国联安精选: 国联安德盛精选混合型证券投资基金2021年第1季度报告

              国联安德盛精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
国联安德盛精选混合型证券投资基金
 基金管理人：国联安基金管理有限公司
 基金托管人：华夏银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二一年四月二十二日
                             国联安德盛精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
                        §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
                      §2     基金产品概况
基金简称                国联安精选混合
基金主代码               257020
交易代码                257020（前端）            257021（后端）
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2005 年 12 月 28 日
报告期末基金份额总额          1,310,000,302.25 份
                    通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长
投资目标
                    期稳定的收益。
                    本基金是混合型基金，在股票投资上主要根据上市公司获
                    利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行
投资策略                个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。
                    具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：首先，通
                    过 ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡量公司的获
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                      利能力，通过 WACC(Weighted Average Cost of Capital)指
                      标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资
                      本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据
                      公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。
业绩比较基准                沪深 300 指数×85%＋上证国债指数×15%
风险收益特征                中高风险，较高的预期收益。
基金管理人                 国联安基金管理有限公司
基金托管人                 华夏银行股份有限公司
                §3   主要财务指标和基金净值表现
                                                             单位：人民币元
                                                报告期
       主要财务指标
                                    (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日)
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含
停牌股票按公允价值调整的影响；
等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
  阶段     净值增长        净值增长    业绩比较          业绩比较         ①-③            ②-④
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           率①        率标准差       基准收益       基准收益
                        ②         率③       率标准差
                                              ④
过去三个月    -1.24%       1.54%      -2.46%     1.36%         1.22%    0.18%
过去六个月     8.34%       1.29%      8.82%      1.13%         -0.48%   0.16%
过去一年     43.87%       1.41%      31.42%     1.12%         12.45%   0.29%
过去三年     41.21%       1.63%      28.14%     1.17%         13.07%   0.46%
过去五年     85.90%       1.44%      52.03%     1.00%         33.87%   0.44%
自基金合同    1,096.44
生效起至今       %
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
益率变动的比较
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         累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
                    (2005 年 12 月 28 日至 2021 年 3 月 31 日)
注：1、本基金业绩比较基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15%；
年6月28日建仓期结束当日除股票投资比例略高于合同规定的范围外，其他各项资产配置符
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合合同约定；
定。由于2006年6月28日有大额赎回从而导致股票投资比例当日被动超标，本基金已于2006
年6月29日及时调整完毕；
要低于所列数字。
                         §4   管理人报告
             任本基金的基金经理期限               证券从业年
 姓名   职务                                                 说明
            任职日期              离任日期        限
      本基金                                         魏东先生，硕士研究生。曾
      基金经                                         任职于平安证券有限责任
      理、兼                                         公司和国信证券股份有限
      任国联                                         公司；2003 年 1 月加入华宝
      安新精                                         兴业基金管理有限公司，历
      选灵活                                         任交易部总经理、宝康灵活
      配置混                                         配置基金和先进成长基金
      合型证                                         基金经理、投资副总监及国
      券投资                                         内投资部总经理。2009 年 6
      基金基                                         月加入国联安基金管理有
       金经                                         限公司，历任总经理助理、
      理、国                               24 年（自    投资总监、副总经理，现任
 魏东         2009-09-30         -
      联安核                              1997 年起）   常务副总经理兼投资总监。
      心资产                                         2009 年 9 月起担任国联安
      策略混                                         德盛精选混合型证券投资
      合型证                                         基金的基金经理，2009 年
      券投资                                         12 月至 2011 年 8 月兼任国
      基金基                                         联安主题驱动混合型证券
       金经                                         投资基金的基金经理，2014
      理、常                                         年 3 月起兼任国联安新精选
      务副总                                         灵活配置混合型证券投资
      经理、                                         基金的基金经理，2020 年
      投资总                                         11 月起兼任国联安核心资
       监。                                         产策略混合型证券投资基
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                                     金的基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
                                  《国联安德盛
精选混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最
大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有
人利益的行为。
  本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》
      （以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、
交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
  本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严
格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
  本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
  一季度基本上可以分为两个阶段，一是春节前随着新基金发行，大量新资金涌入，白酒
和新能源等所谓“核心资产”惯性上升阶段；二是节后抱团“核心资产”大幅回落，同时导致市
场整体向下调整的过程。本基金在 2020 年四季度就已经开始回避过热的抱团类资产，一方
                         国联安德盛精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
