中邮瑞享两年定开混合A,中邮瑞享两年定开混合C: 中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金2024年第2季度报告

中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金
    基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
    基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 7 月 19 日
                                      中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本季度报告的财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                       中邮瑞享两年定期开放混合
基金主代码                      009415
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2020 年 9 月 3 日
报告期末基金份额总额                 58,551,564.80 份
投资目标                       本基金在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积
                           极主动的投资管理，追求实现基金资产长期稳健的增值。
投资策略                       （一）封闭期投资策略
                           本基金通过对宏观经济环境、财政及货币政策、证券市
                           场整体走势等方面进行深入研究，兼顾宏观经济增长的
                           长期趋势和短期经济周期的波动，在对证券市场当期的
                           系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的
                           基础上，采用“自上而下”和“自下而上”以及定量和
                           定性相结合的投资策略，合理调整股票资产、债券资产
                           和其他金融工具的投资权重，在保持总体风险水平相对
                           稳定的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。
                           本基金坚持“自上而下”与“自下而上”相结合的投资
                           理念，在宏观策略研究基础上，把握结构性调整机会，
                           将行业分析与个股精选相结合，寻找具有投资潜力的细
                           分行业和个股。
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                               中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
                    本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下，根据
                    对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持
                    续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、市
                    场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、
                    类属配置策略、信用债策略、可转债策略等多种投资策
                    略，实施积极主动的组合管理，并根据对债券收益率曲
                    线形态、息差变化的预测，对债券组合进行动态调整。
                    在有效控制风险的前提下，本基金将对资产支持证券从
                    信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还
                    款因素等方面综合定价，选择低估的品种进行投资。
                    （二）开放期投资策略
                    在开放期内，为满足基金流动性需求，本基金将在遵守
                    本基金合同约定的有关投资限制与投资比例的前提下，
                    将调整基金的投资组合，在满足流动性需求的同时，尽
                    量减小基金净值的波动。
业绩比较基准              沪深 300 指数收益率×30%+中债总指数（全价）收益率
                    ×70%
风险收益特征              本基金为混合型证券投资基金，理论上其预期风险与预
                    期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股
                    票型基金。
基金管理人               中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人               中国邮政储蓄银行股份有限公司
                   中邮瑞享两年定期开放混合 中邮瑞享两年定期开放混合
下属分级基金的基金简称
                         A            C
下属分级基金的交易代码                009415                   009416
报告期末下属分级基金的份额总额        54,963,421.41 份          3,588,143.39 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                     单位：人民币元
                    报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                 中邮瑞享两年定期开放混合 A              中邮瑞享两年定期开放混合 C
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                                             中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
                       中邮瑞享两年定期开放混合 A
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差       ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月      -0.50%      0.40%         0.07%        0.21%    -0.57%    0.19%
过去六个月      0.32%       0.36%         1.94%        0.26%    -1.62%    0.10%
过去一年       -9.02%      0.45%        -0.82%        0.25%    -8.20%    0.20%
过去三年      -13.79%      0.49%        -6.97%        0.31%    -6.82%    0.18%
自基金合同
           -5.03%      0.52%        -3.80%        0.32%    -1.23%    0.20%
生效起至今
                       中邮瑞享两年定期开放混合 C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差       ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月      -0.64%      0.40%         0.07%        0.21%    -0.71%    0.19%
过去六个月      0.06%       0.36%         1.94%        0.26%    -1.88%    0.10%
过去一年       -9.48%      0.45%        -0.82%        0.25%    -8.66%    0.20%
过去三年      -15.09%      0.49%        -6.97%        0.31%    -8.12%    0.18%
自基金合同
           -6.84%      0.52%        -3.80%        0.32%    -3.04%    0.20%
生效起至今
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300 指数收益率×30%+中债总指数（全价）收益率×70%
率变动的比较
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                                      中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，报告期内本基
金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
                        §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名    职务                                           说明
