华商消费行业股票: 华商消费行业股票型证券投资基金2021年中期报告

华商消费行业股票型证券投资基金
 基金管理人：华商基金管理有限公司
 基金托管人：中国银行股份有限公司
 送出日期：2021 年 8 月 31 日
                                        华商消费行业股票 2021 年中期报告
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 8 月 30 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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                      §2 基金简介
基金名称                         华商消费行业股票型证券投资基金
基金简称                         华商消费行业股票
基金主代码                        004189
交易代码                         004189
基金运作方式                       契约型开放式
基金合同生效日                      2019 年 7 月 4 日
基金管理人                        华商基金管理有限公司
基金托管人                        中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额                   15,175,783.65 份
基金合同存续期                      不定期
                             本基金主要投资消费行业股票，在严格控制投资风险
投资目标                         的条件下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越
                             业绩比较基准的收益。
                             本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确
                             定组合中各大类资产的配置比例，提升本基金的风险
投资策略
                             调整后收益。
                             具体投资策略详见基金合同。
                             中证内地消费主题指数收益率*85%+中证全债指数收
业绩比较基准
                             益率*15%
                             本基金是股票型证券投资基金，其预期收益和预期风
风险收益特征                       险水平高于混合型证券投资基金、债券型证券投资基
                             金及货币市场基金。
注：华商消费行业股票型证券投资基金由华商民营活力灵活配置混合型证券投资基金转型而来。
        项目                   基金管理人                      基金托管人
名称                  华商基金管理有限公司                 中国银行股份有限公司
             姓名     高敏                         许俊
信息披露负责人      联系电话   010-58573600               010-66594319
             电子邮箱   gaom@hsfund.com            fcid@bankofchina.com
客户服务电话              4007008880                 95566
传真                  010-58573520               010-66594942
                    北京市西城区平安里西大                北京市西城区复兴门内大街 1
注册地址
                    街 28 号楼 19 层               号
                    北京市西城区平安里西大                北京市西城区复兴门内大街 1
办公地址
                    街 28 号楼 19 层               号
邮政编码                100035                     100818
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法定代表人              陈牧原                    刘连舸
本基金选定的信息披露报纸名称               证券时报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址          http://www.hsfund.com
基金中期报告备置地点                   基金管理人及基金托管人的住所
    项目              名称                               办公地址
                                       北京市西城区平安里西大街 28 号楼
  注册登记机构         华商基金管理有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                     金额单位：人民币元
本期已实现收益                                                  1,647,307.05
本期利润                                                        25,287.33
加权平均基金份额本期利润                                                  0.0015
本期加权平均净值利润率                                                    0.08%
本期基金份额净值增长率                                                    0.85%
期末可供分配利润                                                 6,100,928.95
期末可供分配基金份额利润                                                  0.4020
期末基金资产净值                                                29,448,450.22
期末基金份额净值                                                      1.9405
基金份额累计净值增长率                                                   94.05%
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
的孰低数。
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                     份额净值      业绩比较       业绩比较基
        份额净值
  阶段                 增长率标      基准收益       准收益率标        ①－③         ②－④
        增长率①
                      准差②       率③         准差④
过去一个月     -1.55%      1.40%      -4.11%      0.81%         2.56%    0.59%
过去三个月        8.67%    1.48%       1.76%      1.13%         6.91%    0.35%
过去六个月        0.85%    2.00%      -3.04%      1.57%         3.89%    0.43%
 过去一年     44.48%      1.82%      35.65%      1.44%         8.83%    0.38%
自基金合同
生效起至今
   益率变动的比较
注：①本基金于 2019 年 7 月 4 日转型为华商消费行业股票型证券投资基金。
  ②根据《华商消费行业股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围为具有良
好流动性的金融工具，包括依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他经中国
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证监会核准上市的股票）、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债
券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换公司
债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）
                          、货币市场工具、债券回购、同业存
单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货、资产支持证券以及法律法规
或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）
                                 。本基金的投资组合
比例为：本基金对股票的投资比例为基金资产的 80%-95%，其中投资于消费行业上市公司证券资
产比例不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证
金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括
结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或
监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比
例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例
的约定。
                    §4 管理人报告
  华商基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2005]160 号文批准设立，于 2005 年 12 月
  截至 2021 年 6 月 30 日，本公司旗下共管理六十一只基金产品，分别为华商领先企业混合型
开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、
华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双
利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券
投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势
优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型
发起式证券投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置
混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投
资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投
资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商
健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金、华商双翼
平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券投资基金、华商信用增强债券型证券
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投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华商新动力混合型证券投资基金、华商
智能生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、华商新兴
活力灵活配置混合型证券投资基金、华商万众创新灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞鑫定期
开放债券型证券投资基金、华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金、华商润丰灵活配置混合
型证券投资基金、华商元亨灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞丰短债债券型证券投资基金、
华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金、华商鑫安灵活配置混合型证券投资基金、华商可转
债债券型证券投资基金、华商上游产业股票型证券投资基金、华商改革创新股票型证券投资基金、
华商消费行业股票型证券投资基金、华商电子行业量化股票型发起式证券投资基金、华商计算机
行业量化股票型发起式证券投资基金、华商高端装备制造股票型证券投资基金、华商医药医疗行
业股票型证券投资基金、华商恒益稳健混合型证券投资基金、华商科技创新混合型证券投资基金、
华商龙头优势混合型证券投资基金、华商鸿益一年定期开放债券型发起式证券投资基金、华商鸿
畅 39 个月定期开放利率债债券型证券投资基金、华商转债精选债券型证券投资基金、华商量化优
质精选混合型证券投资基金、华商双擎领航混合型证券投资基金、华商景气优选混合型证券投资
基金、华商甄选回报混合型证券投资基金、华商鸿盈 87 个月定期开放债券型证券投资基金、华商
均衡成长混合型证券投资基金、华商嘉悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金
（FOF）
    、华商远见价值混合型证券投资基金。
            任本基金的基金经理（助理）期限             证券从
 姓名   职务                                           说明
              任职日期               离任日期   业年限