面在资产组合中配置了较多的银行、地产等低估值公司；另一方面配置了自去年 7 月份以来
调整极为充分的科技类公司，如半导体类上市公司。因此本基金在今年以来的大幅波动中相
对受损较少。
     在目前时点上看，我们仍然认为二季度市场继续反复震荡的可能性较大，主要在于 2021
年的整体宏观金融环境预计将回归正常，虽然大幅收货币、降杠杆的可能性不大，但流动性
或将明显差于 2020 年，也就意味着 2020 年提估值的游戏难以持续。从历史均值回归的角度
看，目前不少抱团板块仍然显得偏高，并且调整的时间也不够。在这一背景下，我们更希望
进行自下而上的个股选择，比如关注原来因为市值太小或行业不在主赛道等为市场所忽视的
公司。另一方面，我们仍然看好自去年 7 月份就开始调整的科技类上市公司，其中不少公司
已经明显处于历史均值的相对下限。如果企业成长仍然有保证的话，我们相信这类公司 2021
年可能会有较多的机会。
     本报告期内，本基金的份额净值增长率为-1.24%，同期业绩比较基准收益率为-2.46%。
     无。
                       §5 投资组合报告
序号                项目           金额(元)              占基金总资产的比例(%)
          其中：股票                1,179,870,340.53             93.45
          其中：债券                    3,792,675.06              0.30
            资产支持证券                            -                  -
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       其中：买断式回购的买入返
                                           -                        -
       售金融资产
     注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
                                                           占基金资产净值
代码             行业类别              公允价值（元）
                                                            比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                            -             -
 B    采矿业
 C    制造业                                 816,706,970.54        64.94
 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业                            67,750.68         0.01
 E    建筑业                                      14,457.00         0.00
 F    批发和零售业                                    7,674.06         0.00
 G 交通运输、仓储和邮政业                                 40,262.50         0.00
 H 住宿和餐饮业                                              -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                     122,833,325.85         9.77
 J    金融业                                  25,063,425.93         1.99
 K 房地产业                                        10,200.30         0.00
 L    租赁和商务服务业                                         -             -
 M 科学研究和技术服务业                                  18,786.60         0.00
 N 水利、环境和公共设施管理业                           28,482,992.64         2.26
 O 居民服务、修理和其他服务业                                       -             -
 P    教育                                               -             -
 Q 卫生和社会工作                                             -             -
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    R    文化、体育和娱乐业                                 54,494.43                  0.00
    S    综合                                                -                     -
         合计                                 1,179,870,340.53              93.81
        注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
        本报告期末本基金未持有港股通股票投资。
                                                          占基金资产净
序号        股票代码       股票名称    数量(股)       公允价值(元)
                                                           值比例(％)
                                                          占基金资产净值
序号                 债券品种              公允价值(元)
                                                               比例(％)
         其中：政策性金融债                                    -                   -
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                                                               占基金资产净
     序号       债券代码     债券名称      数量(张)         公允价值(元)
                                                               值比例(％)
投资明细
     本报告期末本基金未持有资产支持证券。
细
     本报告期末本基金未持有贵金属投资。
     本报告期末本基金未持有权证。
     本报告期末本基金未持有股指期货。
     本报告期末本基金未持有股指期货，没有相关投资政策。
     本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资政策。
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  本报告期末本基金未持有国债期货。
  本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。
基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
 序号            名称               金额(元)
  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
  本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
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                      §6   开放式基金份额变动
                                                             单位：份
本报告期期初基金份额总额                                            1,250,708,776.18
报告期期间基金总申购份额                                              144,657,876.21
减：报告期期间基金总赎回份额                                             85,366,350.14
报告期期间基金拆分变动份额                                                          -
本报告期期末基金份额总额                                            1,310,000,302.25
     注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报
告期内发生的转换出份额。
            §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
                 §8   影响投资者决策的其他重要信息
                 报告期内持有基金份额变化情况                      报告期末持有基金情况
投资者          持有基金份额比
                              期初份       申购份
类别     序号    例达到或者超过                          赎回份额    持有份额          份额占比
                               额         额
机构      1   至 2021 年 3 月 31   2,398.4    -     -                     25.95%
                  日              9
                              产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续
巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回
款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若
高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可
能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金
管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
                           国联安德盛精选混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告
投资基金）发行及募集的文件
  中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼
  网址：www.cpicfunds.com
                                        国联安基金管理有限公司
                                        二〇二一年四月二十二日

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