中邮新思路: 中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金2024年第2季度报告

中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金
    基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
    基金托管人：中国民生银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 7 月 19 日
                                            中邮新思路灵活配置混合 2024 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本季度报告的财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               中邮新思路灵活配置混合
基金主代码              001224
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2015 年 11 月 11 日
报告期末基金份额总额         718,076,198.44 份
投资目标               本基金在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，沿着中国政府的
                   改革新思路，把握引领全局的顶层设计和核心战略方向，投资于全面
                   深化改革带来的长期机会，分享改革的红利,谋求基金资产的长期稳
                   定增值。
投资策略               1、大类资产配置策略
                   本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当
                   前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，本基金
                   通过对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进
                   行大类资产配置。
                   中国已进入全面深化改革时期，经济新常态下政府必然会有改革的新
                   思路：将更多地从供给管理角度入手，在结构上优化中国经济，在制
                   度上提高效率，以全面深化改革促发展。我们长期看好的改革新思路
                   包括：寻找经济突破口的“一带一路”，提高经济效率的“国企改革”
                                                 ，
                   激发经济活力的“万众创新”和保障经济质量的“绿色发展”等方面。
                   政府的新思路是本基金投资思路的主要来源，政府深化改革的方向也
                   是本基金的主要投资方向，本基金将跟踪党中央顶层设计的路线图和
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                 时间表，通过定性分析和定量分析相结合的办法，结合市场择时，重
                 点投资于符合这一方向的优质成长性上市公司。
                 在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置
                 的基础上，对影响个别债券定价的主要因素，包括流动性、市场供求、
                 信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有
                 良好投资价值的债券品种进行投资。
                 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、
                 避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。
                 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管
                 理原则经充分论证后适度运用股指期货。
业绩比较基准           本基金整体业绩比较基准构成为：金融机构人民币一年期定期存款基
                 准利率（税后）+2%
风险收益特征           本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币
                 市场基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人            中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人            中国民生银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                       单位：人民币元
主要财务指标                  报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                       业绩比较基
         净值增长率   净值增长率 业绩比较基
  阶段                                   准收益率标     ①－③       ②－④
            ①    标准差②    准收益率③
                                        准差④
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过去三个月         -3.41%       1.02%       0.67%        0.01%   -4.08%    1.01%
过去六个月         -3.71%       1.24%       1.36%        0.01%   -5.07%    1.23%
 过去一年         -11.22%      1.07%       2.77%        0.01%   -13.99%   1.06%
 过去三年         -32.06%      1.22%       8.78%        0.01%   -40.84%   1.21%
 过去五年         60.00%       1.33%      15.54%        0.01%   44.46%    1.32%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投
资比例符合基金合同的有关规定。
                             §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                   说明
              任职日期  离任日期  年限
                                                曾任中邮创业基金管理股份有限公司研
                                                究员、中邮核心成长混合型证券投资基金
      本基金的 2024 年 5 月 15
金振振                          -        8年        基金经理助理、中邮新思路灵活配置混合
      基金经理      日
                                                型证券投资基金基金经理助理、中邮研究
                                                精选混合型证券投资基金基金经理助
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                                               理、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券
                                               投资基金基金经理助理、中邮科技创新精
                                               选混合型证券投资基金基金经理助理、中
                                               邮医药健康灵活配置混合型证券投资基
                                               金基金经理。现任中邮未来成长混合型证
                                               券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型
                                               证券投资基金基金经理。
                                               曾任中国人寿资产管理有限公司研究
                                               员、中邮创业基金管理股份有限公司行业
                                               研究员、中邮核心主题混合型证券投资基
                                               金基金经理助理、中邮核心主题混合型证
                                               券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合
                                               型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置
                                               混合型证券投资基金、中邮价值精选混合
                                               型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证
      本基金的 2017 年 6 月 27 2024 年 5 月
国晓雯                                   15 年     券投资基金、中邮核心成长混合型证券投
      基金经理      日           31 日
                                               资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证
                                               券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型