                                                 男，中国籍，经济学硕士，
                                                 具有基金从业资格。2004
                                                 年 6 月至 2006 年 12 月，
                                                 就职于赛迪顾问股份有限
                                                 公司，任高级分析师；2006
                                                 年 12 月至 2010 年 2 月，
                                                 就职于长城证券金融研究
      基金经                                        所，任行业研究员、行业
何奇峰         2019 年 7 月 4 日   -          14.5
      理                                          部经理；2010 年 2 月加入
                                                 华商基金管理有限公司，
                                                 曾任研究发展部行业研究
                                                 员、研究组长；2014 年 1
                                                 月 28 日至 2015 年 1 月 26
                                                 日担任华商价值共享灵活
                                                 配置混合型发起式证券投
                                                 资基金的基金经理助理；
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                                    华商消费行业股票 2021 年中期报告
                                      担任华商价值共享灵活配
                                      置混合型发起式证券投资
                                      基金的基金经理；2016 年
                                      灵活配置混合型证券投资
                                      基金的基金经理；2016 年
                                      月 28 日担任华商盛世成
                                      长混合型证券投资基金的
                                      基金经理；2017 年 3 月 15
                                      日至 2019 年 7 月 3 日担任
                                      华商民营活力灵活配置混
                                      合型证券投资基金的基金
                                      经理；2017 年 12 月 21 日
                                      起至今担任华商健康生活
                                      灵活配置混合型证券投资
                                      基金的基金经理；2019 年
                                      消费行业股票型证券投资
                                      基金的基金经理。
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
  ②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的
规定。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
  公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
  针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
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运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
  公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
  为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》
                                 ，对包括可能显著影
响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、
控制措施。
  报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
  上半年 A 股呈现大幅波动、结构分化的市场格局。上证指数期间上涨 3.4%，而创业板指数则
上涨 17.22%。分季度来看，一季度 A 股市场先扬后抑，白酒、医药为代表的核心资产二月中旬后
大幅下跌，上证指数单季度下跌了 0.9%，创业板一季度下跌 7%。二季度，随着美债利率见顶回落，
国内市场开始逐步企稳回升。进入五月份之后，以新能源汽车为代表的成长板块带动下，A 股总
体重新步入上行通道。上证指数二季度上涨 4.34%，创业板更是大幅上涨 26.05%。
  从市场结构来看，2021 上半年 A 股市场依然呈现明显的结构分化特征。一方面，以新能源汽
车、半导体、CXO 为代表的高增长性赛道，由于行业景气度高，行业和龙头个股整体估值不断抬
升，板块的市场表现较为出色。另一方面，2020 年三季度以来的国内经济反弹渐入尾声，与基建
和地产投资相关度较高的家电、建材、工程机械等行业数据不佳，上述行业和龙头个股的估值出
现了明显的调整。
  上半年组合配置方面，本基金一季度以医药、白酒和中游制造业行业龙头作为主要配置方向，
二月中旬后出现了比较大的回撤。二季度，本基金在组合配置上进行了较大幅度调整，增配了较
多的新能源汽车、光伏、CXO 等行业，使得基金组合净值有明显的回升。
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  截至 2021 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.9405 元，份额累计净值为 1.3813 元。本报告
期内本基金份额净值增长率为 0.85%，同期基金业绩比较基准的收益率为-3.04%，本基金份额净
值增长率高于业绩比较基准的收益率 3.89 个百分点。
  经历了上半年相对强势的结构性行情，A 股市场下半年将面临较多的不确定性因素和内外部
经济变化带来的挑战，市场预期收益率将逐步收敛。
  下半年 A 股市场面临的几方面挑战，包括：（1）随着疫苗在全球范围内的广泛接种，全球经
济继续延续复苏态势，去年以来全球各大央行史无前例的货币宽松有望边际收紧，这对全球权益
市场而言意味着增量资金的减少和估值整体边际收缩的开始。
                          （2）无论是美国市场还是国内 A 股，
以科技股为代表，当前的市场整体估值水平都处于相对较高水平，未来大幅估值提升的空间不大。
（3）科创板和创业板改革推进，A 股持续扩容对市场整体表现也会造成一定程度的影响。
  在行业配置方面，下半年本基金将继续围绕消费行业景气度高、业绩增长确定性强的行业作
为配置重点，投资的主要方向包括白酒、啤酒、医药 CXO 和汽车等行业板块。
  本报告期内，根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照《企业会
计准则》、中国证监会相关规定及基金合同中关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。本
基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序，设立基金估值小组，参考行业协会估值意
见和独立第三方机构估值数据，确保基金估值的公平、合理。
  本基金管理人设立的估值小组，负责组织制定、定期审核及适时修订基金估值政策和程序，
研究、指导基金估值业务。估值小组成员包括总经理、督察长、分管基金运营部的高管、分管投
研部门的高管、固定收益部负责人、研究发展部负责人、基金运营部负责人、风险控制部负责人
或上述部门负责人指定人员，由总经理任估值小组负责人，由基金运营部负责人任估值小组秘书。
估值小组关于调整投资品种估值方法的决策，需经 1/2 以上的小组成员同意。小组成员均具有多
年证券、基金从业经验，具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任
能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值
的执行。
  参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人审阅本基金管理人
采用的估值原则及技术，复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格，当对估值原则及
技术有异议时，本基金托管人有义务要求本基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意
                      第 12 页 共 45 页
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见。本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的，对所采用的相关估
值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。会计师事务所在对基金年度财
务报告出具审计报告时，对报告期间基金的估值技术及其重大变化，特别是对估值的适当性，采
用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。上述
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
  本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约
定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据，以及流通
受限股票的流动性折扣数据。
  根据《华商消费行业股票型证券投资基金基金合同》约定，在符合有关基金分红条件的前提
下，本基金每年收益分配次数最多为 4 次。本基金本报告期未进行利润分配。
  自 2021 年 01 月 04 日至 2021 年 06 月 30 日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低
于五千万元的情形。
  自 2021 年 01 月 04 日至 2021 年 06 月 30 日，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低
于五千万元的情形。
  为提升基金规模，我司将通过多方面的措施促进本基金的规模增长，具体经营计划如下：
  （一）组织相关部门加大持续营销力度，市场营销人员正与各代销机构进行合作，全力推进
相关营销工作。同时，我司正在积极与本基金托管人进行沟通，力争在托管行销售方面加大营销
力度。
  （二）进一步加强与其它潜在销售机构的合作，有针对性地寻找销售机构，拓宽渠道和客户
资源。
  （三）加强投资者教育，引导投资者充分认识产品的风险收益特点。
                      §5 托管人报告
  本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”
                           ）在华商消费行业股票型证券投资
基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了
应尽的义务。
                      第 13 页 共 45 页
                                                     华商消费行业股票 2021 年中期报告
   本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购
赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金
份额持有人利益的行为。
   本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金
融工具风险及管理”、“ 关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管人复核范围内）、
投资组合报告等数据真实、准确和完整。
               §6 中期财务会计报告（未经审计）
会计主体：华商消费行业股票型证券投资基金
报告截止日： 2021 年 6 月 30 日
                                                              单位：人民币元
                                        本期末                   上年度末
       资 产           附注号
资 产：
银行存款               6.4.7.1                3,798,758.58          3,197,772.44
结算备付金                                        86,560.07             61,069.74
存出保证金                                        10,353.66              8,802.13
交易性金融资产            6.4.7.2               26,041,163.00         26,650,444.12
