浙商沪港深精选混合型证券投资基金
基金管理人：浙商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 7 月 19 日
浙商沪港深混合 2024 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 浙商沪港深混合
基金主代码 007368
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 6 月 27 日
报告期末基金份额总额 624,193,034.86 份
投资目标 本基金把握 A 股与港股市场互联互通的投资机会，以基
本面分析为立足点，挖掘长期业绩优秀、质地优良的上
市公司股票，通过严格的风险控制，力争实现基金资产
的长期稳定增值。
投资策略 本基金基于基金管理人自主研发的智能投研平台，对宏
观经济、政策面、资金面、市场情绪等因素综合分析，
对股票资产、债券资产、现金类资产等大类资产的收益
特征进行前瞻性研究，形成对各类别资产未来相对表现
得预判，在严控投资组合风险的前提下，确定并适时调
整基金资产中大类资产的配置比例，动态优化投资组合。
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本基金将遵循“行业景气度向上”的基本原则，精选优
质上市公司股票，重点配置港股上市公司。具体投资策
略包括股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投
资策略、可转债投资策略、证券公司短期公司债券投资
策略、股指期货、国债期货、股票期权投资策略等。
业绩比较基准 恒生指数收益率×75%+人民币银行活期存款利率（税后）
×25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券
型基金、货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券
投资基金中的中高风险收益的产品。本基金将投资于港
股通标的股票，需面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 浙商沪港深混合 A 浙商沪港深混合 C
下属分级基金的交易代码 007368 007369
报告期末下属分级基金的份额总额 377,688,395.86 份 246,504,639.00 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
浙商沪港深混合 A 浙商沪港深混合 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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所列数字。
浙商沪港深混合 A
业绩比较基准
净值增长率标 业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 9.02% 1.32% 5.42% 1.03% 3.60% 0.29%
过去六个月 10.00% 1.30% 3.22% 1.09% 6.78% 0.21%
过去一年 -0.49% 1.17% -4.26% 1.07% 3.77% 0.10%
过去三年 -47.28% 1.62% -29.15% 1.21% -18.13% 0.41%
过去五年 2.31% 1.61% -27.93% 1.13% 30.24% 0.48%
自基金合同
生效起至今
浙商沪港深混合 C
业绩比较基准
净值增长率标 业绩比较基准
阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
过去三个月 8.88% 1.32% 5.42% 1.03% 3.46% 0.29%
过去六个月 9.72% 1.30% 3.22% 1.09% 6.50% 0.21%
过去一年 -0.99% 1.17% -4.26% 1.07% 3.27% 0.10%
过去三年 -48.07% 1.62% -29.15% 1.21% -18.92% 0.41%
过去五年 -0.36% 1.61% -27.93% 1.13% 27.57% 0.48%
自基金合同
-0.36% 1.61% -27.31% 1.13% 26.95% 0.48%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：恒生指数收益率×75%+人民币银行活期存款利率（税后）×25%
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同生效日为 2019 年 6 月 27 日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生
效时间已满一年。
§4 管理人报告
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
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本基金的
基金经
理, 公司
智能投资
中心总经 2020 年 12 月 2 贾腾先生，复旦大学国际商务硕士。曾任
贾腾 - 10 年
理、权益 日 博时基金管理有限公司研究员。
投资总
监、智能
权益投资
部总经理
注：本报告期本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、
《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律
法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领
导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集
中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不
同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司监察风控部将每日审查当天的投资交
易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同
时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边
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交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
本基金的核心投资理念是价值投资，买入并持有当前市场交易价格显著低于我们评估的内在
价值的公司。我们评估公司内在价值的方法是自由现金流折现法，且公司创造的现金流可以真正
归属于普通股小股东或者持续投入到回报率可观的新项目上。因此，在选择标的的过程中，我们
特别看重：1）公司是否具有持续创造净现金流的能力，2）公司当前的交易市值，3）公司治理与
管理层诚信。我们希望通过在港股市场持续实践价值投资的方法，努力为持有人创造可持续的回
报。
报告期内本基金主要投资品种为港股。我们主要自下而上选择配置了竞争力较强的资本品、
大消费、交通运输、非银金融等行业的优质公司。风格方面，我们较多暴露了高盈利能力、低估
值等因子。我们的组合主要自下而上精选以下三类公司：1）精选港股特有的治理优质、低估值、
具有自身成长逻辑、过往受外资偏爱但南下相对忽视的品种；2）精选本身公司质地优质但受困于
外部经营环境且估值极低的困境反转品种；3）精选优质的国际公司或全球运行的中国公司。
对于港股市场，未来我们仍抱有积极态度。港股经历了三年左右的持续下跌，已经处于接近
自然出清的状态，从资金流动角度风险已经相对较小。自下而上看，我们可以找到许多估值便宜、
治理优质、基本面良好的公司。倘若宏观基本面有所企稳，港股向上弹性也较大。当前组合标的
完全自下而上选择，行业构成分散，长短“久期”兼顾，公司治理过硬，组合标的公司国内和海
外收入敞口均衡，估值水平亦极具吸引力，我们对于组合后续的表现充满信心。我们也会一如既
往审慎地管理我们的组合，相信均值回归的力量，也相信持续坚持长期稳健的投资方法是对组合
最好的保驾护航，力求在长跑中取胜。
截至本报告期末浙商沪港深混合 A 基金份额净值为 0.9187 元，本报告期基金份额净值增长率
为 9.02%；截至本报告期末浙商沪港深混合 C 基金份额净值为 0.9004 元，本报告期基金份额净值
增长率为 8.88%；同期业绩比较基准收益率为 5.42%。
本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。
§5 投资组合报告
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序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 522,353,600.00 89.89
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
原材料 - -
非日常生活消费品 95,850,000.00 16.85
日常消费品 23,775,000.00 4.18
能源 41,100,000.00 7.22
金融 89,888,000.00 15.80
医疗保健 - -
工业 166,844,000.00 29.33
信息技术 - -
通信服务 75,531,600.00 13.28
公用事业 29,365,000.00 5.16
房地产 - -
合计 522,353,600.00 91.81
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；
本基金 GICS 数据由上海恒生聚源数据服务有限公司提供。
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
注：本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有债券。
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本报告期末本基金未持有股指期货。
本基金本报告期未投资股指期货。
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本基金本报告期未投资国债期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 浙商沪港深混合 A 浙商沪港深混合 C
报告期期初基金份额总额 444,422,422.69 189,574,237.81
报告期期间基金总申购份额 148,878,779.97 146,071,713.49
减:报告期期间基金总赎回份额 215,612,806.80 89,141,312.30
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 377,688,395.86 246,504,639.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。
注：本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
持有基金份额比例
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 达到或者超过 20% 持有份额
类 份额 份额 份额 （%）
的时间区间
别
机
构
产品特有风险
（1）赎回申请延期办理的风险
机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与
机构投资者按同比例部分延期办理的风险。
（2）基金净值大幅波动的风险
机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动。
（3）提前终止基金合同的风险
机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于 5,000 万元的情形，若连续六十个工作日出现基
金资产净值低于 5,000 万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算。
（4）基金规模过小导致的风险
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机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交
易困难的情形。
上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.zsfund.com 查阅，
还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
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