长安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金
基金管理人:长安基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2024年07月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年7月1
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新和重要提示。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年4月1日起至2024年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长安鑫禧混合
基金主代码 005477
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年02月07日
报告期末基金份额总额 1,226,354,435.63份
通过个股精选和资产配置，在严格控制风险和保持流动
投资目标
性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
本基金将采用"自上而下"的大类资产配置策略和"自下而
上"精选个股策略相结合的方法进行资产配置和组合风险
管理。
（一）大类资产配置策略
综合运用定性分析和定量分析，重点考察宏观经济状况、
政府政策和资本市场等三个方面的因素，判断经济发展
投资策略 所处阶段，比较股票、债券等大类资产的风险收益特征，
评估各类证券的投资价值，结合美林投资时钟模型，确
定基金资产在股票、债券及货币市场工具等大类资产的
配置比例，并适时关注上述因素的变化，动态调整并优
化大类资产的配置比例。
（二）股票投资策略
本基金A股和港股通股票均采用如下精选个股的策略，以
挖掘具有较高成长潜力的上市公司。
本基金充分发挥基金管理人在精选个股方面的优势，采
用"自下而上"的视角，通过定性与定量分析，运用不同的
分析方法和指标评估处于不同发展阶段和不同生命周期
上市公司的企业内在价值和市场相对价值，挖掘具有较
高成长潜力的上市公司。
（三）债券投资策略
本基金将通过分析宏观经济发展趋势、利率变动趋势及
市场信用环境变化方向和长期利率的发展趋势，综合考
虑不同债券品种的收益率水平、流动性、税赋特点、信
用风险等因素，采取久期策略、收益率曲线策略、息差
策略、骑乘策略、类别选择策略、个券选择策略、回购
套利策略等多种策略，精选安全边际较高的个券进行投
资，同时根据宏观经济、货币政策和流动性等情况的变
化，调整组合利率债和信用债的投资比例、组合的久期
等，以获取债券市场的长期稳健收益。
可转换债券（含可交易分离可转债）兼具权益类证券与
固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票
价格上涨收益的特点。本基金在综合分析可转债的股性
特征、债性特征、流动性等因素的基础上，采用数量化
估值工具评定其投资价值，选择安全边际较高、发行条
款相对优惠、流动性良好以及基础股票基本面良好的品
种进行投资。
本基金还将密切关注转股溢价率、纯债溢价率等指标的
变化情况，积极寻找转股溢价率和纯债溢价率呈现"双低"
特征的可转债品种，捕捉相关套利机会。
（四）衍生品投资策略
本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，以套期
保值为主要目的，适度参与股指期货投资。
本基金主要利用国债期货管理债券组合的久期、流动性
和风险水平。基金管理人将根据法律法规的规定，以套
期保值为主要目的，结合对宏观经济运行情况和政策趋
势的分析，预测债券市场变动趋势。基金管理人通过对
国债期货的流动性、波动水平、风险收益特征、国债期
货和现货基差、套期保值的有效性等指标进行持续跟踪，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
本基金对权证的投资以对冲下跌风险、实现保值和锁定
收益为主要目的。本基金在权证投资中综合考虑股票合
理价值、标的股票价格，结合权证定价模型、市场供求
关系、交易制度设计等多种因素测算权证合理价值，采
用杠杆交易策略、看跌保护组合策略、保护组合成本策
略、获利保护策略、买入跨式投资等策略达到改善组合
风险收益特征的目的。同时，本基金将充分考虑权证资
产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品
种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将通过分析市场利率、发行条款、资产池结构及
其资产池所处行业的景气变化、违约率、提前偿还率等
影响资产支持证券内在价值的相关要素，并综合运用久
期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和期权
定价模型等方法，在严格控制风险的情况下，通过信用
研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的
品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*3
业绩比较基准
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型
基金和货币市场基金，低于股票型基金。
风险收益特征 本基金除了投资A股外，还可投资港股通股票，因此本基
金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资
所面临的特别投资风险。
基金管理人 长安基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长安鑫禧混合A 长安鑫禧混合C
下属分级基金的交易代码 005477 005478
报告期末下属分级基金的
份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日)
主要财务指标
长安鑫禧混合A 长安鑫禧混合C
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
水平要低于所列数字。
分的孰低数。
长安鑫禧混合A净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 -17.64% 1.72% 0.65% 0.54% -18.29% 1.18%
过去六个月 -27.04% 2.22% 2.07% 0.65% -29.11% 1.57%
过去一年 -39.35% 2.02% -4.99% 0.64% -34.36% 1.38%
过去三年 -66.11% 2.31% -24.15% 0.79% -41.96% 1.52%
过去五年 -65.78% 2.04% -6.71% 0.81% -59.07% 1.23%
自基金合同
-68.57% 1.84% -10.30% 0.84% -58.27% 1.00%
生效起至今
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300 指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率
*30%+恒生综合指数收益率*20%
长安鑫禧混合C净值表现
净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 ①-③ ②-④
率① 率标准差 基准收益 基准收益
② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -17.69% 1.72% 0.65% 0.54% -18.34% 1.18%
过去六个月 -27.14% 2.22% 2.07% 0.65% -29.21% 1.57%
过去一年 -39.47% 2.02% -4.99% 0.64% -34.48% 1.38%
过去三年 -66.32% 2.31% -24.15% 0.79% -42.17% 1.52%
过去五年 -66.11% 2.04% -6.71% 0.81% -59.40% 1.23%
自基金合同
