三季报点评：招商企业优选混合C基金季度涨幅-30.84%

证券之星消息，日前招商企业优选混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.59亿元，季度净值涨幅为-30.84%。

从业绩表现来看，招商企业优选混合C基金过去一年净值涨幅为-24.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-51.14%，成立以来的最大回撤为-61.34%。

从基金规模来看，招商企业优选混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.59亿元，较上一期规模6230.4万元变化了-318.66万元，环比变化了-5.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.48%，无债券类资产，现金占净值比6.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.9%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为8.27%。

招商企业优选混合C现任基金经理为付斌 王奇玮。其中在任基金经理付斌已从业11年又292天，2021年4月20日正式接手管理招商企业优选混合C，任职期间累计回报为-43.8%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商景气优选股票A（009864），季度净值涨幅为5.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,经济运行整体呈现出"生产强、外需强、内需弱、投资拖"的格局。出口受全球AI资本开支拉动维持高增长,高技术制造保持双位数增长;但社零仅约1%,固投负增长,地产投资降幅近两成,内需仍处于磨底阶段。CPI低位、PPI回升,名义增长好于实际。9月末政策转向加大逆周期调节,专项债提速、PSL降息、购房贴息等陆续落地。总体看,外需和新经济单腿支撑,四季度能否通过政策对冲实现内需接力,是全年目标收官的关键。海外方面,则展现出"通胀回潮、货币政策重新收紧、地缘溢价、选举博弈"的局面。美国AI投资对增长形成支撑但美联储再加息,对华关税与二级制裁风险升温;欧洲陷入"低增长+高能源成本",绿色与供应链壁垒加码;中东、红海、俄乌等地缘政治冲突风险常态化,推高油价;新兴市场受美元走强、美债高、资本外流挤压。整体不是全球衰退,而是"外部环境收紧、政治局势动荡、产业链碎片化、价格因素扰动",对我国出口量强价减、汇率承压、海外产能与供应链安全权重上升。基金操作回顾:本基金的主要配置资产为股票。2026年3季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。当下可能是对科技成长板块情绪最逆风的时刻,考虑到美股科技硬件和应用的股价相对位置,结合行业前沿的发展状态,我们判断AI整体产业趋势依旧正常在向前推进,但的确对于A股科技硬件的海外链来说,有两个新的逻辑变化是无法忽视的。对于海外链来说,北美正在讨论逐步替代光通信相关的中国成分占比,供应链的重新分工对于国内光模块和上游光芯片的打击是实实在在的。另一方面,近期海外闭源模型的性价比持续超预期,对于国内开源模型的挤压开始显现,同样不利于国产AI基建的整体叙事。基于此,组合已经在减仓tmt相关的部分股票,往防御的方向做平衡。客观来说,这个动作我们是做晚了,考虑到市场的巨幅波动短期对组合的影响也相对有限,但从长期来看是必须要去做的事情。等待市场动量减弱组合平衡后再去考虑新的产业布局方向。

本文数据来源于招商企业优选混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。