长盛恒盛利率债A,长盛恒盛利率债C: 长盛恒盛利率债债券型证券投资基金2024年第2季度报告

长盛恒盛利率债债券型证券投资基金
   基金管理人：长盛基金管理有限公司
   基金托管人：恒丰银行股份有限公司
   报告送出日期：2024 年 7 月 19 日
                                            长盛恒盛利率债 2024 年第 2 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      长盛恒盛利率债
基金主代码                     016016
基金运作方式                    契约型开放式
基金合同生效日                   2022 年 6 月 27 日
报告期末基金份额总额                53,055,683.51 份
投资目标                      在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求基金资产
                          的长期稳健增值，并力争获得超过业绩比较基准的投资
                          业绩。
投资策略                      （一）大类资产配置策略
                          本基金将在综合判断宏观经济周期、市场资金供需状况、
                          大类资产估值水平对比的基础上，结合政策分析，确定
                          不同投资期限内的大类金融资产配置和债券类属配置。
                          同时通过严格风险评估，及时调整资产组合比例，保持
                          资产配置风险、收益平衡，以稳健提升投资组合回报。
                          （二）债券组合管理策略
                          利率策略主要是从组合久期及组合期限结构两个方向制
                          定针对市场利率因素的投资策略。通过全面研究国民经
                          济运行状况，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政
                          政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市
                          场资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上预测金融
                          市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度
                          变化趋势。
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                          基金管理人将通过分析收益率曲线各期限段的期限利差
                          情况，买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券，随
                          着持有债券时间的延长，该债券的剩余期限将缩短，到
                          期收益率将下降，届时卖出该债券可获得资本利得收入。
                          该策略的关键是收益率曲线的陡峭程度，若收益率曲线
                          较为陡峭，则随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率
                          水平将会有较大下滑，进而获得较高的资本利得。
                          该策略是利用债券回购收益率低于债券收益率的机会通
                          过循环回购以放大债券投资收益的投资策略。该策略的
                          基本模式即是利用买入债券进行正回购，再利用回购融
                          入资金购买收益率较高债券品种。在执行息差放大策略
                          时，基金管理人将密切关注债券收益率与回购收益率的
                          相互关系，并始终保持回购利率低于债券收益率。
业绩比较基准                    中债-国债及政策性银行债指数收益率
风险收益特征                    本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益
                          率低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人                     长盛基金管理有限公司
基金托管人                     恒丰银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                   长盛恒盛利率债 A               长盛恒盛利率债 C
下属分级基金的交易代码                       016016                  016017
报告期末下属分级基金的份额总额               41,973,582.59 份         11,082,100.92 份
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                           单位：人民币元
                              报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                              长盛恒盛利率债 A              长盛恒盛利率债 C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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                          长盛恒盛利率债 A
                                           业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                             收益率标准差     ①－③        ②－④
                    准差②        收益率③
                                             ④
过去三个月      0.76%      0.13%        1.05%      0.09%     -0.29%     0.04%
过去六个月      1.57%      0.10%        2.20%      0.09%     -0.63%     0.01%
过去一年       2.53%      0.08%        3.01%      0.08%     -0.48%     0.00%
自基金合同
生效起至今
                          长盛恒盛利率债 C
                                           业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                             收益率标准差     ①－③        ②－④
                    准差②        收益率③
                                             ④
过去三个月      0.71%      0.13%        1.05%      0.09%     -0.34%     0.04%
过去六个月      1.47%      0.10%        2.20%      0.09%     -0.73%     0.01%
过去一年       2.33%      0.08%        3.01%      0.08%     -0.68%     0.00%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：按照本基金合同规定，本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资
组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约
定。
                      §4 管理人报告
姓                     任本基金的基金经理期限 证券从
          职务                                         说明
名                      任职日期  离任日期 业年限
张 本基金基金经理，长盛安鑫中短债 2022 年 6 月 27                 张建先生，硕士。曾任
                                    -    11 年
建 债券型证券投资基金基金经理，长      日                        中国银河证券股份有限
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 盛盛远债券型证券投资基金基金经                        公司交易员/投资助理、
 理，长盛盛康纯债债券型证券投资                        银河金汇证券资产管理
 基金基金经理，长盛悦鑫 60 天持有                     有限公司投资助理/投
 期纯债债券型证券投资基金基金经                        资主办人。2021 年 11
 理，长盛嘉鑫 30 天持有期纯债债券                     月加入长盛基金管理有
 型证券投资基金基金经理，长盛利                        限公司固定收益部。
 鑫 90 天持有期纯债债券型证券投资
 基金基金经理。
注：1、上表基金经理的任职日期和离任日期均指公司决定确定的聘任日期和解聘日期；
及从业人员监督管理办法》的相关规定。
  本基金本报告期内无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、本基金基金合
同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有
人利益的行为。
  报告期内，公司严格执行《公司公平交易细则》各项规定，在研究、投资授权与决策、交易