其中：股票投资                                  26,041,163.00         26,650,444.12
     基金投资                                            -                      -
     债券投资                                            -                      -
     资产支持证券投资                                        -                      -
     贵金属投资                                           -                      -
衍生金融资产             6.4.7.3                           -                      -
买入返售金融资产           6.4.7.4                           -                      -
应收证券清算款                                   1,429,683.78          1,906,800.80
应收利息               6.4.7.5                     342.72                407.57
应收股利                                                 -                      -
应收申购款                                        99,950.91            468,657.74
递延所得税资产                                              -                      -
其他资产               6.4.7.6                           -                      -
资产总计                                     31,466,812.72         32,293,954.54
负债和所有者权益             附注号                本期末                  上年度末
                             第 14 页 共 45 页
                                                            华商消费行业股票 2021 年中期报告
负 债：
短期借款                                                        -                           -
交易性金融负债                                                     -                           -
衍生金融负债               6.4.7.3                                -                           -
卖出回购金融资产款                                                   -                           -
应付证券清算款                                         1,176,147.65                1,117,152.39
应付赎回款                                             697,934.82                  355,863.82
应付管理人报酬                                            38,218.46                   36,036.92
应付托管费                                               6,369.75                    6,006.17
应付销售服务费                                                     -                           -
应付交易费用               6.4.7.7                       68,491.00                   43,009.48
应交税费                                                        -                           -
应付利息                                                        -                           -
应付利润                                                        -                           -
递延所得税负债                                                     -                           -
其他负债                 6.4.7.8                       31,200.82                   60,398.17
负债合计                                            2,018,362.50                1,618,466.95
所有者权益：
实收基金                 6.4.7.9                   21,318,625.22               22,395,627.43
未分配利润                6.4.7.10                   8,129,825.00                8,279,860.16
所有者权益合计                                        29,448,450.22               30,675,487.59
负债和所有者权益总计                                     31,466,812.72               32,293,954.54
注：报告截止日 2021 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.9405 元，基金份额总额 15,175,783.65 份。
会计主体：华商消费行业股票型证券投资基金
本报告期：2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日
                                                                         单位：人民币元
                                                     本期                上年度可比期间
           项 目                   附注号          2021 年 1 月 1 日至         2020 年 1 月 1 日至
一、收入                                                  532,712.82            5,562,442.38
其中：存款利息收入                      6.4.7.11                 7,199.16                6,191.11
     债券利息收入                                                      -                      -
     资产支持证券利息收入                                                  -                      -
     买入返售金融资产收入                                                  -                      -
     证券出借利息收入                                                    -                      -
     其他利息收入                                                      -                      -
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                                                    华商消费行业股票 2021 年中期报告
其中：股票投资收益                  6.4.7.12           1,966,190.89          2,502,120.44
     基金投资收益                                             -                      -
     债券投资收益                6.4.7.13                     -                      -
     资产支持证券投资收益            6.4.7.13.3                   -                      -
     贵金属投资收益               6.4.7.14                     -                      -
     衍生工具收益                6.4.7.15                     -                      -
     股利收益                  6.4.7.16              85,126.90            227,353.58
                                             -1,622,019.72          2,769,962.22
号填列）
减：二、费用                                          507,425.49            332,478.15
其中：卖出回购金融资产支出                                           -                      -
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
减：所得税费用                                                 -                      -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
会计主体：华商消费行业股票型证券投资基金
本报告期：2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日
                                                                   单位：人民币元
                                               本期
       项目
                        实收基金                 未分配利润            所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本                              -         25,287.33           25,287.33
期利润）
三、本期基金份额交易
                         -1,077,002.21          -175,322.49        -1,252,324.70
产生的基金净值变动数
                            第 16 页 共 45 页
                                              华商消费行业股票 2021 年中期报告
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款           17,881,301.03       7,383,796.69        25,265,097.72
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
                                -                   -                   -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
                                    上年度可比期间
       项目
                    实收基金                未分配利润           所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本                      -        5,229,964.23         5,229,964.23
期利润）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基金申购款           21,170,338.08      -3,903,239.43        17,267,098.65
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
                                -                   -                   -
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.3 财务报表由下列负责人签署：
______王小刚______    ______程蕾______          ____程蕾____
基金管理人负责人          主管会计工作负责人                会计机构负责人
