68%,10年期与1年期国债期限利差明显收窄。 u3000u3000权益市场方面,报告期内,A股市场整体呈现震荡调整态势,主要宽基指数普遍回调,交易情绪明显降温。风格层面,前期领涨的科技成长板块出现显著回撤,资源红利与消费板块相对占优,行业与风格之间出现再平衡,成交活跃度较二季度明显回落。结构上看,人工智能算力硬件产业链景气度仍居市场前列,半导体、存储、光通信等环节量价与业绩兑现预期较强,但股价波动明显加大;创新药及产业链受益于海外授权放量与研发订单改善而阶段性活跃;煤炭、石油石化等资源品则在能源价格中枢抬升的支撑下相对抗跌。港股市场在内外部流动性同步趋紧的背景下承压调整。海外方面,美股市场整体冲高震荡,标普500、纳斯达克指数年内涨幅仍保持在10%以上,人工智能主题仍是核心主线,但在美债利率上行与油价扰动下指数波动加大,科技板块内部出现分化。大宗商品方面,受中东地缘冲突持续发酵影响,国际油价大幅上行。 u3000u30002026年三季度,固收方面,产品充分分析国内外经济形势变化,紧跟政策变化,合理应对市场波动,在保证流动性安全的同时,把握时点性收益率相对高点,积极调整组合,保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。权益方面,报告期内兑现了前期涨幅较大的方向和标的,大幅降低了对科技板块的配置,整体组合对结构做了再平衡的调整。配置层面,主要增加了对有色、化工、煤炭配置力度。基于对阶段性市场震荡回调的判断组合仓位有所调降。

本文数据来源于嘉实鑫福一年持有期混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。