三季报点评：德邦量化对冲混合A基金季度涨幅-0.14%

证券之星消息，日前德邦量化对冲混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-0.14%。

从业绩表现来看，德邦量化对冲混合A基金过去一年净值涨幅为-4.39%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.86%。而基金过去一年的最大回撤为-5.16%，成立以来的最大回撤为-19.3%。

从基金规模来看，德邦量化对冲混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模544.33万元变化了-9.58万元，环比变化了-1.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比38.25%，无债券类资产，现金占净值比37.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.68%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为1.88%。

德邦量化对冲混合A现任基金经理为李荣兴。其中在任基金经理李荣兴已从业4年又136天，2022年6月17日正式接手管理德邦量化对冲混合A，任职期间累计回报为-8.77%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：继25年全年上涨后,26年开年市场情绪高昂,指数快速上涨,但从3月底开始美伊军事冲突给全球市场带来强烈波动,A股跌至3800点附近随后持续反弹震荡。3季度以来科技股抱团瓦解,指数随之显著下跌。我们认为AI叙事的长期价值仍在,但上半年以来市场抱团情况严重,少数行业个股集中了大部分成交额,短期筹码结构上存在较大风险,需对部分热门行业保持谨慎,不排除未来市场因抱团瓦解产生波动震荡。超额收益方面,市场震荡难免带来波动,但相比抱团行情,均衡轮动的市场更适合持股分散化的量化模型。 u3000u3000股指期货方面,上半年整体负基差较为严重,对冲成本显著升高。 u3000u3000在投资管理上,本基金谨慎监控各项风险暴露,控制个股风险,整体波动较小。本基金在中证800和中证1000的成分股内结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型,把握优质个股的投资机会,积极获取超额收益率。报告期内,本基金主要使用沪深300和中证500股指期货合约进行对冲,以获得绝对收益。 u3000u30003季度以来全球AI叙事主导的行情有一定的波动风险,需对部分热门行业保持警惕,不排除抱团瓦解对市场造成短期情绪甚至流动性冲击。中国经济在政策支持与内生创新驱动下,市场情绪在风险释放后将逐渐改善,政策层面着力扩大内需、稳定就业、化解地方债务风险。A股市场在政策支持下有望迎来盈利上行周期。总体而言,中国经济将在政策护航与创新驱动下展现韧性,为市场走向慢牛奠定基础。AI叙事长期价值仍在,抱团带来的风险瓦解后仍具备长期投资价值。

本文数据来源于德邦量化对冲混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。