            任职日期  离任日期  年限
                                           曾任中国出口信用保险公司资产管理事
    本基金的 2024 年 4 月 3
江刘玮                     -        7年        业部研究员、中邮创业基金管理股份有限
    基金经理      日
                                           公司研究部研究员、固定收益部研究员、
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                                             中邮货币市场基金基金经理助理、中邮核
                                             心优选混合型证券投资基金基金经理助
                                             理、中邮战略新兴产业混合型证券投资基
                                             金基金经理助理、中邮睿信增强债券型证
                                             券投资基金基金经理。现任中邮景泰灵活
                                             配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益
                                             灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心
                                             竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中
                                             邮核心优势灵活配置混合型证券投资基
                                             金、中邮研究精选混合型证券投资基金、
                                             中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资
                                             基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证
                                             券投资基金基金经理。
                                             曾任大连实德集团市场专员、华夏基金管
                                             理有限公司行业研究员、中信产业投资基
                                             金管理有限公司高级研究员、中邮创业基
                                             金管理股份有限公司研究部副总经理、中
                                             邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基
                                             金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投
                                             资基金、中邮多策略灵活配置混合型证券
                                             投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资
     本基金的 2020 年 9 月 3 2024 年 4 月            基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券
陈梁                                  15 年
     基金经理      日          18 日               投资基金、中邮睿丰增强债券型证券投资
                                             基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起
                                             式证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放
                                             混合型证券投资基金基金经理。现任中邮
                                             创业基金管理股份有限公司权益投资部
                                             总经理、中邮核心主题混合型证券投资基
                                             金、中邮核心优选混合型证券投资基金、
                                             中邮核心成长混合型证券投资基金基金
                                             经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金
经理注册或变更等通知的日期。
 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等
相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和
约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的
信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业
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务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
  本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通
过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差
异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的
样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利
益输送情况。
  报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  回顾 2024 年第二季度，大盘经历了年初的巨幅波动后，整体呈现风险偏好延续抬升后重新调
整的态势，市场在 5 月中旬前震荡向上修复，5 月下旬后重新开始回调。虽然对比 23 年年末市场
整体指数重新回到 3000 点左右，但结构已经有较大变化，总体上半年来看红利类资产/上有资源
品（工业金属/贵金属/煤炭）/人工智能方向和出口方向相对占优。2 季度国内稳增长方向有所反
弹，另外在苹果系统级人工智能功能更新的催化下，果链消费电子有所改善。
  基金经理年中接手本产品，产品定位为稳健风格的绝对收益目标产品。开始管理产品后基于
市场策略判断对产品组合进行了均衡化调整，保留集中持仓的红利类资产，但同时在电子/交运/
出口等顺周期方向做了小幅加仓。
  展望后续，基金经理认为 7 月开始国内外重多重要的因素都有不确定性，包括国内稳增长政
策效果（地产观察新房销售和拿地情况，政府财政方面观察中央财政支出效果），三中全会对改
革的表述，海外关注 8 月 JH 会议鲍威尔表态，下半年美国财政支出力度，美国大选进展等，整体
倾向于认为 3 季度是一个震荡筑底的季度，好的点在于 5 月下旬以后市场已经开始逐步调整，风
险偏好重新回到较低水平，市场预期不高，但不好的点在于中期逻辑比较顺的方向已经体现出了
比较明显的相对超额，绝对估值水平不够安全，所以整体仓位会控制在中性偏低水平，结构上更
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加均衡，在仍在左侧的顺周期方向（交运/纺服等），以及已经有所调整的红利/有色品种中寻找
再配置机会。
     几个重点方向的观点：
     类债高股息：（与上个季度观点不变，操作上聚焦调整后的优质标的）分化震荡，中期仍看
好，核心标的看性价比，很难有特别大幅的调整，此前扩散标的进入到业绩分红兑现的阶段，无
法验证盈利稳定性或分红提升逻辑的标的会调整，但同时市场涌现出一批超预期提高分红的公司，
我们会重点关注盈利模式稳定，有分红潜力的公司，关注其分红政策的调整变化；
     大宗资源品：经过年初的波动市场对逻辑的认知加强，但上修业绩后估值没有泡沫化，伴随
回调择机重新加仓，同时要根据不确定性宏观环境的落地结果，对工业金属和贵金属仓位做灵活
调整；
     出口链：景气度仍然相对占优，业绩兑现度会比较高，但政治博弈扰动较多影响估值，关注
海外建厂、产业链出海；
     电子：人工智能仍然是中期确定性最强的产业方向，逻辑逐步从基础设施的算力和大模型向
终端应用方面转换，产业进展最重要，海外映射和国产替代逻辑都有演绎的可能性，目前认为确
定性最高的仍然是算力的海外映射和终端设备换机的消费电子产业链。风险偏好的波动也会有所
扰动。操作上会聚焦龙头标的，相对集中持仓，同时严格关注估值的合理性。
     截至本报告期末中邮瑞享两年定期开放混合 A 基金份额净值为 0.9497 元，累计净值为 0.9497
元，本报告期基金份额净值增长率为-0.50%；截至本报告期末中邮瑞享两年定期开放混合 C 基金
