东方阿尔法招阳混合型证券投资基金2024年第2季度报告

东方阿尔法招阳混合型证券投资基金
 基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司
  基金托管人:招商银行股份有限公司
   报告送出日期:2024年07月17日
                    §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月16日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。
                   §2 基金产品概况
基金简称                东方阿尔法招阳混合
基金主代码               011184
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2021年03月17日
报告期末基金份额总额          744,672,002.31份
                    在严格控制风险的基础之上，通过深入研究、优选
投资目标                个股、主动的投资管理方式力求实现组合资产的稳
                    健增值。
                    本基金的投资策略主要有以下9个方面内容：
投资策略                根据国内外宏观经济情况、国内外证券市场估值水
                    平阶段性不断调整权益类资产和其他资产之间的
                    大类资产配置比例。
采用定量分析与定性分析相结合的方式对上市公
司进行分析，建立备选股票池，并以备选股票池成
份股未来两年的PE衡量动态性价比作为选择其进
入投资组合的重要依据。
重点关注A股稀缺性行业个股、A股缺乏投资标的
行业、具有持续领先优势或核心竞争力的企业、符
合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股以及与A
股同类公司相比具有估值优势的公司。
本基金的债券投资将采取较为积极的策略，通过利
率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、
收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的
风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。
本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基
础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选
择投资价值高的存托凭证进行投资。
以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值
策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的
流动性风险，力求风险收益的优化。
综合考虑融资成本、保证金比例、冲抵保证金证券
折算率、信用资质等条选择合适的交易对手方。在
保障基金投资组合充足流动性以及有效控制融资
杠杆风险的前提下，确定融资比例。
结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市
                    场进行定性和定量分析，构建量化分析体系，在最
                    大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现所资
                    产的长期稳定增值。
                    通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构、行业
                    景气变化、标的证券发行条款等因素的研究，预测
                    资产池未来现金流变化，结合信用研究和流动性管
                    理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期
                    获得长期稳定收益。
                    中证800指数收益率×80%+中证综合债券指数收益
 业绩比较基准
                    率×10%+恒生指数收益率×10%
                    本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于
                    债券型基金、货币市场基金。本基金如果投资港股
 风险收益特征
                    通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风
                    险。
 基金管理人              东方阿尔法基金管理有限公司
 基金托管人              招商银行股份有限公司
                    东方阿尔法招           东方阿尔法招           东方阿尔法招
 下属分级基金的基金简称
                    阳混合A             阳混合C             阳混合E
 下属分级基金的交易代码        011184           011185           017889
 报告期末下属分级基金的份额总     731,670,259.02   10,869,913.10
 额                  份                份
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                      单位：人民币元
                  报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日)
     主要财务指标
              东方阿尔法招阳混       东方阿尔法招阳混                东方阿尔法招阳混
                      合A                   合C                   合E
                            -0.0658             -0.0644              -0.0582
 额本期利润
 值
 值
     注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
收益水平要低于所列数字。
东方阿尔法招阳混合A净值表现
                                          业绩比较
                    净值增长       业绩比较
          净值增长                            基准收益
阶段                  率标准差       基准收益                       ①-③    ②-④
             率①                           率标准差
                     ②           率③
                                            ④
过去三个月     -13.14%   1.80%       -1.72%     0.72%      -11.42%     1.08%
过去六个月     -33.81%   2.36%       -0.52%     0.91%      -33.29%     1.45%
过去一年      -37.84%   1.97%       -9.54%     0.83%      -28.30%     1.14%
过去三年      -58.39%   1.78%       -28.75%    0.94%      -29.64%     0.84%
自基金合同
          -56.43%   1.71%       -26.15%    0.93%      -30.28%     0.78%
生效起至今
东方阿尔法招阳混合C净值表现
                                     业绩比较
                  净值增长     业绩比较
        净值增长                         基准收益
阶段                率标准差     基准收益              ①-③       ②-④
         率①                          率标准差
                    ②       率③
                                      ④
过去三个月   -13.30%   1.80%     -1.72%   0.72%   -11.58%   1.08%
过去六个月   -34.06%   2.36%     -0.52%   0.91%   -33.54%   1.45%
过去一年    -38.33%   1.96%     -9.54%   0.83%   -28.79%   1.13%
过去三年    -59.92%   1.78%    -28.75%   0.94%   -31.17%   0.84%
自基金合同
