鹏华永泰定期开放债券: 鹏华永泰18个月定期开放债券型证券投资基金2024年第2季度报告

鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投
          资基金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 7 月 18 日
                                            鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               鹏华永泰定期开放债券
基金主代码              004503
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2017 年 5 月 25 日
报告期末基金份额总额         305,202,498.20 份
投资目标               在有效控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动
                   性，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略               本基金债券投资将主要采取久期策略，同时辅之以信用利差策
                   略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策
                   略等积极投资策略，在有效控制风险的基础上，通过定期开放的
                   形式保持适度流动性，力求取得超越基金业绩比较基准的收
                   益。 1、资产配置策略 在资产配置方面，本基金通过对宏观经
                   济形势、经济周期所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化
                   趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场
                   的相对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、
                   信用特征的券种，及债券与现金类资产之间进行动态调整。 2、
                   久期策略 本基金将主要采取久期策略，通过自上而下的组合久
                   期管理策略，以实现对组合利率风险的有效控制。为控制风险，
                   本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。目标久期的
                   设定划分为两个层次：战略性配置和战术性配置。“目标久期”的
                   战略性配置由投资决策委员会确定，主要根据对宏观经济和资本
                   市场的预测分析决定组合的目标久期。“目标久期”的战术性配置
                   由基金经理根据市场短期因素的影响在战略性配置预先设定的范
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                                  鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
              围内进行调整。如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，
              直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收
              益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至
              目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险。 3、收益率曲
              线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之
              一， 本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金
              将通过对收益率曲线变化的预测，适时采用子弹式、杠铃或梯形
              策略构造组合，并进行动态调整。 4、骑乘策略 本基金将采用
              骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对收益率曲线
              的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭
              处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限
              的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，
              从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，
              这一策略也能够提供更多的安全边际。 5、息差策略 本基金将
              利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得的资
              金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 6、债券选择策
              略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程
              度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确
              定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投
              资。 7、中小企业私募债投资策略 本基金将深入研究发行人资
              信及公司运营情况，与中小企业私募债券承销券商紧密合作，合
              理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中
              密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况，力求规避可
              能存在的债券违约，并获取超额收益。 8、资产支持证券的投资
              策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产
              支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性
              风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约
              定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准        中债总指数收益率
风险收益特征        本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、
              混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中具有较低风
              险收益特征的品种。
基金管理人         鹏华基金管理有限公司
基金托管人         招商银行股份有限公司
注：无。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                单位：人民币元
主要财务指标             报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                           业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③       ②－④
          ①          标准差②      准收益率③
                                           准差④
过去三个月        1.21%     0.08%      1.75%      0.09%    -0.54%      -0.01%
过去六个月        2.34%     0.08%      3.83%      0.09%    -1.49%      -0.01%
 过去一年        3.37%     0.08%      5.99%      0.08%    -2.62%       0.00%
 过去三年      11.16%      0.09%     16.31%      0.08%    -5.15%       0.01%
 过去五年      24.52%      0.09%     25.84%      0.10%    -1.32%      -0.01%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=中债总指数收益率
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2017 年 05 月 25 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                            说明
             任职日期  离任日期  年限
                                         祝松先生,国籍中国,经济学硕士,18 年
                                         证券从业经验。曾任职于中国工商银行
                                         深圳市分行资金营运部，从事债券投资
                                         及理财产品组合投资管理；招商银行总
                                         行金融市场部，担任代客理财投资经
                                         理，从事人民币理财产品组合的投资管
                                         理工作。2014 年 1 月加盟鹏华基金管理
                                         有限公司，从事债券投资管理工作，历
 祝松 基金经理 2017-05-25   -        18 年
                                         任固定收益部基金经理、公募债券投资
                                         部副总经理/基金经理，现担任债券投资
                                         一部总经理/基金经理。2014 年 02 月至
                                         资基金基金经理, 2014 年 02 月至 2019
                                         年 09 月担任鹏华丰润债券型证券投资基
                                         金（LOF）基金经理, 2014 年 03 月至今
                                         担任鹏华产业债债券型证券投资基金基
                          第 5 页 共 14 页
                鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
               金经理, 2015 年 03 月至 2018 年 03 月
               担任鹏华双债加利债券型证券投资基金
               基金经理, 2015 年 12 月至 2018 年 04
               月担任鹏华丰华债券型证券投资基金基
               金经理, 2016 年 02 月至 2018 年 04 月
               担任鹏华弘泰灵活配置混合型证券投资
               基金基金经理, 2016 年 06 月至 2018 年
               基金基金经理, 2016 年 06 月至 2019 年
               基金经理, 2016 年 12 月至 2018 年 07
               月担任鹏华丰盈债券型证券投资基金基
               金经理, 2016 年 12 月至 2019 年 11 月
