三季报点评：路博迈中国医疗健康股票发起C基金季度涨幅10.43%

证券之星消息，日前路博迈中国医疗健康股票发起C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.12亿元，季度净值涨幅为10.43%。

从业绩表现来看，路博迈中国医疗健康股票发起C基金过去一年净值涨幅为-35.03%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-37.04%，成立以来的最大回撤为-44.55%。

从基金规模来看，路博迈中国医疗健康股票发起C基金2026年三季度公布的基金规模为1.12亿元，较上一期规模385.62万元变化了1.08亿元，环比变化了2805.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.5%，债券占净值比0.03%，现金占净值比14.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.7%，第一大重仓股为迪哲医药（688192），持仓占比为7.9%。

路博迈中国医疗健康股票发起C现任基金经理为李涛。其中在任基金经理李涛已从业2年又309天，2023年12月26日正式接手管理路博迈中国医疗健康股票发起C，任职期间累计回报为-30.15%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为路博迈中国医疗健康股票发起A（020142），季度净值涨幅为10.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股震荡下行,主要指数承压。上证综指下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,创业板指下跌27.8%。科技类公司普遍经历深度回调,对相关指数影响较大。 u3000u3000三季度,医药表现相对较好,申万医药指数上涨10.12%,恒生综合行业指数—医疗保健行业上涨26.6%。我们认为主要是以下几方面因素的影响。一是资金层面,二季度医药的非理性下跌,主要受资金被热门板块吸引流出导致,和行业基本面没有太大关系;热门板块大幅度回调,资金出现松动之后,部分资金回归医药,带动板块上涨。二是行业基本面较好,尤其是创新药、AIDD等板块景气度较高,创新药不管是国内销售还是海外BD都保持了较高增速,且早期海外授权的品种即将步入收获期;供应链中,与AIDD相关的业务保持较高增速,相关公司收入及利润增长显著。从申万二级行业来看,表现最好的是医疗服务,三季度上涨27.03%,主要是CXO公司带动,尤其是有AIDD业务的公司股价表现更好。生物制品指数上涨14.06%,主要是创新药及部分AIDD公司带动。其他细分板块中,化学制药上涨2.79%,医疗器械上涨5.84%,中药上涨5.96%,医药商业上涨11.93%。 u3000u3000基本面角度,医药行业仍然延续良好的发展势头。政策层面持续支持创新药械的发展,今年的医药谈判已经完成,预计又有一批临床价值显著的创新药会纳入医保目录。出海方面,BD交易持续活跃,截至9月30日,我们粗略估计今年BD交易的首付款金额已经超过去年,数量、质量持续提升。尤其值得未来关注的是,早期出海的产品即将步入收获期,我们估计今年底到明年将有接近10个分子在美国申报上市,获批后正式开启商业化进程,相关公司将获得可持续的商业化分成。三季度,AIDD是市场关注的热点,国内、国外相关公司业务均有较好表现。我们认为这是一个产业趋势,提供供应链服务的公司业务将保持较高增长。总体上,行业发展路径非常清晰,创新药及创新产业链景气度高,其他板块也各自有亮点。 u3000u3000基金操作方面,核心还是聚焦创新药、创新产业链以及其他创新方向。三季度加大了创新产业链的配置,看好AIDD等业务的持续性;此外,创新药仍然是我们关注的重点,我们更加聚焦在"管线或产品具备全球竞争力、有BD潜力、公司估值处于较低水平、未来具备较大成长空间"的创新药公司上。同时,我们也关注其他子板块的投资机会。 u3000u3000展望未来,我们观点如下： u3000u3000首先,我们看好创新药的投资机会。创新药板块从去年9月份见顶后开始持续调整,三季度虽然有所反弹,但是整体上仍然处于较低位置;创新药景气度较高,国内销售和海外BD都保持了高速增长。其次,我们也持续看好创新产业链的投资机会,传统的CXO业务与市场关注度较高的AIDD,其产业趋势非常明确,相关业务都有大量订单支撑,因此也是我们看好的方向。此外,创新器械等板块也有亮点,值得关注。综上,我们看好医药行业,尤其看好创新药及创新产业链,随着中国创新药加速走向全球,其中必然孕育出重要的长期投资机会。

本文数据来源于路博迈中国医疗健康股票发起C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。