蜂巢稳鑫90天持有期债券A,蜂巢稳鑫90天持有期债券C: 蜂巢稳鑫90天持有期债券型证券投资基金2024年第3季度报告

蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金
    基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
    基金托管人:兴业银行股份有限公司
    报告送出日期:2024 年 10 月 23 日
                            蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。
                      §2 基金产品概况
基金简称              蜂巢稳鑫 90 天持有期债券
基金主代码             020697
基金合同生效日           2024 年 05 月 21 日
报告期末基金份额总额        133,912,592.66 份
                  在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本基金力争获取
投资目标              高于业绩比较基准的投资收益，追求基金资产的长期、稳健、
                  持续增值。
                  本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，
                  通过对经济、市场的研究，运用资产配置策略、债券投资组合
                  策略、信用类债券投资策略、可转债可交换债策略、息差策
投资策略
                  略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债投资策略、
                  国债期货投资策略、信用衍生品投资策略等，在有效管理风险
                  的基础上，达成投资目标。
                  中债综合全价（总值）指数收益率*90%+1 年期银行定期存款利
业绩比较基准
                  率（税后）*10%
                  本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
风险收益特征
                  金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人             蜂巢基金管理有限公司
基金托管人             兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称       蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 A         蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 C
下属分级基金的交易代码       020697                   020703
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报告期末下属分级基金的份额           29,250,643.61 份                104,661,949.05 份
总额
                      §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                     单位：人民币元
                             报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）
         主要财务指标
                         蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 A               蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 C
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 A 净值表现
                                             业绩比较基
           净值增长率      净值增长率      业绩比较基
阶段                                           准收益率标         ①-③            ②-④
           ①          标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月         0.67%      0.04%       0.27%         0.09%         0.40%         -0.05%
自基金合同         1.03%      0.04%       0.97%         0.08%         0.06%         -0.04%
生效起至今
蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 C 净值表现
                                             业绩比较基
           净值增长率      净值增长率      业绩比较基
阶段                                           准收益率标         ①-③            ②-④
           ①          标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月         0.61%      0.04%       0.27%         0.09%         0.34%         -0.05%
自基金合同         0.95%      0.04%       0.97%         0.08%       -0.02%          -0.04%
生效起至今
注：（1）本基金成立于 2024 年 5 月 21 日；
（2）本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率*90%+1 年期银行定期存款利率（税
后）*10%
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                       蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金合同生效日为 2024 年 5 月 21 日。根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月内，
基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
注：无。
                     §4 管理人报告
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                    任本基金的基金经理期限
     姓名     职务                           证券从业年限        说明
                    任职日期        离任日期
                                                   王宏先生，厦
                                                   门大学金融工
                                                   程硕士。2015
                                                   年加入华福证
                                                   券固定收益总
                                                   部，负责债券
                                                   投资交易等工
                                                   作。2020 年
                                                   巢基金管理有
                                                   限公司基金投
                                                   资部，现任蜂
                                                   巢添幂中短债
                                                   债券型证券投
                                                   资基金、蜂巢
                                                   丰鑫纯债一年
                                                   定期开放债券
                                                   型发起式证券
          本基金基金经                                   投资基金、蜂
王宏                 2024-05-21     -         9年
          理                                        巢添汇纯债债
                                                   券型证券投资
                                                   基金、蜂巢中
                                                   债 1-5 年政策
                                                   性金融债指数
                                                   证券投资基
                                                   金、蜂巢丰裕
                                                   债券型证券投
                                                   资基金、蜂巢
                                                   丰启一年定期
                                                   开放债券型发
                                                   起式证券投资
                                                   基金、蜂巢丰
                                                   旭债券型证券
                                                   投资基金和蜂
                                                   巢稳鑫 90 天
                                                   持有期债券型