-68.96% 1.84% -10.30% 0.84% -58.66% 1.00%
生效起至今
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300 指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率
*30%+恒生综合指数收益率*20%
动的比较
根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基
金合同要求。本基金在建仓期结束后，各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例
的约定。基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间超过一年。图示日期为 2018
年 2 月 7 日至 2024 年 6 月 30 日。
根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基
金合同要求。本基金在建仓期结束后，各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例
的约定。基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间超过一年。图示日期为 2018
年 2 月 7 日至 2024 年 6 月 30 日。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
经济学硕士。曾任东海证券
股份有限公司自营分公司、
立溢股权投资中心、华泰资
袁苇 本基金的基金经理 - 14年
经理等职。现任长安基金管
理有限公司权益投资部基
金经理。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合
同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基
金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人树立价值投资理念，设置合理的组织架构和科学的投资决策体系，确
保投资、研究、交易各个环节的独立性。同时，建立健全公司适用的投资对象备选库和
交易对手备选库，共享研究成果，在确保投资组合间的信息隔离与保密的情况下，保证
建立信息公开、资源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中采用公平交易模块，保证公平交
易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后三个环节，并经过严格的报告
和审批程序，防范和控制异常交易。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和《长安基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
海外方面，美国多项经济数据疲软，制造业PMI连续三个月位于收缩区间，服务业
PMI下滑至四年最低点，此前强劲的服务业可能开始边际走弱。消费者信心指数的下降
预示着后续居民消费可能受到影响，超额储蓄耗尽或无法支撑消费。美联储最新纪要肯
定了通胀进展，但对降息依旧保持观望态度。欧洲方面，通胀和制造业PMI的双双回落
为欧央行进一步降息提供了理由，但欧央行不急于放松的态度仍占主导。
国内方面，二季度经济整体呈疲弱态势，内需不振与出口强劲的分化趋势可能继续
维持。一线城市房地产政策进一步宽松，6月商品房成交面积增速虽边际有所改善，但
与2019年同期基本持平。经济活动数据普遍趋弱，社零、工业增加值和固定资产投资增
速放缓，房地产开发投资增速微升但仍为负值，而出口则保持强劲，二季度GDP增速或
将小幅回落。信贷增速可能再次走缓，信贷增长疲弱状态预计短期内较难改变。
锂电产业链需求端相对积极，全路况端到端的自动驾驶技术或将给新能源汽车的渗
透率注入新的强劲推力。二季度锂电排产仍然持续较好，固态电池技术继续向前发展，
低空经济和人形机器人仍是潜在增长点。
锂矿供给端将在本轮期货和现货下探过程中进一步倒逼产能去化，原有部分高成本
旧产能和在扩在建新产能都可能在压力下面临重新再考量的境地。
新能源板块对未来利空预期在风险补偿上已基本充分反映，在剔除指数风险后，任
何边际上超预期的微小变化都可能带来一波像样的行情。智能化是建立在电动化的基石
之上，锂电池的增长逻辑依然没变，并且各种增量逻辑愈发清晰明朗，考虑到股价表现
在过往历史上大幅领先碳酸锂价格筑底数月，看好新能源汽车上游原材料在未来的表
现。
截至报告期末长安鑫禧混合A基金份额净值为0.3143元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为-17.64%，同期业绩比较基准收益率为0.65%；截至报告期末长安鑫禧混
合C基金份额净值为0.3104元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-17.69%，同期
业绩比较基准收益率为0.65%。
本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元情形。
§5 投资组合报告
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 291,151,179.05 75.17
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 50,393,441.36 13.21
C 制造业 219,122,864.76 57.43
电力、热力、燃气及水生产和
D 21,634,872.93 5.67
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 291,151,179.05 76.31
本基金本报告期末未持有港股通股票。
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期未进行股指期货交易。
本基金本报告期未进行股指期货交易。
本基金本报告期未进行国债期货交易。
本基金本报告期未进行国债期货交易。
本基金本报告期未进行国债期货交易。
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
外的股票。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限股票。
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
长安鑫禧混合A 长安鑫禧混合C
报告期期初基金份额总额 218,478,414.47 993,949,619.66
报告期期间基金总申购份额 31,837,432.26 404,653,979.57
减：报告期期间基金总赎回份额 35,572,117.62 386,992,892.71
报告期期间基金拆分变动份额
- -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 214,743,729.11 1,011,610,706.52
总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购或赎回本基金。
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购或赎回本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
无。
上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦16层。
投资者可到基金管理人的办公场所、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅
备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：400-820-9688
公司网址：www.changanfunds.com。
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