中 欧可转债债券A,中 欧可转债债券C: 中 欧可转债债券型证券投资基金2024年第2季度报告

中 欧可转债债券型证券投资基金
  基金管理人：中 欧基金管理有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  报告送出日期：2024 年 7 月 19 日
                                    中 欧可转债债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                           §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                       中 欧可转债债券
基金主代码                      004993
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2017 年 11 月 10 日
报告期末基金份额总额                 1,344,612,357.76 份
投资目标                       在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持
                           有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略                       本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类
                           资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的
                           市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本
                           基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，
                           制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准                     中证可转换债券指数×70%+中债综合指数收益率×20%+
                           沪深 300 指数收益率×10%
风险收益特征                     本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
                           场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风
                           险/收益的产品。本基金主要投资于可转换债券，在债券
                           型基金中属于风险水平相对较高的投资品种。
基金管理人                      中 欧基金管理有限公司
基金托管人                      中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                    中 欧可转债债券 A          中 欧可转债债券 C
下属分级基金的交易代码                         004993             004994
报告期末下属分级基金的份额总额               835,333,100.31 份    509,279,257.45 份
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                单位：人民币元
                                  报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                                  中 欧可转债债券 A               中 欧可转债债券 C
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                            中 欧可转债债券 A
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差      ①－③           ②－④
                      准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月       2.10%       0.80%         0.54%       0.37%     1.56%          0.43%
过去六个月       -4.17%      0.95%         0.57%       0.40%     -4.74%         0.55%
过去一年       -11.18%      0.80%        -2.97%       0.37%     -8.21%         0.43%
过去三年       -18.76%      0.94%        -1.13%       0.45%    -17.63%         0.49%
过去五年        5.53%       0.94%        17.31%       0.49%    -11.78%         0.45%
自基金合同
生效起至今
                            中 欧可转债债券 C
                     净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                                           ①－③           ②－④
                      准差②        收益率③         收益率标准差
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                                          ④
过去三个月     2.00%    0.80%         0.54%    0.37%    1.46%    0.43%
过去六个月     -4.37%   0.95%         0.57%    0.40%    -4.94%   0.55%
过去一年     -11.53%   0.80%        -2.97%    0.37%    -8.56%   0.43%
过去三年     -19.73%   0.94%        -1.13%    0.45%   -18.60%   0.49%
过去五年      3.49%    0.94%        17.31%    0.49%   -13.82%   0.45%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名    职务                                               说明
             任职日期  离任日期  年限
   基金经理                                     历任海通证券股份有限公司研究所固定
李波 /基金经 2024-02-19       -         6年       收益分析师。2020-04-21 加入中 欧基金
   理助理                                      管理有限公司，历任研究员。
                                            历任莫尼塔（上海）投资发展有限公司研
彭震威 基金经理 2020-07-13 2024-04-19     9年       究员。2015-03-02 加入中 欧基金管理有
                                            限公司，历任研究员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
办法》等相关规定。
担任本基金的基金经理助理；自 2024 年 2 月 19 日起担任本基金的基金经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
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和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为量化策略组合因投资策略需要发生
的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  转债市场二季度出现了明显的波动放大，4 月中旬受到小盘下跌的影响出现一波回撤；之后
在 6 月末由信用风险又引发一波大幅回撤。但整个二季度来看，转债的表现是略好于股票的，估
值也稳中略有回升，体现出比较强的韧性。经历两年多的下跌后，转债的筹码结构经历了一波有
效的出清，而在无风险利率偏低的背景下，转债估值的吸引力也在上升。因此尽管权益市场表现
不佳，转债自身也受到信用风险等因素的扰动，但市场整体的表现是韧性比较强的。
  往下半年展望来看，转债整体处于比较好的时点：一方面是转债经历了多轮的风险释放，无
论是股市风格的影响，还是债券评级调整的影响都基本反映在价格中，利空基本落地；另一方面
转债期权价值的低估程度进一步上升，三季度可能会迎来新的一波修复行情。策略层面，我们依
然坚持不配置股票，纯转债策略的定位。二季度我们超配平衡型转债，低配偏债型转债，主要是
平衡型转债期权价值被低估的程度更高。但随着偏债型转债的大幅回调，当前时点其期权价值也
在快速上升，因此三季度我们认为可以适当增配债性标的，但需要规避信用或退市风险。行业层
面，我们提升了成长性行业的配置，主要配置电子、银行、化工、机械、汽车等行业，整体仍以
制造业为主。
  本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 2.10%，同期业绩比较基准收益率为 0.54%；基金 C
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类份额净值增长率为 2.00%，同期业绩比较基准收益率为 0.54%。
     本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
                        §5 投资组合报告
序号                项目              金额（元）                   占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                       -                -
         其中：债券                    1,644,493,194.31                 98.72
              资产支持证券                                 -                -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                     -                -
         产
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号             债券品种    公允价值（元）                  占基金资产净值比例（%）
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          其中：政策性金融债                           -                         -
序号    债券代码         债券名称       数量（张）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
  股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
  本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组
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合的超额收益。
   本基金本报告期末未持有国债期货。
   本基金本报告期末未持有国债期货。
          本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家金融监督管理总局浙江监管局的处罚。
         本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
   截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
  序号            名称                          金额（元）
 序号       债券代码       债券名称       公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
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  本基金本报告期末未持有股票。
  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
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                 §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
项目                      中 欧可转债债券 A              中 欧可转债债券 C
报告期期初基金份额总额                   599,874,054.93      198,884,740.72
报告期期间基金总申购份额                  411,171,645.86      522,500,652.75
减:报告期期间基金总赎回份额                175,712,600.48      212,106,136.02
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                          -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   835,333,100.31      509,279,257.45
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
  本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
  无。
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  基金管理人的办公场所。
  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中 欧基金管理有限公司：
  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
                                              中 欧基金管理有限公司
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