                                               证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混
                                               合型证券投资基金、中邮科技创新精选混
                                               合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活
                                               配置混合型证券投资基金、中邮研究精选
                                               混合型证券投资基金、中邮兴荣价值一年
                                               持有期混合型证券投资基金基金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金
经理注册或变更等通知的日期。
  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等
相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和
约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的
信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业
务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
  本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
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通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通
过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差
异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的
样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利
益输送情况。
  报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  在报告期内，各大综合指数出现了不同程度的下跌；从不同市值表现来看，大市值公司依然
大幅跑赢小市值公司；从各行业的表现来看，32 个申万一级行业里面只有 5 个行业取得了正收益，
主要集中在银行、煤炭和交运等偏红利的行业。以上两个明显的走势特征基本延续了一季度的情
况，市场依然是极度的悲观情绪和防御心态。
  在投资策略方面，本基金将会秉承绝对收益的投资思路，在相对底部和低估的行业当中选择
优质公司。同时结合宏观经济的情况，优先选择相对有优势的行业。2024 年 2 季度的投资面临极
大的挑战，在成交量极度萎缩的情况下，市场选择了抱团在高位的一些防御资产当中，其他大部
分的股票无人问津，呈现了单边结构性趋势行情。我们相信在这些无人问津的股票当中，存在大
量的错杀机会。在行业配置方面，增加了传媒、电子、军工等行业。
  截至本报告期末本基金份额净值为 2.208 元,累计净值为 2.208 元；本报告期基金份额净值增
长率为-3.41%，业绩比较基准收益率为 0.67%。
  报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
                     §5 投资组合报告
序号           项目                 金额（元）          占基金总资产的比例（%）
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     其中：股票                    1,357,665,208.36              84.53
     其中：债券                                   -                  -
          资产支持证券                             -                  -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                             -                  -
     产
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项公允价值占基金总资产的比例分项之和与合
计可能有尾差。
                                                       占基金资产净值比
代码           行业类别            公允价值（元）
                                                         例（%）
 A   农、林、牧、渔业                                     -              -
 B   采矿业                                          -              -
 C   制造业                              942,205,291.01         59.43
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应
     业                                 24,003,600.00          1.51
 E   建筑业                               21,644,889.00          1.37
 F   批发和零售业                                       -              -
 G   交通运输、仓储和邮政业                                  -              -
 H   住宿和餐饮业                                       -              -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                   13,428,697.29          0.85
 J   金融业                               80,243,326.24          5.06
 K   房地产业                              54,398,500.00          3.43
 L   租赁和商务服务业                                     -              -
 M   科学研究和技术服务业                                   -              -
 N   水利、环境和公共设施管理业                                -              -
 O   居民服务、修理和其他服务业                                -              -
 P   教育                                           -              -
 Q   卫生和社会工作                                      -              -
 R   文化、体育和娱乐业                        221,740,904.82         13.99
 S   综合                                           -              -
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      合计                                    1,357,665,208.36     85.63
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
  本报告期末本基金未投资港股通股票。
序号    股票代码         股票名称   数量（股）        公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有债券。
  本报告期末本基金未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属投资。
  本基金本报告期末未持有权证投资。
  本报告期末本基金未持有股指期货。
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  本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度
运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用
估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，
提高投资组合的运作效率。
  根据基金合同对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。
  本报告期末本基金未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
  基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
 序号          名称                      金额（元）
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  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限股票。
  无。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                   单位：份
报告期期初基金份额总额                                    748,308,181.82
报告期期间基金总申购份额                                    17,003,682.28
减：报告期期间基金总赎回份额                                  47,235,665.66
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                    718,076,198.44
         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
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  基金管理人或基金托管人的办公场所。
  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
  客户服务中心电话：010-58511618         400-880-1618
  基金管理人网址：www.postfund.com.cn
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