               担任鹏华丰惠债券型证券投资基金基金
               经理, 2016 年 12 月至今担任鹏华永盛
               一年定期开放债券型证券投资基金基金
               经理, 2017 年 03 月至 2022 年 05 月担
               任鹏华永安 18 个月定期开放债券型证券
               投资基金基金经理, 2017 年 05 月至今
               担任鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证
               券投资基金基金经理, 2018 年 01 月至
               开放债券型证券投资基金基金经理,
               丰达债券型证券投资基金基金经理,
               尊晟 3 个月定期开放债券型发起式证券
               投资基金基金经理, 2019 年 08 月至
               投资基金基金经理, 2019 年 08 月至
               开放债券型发起式证券投资基金基金经
               理, 2019 年 09 月至今担任鹏华丰泽债
               券型证券投资基金（LOF）基金经理,
               尊享 6 个月定期开放债券型发起式证券
               投资基金基金经理, 2020 年 03 月至今
               担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金
               经理, 2021 年 09 月至 2023 年 07 月担
               任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经
               理, 2022 年 01 月至今担任鹏华丰康债
               券型证券投资基金基金经理, 2022 年 09
               月至 2024 年 04 月担任鹏华永平 6 个月
               定期开放债券型证券投资基金基金经理,
第 6 页 共 14 页
                                          鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                                         证券投资基金基金经理, 2024 年 01 月
                                         至今担任鹏华尊和一年定期开放债券型
                                         发起式证券投资基金基金经理, 2024 年
                                         投资基金基金经理,祝松先生具备基金从
                                         业资格。 本报告期内本基金基金经理未
                                         发生变动。
                                         应琛女士,国籍中国,金融学硕士,12 年
                                         证券从业经验。曾任北京鼎萨投资有限
                                         公司行业研究员，银华基金管理股份有
                                         限公司信用研究员。2019 年 12 月加盟
                                         鹏华基金管理有限公司，历任公募债券
                                         投资部基金经理助理，现担任债券投资
                                         一部基金经理。2021 年 01 月至今担任
                                         鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投
                                         资基金基金经理, 2021 年 04 月至今担
                                         任鹏华尊晟 3 个月定期开放债券型发起
                                         式证券投资基金基金经理, 2021 年 10
                                         月至今担任鹏华锦利两年定期开放债券
 应琛 基金经理 2021-01-02   -        12 年      型证券投资基金基金经理, 2021 年 10
                                         月至今担任鹏华锦润 86 个月定期开放债
                                         券型证券投资基金基金经理, 2021 年 11
                                         月至今担任鹏华尊享 6 个月定期开放债
                                         券型发起式证券投资基金基金经理,
                                         丰康债券型证券投资基金基金经理,
                                         期开放债券型证券投资基金基金经理,
                                         证券投资基金基金经理,应琛女士具备基
                                         金从业资格。本报告期内本基金基金经
                                         理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
                          第 7 页 共 14 页
                                    鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
行间中债综合财富指数上涨 1.74%。地方债发行节奏偏慢，监管规范银行手工补息，债市“资产
荒”形势进一步加剧；央行多次提示长端利率风险，但难阻债券买盘热情，二季度利率整体下
行，期限利差、信用利差进一步压缩。
  权益及可转债市场方面，股票市场整体震荡下跌，仅银行、电力、煤炭等红利方向表现较
好，而消费、地产、医药等板块跌幅较大，二季度上证综指下跌 2.43%，创业板指下跌 7.41%；
转债方面，受银行等权重板块上涨等因素影响，二季度中证转债指数小幅上涨 0.75%。
  报告期内本基金以买入并持有中高评级信用债为主，组合久期保持在中性水平附近。此外，
报告期内本基金对可转债和可交换债进行了部分个券调整。
  截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 1.21%，同期业绩比较基准增长率为 1.75%。
  无。
                    §5 投资组合报告
                     第 8 页 共 14 页
                                       鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                                                    占基金总资产的比例
序号                项目             金额（元）
                                                       （%）
         其中：股票                                 -                -
         其中：债券                     554,834,968.45           93.69
              资产支持证券                           -                -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                -
         产
注：无。
注：无。
注：无。
 序号             债券品种    公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债       20,172,109.59                      5.25
                        第 9 页 共 14 页
                                                鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
序号     债券代码         债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                       续债
     明细
注：无。
注：无。
注：无。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局的处罚。
中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局
                                第 10 页 共 14 页
                                             鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
北京市分局的处罚。
中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局、国家外汇管理局北京
市分局、中国人民银行的处罚。
中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行的处罚。
中信建投证券股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家外汇管理局北京市分局的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                              金额（元）
 序号     债券代码       债券名称          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
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注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                            单位：份
                          第 12 页 共 14 页
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报告期期初基金份额总额                                       305,202,498.20
报告期期间基金总申购份额                                                   -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                       305,202,498.20
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                       单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
注：无。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
  无。
  （一）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
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                                            鹏华永泰定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
（三）《鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告》（原文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
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