银河强化收益: 银河强化收益债券型证券投资基金2024年第2季度报告

银河强化收益债券型证券投资基金
   基金管理人：银河基金管理有限公司
   基金托管人：中国建设银行股份有限公司
   报告送出日期：2024 年 7 月 18 日
                                     银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                           §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 15 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              银河强化债券
基金主代码             519676
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2011 年 5 月 31 日
报告期末基金份额总额        263,951,315.89 份
投资目标              本基金主要投资于固定收益类品种，在控制风险，保持资产良好流动
                  性的前提下，追求一定的当期收入和基金资产的长期稳健增值。
投资策略              1、资产配置策略
                     （1）债券资产配置策略；（2）债券品种选择；
                                          （3）动态增强策
                  略；（4）可转换债券的投资管理；（5）支持证券投资策略
业绩比较基准            2014 年 6 月 9 日（基金转型日）至 2015 年 9 月 29 日，本基金业绩
                  基准为“中信标普国债指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率*10%+
                  银行活期存款税后收益率*5%”      。
                  自 2015 年 9 月 30 日起至今，本基金的业绩比较基准为“上证国债指
                  数收益率*85%+沪深 300 指数收益率*10%+银行活期存款税后收益率
                  *5%”。
风险收益特征            本基金属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险和预期收益
                  水平高于货币市场基金和中短期债券基金，低于混合型基金和股票型
                  基金。
基金管理人             银河基金管理有限公司
基金托管人             中国建设银行股份有限公司
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                                  银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                       报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                                           业绩比较基
         净值增长率        净值增长率 业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③         ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        -0.19%     0.14%      1.44%     0.08%     -1.63%        0.06%
过去六个月         0.49%     0.15%      3.48%     0.09%     -2.99%        0.06%
 过去一年        -2.64%     0.16%      3.76%     0.09%     -6.40%        0.07%
 过去三年        -3.63%     0.28%      8.20%     0.11%    -11.83%        0.17%
 过去五年         8.65%     0.27%     19.48%     0.12%    -10.83%        0.15%
自基金合同
生效起至今
注：2014 年 6 月 9 日起，
                 “银河保本混合型证券投资基金”转型为“银河强化收益债券型证券投
资基金”，本表列示的是基金转型后的基金净值表现。2014 年 6 月 9 日（基金转型日）至 2015 年
期存款税后收益率*5%”。自 2015 年 9 月 30 日起至今，本基金的业绩比较基准为“上证国债指数
收益率*85%+沪深 300 指数收益率*10%+银行活期存款税后收益率*5%”
                                       。
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率变动的比较
注：1、本基金于 2014 年 6 月 9 日起转型为银河强化收益债券型证券投资基金。
指数收益率*10%+银行活期存款税后收益率*5%”变更为“上证国债指数收益率*85%+沪深 300 指数
收益率*10%+银行活期存款税后收益率*5%”
                      。
合比例符合基金合同的有关约定。截止 2014 年 12 月 9 日，本基金建仓期满且基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定。
  无。
                           §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                             说明
              任职日期  离任日期  年限
                                            中共党员，硕士研究生学历，18 年证券
                                            从业经历，曾就职于天治基金管理有限公
      本基金的 2019 年 4 月 22                    司。2008 年 4 月加入银河基金管理有限
祝建辉                        -       18 年
      基金经理      日                           公司，主要研究钢铁、煤炭、化工行业，
                                            历任研究员、高级研究员、研究部总监助
                                            理等职务，现担任股票投资部基金经理。
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                                           活配置混合型证券投资基金基金经理，
                                           合型证券投资基金基金经理，2016 年 3
                                           月至 2017 年 4 月任银河泽利保本混合型
                                           证券投资基金基金经理，2016 年 11 月至
                                           券投资基金基金经理，        2017 年 4 月至 2017
                                           年 12 月担任银河丰利纯债债券型证券投
                                           资基金基金经理，2017 年 10 月至 2018
                                           年 12 月担任银河君腾灵活配置混合型证
                                           券投资基金基金经理，        2018 年 8 月至 2018
                                           年 9 月担任银河泰利纯债债券型证券投
                                           资基金(原银河润利保本混合型证券投资
                                           基金转型而来)基金经理，2019 年 4 月起
                                           担任银河强化收益债券型证券投资基金
                                           基金经理，2020 年 8 月至 2023 年 8 月任
                                           银河龙头精选股票型发起式证券投资基
                                           金基金经理，2021 年 5 月起担任银河君
