德邦锐乾债券A,德邦锐乾债券C: 德邦锐乾债券型证券投资基金2024年第2季度报告_基金频道

德邦锐乾债券型证券投资基金
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 7 月 18 日
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称德邦锐乾债券
基金主代码 004246
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 1 月 18 日
报告期末基金份额总额 997,168,953.58 份
投资目标本基金在保持资产流动性的基础上，通过积极主动的
投资管理和严格的风险控制，力争为投资者实现超越
业绩比较基准的投资回报。
投资策略本基金在对国内外宏观经济态势和债券市场综合研判
的基础上，通过自上而下的宏观分析和自下而上的个
券研究，综合分析宏观经济发展趋势、利率走势、债
券市场相对收益率变化趋势、债券的流动性以及信用
风险变化等因素，结合各种固定收益类资产在特定经
济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，运
用定量分析方法，深入挖掘价值被低估的标的券种，
以尽量获取最大化的信用溢价。本组合将在久期策
略、期限结构策略、类属配置策略的基础上获得债券
市场整体回报率，通过信用债投资策略、个券挖掘策
略获得超额收益等。
灵活运用久期策略、期限结构策略、类属配置策略、
信用债投资策略和杠杆投资策略，在严格管理并控制
组合风险的前提下，实现组合收益的最大化。
业绩比较基准中债综合全价指数收益率
风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
第 2 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人德邦基金管理有限公司
基金托管人招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称德邦锐乾债券 A 德邦锐乾债券 C
下属分级基金的交易代码 004246 004247
报告期末下属分级基金的份额总额 997,019,820.93 份 149,132.65 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
主要财务指标
德邦锐乾债券 A 德邦锐乾债券 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
水平要低于所列数字。
德邦锐乾债券 A
业绩比较基
净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 1.21% 0.05% 1.06% 0.07% 0.15% -0.02%
过去六个月 2.40% 0.04% 2.42% 0.07% -0.02% -0.03%
过去一年 3.89% 0.04% 3.27% 0.06% 0.62% -0.02%
过去三年 11.54% 0.04% 6.58% 0.05% 4.96% -0.01%
过去五年 21.13% 0.05% 8.35% 0.06% 12.78% -0.01%
第 3 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
自基金合同
生效起至今
德邦锐乾债券 C
业绩比较基
净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 1.14% 0.05% 1.06% 0.07% 0.08% -0.02%
过去六个月 2.28% 0.04% 2.42% 0.07% -0.14% -0.03%
过去一年 3.61% 0.04% 3.27% 0.06% 0.34% -0.02%
过去三年 10.58% 0.04% 6.58% 0.05% 4.00% -0.01%
过去五年 19.48% 0.05% 8.35% 0.06% 11.13% -0.01%
自基金合同
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为中债综合全价指数收益率。
率变动的比较
第 4 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
注：本基金的基金合同生效日为 2017 年 1 月 18 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作
时间已满 1 年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同
规定。图示日期为 2017 年 1 月 18 日至 2024 年 06 月 30 日。
§4 管理人报告
任本基金的基金经理期限证券从业
姓名职务说明
任职日期离任日期年限
硕士，2007 年 7 月至 2010 年 7 月担任
中诚信国际信用评级有限责任公司评级
部分析师、项目经理；2010 年 8 月至
本基金的 2018 年 10 月
张铮烁 - 16 年 2015 年 5 月担任安邦资产管理有限责任
基金经理 31 日
公司固定收益部投资经理。2015 年 11
月加入德邦基金管理有限公司，现任公
司基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日
起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利
第 5 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。
二季度经济运行延续开年以来供给强于需求、外需好于内需的格局。工业生产保持平稳，固
定资产投资动能放缓，其中房地产投资拖累加剧，基建投资降速，大规模设备更新改造推动制造
业投资维持高增长。同时，供需两端普遍呈现“以价换量”特征，表现为工业增加值增速显著高
于 PPI，出口规模增长但价格相对低迷，部分行业产能出清压力加大，产能利用率和产销量处于
较低水平。
GDP 核算方式由以往主要参考存贷款余额的同比增速，优化为主要参考银行利润指标，叠加信贷
资金的监管加强，冲规模行为降温；“手工补息”叫停带来存款搬家；政府债供给节奏滞后；真
实融资需求偏弱。上述因素的影响可能仍将持续一段时间，另一方面，考虑到当前经济新动能的
