三季报点评：永赢港股通品质生活慧选混合C基金季度涨幅4.07%

证券之星消息，日前永赢港股通品质生活慧选混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.04亿元，季度净值涨幅为4.07%。

从业绩表现来看，永赢港股通品质生活慧选混合C基金过去一年净值涨幅为-30.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.23%。而基金过去一年的最大回撤为-32.59%，成立以来的最大回撤为-37.94%。

从基金规模来看，永赢港股通品质生活慧选混合C基金2026年三季度公布的基金规模为2.04亿元，较上一期规模1.67亿元变化了3699.94万元，环比变化了22.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.57%，无债券类资产，现金占净值比17.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达72.59%，第一大重仓股为康方生物（09926），持仓占比为9.43%。

永赢港股通品质生活慧选混合C现任基金经理为蒋卫华。其中在任基金经理蒋卫华已从业3年又92天，2025年3月24日正式接手管理永赢港股通品质生活慧选混合C，任职期间累计回报为-13.21%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢消费主题A（006252），季度净值涨幅为9.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在经历三个季度的回调之后,26年三季度恒生指数迎来久违的反弹,三季度恒生指数上涨7.57%,但各板块表现分化较大,与内地消费相关的恒生消费、恒生科技等板块表现延续平淡,恒生医药在CXO、创新药的带动下出现了明显的反弹。 但整体而言,恒生泛消费类资产估值处于低位,风险释放较为充分,龙头资产底仓配置价值突出,而新消费、创新药等成长性板块则提供了弹性的机遇。本组合聚焦港股大消费板块,以优质龙头资产作为底仓,精选优质的新消费、创新药公司,以期望构建稳健且有阿尔法的投资组合。 三季度虽然我们医药相关的持仓有所反弹,但是受港股通地产相关资产的影响,我们组合表现仍然较为平淡;但相关公司的估值已经被压到较低的水平,我们认为港股泛消费板块有望迎来较好的机会。 地产行业经过三年的深度回调之后,地产与产业链相关公司均受到极端的冲击,地产相关大部分子行业竞争格局与环境得到了大幅的改善。在地产开发环节,房价的持续下行与整个行业销售大幅收缩导致行业绝大部分公司的资产已经陷入不具有开发价值的地块当中,负债端也不再具有扩张的能力;我们看到22年能够在核心城市拿地的公司已寥寥无几。同时在市场需求转向改善需求为主的背景下,对地产公司的产品能力、市场营销与品牌具有较高的要求,进一步提升了行业参与者的门槛,这带来22年之后全国地价大幅下行,优质的地产公司22年之后的项目已具备较强的盈利能力,但即便是22年以后保持一定拿地强度的公司,其利润仍受制于21年以前老地的亏损,也导致地产公司股价持续下行。但在全国房价逐步企稳的背景下,地产公司存货进一步计提减值的压力已经大幅减小,部分前期减值计提较为充分的公司利润有望逐步释放;我们认为同时具有拿地的资金能力与产品经营能力在未来的行业发展中将大幅获益,三季度的现房销售政策将进一步提高房地产企业的经营门槛,未来2-3年新房供应将进一步受限,能够保持合理周转的地产公司潜在的机会较大。 医药方面,在医保控费下,医药板块经历了连续三年的持续下行,板块整体的估值水位已经处于历史较低水平附近。但在控费的同时,用药安全与医药产业的健康发展亦逐步成为社会与医保关注的重点,医保开始对创新药的支持力度明显增强。同时,在供给端来看,国内第一批生物医药公司经过10多年的创业周期之后,普遍进入产品收获期,代表性公司有望在25-26年进入盈利拐点;同时,中国部分新药已具备全球竞争力且成为海外MNC巨头采购的重要方向,我们认为创新药有望成为未来几年重要的主线性投资机会。产品具备全球竞争力的公司仍是我们关注的重点。 消费方面,在整体消费疲软的背景下,消费相关公司整体承压,但是在传统的消费领域,龙头公司通过提升内部效率与压缩单店成本的方式,维持了单体盈利的稳定;同时在新兴消费领域,相关公司仍依靠客群扩大与品类扩张的方式维持增长;相关公司在股价持续下跌之后,性价比突出,我们对相关资产未来的表现保持乐观。

本文数据来源于永赢港股通品质生活慧选混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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