中银中高等级债券型证券投资基金2024年第2季度报告

             中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
中银中高等级债券型证券投资基金
 基金管理人：中银基金管理有限公司
 基金托管人：中国民生银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二四年七月十二日
                                  中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 11 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
                              但不保证基金一定盈利。
 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
 本报告中财务资料未经审计。
 本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                          §2 基金产品概况
基金简称         中银中高等级债券
基金主代码        000305
基金运作方式       契约型开放式
基金合同生效日      2013 年 12 月 5 日
报告期末基金份额
总额
             本基金主要投资于中高等级非国家信用债券，基金管理人在严格控
             制风险和维持基金资产安全性的基础上，通过对各类债券品种积极
投资目标
             主动的管理，追求基金资产的长期稳定增值，力求获得高于业绩比
             较基准的投资收益。
             本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业盈利、信
投资策略         用状况及其变化趋势、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等
             因素的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类资产的配置比例，
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                 并跟踪影响资产配置策略的各种因素的变化，定期或不定期对大类
                 资产配置比例进行调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析
                 利率走势基础上，依次通过久期配置策略、期限结构配置策略、类
                 属配置策略、个券精选策略等自上而下完成组合构建。本基金在整
                 个投资决策过程中将认真遵守投资纪律并有效管理投资风险。
业绩比较基准           中债综合全价（总值）指数。
                 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，本基
风险收益特征           金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股
                 票型基金。
基金管理人            中银基金管理有限公司
基金托管人            中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基
                 中银中高等级债券 A              中银中高等级债券 C              中银中高等级债券 E
金简称
下属分级基金的交
易代码
报告期末下属分级
基金的份额总额
                    §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                      单位：人民币元
                                              报告期
 主要财务指标                          (2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日)
                 中银中高等级债券 A              中银中高等级债券 C              中银中高等级债券 E
益
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份额本期利润
净值
净值
  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                                    业绩比较基
          净值增长率        净值增长率            业绩比较基
 阶段                                                 准收益率标       ①－③         ②－④
              ①         标准差②            准收益率③
                                                      准差④
过去三个月       1.97%        0.07%           1.06%         0.07%    0.91%        0.00%
过去六个月       4.22%        0.07%           2.42%         0.07%    1.80%        0.00%
过去一年        6.09%        0.06%           3.27%         0.06%    2.82%        0.00%
过去三年       13.09%        0.06%           6.58%         0.05%    6.51%        0.01%
过去五年       22.31%        0.06%           8.35%         0.06%    13.96%       0.00%
自基金合同
生效日起
                                                    业绩比较基
          净值增长率        净值增长率            业绩比较基
 阶段                                                 准收益率标       ①－③         ②－④
              ①         标准差②            准收益率③
                                                      准差④
过去三个月       1.87%        0.07%           1.06%         0.07%    0.81%        0.00%
过去六个月       4.02%        0.07%           2.42%         0.07%    1.60%        0.00%
过去一年        5.72%        0.06%           3.27%         0.06%    2.45%        0.00%
过去三年        11.86%       0.06%           6.58%         0.05%    5.28%        0.01%
过去五年       20.20%        0.06%           8.35%         0.06%    11.85%       0.00%
自基金合同
生效日起
 阶段       净值增长率        净值增长率            业绩比较基       业绩比较基       ①－③         ②－④
                              中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
         ①      标准差②     准收益率③       准收益率标
                                       准差④
自基金合同
生效日起
                中银中高等级债券型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                (2013 年 12 月 5 日至 2024 年 6 月 30 日)
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 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符
合基金合同约定。
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                             §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期
                                        证券从业
 姓名    职务                限                               说明
                                        年限
            任职日期             离任日期
                                               中银基金管理有限公司高级助理
                                               副总裁（SAVP）   ，管理学硕士。曾
                                               任中信建投证券投资经理、中国农
                                               业银行交易员。2015 年加入中银
                                               基金管理有限公司，曾任固定收益
                                               基金经理助理。2016 年 5 月至 2024
                                               年 4 月任中银机构货币基金基金
                                               经理，2016 年 12 月至今任中银丰
                                               润基金基金经理，2017 年 5 月至
                                               金经理，2018 年 7 月至 2022 年 5
                                               月任中银富享基金基金经理，2018
      基金经                                      年 11 月至今任中银弘享基金基金
易芳菲         2023-12-25        -          16
       理                                       经理，2019 年 6 月至今任中银福
                                               建国有企业债基金基金经理，2020
                                               年 2 月至 2021 年 6 月任中银惠兴
                                               多利基金基金经理，2020 年 10 月
                                               至今任中银季季红基金基金经理，
                                               基金经理，2023 年 4 月至今任中
                                               银丰进基金基金经理，2023 年 8
                                               月至今任中银鑫盛基金基金经理，
                                               债券基金基金经理。具备基金、证
                                               券、银行间本币市场交易员从业资
                                               格。
  注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的
聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证
券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
   本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
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本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
   根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、
                                        《债券
询价申购管理办法》、