   华商消费行业股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)是由原华商民营活力灵活配置混合
型证券投资基金(以下简称“原基金”)转型而来。本基金为契约型开放式基金，存续期间不定。
                        第 17 页 共 45 页
                                   华商消费行业股票 2021 年中期报告
本基金的管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
  根据原基金基金份额持有人大会以通讯方式表决通过的《关于修改华商民营活力灵活配置混
合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》和中国证监会证监许可[2019]847 号《关于准予华
商民营活力灵活配置混合型证券投资基金变更注册的批复》，以及原基金的基金管理人华商基金管
理有限公司于 2019 年 6 月 28 日发布的《华商民营活力灵活配置混合型证券投资基金基金份额持
有人大会表决结果暨决议生效公告》和 2019 年 7 月 6 日发布的《关于华商民营活力灵活配置混合
型证券投资基金转型为华商消费行业股票型证券投资基金基金份额转换及折算结果的公告》，本基
金的基金管理人以 2019 年 7 月 4 日作为原基金基金份额转换及折算基准日，对当日登记在册的原
基金的基金份额进行转换、折算与变更登记。原基金正式变更为本基金，
                               《华商消费行业股票型证
券投资基金基金合同》及其他法律文件自 2019 年 7 月 4 日起生效，原《华商民营活力灵活配置混
合型证券投资基金基金合同》同日起失效，折算后本基金的基金份额总额为 25,596,283.35 份。
  根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商消费行业股票型证券投资基金基金合同》
的有关规定，华商消费行业股票型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括
依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票）
                                        、债
券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债
券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）
                        、可交换公司债券、次级债券、中期票据、
短期融资券、超短期融资券等）
             、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、
定期存款及其他银行存款）
           、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的
其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品
种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票投资
比例为基金资产的 80%-95%，其中投资于消费行业上市公司证券资产比例不低于非现金基金资产
的 80%；每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资
产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等。基金的业绩比较基准为中证内地消费主题指数收益率×85%+中证全债指数收益率
×15%。
  本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》
  、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、
                             《华商消费行业股票型证券投资
                   第 18 页 共 45 页
                                       华商消费行业股票 2021 年中期报告
基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制。
   本财务报表以持续经营为基础编制。
   本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2021 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
   本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
   本基金本报告期未发生会计政策变更。
   本基金本报告期未发生会计估计变更。
   本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
   根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》
                               、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》
                         、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税
政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
   (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。
                       第 19 页 共 45 页
                                          华商消费行业股票 2021 年中期报告
  对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
产生的利息及利息性质的收入为销售额。
  (2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
  (3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
  (4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
  (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
                                                     单位：人民币元
                                            本期末
               项目
活期存款                                                     3,798,758.58
定期存款                                                               -
其中：存款期限 1 个月以内                                                     -
    存款期限 1-3 个月                                                    -
    存款期限 3 个月以上                                                    -
其他存款                                                               -
合计：                                                      3,798,758.58
                                                     单位：人民币元
                                   本期末
       项目
                    第 20 页 共 45 页
                                                  华商消费行业股票 2021 年中期报告
                      成本              公允价值                公允价值变动
股票                  20,784,758.31      26,041,163.00             5,256,404.69
贵 金属投资 -金交 所
                               -                  -                        -
黄金合约
       交易所市场                   -                  -                        -
债券     银行间市场                   -                  -                        -
       合计                      -                  -                        -
资产支持证券                         -                  -                        -
基金                             -                  -                        -
其他                             -                  -                        -
合计                  20,784,758.31      26,041,163.00             5,256,404.69
     本基金本报告期末未持有衍生金融资产或衍生金融负债。
     本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
     本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
                                                             单位：人民币元
                                                    本期末
               项目
应收活期存款利息                                                               298.87
应收定期存款利息                                                                    -
应收其他存款利息                                                                    -
应收结算备付金利息                                                               39.00
应收债券利息                                                                      -
应收资产支持证券利息                                                                  -
应收买入返售证券利息                                                                  -
应收申购款利息                                                                  0.15
应收黄金合约拆借孳息                                                                  -
应收出借证券利息                                                                    -
其他                                                                       4.70
合计                                                                     342.72
                           第 21 页 共 45 页
                                           华商消费行业股票 2021 年中期报告
     本基金本报告期末未持有其他资产。
                                                       单位：人民币元
                                                本期末
               项目
交易所市场应付交易费用                                                  68,491.00
银行间市场应付交易费用                                                          -
合计                                                           68,491.00
                                                       单位：人民币元
                                                本期末
               项目
应付券商交易单元保证金                                                         -
应付赎回费                                                         1,448.04
应付证券出借违约金                                                           -
预提费用                                                         29,752.78
合计                                                           31,200.82
                                                   金额单位：人民币元