                                           润灵活配置混合型证券投资基金基金经
                                           理，2021 年 10 月至 2022 年 12 月任银河
                                           鸿利灵活配置混合型证券投资基金基金
                                           经理，2021 年 10 月至 2022 年 11 月任银
                                           河旺利灵活配置混合型证券投资基金基
                                           金经理，2021 年 12 月起担任银河君耀灵
                                           活配置混合型证券投资基金基金经理，
                                           式证券投资基金、银河新动能混合型证券
                                           投资基金、银河主题策略混合型证券投资
                                           基金、银河核心优势混合型证券投资基金
                                           的基金经理，2023 年 11 月起担任银河国
                                           企主题混合型发起式证券投资基金基金
                                           经理。
                                           中共党员，硕士研究生学历，10 年证券
                                           从业经历，曾先后就职于中银国际证券有
                                           限公司、兴全基金管理有限公司。2018
                                           年 3 月加入银河基金管理有限公司，担任
                                           固定收益部基金经理助理，现任固定收益
     本基金的 2022 年 2 月 18                    部基金经理。2022 年 2 月起担任银河兴
魏璇                        -       10 年
     基金经理      日                           益一年定期开放债券型发起式证券投资
                                           基金、银河强化收益债券型证券投资基
                                           金、银河睿达灵活配置混合型证券投资基
                                           金的基金经理，2022 年 4 月起担任银河
                                           景行 3 个月定期开放债券型发起式证券
                                           投资基金基金经理，2022 年 6 月起担任
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                         银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                                 银河增利债券型发起式证券投资基金基
                                 金经理，2022 年 6 月至 2022 年 12 月担
                                 任银河鸿利灵活配置混合型证券投资基
                                 金基金经理，2023 年 3 月起担任银河收
                                 益证券投资基金的基金经理，2024 年 1
                                 月起担任银河招益 6 个月持有期混合型
                                 证券投资基金的基金经理。
注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。
  本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
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                                银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完
全复制的指数基金除外）。
   对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前
确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
   本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
   二季度，国内经济总体平稳运行。“517 地产新政”后二手房成交起量，出口增速总体好于
预期，制造业投资持续保持较高增长，工业增加值二季度累计增速能稳定保持在 6%以上。不过也
需要关注新旧动能转换的格局下，短期经济面临有效需求不足的问题，部分宏观数据相较于一季
度发生了变化。在生产端，服务业生产指数在一季度的 5%以上的基础上，4、5 月分别下降至 3.5%
和 4.8%，显示出一定的疲软。在需求端，固定资产投资增速因房地产市场下行和基建投资的波动，
从一季度的 4.5%下降至 5 月的 4%。社会消费品零售总额增速也出现放缓势头，从一季度的累计同
比 4.7%降至 5 月的 4.1%。
债成本继续压降。“手工补息”取消后，部分资金从银行流向非银，非银资金较为充裕，银行间
资金面也维持宽松的状态。
   债市二季度表现比预期更为强劲。4 月债市呈 V 型走势，10Y 和 30Y 最高上行至 2.3530%和
震荡中逐步下行。6 月债市延续 5 月末的震荡走强态势，长债和超长债继续大幅下行。当前，市
场对于三中全会、未来利率债供给节奏，央行买卖国债的节奏以及资金面波动情况较为关注。
   可转债市场经历了明显的起伏，从 4 月份的滞涨，到 5 月份增量资金回流带来的明显涨幅。
进入 6 月份，信用风险担忧随着问询函增加和评级报告集中出炉而持续发酵，在六月底引发转债
市场明显的回调。全季度看，万得全 A 跌 5.32%，成交额 49.01 万亿元，环比减少 5.62%。中证可
转债指数上涨 0.75%，成交额 3.58 万亿元，环比上涨 59.11%。转股溢价率大幅上涨到 73.89%，
环比增加 12.89pct.。纯债溢价率 14.27%，环比减少 6.98pct.。平均正股价格指数 76.67 元，环
比下跌 6.08%。YTM 均值 3.03%，环比大幅上升 362Bps。
   二季度权益市场表现疲弱，走出先涨后跌的行情。全季度来看，万得全 A 下跌 5.31%。风格
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                             银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
上来看，大盘股表现优于小盘股，价值优于成长。全季度沪深 300 下跌 2.1%，中证 1000 下跌
交通运输等涨幅靠前。传媒、商贸零售、社会服务、计算机和轻工制造跌幅靠前。
     在本季度的运作期内，纯债方面，组合杠杆和久期先降后升，加仓了中长久期信用债，择机
参与了长端和超长端利率债波段交易。可转债方面，组合仓位先升后降，整体维持在中低仓位水
平，精选基本面和信用资质较为优质的转债进行配置，行业配置上较为均衡。
     权益方面，股票仓位下降，减持了食品饮料配置，增配了一些价值股。本基金对 2024 年 3
季度市场的行情谨慎乐观，随着房地产政策的全面放松，地产对经济拖累作用逐步降低，国内经
济的托底政策效果将显现，寻找受益于经济托底政策支持的电网、铁路以及上游部分供给偏紧的
资源品；随着下半年部分行业出口基数的抬升以及出口链潜在的关税增加风险，重点寻找出海中
能够规避关税风险的个股机会；海外新技术引领的新产业升级趋势延续，AI 技术逐步进入终端应
用的兑现期，重点挖掘 AI 终端应用领域的科技成长板块；同时关注新能源行业潜在反转可能性。
     截至本报告期末银河强化债券基金份额净值为 1.034 元，本报告期基金份额净值增长率为
-0.19%，同期业绩比较基准收益率为 1.44%。
     本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                     §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）                占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                         21,767,883.90             6.71
