南方多元: 南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金2024年第2季度报告

南方多元定期开放债券型发起式证券
 投资基金 2024 年第 2 季度报告
   基金管理人：南方基金管理股份有限公司
   基金托管人：交通银行股份有限公司
   送出日期：2024 年 7 月 19 日
                     南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                      §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                   南方多元定开债券发起
基金主代码                  003406
交易代码                   003406
基金运作方式                 契约型开放式
基金合同生效日                2016 年 9 月 29 日
报告期末基金份额总额             931,489,628.01 份
                       本基金在严格控制风险的基础上，力求获得长期稳定的
投资目标
                       投资收益。
                       本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。
                       信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基
                       金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部
                       信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极
                       投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。
                       债券的信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用
投资策略                   利差曲线的走势；二是债券本身的信用变化。本基金依
                       靠对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动
                       性风险、信用债券供需情况等的分析，判断市场信用利
                       差曲线整体及分行业走势，确定各期限、各类属信用债
                       券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券的相
                       对信用水平、违约风险及理论信用利差，选择信用利差
                       被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资，
                       减持信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债
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南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  券。
  收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异
  变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异
  较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构
  变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置
  区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；
  其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，
  可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。
  杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回
  购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余年
  限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益
  的操作方式。
  资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现
  金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策
  框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券
  进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控
  制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降
  低流动性风险。
  由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，并
  限制投资人数量上限，整体流动性相对较差。同时，受
  到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本
  面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。中小
  企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中，
  应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该类债
  券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并
  综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确
  定最终的投资决策。
  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，
  以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期
  货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，
  结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现
  货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行
  套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益
  性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风
  险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
  利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整
  体风险的目的。
  本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运
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                   作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期
                   内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回
                   而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流
                   动性，以应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产
                   的流动性风险，做好流动性管理。
                   今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方
                   式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律
                   法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将
                   在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资
                   策略。
业绩比较基准             中债信用债总指数收益率
                   本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预
风险收益特征             期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
                   基金。
基金管理人              南方基金管理股份有限公司
基金托管人           交通银行股份有限公司
注：根据南方基金管理股份有限公司 2018 年 11 月 28 日发布的《南方多元债券型发起式证
券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告 》，本基金于 2018 年 11 月 28
日由南方多元债券型发起式证券投资基金变更为南方多元定期开放债券型发起式证券投资
基金。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                              单位：人民币元
      主要财务指标         报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
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                        份额净值增                     业绩比较基
            份额净值增                   业绩比较基
 阶段                     长率标准差                     准收益率标     ①-③      ②-④
             长率①                    准收益率③
                          ②                        准差④
过去三个月          0.30%       0.01%          0.78%     0.03%   -0.48%   -0.02%
过去六个月          0.68%       0.01%          1.49%     0.03%   -0.81%   -0.02%
过去一年           2.88%       0.07%          2.21%     0.03%   0.67%    0.04%
过去三年          33.23%       0.51%          4.32%     0.03%   28.91%   0.48%
过去五年          49.95%       0.41%          6.01%     0.03%   43.94%   0.38%
自基金合同
生效起至今
基准收益率变动的比较
 本基金于 2018 年 11 月 28 日变更，原基金的净值表现延续计算。
                         §4 管理人报告
             任本基金的基金经理             证券
姓名     职务        期限                从业                  说明
             任职日期       离任日期       年限
刘文良    本基金   2019 年 3         -    11 年   北京大学金融学专业硕士，具有基金从
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基金经   月 29 日                业资格。2012 年 7 月加入南方基金，历
理                           任固定收益部转债研究员、宏观研究员、
                            信用分析师；2015 年 2 月 26 日至 2015
                            年 8 月 20 日，任南方永利基金经理助理；
                            任南方弘利基金经理；2015 年 12 月 30
                            日至 2017 年 5 月 5 日，任南方安心基金
                            经理；2016 年 11 月 8 日至 2018 年 2 月 2
                            日，任南方荣发基金经理；2016 年 11
                            月 11 日至 2018 年 2 月 9 日，任南方卓
                            元基金经理；2017 年 5 月 5 日至 2018
                            年 7 月 27 日，任南方和利基金经理；2017
                            年 5 月 19 日至 2018 年 7 月 27 日，任南
                            方和元基金经理；2017 年 5 月 23 日至
                            任南方高元基金经理；2017 年 8 月 3 日
                            至 2019 年 1 月 18 日，任南方祥元基金
                            经理；2017 年 9 月 12 日至 2019 年 1 月 18
                            日，任南方兴利基金经理；2016 年 7 月 6
