三季报点评：华安安恒回报债券发起式C基金季度涨幅-3.64%

证券之星消息，日前华安安恒回报债券发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.61亿元，季度净值涨幅为-3.64%。

从业绩表现来看，华安安恒回报债券发起式C基金过去一年净值涨幅为-5.11%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-6.85%，成立以来的最大回撤为-6.85%。

从基金规模来看，华安安恒回报债券发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为0.61亿元，较上一期规模7831.0万元变化了-1683.55万元，环比变化了-21.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.03%，债券占净值比88.84%，现金占净值比2.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.25%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为1.12%。

华安安恒回报债券发起式C现任基金经理为周益鸣 郭利燕。其中在任基金经理周益鸣已从业8年又145天，2025年3月11日正式接手管理华安安恒回报债券发起式C，任职期间累计回报为-3.57%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华安添和一年债券A（012433），季度净值涨幅为0.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内经济运行平稳,三季度GDP同比增长4.5%,较二季度有所回升。生产方面,新质生产力加快成长,1-9月工业增加值累计同比增长5.3%,9月制造业PMI回升至扩张区间。需求方面,1-9月固定资产投资完成额同比负增长,国内有效需求不足。出口方面,1-9月出口金额同比增长21.3%,表现强劲,特别是机电产品出口增速持续较高。1-9月社零同比增长1.1%,9月CPI同比0.9%,PPI受国际油价影响回升,9月同比达到5.0%。 u3000u3000货币政策方面,人民银行继续实施适度宽松的货币政策,综合运用总量与结构性工具,保持流动性充裕,促进社会综合融资成本保持低位运行。7天期逆回购操作利率维持1.4%,结构性工具成为调节重点。资金利率低位有所回升,三季度DR001均价1.38%,较二季度上行8BP。 u3000u3000债券市场三季度运行总体平稳,利率中枢下移。利率债长端下行较多,短端有所上行,收益率曲线走平。信用债配置需求旺盛,信用利差整体收窄,中长期信用债利差下行更多。债券策略方面,组合坚持以高等级、高流动性信用债为核心配置方向,持续优化持仓结构,依托收益率曲线挖掘凸点并把握交易性机会。考虑到流动性环境宽松,选择了期限利差比较突出的品种进行加仓。 u3000u3000股票市场三季度明显调整,量能收缩,波动加剧。从指数表现来看,上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,红利指数上涨14.58%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,整体呈现红利领涨、科技成长显著承压的特点。从行业板块上看,分化非常明显,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物等行业领涨,以受益于地缘摩擦的上游能源与避险板块为主,电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备等前期筹码拥挤的板块表现垫底,首尾收益率差距超过50%。本基金三季度根据景气度和估值匹配程度,进行了一定的结构调整,聚焦于科技成长和消费医药等板块。 u3000u3000转债市场七月相对股票市场明显抗跌,八月跟涨能力不足,九月出现集中补跌,中证转债指数季度下跌7.00%。结构上与股票市场类似,转债内部分化显著,科技成长方向的高价转债跌幅靠前,金融、公用与农林牧渔等方向的转债相对抗跌,部分标的取得正收益。三季度末转债价格中位数仍在历史高位,转债估值水平虽有一定压缩、但仍处于2018年以来偏高位置。本基金在转债投资上相对谨慎,自下而上寻找转债市场的结构性机会为主。

本文数据来源于华安安恒回报债券发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。