份额净值为 0.9316 元，累计净值为 0.9316 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.64%；业绩比
较基准收益率为 0.07%。
     报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
                      §5 投资组合报告
序号             项目                 金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                          20,465,630.00            36.34
                         第 8 页 共 13 页
                               中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
     其中：债券                                  -                  -
          资产支持证券                            -                  -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                            -                  -
     产
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与
合计可能有尾差。
                                                      占基金资产净值比
代码           行业类别            公允价值（元）
                                                        例（%）
 A   农、林、牧、渔业                                    -              -
 B   采矿业                               5,290,330.00          9.53
 C   制造业                               4,087,500.00          7.36
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应
     业                                 1,062,000.00          1.91
 E   建筑业                               1,783,500.00          3.21
 F   批发和零售业                                      -              -
 G   交通运输、仓储和邮政业                       6,175,300.00         11.12
 H   住宿和餐饮业                                      -              -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                     954,000.00          1.72
 J   金融业                                         -              -
 K   房地产业                                        -              -
 L   租赁和商务服务业                          1,113,000.00          2.00
 M   科学研究和技术服务业                                  -              -
 N   水利、环境和公共设施管理业                               -              -
 O   居民服务、修理和其他服务业                               -              -
 P   教育                                          -              -
 Q   卫生和社会工作                                     -              -
 R   文化、体育和娱乐业                                   -              -
 S   综合                                          -              -
     合计                               20,465,630.00         36.85
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
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  本报告期末未持有港股通投资股票。
序号    股票代码         股票名称    数量（股）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
  本报告期末本基金未持有债券。
  本报告期末本基金未持有债券
     明细
  本报告期末本基金未持有资产支持证券。
  本报告期末本基金未持有贵金属投资。
  本报告期末本基金未持有权证。
  本报告期末本基金未持有股指期货。
  根据基金合同对投资范围的规定，本基金不参与股指期货的投资。
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  根据基金合同对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
  本报告期末本基金未持有国债期货。
  根据基金合同对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
  基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
 序号          名称                     金额（元）
  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
  本报告期末本基金前十名不存在流通受限的情况。
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                                              中邮瑞享两年定期开放混合 2024 年第 2 季度报告
                            §6 开放式基金份额变动
                                                                             单位：份
                                     中邮瑞享两年定期开放混              中邮瑞享两年定期开放混
项目
                                          合A                       合C
报告期期初基金份额总额                                   54,963,421.41                3,588,143.39
报告期期间基金总申购份额                                             -                              -
减:报告期期间基金总赎回份额                                           -                              -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                         -                              -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                   54,963,421.41                3,588,143.39
                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比例
者                               期初          申购      赎回
     序号   达到或者超过 20%                                          持有份额         份额占比（%）
类                               份额          份额      份额
           的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机
构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运
作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大
考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
    无。
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   基金管理人或基金托管人的住所。
   投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618         400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
                                              中邮创业基金管理股份有限公司
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