                            日至 2019 年 7 月 5 日，任南方甑智混合
                            基金经理；2015 年 8 月 20 日至 2020 年 9
                            月 23 日，任南方永利基金经理；2019 年 7
                            月 5 日至 2021 年 3 月 25 日，任南方甑
                            智混合基金经理；2021 年 4 月 9 日至
                            发基金经理；2019 年 7 月 19 日至 2022 年
                            晖元 6 个月持有期债券基金经理；2022 年
                            方荣尊基金经理；2020 年 5 月 28 日至
                            基金经理；2016 年 6 月 24 日至今，任南
                            方广利基金经理；2018 年 3 月 14 日至今，
                            任南方希元转债基金经理；2019 年 3 月
                            年 2 月 14 日至今，任南方宁利一年债券
                            基金经理；2020 年 3 月 6 日至今，任南
                            方昌元转债基金经理；2022 年 9 月 16 日
                            至今，任南方耀元债券基金经理；2024
                            年 6 月 28 日至今，任南方多利、南方达
                            元债券基金经理。
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 59 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
  二季度经济保持平稳。国内方面，经济保持了回升向好的态势，制造业呈现了温和复苏
的迹象，服务业景气度持续位于荣枯线以上。政策端也保持积极，其中货币政策维持稳健，
流动性环境充裕；财政政策逐渐发力，特别国债和专项债项目不断落地；各地地产政策也在
持续放松，地产销售有望逐步筑底。整体而言，积极的政策为国内经济复苏提供了良好的政
策环境。海外方面，美联储按兵不动，预计下半年将开启降息周期，海外需求有望逐步筑底，
或对外需形成一定拉动。市场层面，二季度债券收益率下行，其中中短端下行幅度超过长端，
信用债表现好于同期限利率债。
  投资运作上，南方多元以利率债配置为主，旨在获取稳定的票息收益，整体久期较低，
处于偏防御性水平。
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                    南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
     展望未来，预计全年的经济政策仍然较为积极，助力经济固本培元，实现高质量发展。
海外方面，关注美联储的降息时点，以及海外需求的筑底。利率债方面，流动性预计维持充
裕，中短端品种具备较好的配置价值，长端品种以交易价值为主。三季度，南方多元基金计
划继续采用利率债底仓+波段操作思路，力争增厚组合收益。
     截至报告期末，本基金份额净值为 1.0940 元，报告期内，份额净值增长率为 0.30%，
同期业绩基准增长率为 0.78%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
序号            项目             金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                  -                -
      其中：债券                    871,340,946.43             85.47
           资产支持证券                            -                -
      其中：买断式回购的买入返售
                                             -                -
      金融资产
     本基金本报告期末未持有境内股票。
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     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
细
     本基金本报告期末未持有股票。
                                                              金额单位：人民币元
序号              债券品种               公允价值（元）                占基金资产净值比例（％）
      其中：政策性金融债                          871,340,946.43                85.51
                                                              金额单位：人民币元
                                                                  占基金资产净值
序号    债券代码           债券名称         数量（张） 公允价值（元）
                                                                   比例（％）
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
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                南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  无。
  无。
  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流
动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货
的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用
国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍
生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
  无。
  无。
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
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     根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
                                                   单位：人民币元
序号            名称                          金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末未持有股票。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
报告期期初基金份额总额                                        931,489,628.01
报告期期间基金总申购份额                                                       -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                     -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                          -
报告期期末基金份额总额                                        931,489,628.01
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                           单位：份
                   项目                             份额
报告期期初管理人持有的本基金份额                                       10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额                                                      -
报告期期间卖出/赎回总份额                                                      -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                       10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                        1.07
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             基金管理人按照本基金合同约定费率进行认购、申购和赎回。
             本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
                    §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                                         持有份额占                        发起份额占
                                                                                   发起份额承
             项目          持有份额总数          基金总份额        发起份额总数          基金总份额
                                                                                   诺持有期限
                                         比例（%）                        比例（%）
                                                                                   自合同生效
         基金管理人
         固有资金
                                                                                   于3年
         基金管理人
         高级管理人                       -            -               -            -            -
         员
         基金经理等
                                     -            -               -            -            -
         人员
         基金管理人
                                     -            -               -            -            -
         股东
         其他                          -            -               -            -            -
         合计      10,000,000.00 1.07                   10,000,000.00      1.07               -
         注: 上述份额总数均包含利息结转份额。
                           §9 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                                               报告期末持有基金情况
             持有基金
             份额比例
投资者
             达到或者                                                                                    份额占
类别    序号                 期初份额                申购份额                赎回份额              持有份额
             超过 20%                                                                                  比
             的时间区
             间
机构       1                  921,489,034.28                   -             -        921,489,034.28   98.93%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
       注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
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                       南方多元定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  无。
  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
  网站：http://www.nffund.com
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