        -58.21%   1.71%    -26.15%   0.93%   -32.06%   0.78%
生效起至今
东方阿尔法招阳混合E净值表现
                                     业绩比较
                  净值增长     业绩比较
        净值增长                         基准收益
阶段                率标准差     基准收益              ①-③       ②-④
         率①                          率标准差
                    ②       率③
                                      ④
过去三个月   -13.25%   1.80%     -1.72%   0.72%   -11.53%   1.08%
过去六个月   -33.97%   2.36%     -0.52%   0.91%   -33.45%   1.45%
过去一年    -38.15%   1.97%     -9.54%   0.83%   -28.61%   1.14%
自基金合同
        -34.43%   1.90%    -12.44%   0.82%   -21.99%   1.08%
生效起至今
  注：1、本基金成立于2021年3月17日。自2023年5月10日起，本基金增设E类份额类
别，份额首次确认日为2023年5月11日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
×10%+恒生指数收益率×10%。
动的比较
  注：自2023年5月10日起，本基金增设E类份额类别，份额首次确认日为2023年5月
  无。
                         §4 管理人报告
                任本基金的基
                              证券
                 金经理期限
  姓名       职务                 从业              说明
                任职      离任
                              年限
                日期      日期
       基金经                             刘明先生，毕业于厦门大学统计专业
       理、投资                            和金融专业，经济学硕士。曾任厦门
       经理、公     2021-                  证券公司鹭江营业部总经理、厦门产
 刘明                     -     24年
       司总经      03-17                  权交易中心副总经理、香港时富金融
       理、投资                            服务集团投资经理、大成基金管理有
       总监                              限公司基金经理、投资部副总监、投
                              资部总监、首席投资官、公司助理总
                              经理、股票投资决策委员会主席、公
                              司副总经理,并兼任社保组合基金经
                              理。2015年5月至2017年6月任东方阿
                              尔法基金管理有限公司筹备组组长。
                              现任东方阿尔法基金管理有限公司总
                              经理、投资总监、基金经理，同时兼
                              任私募资产管理计划投资经理。
  注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根
据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公
告确定的任职日期和离任日期。
员监督管理办法》的相关规定。
  姓名        产品类型   产品数量（只）         资产净值(元)          任职时间
       公募基金                    2   544,964,892.80   2018-02-08
       私募资产管理计划                2   183,413,953.90   2020-05-25
  刘明
       其他组合                    -                -            -
       合计                      4   728,378,846.70            -
  注："任职时间"为兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在东方阿尔法基金管
理有限公司首次开始管理本类产品的时间。兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理
在行业内首次开始管理公募基金的任职时间为2004年10月22日，首次开始管理私募资产
管理计划的任职时间为2014年9月29日。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益
的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》等相关法律法规，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括
当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易
价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
  本报告期内，本基金管理人针对同一基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理
的多个投资组合，加强了对投资指令、交易行为的管理，加强了事后报告机制。同时，
本基金管理人按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内、10日内），进一步加强
基金经理兼任私募资产管理计划投资经理管理的多个投资组合反向交易和同向交易的
交易价差监控的分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
  报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的
异常交易行为。
定支撑，但力度不及市场预期。2季度整体市场呈现震荡下行格局，上证指数下跌2.43%，
银行、公用事业、电子等行业涨幅居前。在宏观经济承压的背景之下，长端国债收益率
下行，资产荒现象使得资金要求回报率下降，市场风格呈现杠铃式特征，相对收益突出
的方向一是高股东回报、高确定性的红利板块，二是强产业趋势的电子、光模块等AI
相关板块。
  本基金持仓主要以军工板块股票为主，由于中期调整等因素对军工行业形成压制，
市场投资者对这类股票持观望态度，股价走势偏弱。2季度期间国防军工指数下跌3.98%，
本基金净值跟随指数震荡下行。
  展望下半年，全球大选窗口期地缘紧张持续，保障我国战略安全的需求迫切，以军
工为主的高端制造业面临的结构调整带来的不确定性将会逐步消除。随着军工行业影响
因素逐步消除，预计下半年有望迎来新一轮订单的确认，逐渐向产业链上游传导，进而
驱动军工板块的困境反转。近期部分军工细分领域上市公司陆续公告新订单、预估备产
协议书、批产项目销售合同，这些信号验证了军工行业景气正在悄然改善，板块有望迎
来较好的投资机会。
  截至报告期末东方阿尔法招阳混合A基金份额净值为0.4357元，本报告期内，该类
基金份额净值增长率为-13.14%，同期业绩比较基准收益率为-1.72%；截至报告期末东
方阿尔法招阳混合C基金份额净值为0.4179元，本报告期内，该类基金份额净值增长率
为-13.30%，同期业绩比较基准收益率为-1.72%；截至报告期末东方阿尔法招阳混合E基
金份额净值为0.4334元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-13.25%，同期业绩比
较基准收益率为-1.72%。
  本报告期内，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基
金资产净值低于5000万的情形。
                   §5 投资组合报告
                                           占基金总资产的比例
 序号          项目          金额(元)
                                              （%）
      其中：股票               293,692,274.39            90.40
      其中：债券                21,226,354.93                 6.53
           资产支持证券                          -                -
      其中：买断式回购的买入
                                           -                -
      返售金融资产
