招商中债1-5年进出口行A,招商中债1-5年进出口行C: 招商中债1-5年进出口行债券指数证券投资基金2024年第2季度报告

招商中债 1-5 年进出口行债券指数证
券投资基金 2024 年第 2 季度报告
   基金管理人：招商基金管理有限公司
   基金托管人：中国民生银行股份有限公司
   送出日期：2024 年 7 月 18 日
                   招商中债 1-5 年进出口行债券指数证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                      §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称               招商中债 1-5 年进出口行
基金主代码              006473
交易代码               006473
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2018 年 12 月 5 日
报告期末基金份额总额         299,512,650.66 份
                   本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标
投资目标
                   的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
                   本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，
                   投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份
                   券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特
                   征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。
投资策略               在正常市场情况下，本基金力争追求日均跟踪偏离度的绝对
                   值不超过 0.3%，将年化跟踪误差控制在 3%以内。如因标的
                   指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪
                   误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟
                   踪误差进一步扩大。
                   中债-1-5 年进出口行债券指数收益率×95%+同期银行活期
业绩比较基准
                   存款利率（税后）×5%
                   本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
风险收益特征             金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金为指数型基金，
                   具有与标的指数以及标的指数所代表的债券市场相似的风险
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                        收益特征。
  基金管理人                 招商基金管理有限公司
  基金托管人                 中国民生银行股份有限公司
  下属分级基金的基金简称           招商中债 1-5 年进出口行 A                  招商中债 1-5 年进出口行 C
  下属分级基金的交易代码           006473                            006474
  报告期末下属分级基金的份
  额总额
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                     单位：人民币元
                                 报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）
        主要财务指标
                          招商中债 1-5 年进出口行 A                  招商中债 1-5 年进出口行 C
  注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
  水平要低于所列数字；
  益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
  变动收益。
       招商中债 1-5 年进出口行 A
                      份额净值增                     业绩比较基
           份额净值增                  业绩比较基
  阶段                  长率标准差                     准收益率标              ①-③         ②-④
            长率①                   准收益率③
                        ②                        准差④
过去三个月         1.29%     0.07%         0.07%          0.05%           1.22%       0.02%
过去六个月         2.58%     0.07%        -0.17%          0.06%           2.75%       0.01%
过去一年          3.81%     0.06%         0.41%          0.05%           3.40%       0.01%
过去三年          7.25%     0.06%         1.05%          0.06%           6.20%       0.00%
过去五年         14.17%     0.06%         1.24%          0.07%          12.93%      -0.01%
自基金合同
生效起至今
    招商中债 1-5 年进出口行 C
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                  份额净值增                    业绩比较基
        份额净值增                业绩比较基
 阶段               长率标准差                    准收益率标     ①-③      ②-④
        长率①                  准收益率③
                    ②                       准差④
过去三个月     1.27%     0.07%         0.07%      0.05%    1.20%    0.02%
过去六个月     2.55%     0.07%        -0.17%      0.06%    2.72%    0.01%
过去一年      3.72%     0.06%         0.41%      0.05%    3.31%    0.01%
过去三年      5.66%     0.05%         1.05%      0.06%    4.61%   -0.01%
过去五年     12.31%     0.05%         1.24%      0.07%   11.07%   -0.02%
自基金合同
生效起至今
 益率变动的比较
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                              §4 管理人报告
            任本基金的基金经理         证券
姓名    职务       期限             从业                   说明
            任职日期       离任日期   年限
                                   男，硕士。曾任职于北京源德生物技术有限公司及中国工
                                   商银行股份有限公司四川省分行营业部高新支行；2015 年
                                   评级部，历任助理分析师、项目经理，从事信用债评级相
                                   关工作；2016 年 11 月加入招商基金管理有限公司，曾任固
      本基金
夏里鹏   基金经                 -    9
            月2日                    券投资基金、招商中债 3-5 年国开行债券指数证券投资基
      理
                                   金基金经理，现任招商招惠 3 个月定期开放债券型发起式
                                   证券投资基金、招商招悦纯债债券型证券投资基金、招商
                                   中债 1-5 年进出口行债券指数证券投资基金、招商招华纯
                                   债债券型证券投资基金、招商添韵 3 个月定期开放债券型
                                   发起式证券投资基金基金经理。
                                   男，硕士。2010 年 7 月至 2010 年 12 月任中国南山开发（集
                                   团）股份有限公司会计，2010 年 12 月至 2013 年 7 月任德
      本基金
王闯    基金经                 -    9
            月 28 日                 在中国平安财产保险股份公司从事财务工作。2014 年 12
      理
                                   月加入招商基金管理有限公司，曾任基金会计、交易员，
                                   先后从事债券核算及交易工作。2018 年 6 月起加入固定收
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                       益投资部，曾任研究员、投资经理，现任招商添锦 1 年定
                       期开放债券型发起式证券投资基金、招商招裕纯债债券型
                       证券投资基金、招商添旭 3 个月定期开放债券型发起式证
                       券投资基金、招商中证政策性金融债 3-5 年交易型开放式
                       指数证券投资基金、招商招丰纯债债券型证券投资基金、
                       招商招享纯债债券型证券投资基金、招商中债 1-5 年进出
                       口行债券指数证券投资基金、招商金融债 3 个月定期开放
                       债券型证券投资基金、招商招恒纯债债券型证券投资基金、
                       招商 CFETS 银行间绿色债券指数证券投资基金、招商中债
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