                                        本期
         项目               2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日
                     基金份额（份）                       账面金额
上年度末                       15,942,430.80                22,395,627.43
本期申购                       12,728,911.53                17,881,301.03
本期赎回(以"-"号填列)             -13,495,558.68               -18,958,303.24
- 基金拆分/份额折算前                          -                             -
基金拆分/份额折算变动份额                         -                             -
本期申购                                  -                             -
本期赎回(以"-"号填列)                         -                             -
本期末                        15,175,783.65                21,318,625.22
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
                                                       单位：人民币元
                    第 22 页 共 45 页
                                                  华商消费行业股票 2021 年中期报告
      项目          已实现部分             未实现部分                 未分配利润合计
上年度末               4,881,288.01       3,398,572.15              8,279,860.16
本期利润               1,647,307.05      -1,622,019.72                 25,287.33
本期基金份额交易
                    -427,666.11           252,343.62             -175,322.49
产生的变动数
其中：基金申购款           4,172,338.50       3,211,458.19              7,383,796.69
     基金赎回款        -4,600,004.61      -2,959,114.57             -7,559,119.18
本期已分配利润                      -                     -                        -
本期末                6,100,928.95       2,028,896.05              8,129,825.00
                                                              单位：人民币元
                                                   本期
             项目
活期存款利息收入                                                            6,462.41
定期存款利息收入                                                                    -
其他存款利息收入                                                               16.82
结算备付金利息收入                                                             647.33
其他                                                                     72.60
合计                                                                  7,199.16
                                                              单位：人民币元
                                                        本期
             项目
卖出股票成交总额                                                       63,721,108.28
减：卖出股票成本总额                                                     61,754,917.39
买卖股票差价收入                                                        1,966,190.89
  本基金本报告期内未发生债券投资收益。
  本基金本报告期内未发生债券投资收益。
                          第 23 页 共 45 页
                                             华商消费行业股票 2021 年中期报告
  本基金本报告期内未发生资产支持证券投资收益。
  本基金本报告期内未发生贵金属投资收益。
  本基金本报告期内未发生衍生工具收益。
                                                        单位：人民币元
                                               本期
                项目
股票投资产生的股利收益                                                  85,126.90
其中：证券出借权益补偿收入                                                          -
基金投资产生的股利收益                                                            -
合计                                                           85,126.90
                                                         单位：人民币元
                                                   本期
           项目名称
——股票投资                                                   -1,622,019.72
——债券投资                                                                 -
——资产支持证券投资                                                             -
——贵金属投资                                                                -
——其他                                                                   -
——权证投资                                                                 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
  增值税
合计                                                       -1,622,019.72
                                                        单位：人民币元
                项目                                本期
                     第 24 页 共 45 页
                                             华商消费行业股票 2021 年中期报告
基金赎回费收入                                                       96,215.59
合计                                                            96,215.59
注：1. 基金赎回费收入含转换费收入。
回费的 25%归入转出基金的基金资产。
                                                        单位：人民币元
                                                   本期
                项目
交易所市场交易费用                                                    192,740.67
银行间市场交易费用                                                              -
交易基金产生的费用                                                              -
其中：申购费                                                                 -
     赎回费                                                               -
合计                                                           192,740.67
                                                         单位：人民币元
                                                   本期
                项目
审计费用                                                         29,752.78
信息披露费                                                                  -
证券出借违约金                                                                -
银行费用                                                          2,180.80
合计                                                           31,933.58
  截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
  截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
                     第 25 页 共 45 页
                                               华商消费行业股票 2021 年中期报告
  本基金本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
              关联方名称                             与本基金的关系
华商基金管理有限公司(“华商基金”)                       基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”)                       基金托管人、基金销售机构
华龙证券股份有限公司(“华龙证券”)                       基金管理人的股东、基金销售机构
  下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行股票交易。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券交易。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行权证交易。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未有应支付关联方的佣金。
                                                        单位：人民币元
                             本期                    上年度可比期间
       项目
当期发生的基金应支付
的管理费
其中：支付销售机构的客                      102,481.04                 72,936.73
                         第 26 页 共 45 页
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户维护费
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
  其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当年天数。
                                                       单位：人民币元
                            本期                    上年度可比期间
       项目
当期发生的基金应支付
的托管费
注：支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。
  其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天数。
