三季报点评：招商中证白酒指数(LOF)C基金季度涨幅4.38%

证券之星消息，日前招商中证白酒指数(LOF)C基金公布三季报，2026年三季度最新规模125.12亿元，季度净值涨幅为4.38%。

从业绩表现来看，招商中证白酒指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为-30.09%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.38%。而基金过去一年的最大回撤为-38.71%，成立以来的最大回撤为-68.09%。

从基金规模来看，招商中证白酒指数(LOF)C基金2026年三季度公布的基金规模为125.12亿元，较上一期规模115.62亿元变化了9.5亿元，环比变化了8.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.49%，无债券类资产，现金占净值比5.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达86.38%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为18.54%。

招商中证白酒指数(LOF)C现任基金经理为侯昊。其中在任基金经理侯昊已从业9年又71天，2021年5月18日正式接手管理招商中证白酒指数(LOF)C，任职期间累计回报为-60.61%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证银行指数A（161723），季度净值涨幅为15.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度中证白酒指数上涨1.90%,在市场深度调整中体现相对韧性。关于本基金的运作,仓位维持在94.5%左右的水平,基本完成了对基准的跟踪。报告期内市场总体呈现深度调整、结构明显分化的特征。季初海外加息预期升温、美债收益率大幅上行,叠加高位科技成长板块估值消化压力集中释放,7月主要宽基指数普跌、科创与成长板块领跌;8月市场一度超跌反弹、红利与涨价链方向接力修复;9月海外通胀粘性与地缘扰动反复,市场再度回落,三季度万得全A下跌13.33%,沪深300下跌12.49%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,而中证红利上涨9.38%,价值与成长走势急剧收敛。行业层面,申万一级行业指数中煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等行业领涨,电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备等行业走势相对较弱。白酒板块三季度企稳回升,反映的是筹码与预期的双重出清：机构持仓占比降至历史低位、板块估值处于近十年极低分位,悲观预期已充分释放。基本面上,行业仍处于需求磨底、供给出清阶段。场景上高端礼赠与大众宴席相对稳定,商务宴请需求仍然趋弱,行业正在形成消费者动销好于渠道备货、渠道备货好于公司报表的去库存传导顺序。供给侧改善信号清晰：酒厂开始尊重事实不再压货,渠道库存去化较为干净,高端价格标杆企稳成为全产业链信心修复的基础,供需差收窄的时点预计在2027年春节。三季报窗口,正确政绩观下酒企实事求是：头部酒企预计延续报表出清,部分酒企有望率先转正且确信度较高,低位置下板块具备修复行情基础。展望后市叠加四季度政策预期,低估值加供给收缩下板块有望迎来估值修复行情,板块配置价值凸显。

本文数据来源于招商中证白酒指数(LOF)C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。