三季报点评：诺安鼎利混合A基金季度涨幅3.49%

证券之星消息，日前诺安鼎利混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.16亿元，季度净值涨幅为3.49%。

从业绩表现来看，诺安鼎利混合A基金过去一年净值涨幅为1.37%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.0%。而基金过去一年的最大回撤为-3.55%，成立以来的最大回撤为-12.83%。

从基金规模来看，诺安鼎利混合A基金2026年三季度公布的基金规模为2.16亿元，较上一期规模2.33亿元变化了-1694.48万元，环比变化了-7.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.0%，债券占净值比98.99%，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.55%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为0.62%。

诺安鼎利混合A现任基金经理为张立 孔宪政 周颖恺。其中在任基金经理张立已从业6年又163天，2021年11月13日正式接手管理诺安鼎利混合A，任职期间累计回报为14.8%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安鼎利混合A（006005），季度净值涨幅为3.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度国内经济延续了K型分化的特征：出口与AI产业链仍是最核心支撑,7月、8月美元计价出口同比分别达到23.9%和25.0%,高技术制造、集成电路、装备制造维持较高景气,带动工业增加值7月、8月分别增长4.5%和5.2%;而内需修复仍然偏慢,消费与地产仍是主要约束,7月、8月社零同比分别仅为0.6%和0.4%,汽车消费继续受到以旧换新透支效应拖累;1-8月固定资产投资累计同比下降7.2%,其中地产投资和销售仍处低位筑底阶段,基建虽有存量政策积极推进,但实物工作量释放偏慢,制造业投资也受到中下游利润承压与企业资本开支偏谨慎的制约;融资结构上政府债仍是主要支撑,社融增速整体放缓,居民与企业部门信贷需求依旧偏弱;通胀则仍表现为输入性的结构性通胀抬升。政策方面,政策基调转向积极,政策组合表现为"存量加快落地、强化货币财政协同、增量政策密集出台";整体来看,三季度国内经济相较二季度有所修复,但力度偏弱,分化特征延续;往后看,经济后续修复斜率取决于广义财政落地与内需接力力度。 权益方面,报告期内产品整体仍保持中高仓位运作。期间市场出现较大波动,以科创板和创业板为代表的科技类股票出现较大调整;而中证红利低波为代表的高息类股票逆市企稳上涨。市场宽基指数多数下跌,而大多数中小盘个股反而呈现上涨行情。这样的市场格局对于借助量化类策略管理的基金产品较为有利,本基金将主要的组合风险暴露向小盘股,在报告期内为投资者提供了比较亮眼的回报。目前,全球发达经济体如期进入加息周期,美联储于9月首次上调利率并有较大概率在四季度再度上调,美国长端债券收益率来到近二十年新高。在这样的利率水平之下,海外市场流动性边际趋紧,所有风险资产的价格波动都将放大。而国内货币政策相对独立,仍然处于较为宽松的环境,所以国内金融资产的风险小于海外。但受海外环境和风险偏好变化影响,资金会倾向于寻找低风险资产进行配置。因此,国内高股息价值股很大概率将获得资金边际流入从而估值得到一定程度抬升。我们会在未来逐步兑现小盘股利润,并向高股息价值股倾斜。 债券市场则定价国内弱内需和稳定偏松的货币政策,叠加资产荒下机构配置交易行为,债市收益率中枢继续下移,且呈现明显的牛平结构,超长端显著跑赢。转债则在高估值、弱权益下进行了再压缩,整体估值依然偏贵,但结构分化明显,后续应轻指数、重性价比和个券。操作上,三季度根据市场判断对纯债组合结构和仓位进行了调整,后续纯债组合结构和久期将根据市场情况进行灵活调整,转债则在回撤与收益间做好平衡。

本文数据来源于诺安鼎利混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。