  本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
情况
  本基金本报告期内及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限
费率的证券出借业务。
的情况
  本基金本报告期内及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期
限费率的证券出借业务。
  本基金的管理人在本报告期内与上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
  本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。
                        第 27 页 共 45 页
                                                   华商消费行业股票 2021 年中期报告
                                                              单位：人民币元
                      本期                            上年度可比期间
 关联方
  名称
           期末余额           当期利息收入             期末余额             当期利息收入
 中国银行      3,798,758.58        6,462.41        2,866,384.84          5,629.96
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
  本基金本报告期及上年度可比期间内均未在承销期内参与关联方承销证券的买卖。
  本基金本报告期及上年度可比期间内无其他关联交易事项。
  本基金本报告期未进行利润分配。
  本基金本期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
  本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
  本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
  本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
  本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
  本基金是股票型证券投资基金，预期风险和预期收益高于混合型证券投资基金、债券型证券
                           第 28 页 共 45 页
                                 华商消费行业股票 2021 年中期报告
投资基金和货币市场基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日
常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本
基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是在严格控制投资风险的前提下，通过积极主动的资
产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
  本基金的基金管理人内部控制组织体系包括三个层次：(1)第一层次风险控制：在董事会层面
设立风险控制委员会，对公司规章制度、经营管理、基金运作、固有资金投资等方面的合法、合
规性进行全面的分析检查，对各种风险预测报告进行审议，提出相应的意见和建议。公司设督察
长。督察长对董事会负责，按照中国证监会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。(2)第二层
次风险控制：第二层次风险控制是指公司经营层层面的风险控制，具体为在风险管理小组、投资
决策委员会、监察稽核部和风险控制部层次对公司的风险进行的预防和控制。风险管理小组对公
司在经营管理和基金运作中的风险进行全面的研究、分析、评估，全面、及时、有效地防范公司
经营过程中可能面临的各种风险。投资决策委员会研究并制定基金资产的投资策略，对基金的总
体投资情况提出指导性意见，从而达到分散投资风险，提高基金资产的安全性的目的。监察稽核
部和风险控制部独立于公司各业务部门和各分支机构，对各岗位、各部门、各机构、各项业务中
的风险控制情况实施监督。(3)第三层次风险控制：第三层次风险控制是指公司各部门对自身业务
工作中的风险进行的自我检查和控制。公司各部门根据经营计划、业务规则及本部门具体情况制
定本部门的工作流程及风险控制措施，相关部门、相关岗位之间相互监督制衡。
  本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
  信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
  本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管人中国银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行
的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能
性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以
                 第 29 页 共 45 页
                                           华商消费行业股票 2021 年中期报告
控制相应的信用风险。
  本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
  于 2021 年 6 月 30 日，本基金无债券投资(2020 年 12 月 31 日：同)。
  流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
  针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
  于 2021 年 6 月 30 日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不
计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
  本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性
风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品
种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
  本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证
券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
  本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式
                        第 30 页 共 45 页
                                               华商消费行业股票 2021 年中期报告
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于 2021 年 6 月 30 日，本基金
未持有流动性受限资产。
  本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于 2021
年 6 月 30 日，
          本基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。
  同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
  市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
  利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
  本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
  本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金、存出保证金等。
                                                       单位：人民币元
       本期末
       资产
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                                                           华商消费行业股票 2021 年中期报告
     银行存款           3,798,758.58           -           -              -     3,798,758.58
    结算备付金             86,560.07            -           -              -       86,560.07
    存出保证金             10,353.66            -           -              -       10,353.66
  交易性金融资产                     -            -           -   26,041,163.00   26,041,163.00
  应收证券清算款                     -            -           -    1,429,683.78    1,429,683.78
     应收利息                     -            -           -          342.72          342.72
    应收申购款                     -            -           -      99,950.91       99,950.91
     资产总计           3,895,672.31           -           -   27,571,140.41   31,466,812.72
       负债
  应付证券清算款                     -            -           -    1,176,147.65    1,176,147.65
    应付赎回款                     -            -           -      697,934.82      697,934.82
  应付管理人报酬                     -            -           -      38,218.46       38,218.46
    应付托管费                     -            -           -        6,369.75        6,369.75
   应付交易费用                     -            -           -      68,491.00       68,491.00
     其他负债                     -            -           -      31,200.82       31,200.82
     负债总计                     -            -           -    2,018,362.50    2,018,362.50
  利率敏感度缺口           3,895,672.31           -           -   25,552,777.91   29,448,450.22
     上年度末
       资产
     银行存款           3,197,772.44           -           -              -     3,197,772.44
    结算备付金             61,069.74            -           -              -       61,069.74
    存出保证金              8,802.13            -           -              -         8,802.13
  交易性金融资产                     -            -           -   26,650,444.12   26,650,444.12
  应收证券清算款                     -            -           -    1,906,800.80    1,906,800.80
     应收利息                     -            -           -          407.57          407.57
    应收申购款             99,403.58            -           -      369,254.16      468,657.74
     资产总计           3,367,047.89           -           -   28,926,906.65   32,293,954.54
       负债
  应付证券清算款                     -            -           -    1,117,152.39    1,117,152.39
    应付赎回款                     -            -           -      355,863.82      355,863.82
  应付管理人报酬                     -            -           -      36,036.92       36,036.92
    应付托管费                     -            -           -        6,006.17        6,006.17
   应付交易费用                     -            -           -      43,009.48       43,009.48
     其他负债                     -            -           -      60,398.17       60,398.17