  基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等
各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开
放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
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  本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
  宏观经济回顾：
尚可。投资方面，5 月固定资产投资完成额累计同比增长 4.0%，投资端数据较上季度有所
走弱，其中房地产开发投资累计同比下降 10.1%，地产投资表现仍然低迷，随着近期一系
列地产新政推出，部分城市二手房交易量出现明显抬升，持续关注后续地产销售表现；5
月基建投资累计同比增长 6.7%，由于当前地方债务管控力度较强、新增项目审批严格，基
建增速较上季度有所下降；5 月制造业投资累计同比增长 9.6%，表现相对较好，考虑当前
中美库存周期位于底部、重点领域技改及设备更新项目在持续推进、政策扶持力度大，制
造业投资韧性较强。消费方面，5 月社会消费品零售总额同比增长 3.7%，消费数据持续在
偏弱区间运行。对外贸易方面，5 月出口金额当月同比增速为 7.6%，出口仍具韧性，主要
与外需表现较好和去年同期低基数有关。生产方面，6 月 PMI 指数为 49.5%，5 月以来连续
两个月转为荣枯线以下，5 月的生产指数和新订单指数分别为 50.6%和 49.5%，生产表现略
好于需求。
  债券市场回顾：
从 2.29%下行约 8bp 至 2.21%，且中短端利率品种收益率下行幅度大于长端和超长端。由于
禁止手工补息导致的非银资金面宽松，信用债表现整体好于利率债，信用利差收窄，且中
低等级信用利差收窄幅度大于高等级。具体来看，4 月初市场利率定价自律机制倡议，要
求银行业金融机构禁止通过手工补息的方式高息揽储，中短端债券品种收益率、存单收益
率下行，并带动整个收益率曲线下行；4 月下旬，央行提示债券市场利率风险，债市出现
连续调整。5 月中下旬国务院多部委、地方政府、银行召开房地产会议讨论保交楼和存量
房收储，央行则发布多项关于地产政策的调整，随后上海、深圳、广州等多个城市发布了
楼市新政，对利率走势形成扰动，但由于基本面数据较为疲弱，非银资产荒仍存在，叠加
央行 5 月末 OMO 净投放较大，资金面担忧缓解，综合作用下债市仍走强。进入 6 月，资金面
相对平稳宽松，DR007 阶段性低于 OMO 政策利率，公布的金融数据、经济数据走势偏弱，地
产政策调整后地产销售略有好转但绝对水平一般，股市表现偏弱，多因素影响下，债市强
势情绪不改，收益率继续下行。
  基金操作：
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     回顾 2024 年二季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资
流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极配置指数成份
券，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，同时利用样本外仓位进行调仓，优化资产配置
结构，努力提高组合收益。
     报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.29%，同期业绩基准增长率为 0.07%，C 类
份额净值增长率为 1.27%，同期业绩基准增长率为 0.07%。
     报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
序号            项目              金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                  -                -
      其中：债券                     402,498,693.34            99.87
           资产支持证券                            -                -
      其中：买断式回购的买入返售
                                             -                -
      金融资产
     本基金本报告期末未持有股票。
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         本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
         本基金本报告期末未持有股票。
                                                            金额单位：人民币元
序号                债券品种              公允价值（元）               占基金资产净值比例（％）
          其中：政策性金融债                      402,498,693.34                    129.64
                                                               金额单位：人民币元
                                                                           占基金资
序号       债券代码          债券名称           数量（张）          公允价值（元）               产净值比
                                                                           例（％）
投资明细
         本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
         本基金本报告期末未持有贵金属。
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    本基金本报告期末未持有权证。
    根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    报告期内基金投资的前十名证券除 15 进出 14（证券代码 150314）、20 进出 05（证券
代码 200305）、21 进出 05（证券代码 210305）、22 进出 05（证券代码 220305）、23 进出
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
    根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
    根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
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      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
      根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因涉嫌违反法律法规、未依法履行职
责等原因，多次受到监管机构的处罚。
      对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
      根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
                                                金额单位：人民币元
序号               名称                        金额（元）
      本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
      本基金本报告期末未持有股票。
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                              §6 开放式基金份额变动
                                                                       单位：份
                    项目         招商中债 1-5 年进出口行 A           招商中债 1-5 年进出口行 C
          报告期期初基金份额总额                    297,611,303.84               350,727.58
          报告期期间基金总申购份额                     1,253,814.97               725,513.26
          减：报告期期间基金总赎回
          份额
          报告期期间基金拆分变动份
                                                      -                        -
          额（份额减少以"-"填列）
          报告期期末基金份额总额                    298,704,096.47               808,554.19
                     §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
             本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
             本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
                          §8 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                                  报告期末持有基金情况
投资者
      序   持有基金份额比例达到或者
类别                             期初份额                 申购份额       赎回份额   持有份额             份额占比
      号   超过 20%的时间区间
机构    1   20240401-20240630        297,293,627.98          -      -   297,293,627.98    99.26%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈
波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持
有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
       注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；
          份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。
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                      招商中债 1-5 年进出口行债券指数证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
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