工银四季: 2021年第1季度报告

工银瑞信四季收益债券型证券投资基金
          （LOF）
    基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2021 年 4 月 21 日
                           工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              工银四季收益债券
场内简称              工银四季
基金主代码             164808
基金运作方式            上市开放式基金（LOF）
基金合同生效日           2011 年 2 月 10 日
报告期末基金份额总额        1,709,082,803.42 份
投资目标              在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳
                  定增值。
投资策略              本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础上，采用久期管理
                  等组合管理策略，构建债券组合，通过重点投资公司债、企业债等企
                  业机构发行的固定收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，
                  通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证行权以及要约收
                  购类股票套利等投资方式来提高基金收益水平。
业绩比较基准            80%×中债信用债（财富）总指数收益率+20%×中债国开行债券（1~3
                  年）总财富指数收益率。
风险收益特征            本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基
                  金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，本基金主要投资于公
                  司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支
                  持证券、可转换债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的
                  债券，其长期平均风险程度和预期收益率高于普通债券型基金。
基金管理人             工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人             中国农业银行股份有限公司
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                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日）
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                           业绩比较基
         净值增长率 净值增长率           业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③       ②－④
            ①        标准差②      准收益率③
                                           准差④
过去三个月        1.01%     0.11%      0.84%      0.03%    0.17%       0.08%
过去六个月        2.40%     0.10%      1.79%      0.03%    0.61%       0.07%
 过去一年        2.56%     0.11%      2.26%      0.05%    0.30%       0.06%
 过去三年       16.94%     0.09%     13.79%      0.04%    3.15%       0.05%
 过去五年       19.37%     0.09%     23.91%      0.03%    -4.54%      0.06%
自基金转型
  以来
动的比较
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注：1、本基金于 2014 年 2 月 10 日转型为上市开放式基金（LOF）
                                      。
金合同关于投资比例的各项约定：本基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80
％；其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换
债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的债券占基金固定收益类资产的比例不低于 80
％；股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％。本基金转换为开放式基金（LOF）以后，
基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%，其中现金不包括
结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
  无。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                                 说明
             任职日期  离任日期  年限
                                            曾任广发证券股份有限公司债券研究
    固定收益
                                            员；2009 年加入工银瑞信，现任固定收
    部副总
何秀红 监、本基                 -        14 年
              日                             债券研究团队负责人；2011 年 2 月 10 日
    金的基金
                                            至今，担任工银四季收益债券型基金基金
    经理
                                            经理；2011 年 12 月 27 日至 2015 年 1 月
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                    工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
                                    理；2012 年 11 月 14 日至 2020 年 1 月 9
                                    日，担任工银瑞信信用纯债债券型证券投
                                    资基金基金经理；2013 年 3 月 29 日至
                                    今，担任工银瑞信产业债债券基金基金经
                                    理；2013 年 5 月 22 日至今，担任工银信
                                    用纯债一年定期开放基金基金经理；2013
                                    年 6 月 24 日起至 2018 年 2 月 23 日，担
                                    任工银信用纯债两年定期开放基金基金
                                    经理；2015 年 10 月 27 日起至今，担任
                                    工银丰收回报灵活配置混合型基金基金
                                    经理；2016 年 9 月 12 日起至今，担任工
                                    银瑞信瑞享纯债债券型证券投资基金基
                                    金经理；2018 年 7 月 25 日起至今，担任
                                    工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券
                                    投资基金基金经理；2018 年 7 月 27 日至
                                    混合型证券投资基金基金经理。2019 年 4
                                    月 30 日至 2020 年 12 月 14 日，担任工银
                                    瑞信尊利中短债债券型证券投资基金基
                                    金经理。2019 年 6 月 11 日至 2020 年 12
                                    月 30 日，担任工银瑞信添慧债券型证券
                                    投资基金基金经理；2020 年 12 月 9 日至
                                    今，担任工银瑞信双盈债券型证券投资基
                                    金基金经理。
注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理
人对外披露的离职日期。
  本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
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                    工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、
《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办
法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的
价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，
按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等
投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情
况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易
及交叉交易。
  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组
合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
  回顾一季度，基本面层面，历经疫情冲击后的快速反弹后，宏观经济快速扩张的阶段已基本
结束，但短期内仍有望维持较高的景气度。随着国内疫情缓解，居民收入-消费链条将重新回到恢
复的通道中；外需方面，美国财政刺激主导外需短期变化，出口制造业链条仍有支撑；疫情期间
宽松政策逐步退出，融资收缩的影响将逐步体现，但在逆周期政策不急转弯、防风险分类施策的
背景下，短期影响有限。货币政策保持中性偏紧基调，从政策表态和实际数据看，回收速度相对
温和，大幅收紧的概率偏低。通胀压力主要集中在 PPI 层面，CPI 层面压力相对可控，尚不构成
货币政策调整的核心矛盾。
  债券市场层面，一季度债市延续窄幅震荡走势，10 年期国债收益率冲高回落。在去年年末永
煤导致资金面宽松的背景下，1 月上旬市场波动震荡，随后 1 月末央行公开市场投放不及预期，
投资者担忧货币政策收紧，资金利率快速上升；春节期间疫苗接种进度超预期，海外疫情得以控
制，美债利率大幅上行，大宗商品价格显著上涨，全球市场开启“通胀交易”，我国国债跟随系
