三季报点评：永赢启鑫混合A基金季度涨幅-12.52%

证券之星消息，日前永赢启鑫混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为-12.52%。

从业绩表现来看，永赢启鑫混合A基金过去一年净值涨幅为-14.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-28.97%，成立以来的最大回撤为-28.97%。

从基金规模来看，永赢启鑫混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模1110.48万元变化了-263.0万元，环比变化了-23.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.08%，无债券类资产，现金占净值比19.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.62%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为8.41%。

永赢启鑫混合A现任基金经理为许拓。其中在任基金经理许拓已从业5年又137天，2024年6月4日正式接手管理永赢启鑫混合A，任职期间累计回报为25.06%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢股息优选A（008480），季度净值涨幅为9.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内宏观经济运行总体平稳,出口延续高景气态势仍是经济核心拉动力量,主要受益于全球AI资本开支扩张及能源价格上行;消费、投资修复力度相对偏弱,社零增速仍处低位,地产投资降幅较大仍是主要拖累项。物价层面,CPI温和回暖,PPI受国际能源价格提振显著上行并创近年来新高,价格信号呈现上游强、终端弱的结构性分化。海外方面,美伊地缘冲突反复拉锯扰动全球能源供给,国际油价高位震荡,9月美联储时隔三年重启加息,加息预期明显升温;欧洲、日本等经济体通胀压力显著上升,欧元区CPI创近年新高,欧央行收紧压力加大,部分国家债务危机引发担忧。二级市场方面,三季度A股市场波动加剧,前期极致的分化行情有所收敛,红利股有所上行,上证指数相对抗跌,而科创50、创业板指回调幅度较大,AI科技产业链经历前期大涨后出现明显回调去泡沫化。H股整体表现弱于A股,行业内部分化结构与A股大体趋同。展望四季度,A股市场大概率维持震荡整固格局,向上向下空间均相对有限,但结构性机会仍存。一方面,美联储重启加息叠加欧洲通胀压力,全球流动性环境边际趋紧,风险偏好或受压制。另一方面经过三季度的大幅回调,AI科技产业链的估值压力有所释放,部分优质标的配置价值开始显现。港股估值优势依然存在,但在外围扰动未消背景下,短期或以震荡为主。本基金希望在回撤相对可控基础上追求净值弹性。投资方向上重点关注企业经营模型中量或者价波动较大的行业和公司,以期通过深入理解并运用"周期回归"和"马太效应"两大投资原理,左侧投资"量、价或者盈利弹性"可能出现较大变化的行业和个股,努力为持有人获得良好收益。三季度本基金保持了对国产AI相关产业的偏重配置,主要集中在GPU、晶圆厂等方向,同时兑现了半导体设备和黄金板块;保留了供给侧明显出清且估值极低的地产等龙头个股,适当增配了军工个股。

本文数据来源于永赢启鑫混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。