三季报点评：招商港股通核心精选股票C基金季度涨幅-16.63%

证券之星消息，日前招商港股通核心精选股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.46亿元，季度净值涨幅为-16.63%。

从业绩表现来看，招商港股通核心精选股票C基金过去一年净值涨幅为-29.18%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.73%。而基金过去一年的最大回撤为-34.73%，成立以来的最大回撤为-48.06%。

从基金规模来看，招商港股通核心精选股票C基金2026年三季度公布的基金规模为0.46亿元，较上一期规模5945.21万元变化了-1351.14万元，环比变化了-22.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.4%，债券占净值比0.45%，现金占净值比11.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.18%，第一大重仓股为汇丰控股（00005），持仓占比为4.52%。

招商港股通核心精选股票C现任基金经理为晏磊 胡文韬。其中在任基金经理晏磊已从业4年又352天，2021年11月13日正式接手管理招商港股通核心精选股票C，任职期间累计回报为-32.7%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,港股走出倒V型行情,且与A股形成鲜明的反向镜像:恒生指数季度上涨7.57%、恒生国企指数上涨8.76%,但恒生科技指数逆势下跌4.88%,而同期沪深300指数下跌12.49%。港股走势的独立性与内部分化的主要原因:一是港股的低估值(恒指PE在10倍附近)与南向资金创纪录承接(三季度净流入超过1000亿港元)为港股提供了底部支撑;二是美债利率继续冲高、全球央行同步紧缩与新股解禁高峰压制了港股科技股的估值修复;三是报告期内"价值与资源完胜科技"的结构,本质是低利率预期落空之下、资金向低久期资产的自然收缩。行业表现上,医疗保健、能源、原材料业表现最佳,分别上涨26.60%、13.98%、13.70%;工业、资讯科技、必需消费跌幅较多,分别下跌10.17%、4.34%、1.88%。展望后市,我们对市场判断的关键信号是:美债长端利率能否见顶回落、外资能否由被动流入转为主动回流、以及南向资金(尤其是深市)能否恢复流入动能。三者若同步改善,港股有望迎来真正的估值修复窗口;若海外紧缩延续,则防御行业与红利资产仍将是更优的风险收益选择。我们目前权益仓位相对平稳,主要增配方向为银行、石油石化、医药生物等行业,保持组合的分散性以应对国内外宏观走势的不确定性。我们也对一些前期跌幅较大的股票进行了止损,包括电子、机械设备和建筑材料行业中的个股。本基金遵从价值投资原则,通过对优质企业基本面全面深入研究,选择经营稳健业绩良好的优质股票构建投资组合,我们会根据市场的变化情况,不断反思组合管理操作上的得失,做好应对方案,去芜存菁,争取为委托人创造回报。

本文数据来源于招商港股通核心精选股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。