统性上行；节后资金利率持续宽松，货币政策收紧担忧下降，10 年期国债收益率总体下行。
  权益市场方面，春节前后龙头白马股经历一轮快涨快跌行情，低估值板块波动比较小，电力、
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                      工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
钢铁等受益于碳中和主题行业表现较好。可转债主要标的和中小市值标的重合度比较高，市场整
体表现和股票市场一致。
     本基金在报告期内债券部分整体久期保持相对稳定，小幅减持利率债，适当增配了部分高等
级信用债，组合杠杆小幅下降；转债部分进行了少量波段操作，采取的是以追求绝对回报为主的
思路。
     报告期内，本基金净值增长率为 1.01%，业绩比较基准收益率为 0.84%。
     本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
                     §5 投资组合报告
序号             项目               金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                           27,867,472.92             1.24
      其中：债券                     1,998,786,782.36               88.97
           资产支持证券                     47,417,900.00             2.11
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
      产
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
                                                         占基金资产净值比
代码            行业类别             公允价值（元）
                                                           例（%）
                       第 7 页 共 14 页
                            工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
 A        农、林、牧、渔业                                             -        -
 B        采矿业                                     3,090,280.70        0.17
 C        制造业                                     9,468,626.90        0.52
 D        电力、热力、燃气及水生产和供应
          业                                                    -        -
 E        建筑业                                                  -        -
 F        批发和零售业                                               -        -
 G        交通运输、仓储和邮政业                             5,373,917.55        0.29
 H        住宿和餐饮业                                               -        -
 I        信息传输、软件和信息技术服务业                                      -        -
 J        金融业                                     9,934,647.77        0.54
 K        房地产业                                                 -        -
 L        租赁和商务服务业                                             -        -
 M        科学研究和技术服务业                                           -        -
 N        水利、环境和公共设施管理业                                        -        -
 O        居民服务、修理和其他服务业                                        -        -
 P        教育                                                   -        -
 Q        卫生和社会工作                                              -        -
 R        文化、体育和娱乐业                                            -        -
 S        综合                                                   -        -
          合计                                     27,867,472.92        1.52
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
  无。
                                                               占基金资产净值比例
 序号            股票代码      股票名称     数量（股） 公允价值（元）
                                                                  （%）
                                第 8 页 共 14 页
                                   工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
                                                                          占基金资产净值
序号                     债券品种                    公允价值（元）
                                                                           比例（%）
         其中：政策性金融债                                     324,408,000.00          17.67
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
                                                                           占基金资产
序号         债券代码            债券名称         数量（张）          公允价值（元）
                                                                           净值比例（%）
                           MTN001
      明细
                                                                          占基金资产净值
 序号        证券代码          证券名称          数量（份）         公允价值（元）
                                                                           比例（%）
     本基金本报告期末未持有贵金属。
                                     第 9 页 共 14 页
                   工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
  本基金本报告期末未持有权证。
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
  本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号          名称                     金额（元）
                    第 10 页 共 14 页
               工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
                                                    占基金资产净值
序号   债券代码     债券名称               公允价值（元）
                                                     比例（%）
                 第 11 页 共 14 页
                               工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
                                流通受限部分的公允价值              占基金资产净 流通受限情
序号        股票代码          股票名称
                                    （元）                  值比例（%）  况说明
                                                                         非公开流通
                                                                            受限
                                第 12 页 共 14 页
                 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
  无。
               §6 开放式基金份额变动
                                                单位：份
报告期期初基金份额总额                              2,073,294,400.21
报告期期间基金总申购份额                               145,657,606.91
减：报告期期间基金总赎回份额                             509,869,203.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                              1,709,082,803.42
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
  无。
          §8 影响投资者决策的其他重要信息
                    第 13 页 共 14 页
                      工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF）2021 年第 1 季度报告
  无。
  本基金本报告期于 2021 年 1 月 13 日发布分红公告，每 10 份派发红利 0.111 元，权益登记日
为 2021 年 1 月 15 日，详见基金管理人在规定媒介发布的公告。
  基金管理人或基金托管人的住所。
  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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