中信保诚双盈LOF: 中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024年第2季度报告

             中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)
  基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
  基金托管人：中国银行股份有限公司
  报告送出日期：2024 年 07 月 18 日
                                       中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
                               §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称                          中信保诚双盈债券(LOF)
场内简称                          中信保诚双盈 LOF
基金主代码                         165517
基金运作方式                        契约型开放式
基金合同生效日                       2015 年 04 月 14 日
报告期末基金份额总额                    2,707,682,903.32 份
                              在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩
投资目标
                              比较基准的投资收益。
                              本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依
                              照本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基
                              金,其资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。
投资策略
                              在不同的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值
                              水平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调
                              整,以降低系统性风险对基金收益的影响。
业绩比较基准                        中证综合债指数收益率
                              本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其
风险收益特征                        预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股
                              票型基金。
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基金管理人                     中信保诚基金管理有限公司
基金托管人                     中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称               中信保诚双盈债券(LOF)A               中信保诚双盈债券(LOF)D
下属分级基金场内简称                中信保诚双盈 LOF                   -
下属分级基金的交易代码               165517                       020962
报告期末下属分级基金的份额总额           2,707,628,564.23 份           54,339.09 份
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                  单位：人民币元
                                   报告期（2024 年 04 月 01 日-2024 年 06 月 30 日）
主要财务指标
                                   中信保诚双盈债券(LOF)A          中信保诚双盈债券(LOF)D
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                        中信保诚双盈债券(LOF)A
                                                  业绩比较基
             净值增长率      净值增长率          业绩比较基
    阶段                                            准收益率标         ①-③        ②-④
              ①         标准差②           准收益率③
                                                   准差④
  过去三个月         1.37%      0.05%          1.74%       0.07%     -0.37%      -0.02%
  过去六个月         1.79%      0.06%          3.87%       0.07%     -2.08%      -0.01%
  过去一年          2.33%      0.08%          5.98%       0.06%     -3.65%       0.02%
  过去三年          8.32%      0.11%         15.83%       0.06%     -7.51%       0.05%
  过去五年         18.17%      0.11%         25.07%       0.06%     -6.90%       0.05%
自基金合同生效起
    至今
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                     中信保诚双盈债券(LOF)D
                                             业绩比较基
           净值增长率     净值增长率         业绩比较基
     阶段                                      准收益率标     ①-③      ②-④
             ①       标准差②          准收益率③
                                             准差④
 过去三个月       1.38%     0.05%         1.74%     0.07%   -0.36%   -0.02%
自基金合同生效起
   至今
比较
                     中信保诚双盈债券(LOF)A
                     中信保诚双盈债券(LOF)D
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                  §4 管理人报告
                  任本基金的基金经理期限          证券从
 姓名          职务                                     说明
                  任职日期         离任日期    业年限
                                              杨立春先生，经济学博
                                              士。曾任职于江苏省社
                                              会科学院，从事研究工
                                              作。2011 年 7 月加入中
                                              信保诚基金管理有限公
                                              司，担任固定收益分析
                                              师。现任中信保诚双盈
                                              债 券型证 券投资基 金
杨立春   基金经理                        -      13   （LOF）、中信保诚新锐
                      月 09 日
                                              回报灵活配置混合型证
                                              券投资基金、中信保诚
                                              新旺回报灵活配置混合
                                              型证券投资基金(LOF)、
                                              中信保诚至瑞灵活配置
                                              混合型证券投资基金、