      银行存款和结算备付金合
      计
  注：报告期末本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值合计4,125,331.85元，
占基金资产净值的比例为1.27%。
 代码         行业类别       公允价值(元)                 占基金资产净值比例（%）
  A   农、林、牧、渔业                         -                    -
  B   采矿业                  3,215,860.00                  0.99
  C   制造业                272,851,536.88                 84.15
      电力、热力、燃气及水
  D                                    -                    -
      生产和供应业
  E   建筑业                    993,452.00                  0.31
  F   批发和零售业                 952,500.00                  0.29
      交通运输、仓储和邮政
  G                             8,116.44                 0.00
      业
  H   住宿和餐饮业                           -                    -
           信息传输、软件和信息
     I                              7,514,656.82                    2.32
           技术服务业
     J     金融业                      4,018,309.00                    1.24
     K     房地产业                                   -                    -
     L     租赁和商务服务业                               -                    -
     M     科学研究和技术服务业                             -                    -
           水利、环境和公共设施
     N                                  12,511.40                   0.00
           管理业
           居民服务、修理和其他
     O                                            -                    -
           服务业
     P     教育                                     -                    -
     Q     卫生和社会工作                                -                    -
     R     文化、体育和娱乐业                              -                    -
     S     综合                                     -                    -
           合计                    289,566,942.54                    89.30
         行业类别            公允价值(人民币)                占基金资产净值比例（%）
 原材料                             2,060,484.62                       0.64
 能源                              2,064,847.23                       0.64
           合计                    4,125,331.85                       1.27
 序                                                              占基金资产净
          股票代码     股票名称       数量(股)          公允价值(元)
 号                                                              值比例（％）
                                                              占基金资产净
     序号               债券品种                公允价值(元)
                                                              值比例（％）
              其中：政策性金融债                                  -           -
 序                                                            占基金资产净
      债券代码           债券名称    数量（张）           公允价值(元)
 号                                                            值比例（％）
     注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
   序号            名称                    金额(元)
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                          单位：份
              东方阿尔法招阳混           东方阿尔法招阳混            东方阿尔法招阳混
                  合A                  合C                合E
 报告期期初基金份
 额总额
 报告期期间基金总
 申购份额
 减：报告期期间基
 金总赎回份额
 报告期期间基金拆
 分变动份额（份额                    -                   -                 -
 减少以“-”填列）
 报告期期末基金份
 额总额
             §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
     本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或转换本基金的情况。
                              §8 影响投资者决策的其他重要信息
 投                            报告期内持有基金份额变化情况                                 报告期末持有基金情况
 资
          持有基金份额比例达
 者   序
          到或者超过20%的时              期初份额             申购份额       赎回份额        持有份额            份额占比
 类   号
               间区间
 别
 个    1   20240401-20240630       200,038,500.00          -          -   200,038,500.00     26.86%
 人    2   20240401-20240630       200,020,500.00          -          -   200,020,500.00     26.86%
                                              产品特有风险
     基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。
 当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主要包括：
 券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响。
 合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延
 期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受
 基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响。
 困难，发生流动性风险。
 话语权。
     无。
件；
  基金管理人和基金托管人的住所。
司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。
管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。
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