信贷类融资需求较旧动能有所降低，金融数据的指示意义趋势性弱化，对基本面的指示作用也有
所降低。
下，7 天回购利率将成为唯一的基准利率，利率走廊将有所收窄，央行在二级市场买卖国债投放
基础货币的条件已经成熟。
债券市场方面，4 月末起央行屡次提示长端利率风险，引发长端债券共振式回调。5 月，特
别国债发行计划落地，发行节奏较市场预期更为平滑。整体上，经济基本面和资产荒限制了收益
率的上行，而偏贵的资金利率和央行对长端收益率的态度又限制了下行的空间，市场持续震荡。
进入 6 月，宏观层面暂未看到明显的转变，市场在配置压力下推动长端收益率加速下行。截至 6
月末，国债 1 年、5 年、10 年和 30 年收益率分别较年初下行 54、42、35、40BP。
第 6 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
本基金在报告期内在灵活调整久期的基础上，努力通过精选个券，增强组合的静态收益，同
时把握波段操作机会。未来本基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益，积极灵活把握
市场波段操作。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，争取为投资者创造理想的回
报。
截至本报告期末德邦锐乾债券 A 基金份额净值为 1.0122 元，基金份额净值增长率为 1.21%，
同期业绩比较基准收益率为 1.06%；德邦锐乾债券 C 基金份额净值为 1.0114 元，基金份额净值增
长率为 1.14%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%。
无。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号项目金额（元）
（%）
其中：股票 - -
其中：债券 1,143,790,055.15 97.77
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
第 7 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
注：本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
注：本基金本报告期末未持有股票。
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
其中：政策性金融债 61,800,740.84 6.12
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
CD101
MTN002
MTN001
MTN001
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
第 8 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
江苏银行股份有限公司
证金、未根据项目的实际进度放款，被中国银行保险监督管理委员会常州监管分局公开处罚；2023
年 8 月 18 日，江苏银行股份有限公司报送的互联网保险业务数据不真实，未按规定披露互联网保
险信息，被国家金融监督管理总局江苏监管局公开处罚；2024 年 4 月 3 日，江苏银行股份有限公
司北京分行违反规定办理结汇业务，被国家外汇管理局北京市分局公开处罚；2024 年 4 月 30 日，
江苏银行股份有限公司资金营运中心代客衍生交易产品管理不到位，被国家金融监督管理总局上
海监管局处罚。
除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 或在本报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
本基金报告期末未持有股票。
序号名称金额（元）
第 9 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末未持有股票。
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目德邦锐乾债券 A 德邦锐乾债券 C
报告期期初基金份额总额 996,981,164.30 117,306.22
报告期期间基金总申购份额 87,389.60 80,583.83
减:报告期期间基金总赎回份额 48,732.97 48,757.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 997,019,820.93 149,132.65
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况
资持有基金份期初申购赎回份额占比
序号持有份额
者额比例达到份额份额份额（%）
第 10 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
类或者超过
别 20%的时间区
间
机 20240401
构 - 20240630
产品特有风险
本基金的资产运作及净值表现产生较大影响；
产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
动；
合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可
能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金
管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成
影响；
资产净值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召
开基金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险；
难，导致流动性风险；
的及投资策略。
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
限公司高级管理人员变更公告》
，具体内容详见公告。
第 11 页共 12 页
德邦锐乾债券 2024 年第 2 季度报告
上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金管理有限公司
第 12 页共 12 页