鹏华锦利两年定期开放债券: 鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金2024年第2季度报告

鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基
           金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：杭州银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 7 月 18 日
                                        鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               鹏华锦利两年定期开放债券
基金主代码              007682
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2019 年 9 月 4 日
报告期末基金份额总额         7,773,434,503.89 份
投资目标               本基金在封闭期内采取买入持有到期投资策略，投资于剩余期限
                   （或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求
                   基金资产的稳健增值。
投资策略               在每个封闭期内，本基金采用持有到期策略构建投资组合，基本
                   保持大类品种配置的比例稳定。本基金对所投资各类金融工具的
                   剩余期限（或回售期限）与基金的剩余封闭期进行期限匹配，投
                   资的各类金融工具的到期日不晚于该封闭期的最后一日。 本基
                   金投资含回售权的债券时，应在投资该债券前确定行使回售权或
                   持有至到期的时间。债券到期日晚于封闭期运作到期日的，基金
                   管理人应当行使回售权。 基金管理人可以基于持有人利益优先
                   原则，在不违反企业会计准则的前提下，对尚未到期的固定收益
                   类品种进行处置。 1、资产配置策略 在每个封闭期的建仓期，
                   本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、
                   CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各
                   项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济
                   周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资
                   产的风险和预期收益率进行分析评估，制定该封闭期债券、现金
                   等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金债券投
                             第 2 页 共 12 页
                         鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
          资将采取个券选择策略、信用策略、杠杆投资策略、现金管理策
          略等投资策略。 （1）个券选择策略 本基金将根据单个债券到
          期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流
          动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值,选择定价
          合理或价值被低估的债券进行投资。 （2）信用策略 本基金通
          过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价。本基金将根据内、
          外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来
          信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能
          下降的信用债进行投资。         为控制本基金的信用风险，本基金将
          定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于
          存在信用风险隐患的发行人所发行的债券，及时制定风险处置预
          案。每个封闭期内，如本基金持有债券出现包括但不限于信用状
          况急剧恶化、评级下调、质押率丧失、可能出现违约风险等可能
          影响本基金持有到期策略的情形，本基金可对该债券进行处置。
          （3）杠杆投资策略 本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，
          以及回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律法规允许的
          范围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。本基金将在封
          闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部分投资的各类金融工具的到期
          日仍不晚于该封闭期的最后一日，并仍采取持有到期策略。同时
          采取滚动回购的方式来维持杠杆，因此负债的资金成本存在一定
          的波动性。一旦建仓完毕，初始杠杆确定，将维持基本恒定。通
          过这种方法，本基金可以将杠杆比例稳定控制在一个合理的水
          平。 （4）现金管理策略 为保证基金资产在开放前可完全变
          现，本基金采用持有到期策略，投资的各类金融工具的到期日不
          晚于该封闭期的最后一日。由于在建仓期本基金的债券投资难以
          做到与封闭期剩余期限完美匹配，因此可能存在部分债券在封闭
          期结束前到期兑付本息的情形。另一方面，本基金持有债券的付
          息也将增加基金的现金头寸。对于现金头寸，本基金将根据届时
          的市场环境和封闭期剩余期限，选择到期日不晚于该封闭期的最
          后一日的债券、回购或银行存款进行再投资或进行基金现金分
          红。而再投资资产（行权）到期日应当不晚于该封闭期的最后一
          日。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将深入分析资产支持
          证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还
          率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，并根据资产证券
          化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的
          现金流过程，辅助采用定价模型，评估其内在价值并做出相应的
          投资决策。
业绩比较基准    二年期银行定期存款利率（税后）+0.35%
风险收益特征    本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、
          混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人     鹏华基金管理有限公司
基金托管人     杭州银行股份有限公司
         §3 主要财务指标和基金净值表现
               第 3 页 共 12 页
                                      鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                           业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③       ②－④
            ①        标准差②      准收益率③
                                           准差④
过去三个月        0.63%     0.01%      0.61%      0.01%    0.02%       0.00%
过去六个月        1.22%     0.01%      1.22%      0.01%    0.00%       0.00%
 过去一年        2.37%     0.01%      2.46%      0.01%    -0.09%      0.00%
 过去三年        9.08%     0.01%      7.36%      0.01%    1.72%       0.00%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=二年期银行定期存款利率（税后）+0.35%
率变动的比较
                            第 4 页 共 12 页
                                       鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2019 年 09 月 04 日生效。
  无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                              说明
             任职日期  离任日期  年限
                                          邓明明先生,国籍中国,金融学硕士,10
                                          年证券从业经验。曾任融通基金管理有
                                          限公司固定收益研究员、专户投资经
                                          理；2019 年 1 月加盟鹏华基金管理有限
                                          公司，从事债券研究分析工作，现担任
                                          债券投资一部总经理助理/基金经理。
                                          定期开放债券型证券投资基金基金经理,
邓明明 基金经理 2021-03-05    -        10 年
                                          证券投资基金基金经理, 2019 年 10 月
                                          至 2021 年 12 月担任鹏华尊享 6 个月定
                                          期开放债券型发起式证券投资基金基金
                                          经理, 2019 年 11 月至 2021 年 05 月担
                                          任鹏华丰达债券型证券投资基金基金经
                                          理, 2019 年 11 月至 2021 年 05 月担任
                                          鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,
                           第 5 页 共 12 页
                                     鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                                        丰茂债券型证券投资基金基金经理,
                                        永融一年定期开放债券型证券投资基金