                                              中信保诚至选灵活配置
                                              混合型证券投资基金、
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                                             中信保诚三得益债券型
                                             证券投资基金、中信保
                                             诚瑞丰 6 个月持有期混
                                             合型证券投资基金的基
                                             金经理。
                                             韩海平先生，经济学硕
                                             士，CFA，FRM。历任招
                                             商基金数量分析师，国
                                             投瑞银基金固定收益组
                                             副总监、基金经理，融
                                             通 基金固 定收益部 总
                                             监、基金经理，国投瑞
                                             银基金总经理助理、固
                                             定收益部总经理。2019
                                             年 3 月加入中信保诚基
                                             金管理有限公司，历任
                                             总经理助理、混合资产
韩海平    副总经理、基金经理                 -      19   投资部总监。现任副总
                    月 27 日
                                             经理，中信保诚双盈债
                                             券型证券投资基金
                                             （LOF）、中信保诚至裕
                                             灵活配置混合型证券投
                                             资基金、中信保诚丰裕
                                             一年持有期混合型证券
                                             投资基金、中信保诚盛
                                             裕一年持有期混合型证
                                             券投资基金、中信保诚
                                             中债 0-2 年政策性金融
                                             债指数证券投资基金的
                                             基金经理。
注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在本报告期内，本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规
定以及基金合同、招募说明书的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理
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人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合
法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常
交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各
司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格
维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交
易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系
统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股
票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个
季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统
计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。
  本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
  公司对旗下所有产品的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司公平
交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情况说
明后签字确认。报告期内，本基金与公司旗下管理的其它产品之间未出现参与交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。对于债券交易
价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，并对需要上报
的情况按时进行上报。
  本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
强。国内经济分化较大，外需韧性支撑生产和制造业投资，但内需修复尚待时日，新房销售低于近年同期，
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对地方财政和社会融资需求有一定影响，地产投资未见明显改善，基建投资增速有所下滑。各部门加杠杆
意愿不强，社融增速相对偏低。CPI 同比小幅正增长，基数效应下 PPI 同比降幅明显收窄。
  宏观政策方面，4 月政治局会议定调积极，强调政策保持必要力度，对地产表述发生明显转变，提及
“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”
                       ，5 月 17 日央行下调个人住房贷款最低首付款比例、
个人住房公积金贷款利率等，宽松力度较大；央行 4 月以来持续关注长债收益率问题，多次公开提示长端
利率快速下行风险，7 月 1 日公告近期开展国债借入操作；市场利率定价自律机制发布倡议，叫停手工补
息，降低银行负债成本。
  从债券市场看，利率债曲线整体陡峭化下行，二季度资金面偏宽松，手工补息被禁止后，部分存款流
入非银，资金分层现象缓解，中短债配置力量上升，带动中短期收益率明显下行。4 月下旬央行提及长债
利率与经济增长预期匹配，长端和超长端明显调整，之后震荡下行，10Y/30Y 国债收益率季度低点分别在
指数下跌 2.14%，中证转债指数上涨 0.75%。
  报告期内组合维持了一贯的投资策略，仓位以较高的中高等级信用债为主。2024 年上半年资产荒格局
延续，权益市场预期偏弱，债市整体维持偏强态势。利率债收益率全线下行，信用债期限利差、信用利差
均压缩至低位，报告期内组合通过一级、二级市场投资信用债并提升组合久期，提高组合静态收益率。转
债方面，权益市场在一季度大幅回落后有所回调，转债溢价率水平明显下行，性价比有所回升，但伴随着
对信用风险担忧的上升，中小盘转债跟随正股大幅调整。报告期内转债组合以防守反击策略为主，保持低
仓位操作，重点关注低价高波品种，兼顾转债的条款博弈。
  展望 2024 年三季度，高利率下美国基本面边际降温，但通胀可能有所反复，美联储降息时点仍需观
察。全球库存周期同步，中国出口仍有韧性，但企业可能增收不增利，预计内需修复缓慢，化债背景下政
府投资增速向下，前期土地成交和新房销售不佳意味着后续地产投资改善动力不强，债务周期或仍趋于下
行。通胀方面，预计三季度 CPI 同比小幅正增，PPI 同比继续维持负增长。货币政策方面，陆家嘴论坛央
行明确货币政策的“支持性立场”
              ，强化 OMO，淡化 MLF 和数量目标，强调 LPR 报价质量，利率走廊收窄等，
为下一步货币政策走向和框架提供了方向。
  债券市场投资方面，央行前期不断对长债交易提示风险，但效应日趋减弱情况下，7 月 1 日公告近期
将开展国债借入操作，长端利率明显上行。考虑到央行借入国债卖出的实质性紧缩动作，以及政府债券发
行有所提速，利率大幅下行空间不大，但基本面偏弱同样不支持利率大幅上行，预计整体维持区间震荡格
                              中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
局；信用方面，当前期限、信用利差均进一步压缩，在利率偏震荡的情况下，信用票息价值也较为有限，
需要继续提升信用持仓的流动性；转债方面，当前纯债收益率较低，投资者或存在配置含权资产提升收益
的需要，但短期内，投资者仍存在安全投资转移的需要，中长期看，高收益转债或孕育一定机会，但仍需