     负债总计                     -            -           -    1,618,466.95    1,618,466.95
  利率敏感度缺口           3,367,047.89           -           -   27,308,439.70   30,675,487.59
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
                            第 32 页 共 45 页
                                                  华商消费行业股票 2021 年中期报告
  于 2021 年 6 月 30 日，本基金未持有交易性债券投资(2020 年 12 月 31 日：同)，因此市场利
率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2020 年 12 月 31 日：同)。
  外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
  其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的股票，所面临的
其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场
整体波动的影响。
  本基金的投资框架为三维立体体系：宏观市场的策略体系、行业选择体系与个股筛选体系。
依据市场风格的判断进行大类资产配置、优势行业的选择进行行业配置和投资标的的筛选进行个
股配置，三位一体的结合起来，构建出本基金的投资组合。
  本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票资产占基金资产的
比例为 80-95%，其中投资于消费行业的上市公司的证券资产不低于非现金基金资产的 80%，每个
交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不
低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。此外，本基
金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风
险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险
进行跟踪和控制。
                                                         金额单位：人民币元
                             本期末                        上年度末
        项目                          占基金资产                           占基金资
                    公允价值             净值比例          公允价值             产净值比
                                      （%）                           例（%）
交易性金融资产-股票投资        26,041,163.00         88.43     26,650,444.12      86.88
交易性金融资产－基金投资                    -            -                 -           -
交易性金融资产－债券投资                    -            -                 -           -
交易性金融资产－贵金属投资                   -            -                 -           -
                        第 33 页 共 45 页
                                                    华商消费行业股票 2021 年中期报告
衍生金融资产－权证投资                         -           -                -         -
其他                                  -           -                -         -
合计                       26,041,163.00      88.43     26,650,444.12    86.88
 假设                  除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变
                                     对资产负债表日基金资产净值的
      相关风险变量的变动                       影响金额（单位：人民币元）
 分析                      本期末
                           （ 2021 年 6 月 30 日 ） 上年度末（ 2020 年 12 月 31 日 ）
  (1)公允价值
  (a)金融工具公允价值计量的方法
  公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
  第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
  第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
  第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
  (b)持续的以公允价值计量的金融工具
  (i)各层次金融工具公允价值
  于 2021 年 06 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余额为 26,041,163.00 元，无属于第二或第三层次的余额(2020 年 12 月 31 日：第
一层次 26,650,444.12 元，无第二或第三层次)。
  (ii)公允价值所属层次间的重大变动
  本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
  对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
  (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
                            第 34 页 共 45 页
                                                  华商消费行业股票 2021 年中期报告
     无。
     (c)非持续的以公允价值计量的金融工具
     于 2021 年 06 月 30 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2020 年 12 月 31
日：同)。
     (d)不以公允价值计量的金融工具
     不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
     (2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
                        §7 投资组合报告
                                                              金额单位：人民币元
序号                项目                        金额               占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                              26,041,163.00                82.76
       其中：债券                                             -                    -
            资产支持证券                                       -                    -
       其中：买断式回购的买入返售金融资产                                 -                    -
                                                              金额单位：人民币元
代码            行业类别              公允价值（元）                      占基金资产净值比例(%)
A     农、林、牧、渔业                             291,936.00                  0.99
B     采矿业                                           -                    -
C     制造业                                21,351,721.00                72.51
      电力、热力、燃气及水生产和供
D                                                   -                    -
      应业
E     建筑业                                           -                    -
                         第 35 页 共 45 页
                                                    华商消费行业股票 2021 年中期报告
F        批发和零售业                                5,340.00                0.02
G        交通运输、仓储和邮政业                                  -                    -
H        住宿和餐饮业                                       -                    -
         信息传输、软件和信息技术服务
I                                                     -                    -
         业
J        金融业                                 879,540.00                2.99
K        房地产业                                         -                    -
L        租赁和商务服务业                           2,040,680.00               6.93
M        科学研究和技术服务业                         1,471,946.00               5.00
N        水利、环境和公共设施管理业                                -                    -
O        居民服务、修理和其他服务业                                -                    -
P        教育                                           -                    -
Q        卫生和社会工作                                      -                    -
R        文化、体育和娱乐业                                    -                    -
S        综合                                           -                    -
         合计                                26,041,163.00              88.43
        本基金本报告期末未持有港股通股票。
                                                           金额单位：人民币元
                                                                 占基金资产净值
序号       股票代码      股票名称   数量（股）             公允价值（元）
                                                                  比例（％）
                           第 36 页 共 45 页
                                             华商消费行业股票 2021 年中期报告
                                                        金额单位：人民币元
                                                        占期初基金资产净值
序号    股票代码        股票名称           本期累计买入金额
                                                          比例（％）
                         第 37 页 共 45 页
                                           华商消费行业股票 2021 年中期报告
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
                                                     金额单位：人民币元
                                                     占期初基金资产净值
序号    股票代码     股票名称          本期累计卖出金额
                                                       比例（％）
                      第 38 页 共 45 页