                                                   证券投资基金
                                                   的基金经理。
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                      蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：无
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基
金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金
流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现本
基金存在异常交易情况。本报告期内，本基金与基金管理人管理的所有投资组合未发生同日反向交
易的情况。
  市场方面，三季度经济基本面依然处于弱复苏状态，私人部门信贷需求依然偏弱，央行三季度
多次降息降准，带动现券收益率下行。期间，受央行公开市场卖出债券影响，7 月初和 8 月中旬收
益率略有反弹。信用债方面，因禁止银行“手工补息”操作导致存款转向银行理财的影响边际转弱，
三季度信用债配置压力大幅缓解，导致信用利差有所扩大，其中前期利差压缩最多的弱资质长久期
信用利差扩大最多。
  目前债券市场主要焦点在于负反馈是否结束以及财政刺激力度，考虑到本次理财规模较为稳定，
赎回压力主要在基金。随着市场企稳赎回压力缓解，预期负反馈基本结束，后续市场焦点关键在于
具体的财政刺激规模。市场走势方面，一旦赎回压力缓解，前期跌幅较多的短期限债券、信用和二
永性价比较好，且货币政策依然处于宽松阶段，目前这类依然有买入价值。长期限利率债短期内可
能取决于未来财政力度，但考虑到国家扭转通缩压力和提升居民信心目标已经确定，即使当前政策
没有达到预期效果也不排除政策进一步加码的可能，从而影响市场风险偏好转向不利于长债，因此
我们预期长债偏震荡运行。操作上，随着赎回负反馈结束，当前信用二永性价比较高，我们组合将
增加信用二永比例，久期维持中高久期运作。
  截至报告期末蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 A 基金份额净值为 1.0103 元，本报告期内，该类基金
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份额净值增长率为 0.67%，同期业绩比较基准收益率为 0.27%；截至报告期末蜂巢稳鑫 90 天持有期
债券 C 基金份额净值为 1.0095 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.61%，同期业绩比较
基准收益率为 0.27%。
  本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低
于 5000 万元的情形。
                        §5 投资组合报告
                                                        占基金总资产的比例
      序号             项目              金额(元)
                                                           （%）
                其中：股票                               -              -
                其中：债券                162,888,141.57           96.20
                     资产支持证券              1,670,460.81          0.99
                其中：买断式回购的
                                                    -              -
                买入返售金融资产
                银行存款和结算备付
                金合计
注：本基金未投资股票。
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
注：本基金未投资股票。
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                                       蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                                 占基金资产净值比例
        序号                   债券品种             公允价值(元)
                                                                     (％)
                        其中：政策性金融债                10,185,304.11                7.53
                                                                         占基金资产净
    序号          债券代码           债券名称          数量(张)        公允价值(元)
                                                                          值比例(%)
                             永续债                                     9
                             永续债                                     4
                             永续债                                     2
                             永续债                                     7
细
                                                                         占基金资产净
    序号          证券代码           证券名称          数量(份)        公允价值(元)
                                                                          值比例(%)
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
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                       蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
到公开谴责、处罚的情形说明
  本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，本基金投资的前十名证券除以下
标的外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
  (1) 19 徽商银行永续债 (发行人：徽商银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。
  (2) 20 江苏银行永续债 (发行人：江苏银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。
  (3) 20 光大银行永续债 (发行人：中国光大银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因违规经营受到监管机构处罚。
  (4) 20 中信银行二级 (发行人：中信银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因资金违规多次受到监管机构处罚。
  (5) 20 民生银行二级 (发行人：中国民生银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因违规经营多次受到监管机构处罚。
  (6) 20 中国银行永续债 01 (发行人：中国银行股份有限公司)
  该证券发行人及其分支机构因未依法履行职责多次受到监管机构处罚。
  报告期内，本基金未投资股票。
         序号                名称                金额(元)
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                        蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金本报告期末未持有可转债。
注：本基金本报告期末未持有股票。
  由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                          单位：份
                  蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 A          蜂巢稳鑫 90 天持有期债券 C
报告期期初基金份额总额                 43,887,834.62          204,343,012.35
报告期期间基金总申购份额                            -                      -
减：报告期期间基金总赎回份                           -                      -
额
报告期期间基金拆分变动份额              -14,637,191.01          -99,681,063.30
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 29,250,643.61          104,661,949.05
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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                        蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证
券时报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：
告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
业务的公告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》。
  上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。
  投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、
基金托管人的办公场所免费查阅。
  投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
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  蜂巢稳鑫 90 天持有期债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                      蜂巢基金管理有限公司
                     二〇二四年十月二十三日
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