      其中：债券                     288,032,325.91               88.77
         资产支持证券                                -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                -
      产
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                                                           占基金资产净值比
代码              行业类别               公允价值（元）
                                                             例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                         -             -
 B    采矿业                                              -             -
 C    制造业                                  20,069,675.90          7.35
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                                -             -
 E    建筑业                                     533,128.00          0.20
 F    批发和零售业                                           -             -
 G    交通运输、仓储和邮政业                                      -             -
 H    住宿和餐饮业                                           -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                                  -             -
 J    金融业                                   1,165,080.00          0.43
 K    房地产业                                             -             -
 L    租赁和商务服务业                                         -             -
 M    科学研究和技术服务业                                       -             -
 N    水利、环境和公共设施管理业                                    -             -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                    -             -
 P    教育                                               -             -
 Q    卫生和社会工作                                          -             -
 R    文化、体育和娱乐业                                        -             -
 S    综合                                               -             -
      合计                                   21,767,883.90          7.98
     本基金本报告期末未持有港股通股票。
序号     股票代码      股票名称   数量（股）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
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                                        银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
 序号                债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                126,099,691.82                      46.20
序号    债券代码           债券名称        数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
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                                   银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  本基金不参与国债期货的投资。
  本基金不参与国债期货的投资。
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号           名称                               金额（元）
 序号     债券代码       债券名称          公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
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                              银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
报告期期初基金份额总额                                         265,035,019.49
报告期期间基金总申购份额                                            38,794.87
减：报告期期间基金总赎回份额                                        1,122,498.47
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                         263,951,315.89
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
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                                            银河强化收益债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
投               报告期内持有基金份额变化情况                                报告期末持有基金情况
资
         持有基金份额比例
者                              期初            申购       赎回                      份额占比
  序号     达到或者超过 20%                                            持有份额
类                              份额            份额       份额                       （%）
          的时间区间
别
机
构
                                    产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市
场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及
时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
    无。
    中国（上海）自由贸易试验区富城路 99 号 21-22 层
    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
    咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
    公司网址：http://www.cgf.cn
                                                              银河基金管理有限公司
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