                                        基金经理, 2020 年 07 月至今担任鹏华
                                        锦润 86 个月定期开放债券型证券投资基
                                        金基金经理, 2020 年 10 月至今担任鹏
                                        华丰泽债券型证券投资基金（LOF）基金
                                        经理, 2020 年 12 月至 2024 年 01 月担
                                        任鹏华尊和一年定期开放债券型发起式
                                        证券投资基金基金经理, 2021 年 03 月
                                        至今担任鹏华锦利两年定期开放债券型
                                        证券投资基金基金经理, 2022 年 03 月
                                        至 2023 年 08 月担任鹏华双季享 180 天
                                        持有期债券型证券投资基金基金经理,
                                        定期开放债券型证券投资基金基金经理,
                                        永平 6 个月定期开放债券型证券投资基
                                        金基金经理, 2022 年 11 月至今担任鹏
                                        华永鑫一年定期开放债券型证券投资基
                                        金基金经理, 2023 年 12 月至今担任鹏
                                        华金享混合型证券投资基金基金经理,
                                        天持有期债券型证券投资基金基金经理,
                                        邓明明先生具备基金从业资格。本报告
                                        期内本基金基金经理未发生变动。
                                        应琛女士,国籍中国,金融学硕士,12 年
                                        证券从业经验。曾任北京鼎萨投资有限
                                        公司行业研究员，银华基金管理股份有
                                        限公司信用研究员。2019 年 12 月加盟
                                        鹏华基金管理有限公司，历任公募债券
                                        投资部基金经理助理，现担任债券投资
                                        一部基金经理。2021 年 01 月至今担任
                                        鹏华永泰 18 个月定期开放债券型证券投
                                        资基金基金经理, 2021 年 04 月至今担
应琛 基金经理 2021-10-27   -        12 年
                                        任鹏华尊晟 3 个月定期开放债券型发起
                                        式证券投资基金基金经理, 2021 年 10
                                        月至今担任鹏华锦利两年定期开放债券
                                        型证券投资基金基金经理, 2021 年 10
                                        月至今担任鹏华锦润 86 个月定期开放债
                                        券型证券投资基金基金经理, 2021 年 11
                                        月至今担任鹏华尊享 6 个月定期开放债
                                        券型发起式证券投资基金基金经理,
                         第 6 页 共 12 页
                              鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                                   丰康债券型证券投资基金基金经理,
                                   期开放债券型证券投资基金基金经理,
                                   证券投资基金基金经理,应琛女士具备基
                                   金从业资格。本报告期内本基金基金经
                                   理未发生变动。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。
  无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
快，地产政策频出，对内生需求回落形成了一定对冲。但内外环境复杂，经济预期仍有待提升。
流动性保持在合理充裕的水平，非银机构资金流入量较大，带动非银融资成本下降。央行提示利
                    第 7 页 共 12 页
                                 鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
率风险，长债整体呈现震荡态势。
     在此宏观背景下，债券市场在二季度走出了利差压缩的行情，赚钱效应明显。组合在二季度
整体保持了偏高的杠杆。
     截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 0.63%，同期业绩比较基准增长率为 0.61%。
     无。
                     §5 投资组合报告
                                                   占基金总资产的比例
序号             项目               金额（元）
                                                      （%）
      其中：股票                                   -                -
      其中：债券                    12,782,082,098.84           98.38
           资产支持证券                             -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                              -                -
      产
     无。
     无。
                       第 8 页 共 12 页
                                             鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
  无。
 序号                债券品种          公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债              10,366,168,838.79                    127.82
注：1、公允价值部分以摊余成本列示。
序号     债券代码          债券名称       数量（张）       公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
注：公允价值部分以摊余成本列示。
     明细
  无。
  无。
  无。
                                  第 9 页 共 12 页
                               鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
  无。
  无。
  无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
报告期期初基金份额总额                                   7,773,434,503.21
报告期期间基金总申购份额                                              0.68
减：报告期期间基金总赎回份额                                               -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                   7,773,434,503.89
                    第 10 页 共 12 页
                                              鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    无。
    无。
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投       报告期内持有基金份额变化情况                                      报告期末持有基金情况
资
     持有基金份额比例
者               期初    申购                             赎回                      份额占比
  序号 达到或者超过 20%                                              持有份额
类               份额    份额                             份额                       （%）
      的时间区间
别
机   1    20240401~20240630 1,947,987,727.67   0.00   0.00 1,947,987,727.67    25.06
构   2    20240401~20240630 1,948,461,316.81   0.00   0.00 1,948,461,316.81    25.07
                                    产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基
金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
    无。
    （一）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
    （二）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
    （三）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告》（原文）。
                                   第 11 页 共 12 页
                                       鹏华锦利两年定期开放债券 2024 年第 2 季度报告
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                                 鹏华基金管理有限公司
                            第 12 页 共 12 页