         《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
   本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
   本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
   本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
   国外经济方面，二季度全球发达国家经济增长动能边际走弱，通胀水平虽有回落但仍具一定
粘性，货币政策出现分化。美国经济基本面稳中趋弱、表现分化，通胀水平回落，5 月 CPI 同比
较 3 月回落 0.2 个百分点至 3.3%，就业市场景气度有所下降，5 月失业率较 3 月上行 0.2 个百分
点至 4.0%，5 月制造业 PMI 较 3 月回落 1.6 个百分点至 48.7%，5 月服务业 PMI 较 3 月回升 2.4
个百分点至 53.8%。美联储二季度维持政策利率在较高水平不变，而 6 月点阵图将年内预期降息
次数从 3 月的 3 次下调至 1 次。欧元区经济延续分化，服务业景气度整体好于制造业，4 月失业
                               中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
率较 3 月持平于 6.0%，6 月制造业 PMI 较 3 月回落 0.5 个百分点至 45.6%，6 月服务业 PMI 较 3
月回升 1.1 个百分点至 53.6%，欧央行在 6 月如期下调政策利率 25bps，开启降息周期。日本经济
整体向好，5 月 CPI 同比较 3 月回升 0.1 个百分点至 2.8%，6 月制造业 PMI 较 3 月回升 1.8 个百
分点至 50%，6 月服务业 PMI 较 3 月回落 4.3 个百分点至 49.8%，日本央行维持政策利率不变，
而在 6 月决定了减少购债的大方向。综合来看，全球经济增长有所分化，不确定性边际提升，美
联储货币政策有望在年内继欧央行之后转为降息。
   国内经济方面，国内经济数据边际趋弱，出口提供一定支撑，消费未明显提振，而投资增速
回落，地产依然负增，经济动能环比仍弱，PPI 与 CPI 通胀虽回升但仍在低位。具体来看，二季
度领先指标中采制造业 PMI 再度回落至荣枯线下方，
同步指标工业增加值 5 月同比增长 5.60%，较 3 月值抬升 1.1 个百分点。从经济增长动力来看，
出口增速由负转正，消费同比增速有所修复，投资增速再度回落：5 月美元计价出口增速较 3 月
抬升 15.2 个百分点至 7.6%，5 月社会消费品零售总额增速较 3 月回升 0.6 个百分点至 3.7%，基建
投资强度转弱，制造业投资边际回落，房地产投资继续负增，1-5 月固定资产投资增速较 1-3 月回
落 0.5 个百分点至 4.0%的水平。通胀方面，CPI 仍居于低位，5 月同比增速较 3 月回升 0.2 个百分
点至 0.3%，PPI 仍处于负值区间，5 月同比增速较 3 月回升 1.4 个百分点至-1.4%。
   债券市场方面，二季度债市品种普遍收涨。其中，二季度中债总财富指数上涨 1.75%，中债
银行间国债财富指数上涨 1.84%，中债企业债总财富指数上涨 1.79%。在收益率曲线上，二季度
收益率曲线陡峭下行。其中，二季度 10 年期国债收益率从 2.29%下行 8bp 至 2.21%，10 年期金融
债（国开）收益率从 2.41%下行 12bp 至 2.29%。货币市场方面，央行保持流动性合理充裕基调不
变，在缴税走款及跨月跨季时点加大公开市场操作投放力度熨平波动，叠加银行信贷投放进一步
放缓，银行间资金面总体均衡偏松，稳定性增强，分层现象有所改善，资金价格整体回落，其中，
二季度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.84%左右，较上季度均值下行 1bp，银行间 7 天回
购利率均值在 1.94%左右，较上季度均值下行 19bp。
   二季度权益市场有所下跌，债券市场各品种有所上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略
上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置中短期
限利率债和高等级信用债，合理分配类属资产比例。
                        中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.97%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%。
  报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为 1.87%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%。
  报告期内，本基金 E 类份额净值增长率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为 1.01%。
  本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
                                                  占基金总资产的
 序号            项目            金额(元)
                                                   比例(%)
      其中：股票                                   -               -
      其中：债券                    3,072,405,930.11         97.44
      资产支持证券                                  -               -
      其中：买断式回购的买入返售金
                                              -               -
      融资产
 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，
                     本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
                                         中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
      本基金本报告期末未持有股票。
      本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
      本基金本报告期末未持有股票。
                                                                    占基金资产净
序号                 债券品种                       公允价值(元)
                                                                     值比例(％)
          其中：政策性金融债                                449,499,248.19           15.87
                                                                           占基金资产净
      序号         债券代码         债券名称            数量（张）        公允价值(元)
                                                                           值比例（％）
                              级资本债 01                                  2
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 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
 本基金本报告期内未参与股指期货投资。
  本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
  本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
 本基金本报告期内未参与国债期货投资。
  本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
信证券受到监管机构的行政处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要
求。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。
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报告期内，本基金投资的前十名证券的其余发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
 序号                名称                                   金额(元)
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
 本基金本报告期末未持有股票。
  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                          §6 开放式基金份额变动
                                                                     单位：份
      项目          中银中高等级债券A              中银中高等级债券C             中银中高等级债券E
本报告期期初基金份               469,200,349.71        368,952,341.98                 -
                                    中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
额总额
本报告期基金总申购
份额
减：本报告期基金总
赎回份额
本报告期基金拆分变
                               -                        -                  -
动份额
本报告期期末基金份
额总额
             §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                        单位：份
      项目    中银中高等级债券A              中银中高等级债券C                中银中高等级债券E
报告期期初管理
人持有的本基金        59,663,838.81                        -                     -
份额
本报告期买入/
申购总份额
本报告期卖出/
赎回总份额
报告期期末管理
人持有的本基金        59,663,838.81                        -                     -
份额
报告期期末持有
的本基金份额占
基金总份额比例
（%）
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
                                       中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                  §8 影响投资者决策的其他重要信息
                报告期内持有基金份额变化情况                              报告期末持有基金情况
投资者           持有基金份额比
                                期初份         申购份
 类别    序号     例达到或者超过                                赎回份额    持有份额         份额占比
                                 额           额
机构        1                     0.00        7,927.   0.00                 17.8450%
                                产品特有风险
本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）
持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金
份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过
赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。
                           ；
                           ；
                            ；
     以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
                  中银中高等级债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
                                 中银基金管理有限公司
                                 二〇二四年七月十二日