执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合，包括公募基金、社保组合、私募资产管理计划等。
具体如下：
  研究支持，公司旗下所有投资组合共享公司研究部门研究成果，所有投资组合经理在公司研
究平台上拥有同等权限。
  投资授权与决策，公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，各投资组合经理
在投资决策委员会的授权范围内，独立完成投资组合的管理工作。各投资组合经理遵守投资信息
隔离墙制度。
  交易执行，公司实行集中交易制度，所有投资组合的投资指令均由交易部统一执行委托交易。
交易部依照《公司公平交易细则》的规定，场内交易，强制开启恒生交易系统公平交易程序；场
外交易，严格遵守相关工作流程，保证交易执行的公平性。
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  投资管理行为的监控与分析评估，公司风险管理部、监察稽核部，依照《公司公平交易细则》
的规定，持续、动态监督公司投资管理全过程，并进行分析评估，及时向公司管理层报告发现问
题，保障公司旗下所有投资组合均被公平对待。
  公司对过去 4 个季度的同向交易行为进行数量分析，计算溢价率、贡献率、占优比等指标，
使用双边 90%置信水平对 1 日、3 日、5 日的交易片段进行 T 检验，未发现违反公平交易及利益输
送的行为。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发现同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
  二季度，经济基本面依旧偏弱，经济增长面临较大压力。房地产投资进一步下滑，拖累经济
增长，基建投资发力，但不及预期，制造业投资维持高速增长，对经济增长形成一定支撑，投资
方面整体对经济增长形成拖累；消费增速下降，1-5 月份社会消费品零售总额累计同比增长 4.1%，
社零进一步走弱；出口表现较好，1-5 月份出口累计同比增长 2.7%。物价低位运行，CPI 在 0 附
近徘徊，PPI 仍然负增，但跌幅缩窄。社融走弱，M1 连续负增长，存款向银行理财和公募基金搬
家，对社融增长形成拖累。
  货币政策方面，央行维持稳健宽松的货币政策取向，在综合考虑汇率和利率风险的前提下，
结合市场情况及时进行货币投放，平抑市场波动。二季度资金面整体较为稳定，资金价格处于低
位，对债券市场形成呵护。
  市场层面，4 月份停止手工补息，致使银行存款向银行理财和公募基金搬家，非银资金面宽
松，合意资产稀缺成为常态，整体对债券市场形成利好。资产荒逻辑强势演绎，债券收益率快速
下行。在牛市行情下，债券市场呈现“扁平化”特征，债券收益率处于历史低位,期限利差和信用
利差进一步压缩，长久期债券受青睐，尤其超长端利率债，表现较为强势，收益率快速下行，长
端利率风险受到监管关注，监管多次“喊话”长端利率风险，叠加“517 地产新政”，长端及超
长端债券收益率波动较大，在资产荒的背景下，长端收益率先上后下，整体下行。
  在此背景下，债券市场呈现分化，超长端收益率明显波动，中短端收益率趋势性下行，债券
收益率整体呈现下行趋势。以国债为例，1 年期收益率下行 18.35BP 至 1.539%，3 年期收益率下
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行 23.55BP 至 1.796%，5 年期收益率下行 21.92BP 至 1.9782%，10 年期收益率下行 8.43BP 至
     报告期内，本基金根据市场情况，灵活调整组合久期及杠杆水平，追求产品净值的长期稳定
增长。在保障基金流动性合理充裕的情况下，努力为投资人创造稳健的投资收益。
     截至本报告期末长盛恒盛利率债 A 的基金份额净值为 1.0537 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.76%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%；截至本报告期末长盛恒盛利率债 C 的基金份额净
值为 1.0498 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.71%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。
     本基金自 2024 年 2 月 1 日至 2024 年 4 月 11 日期间出现连续 20 个工作日基金资产净值低于
                          §5 投资组合报告
序号              项目                   金额（元）                占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                                         -                -
       其中：债券                              61,056,589.84            96.96
            资产支持证券                                   -                -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                     -                -
       产
     本基金本报告期末未持有境内投资股票。
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 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
 本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 30,519,389.88                      54.63
序号    债券代码           债券名称        数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 本基金本报告期末未持有贵金属。
 本基金本报告期末未持有权证。
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  本基金本报告期内未投资国债期货。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
  本基金本报告期内未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
  本基金本报告期末未持有股票。
 序号          名称                  金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末未持有股票。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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                            §6 开放式基金份额变动
                                                                           单位：份
项目                                     长盛恒盛利率债 A                 长盛恒盛利率债 C
报告期期初基金份额总额                                    24,874,787.99            12,828,652.75
报告期期间基金总申购份额                                   29,796,129.21             6,171,337.54
减:报告期期间基金总赎回份额                                 12,697,334.61             7,917,889.37
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                            -                            -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                    41,973,582.59            11,082,100.92
                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
   本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
   本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投         报告期内持有基金份额变化情况                                        报告期末持有基金情况
资
    持有基金份额比例
者 序            期初    申购                                赎回                       份额占
    达到或者超过 20%                                                    持有份额
类 号            份额    份额                                份额                       比（%）
     的时间区间
别
机
构
                                    产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，当该基金份额持有人大量赎
回本基金时，可能导致的风险包括：巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于 5000
万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。本基金管理人将对申购赎
回进行审慎的应对，保护中小投资者利益。
   本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
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  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的办公地址。
  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公地址和/或基金管理人互联网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：400-888-2666、010-86497888。
  网址：http://www.csfunds.com.cn。
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