跟随正股表现或从纯债性进行分析，考虑信用风险后，低价转债的择券难度加大。
     本报告期内，中信保诚双盈债券(LOF)A 份额净值增长率为 1.37%，同期业绩比较基准收益率为 1.74%；
中信保诚双盈债券(LOF)D 份额净值增长率为 1.38%，同期业绩比较基准收益率为 1.74%。
     本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满
二百人的情形。
                        §5 投资组合报告
序号              项目                金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                      -                  -
      其中：债券                       3,389,882,008.66             99.57
           资产支持证券                                -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资产                          -                  -
     本基金本报告期末未持有境内投资股票。
                                      中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
  本基金本报告期末未持有股票。
序号                债券品种                公允价值（元）                   占基金资产净值比例（%）
      其中：政策性金融债                                144,558,120.22                    5.55
                                                                            占基金资产净
序号     债券代码              债券名称         数量（张）            公允价值（元）
                                                                            值比例（%）
                  供)
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期内未进行股指期货投资。
  本基金投资范围不包括股指期货投资。
  本基金投资范围不包括国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
到公开谴责、处罚说明
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，报告编制日前一年内，中国建设银行股份有限公司受到国家
金融监督管理总局处罚（金罚决字[2023]29 号、金罚决字[2023]41 号）；中信银行股份有限公司受到国家
金融监督管理总局处罚（金罚决字[2023]15 号、金罚决字[2023]69 号）
                                        。
  对前述发行主体发行证券的投资决策程序的说明：本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究相关投资标
的的信用资质，我们认为，该处罚事项未对前述发行主体的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我
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们对相关投资标的的投资严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  除此之外，其余本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监
督管理委员会及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调
查，或在报告编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。
  本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。
 序号               名称                          金额（元）
                                                          占基金资产净值比
 序号        债券代码        债券名称         公允价值（元）
                                                            例（%）
                           中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有股票投资，不存在流通受限情况。
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                              单位：份
                                 中信保诚双盈债券              中信保诚双盈债券
                项目
                                     (LOF)A                (LOF)D
报告期期初基金份额总额                       2,728,853,277.71            1,063.98
报告期期间基金总申购份额                           639,420.90            53,275.11
减：报告期期间基金总赎回份额                      21,864,134.38                     -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                          -                  -
报告期期末基金份额总额                       2,707,628,564.23           54,339.09
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                             中信保诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2024 年第 2 季度报告
    本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                   §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
    无
                           §9 影响投资者决策的其他重要信息
                         报告期内持有基金份额变化情况                            报告期末持有基金情况
投资
者类          持有基金份额比
        序                                                                           份额
别           例达到或者超过            期初份额          申购份额       赎回份额         持有份额
        号                                                                           占比
机构      1                                           -          -
个人      -   -                           -           -          -               -        -
                                        产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的情况，
可能导致：
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如
果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可
能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，基金管
理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基
金的投资运作和收益水平；
(3)因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
(4)基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
(5)大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清
算、转型等风险。
    无。
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  基金管理人和/或基金托管人住所。
  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
  亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
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