                                           华商消费行业股票 2021 年中期报告
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
                                                     单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额                                         62,767,655.99
卖出股票收入（成交）总额                                         63,721,108.28
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券投资。
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期未投资贵金属投资。
  本基金本报告期末未持有权证。
                      第 39 页 共 45 页
                                     华商消费行业股票 2021 年中期报告
     本基金本报告期内未投资股指期货。
     本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻
求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、
对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。若本基金投资股指期货，基金管理人将建立股指期货交易决策部门或
小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策
流程和风险控制等制度并报董事会批准。
     根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
     本基金本报告期内未投资国债期货。
     根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
     本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年
内未受到公开谴责、处罚。
     本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
                                             单位：人民币元
序号              名称                      金额
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     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                          §8 基金份额持有人信息
                                                                  份额单位：份
                                             持有人结构
持有人户数         户均持有的          机构投资者                         个人投资者
  (户)          基金份额                       占总份                            占总份
                           持有份额                         持有份额
                                          额比例                            额比例
          项目                持有份额总数（份）                     占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
               项目                        持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金                                                                0
                            第 41 页 共 45 页
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                 §9 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
基金合同生效日（ 2019 年 7 月 4 日 ）基金份额总额                 35,957,106.50
本报告期期初基金份额总额                                    15,942,430.80
本报告期基金总申购份额                                     12,728,911.53
减:本报告期基金总赎回份额                                   13,495,558.68
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                    -
本报告期期末基金份额总额                                    15,175,783.65
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
                   §10 重大事件揭示
  本报告期内无基金份额持有人大会决议。
  本基金本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
  本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的重大诉讼。
  本报告期无基金投资策略的改变。
  普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）自 2019 年 7 月 4 日（基金合同生效日）起至
今为本基金提供审计服务，本报告期内未发生变动。
  本报告期内，本基金管理人、托管人及高级管理人员未发生受稽查或处罚的情况。
                                            金额单位：人民币元
                    股票交易              应支付该券商的佣金
       交易单元
券商名称                                                   备注
        数量     成交金额      占当期股票        佣金   占当期佣金
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                                成交总额的比例                  总量的比例
安信证券       2    59,698,011.75       47.20%   55,596.28       47.20%        -
天风证券       2    48,754,401.67       38.54%   45,405.07       38.54%        -
长城证券       1    18,036,350.85       14.26%   16,797.21       14.26%        -
注：1.选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准
  ①证券经营机构财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进。
  ②证券经营机构具有较强的研究能力：有较强的研究分析能力，能及时、全面、定期向基金
管理人提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务。
  ③证券经营机构能提供最优惠合理的佣金率：与其他证券经营机构相比，该证券经营机构能
够提供最优惠、最合理的佣金率。
（2） 选择程序
  ①基金管理人根据上述标准考察后确定选用证券交易单元的证券经营机构；
  ②基金管理人和被选中的证券经营机构签订证券交易单元租用协议。
  本基金本报告期内无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
序号             公告事项                法定披露方式                 法定披露日期
     华商基金管理有限公司关于旗下              公司网站、中国证监会
     部分基金参加东莞农村商业银行              基金电子披露网站、证
     股份有限公司费率优惠活动的公              券时报、上 海 证 券 报、
     告                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                                 公司网站、中国证监会
     华商基金管理有限公司关于旗下
                                 基金电子披露网站、证
                                 券时报、上 海 证 券 报、
     公司费率优惠活动的公告
                                 中 国 证 券 报、证 券 日 报
     华商消费行业股票型证券投资基              公司网站、中国证监会
     金 2020 年第 4 季度报告            基金电子披露网站
     华商基金管理有限公司旗下基金              证券时报、上 海 证 券 报、
                                 公司网站、中国证监会
     华商基金管理有限公司关于开展
                                 基金电子披露网站、证
                                 券时报、上 海 证 券 报、
     告
                                 中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           第 43 页 共 45 页
                                      华商消费行业股票 2021 年中期报告
       基金调整停牌股票估值方法的提      基金电子披露网站、证
       示性公告                券时报、上 海 证 券 报、
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司关于旗下
                           基金电子披露网站、证
                           券时报、上 海 证 券 报、
       公司费率优惠活动的公告
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司关于旗下
                           基金电子披露网站、证
                           券时报、上 海 证 券 报、
       售有限公司费率优惠活动的公告
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           中 国 证 券 报、上海证券
       华商基金管理有限公司旗下基金
                           报
       华商消费行业股票型证券投资基      公司网站、中国证监会
       金 2020 年年度报告        基金电子披露网站
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司旗下基金      基金电子披露网站、证
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
       华商消费行业股票型证券投资基      公司网站、中国证监会
       金 2021 年第 1 季度报告    基金电子披露网站
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司关于旗下
                           基金电子披露网站、证
                           券时报、上 海 证 券 报、
       公司费率优惠活动的公告
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司关于旗下
                           基金电子披露网站、证
                           券时报、上 海 证 券 报、
       有限公司费率优惠活动的公告
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
                           公司网站、中国证监会
       华商基金管理有限公司关于旗下
                           基金电子披露网站、证
                           券时报、上 海 证 券 报、
       公司费率优惠活动的公告
                           中 国 证 券 报、证 券 日 报
             §11 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
  无。
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                        ；
                        ；
                         ；
  基金管理人、基金托管人住所。
  基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
  基金托管人住所。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010-58573300
  基金管理人网址：http://www.hsfund.com
  中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund
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