蜂巢上清所0-3年政金债指数A,蜂巢上清所0-3年政金债指数C: 蜂巢上海清算所0-3年政策性金融债指数证券投资基金2024年第3季度报告

蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金
       基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
       基金托管人:江苏银行股份有限公司
       报告送出日期:2024 年 10 月 23 日
                 蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。
                      §2 基金产品概况
基金简称              蜂巢上清所 0-3 年政金债指数
基金主代码             020130
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2023 年 12 月 15 日
报告期末基金份额总额        1,492,879,963.00 份
                  本基金采用指数化投资，密切跟踪标的指数，追求跟踪偏离度
投资目标
                  和跟踪误差的最小化。
投资策略              1.优化抽样策略；2. 债券投资策略；3.国债期货投资策略。
                  上海清算所 0-3 年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款
业绩比较基准
                  利率(税后)*5%
                  本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
                  金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金为指数型基金，
风险收益特征
                  主要采用优化抽样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指
                  数以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人             蜂巢基金管理有限公司
基金托管人             江苏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称       蜂巢上清所 0-3 年政金债指数        蜂巢上清所 0-3 年政金债指数
                  A                       C
下属分级基金的交易代码       020130                  020131
报告期末下属分级基金的份额     1,492,839,720.88 份      40,242.12 份
总额
                           第 1 页，共 11 页
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                       本基金为债券型基金，预期收                 本基金为债券型基金，预期收
                       益和预期风险高于货币市场基                 益和预期风险高于货币市场基
                       金，但低于混合型基金、股票                 金，但低于混合型基金、股票
                       型基金。本基金为指数型基                  型基金。本基金为指数型基
下属分级基金的风险收益特征          金，主要采用优化抽样复制法                 金，主要采用优化抽样复制法
                       跟踪标的指数的表现，具有与                 跟踪标的指数的表现，具有与
                       标的指数以及标的指数所代表                 标的指数以及标的指数所代表
                       的债券市场相似的风险收益特                 的债券市场相似的风险收益特
                       征。                            征。
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                   单位：人民币元
                           报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）
     主要财务指标            蜂巢上清所 0-3 年政金债指数              蜂巢上清所 0-3 年政金债指数
                               A                             C
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
蜂巢上清所 0-3 年政金债指数 A 净值表现
                                            业绩比较基
         净值增长率       净值增长率     业绩比较基
阶段                                          准收益率标        ①-③           ②-④
         ①           标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        0.42%     0.06%       0.50%         0.02%     -0.08%            0.04%
过去六个月        1.37%     0.05%       1.31%         0.02%         0.06%         0.03%
自基金合同        2.65%     0.04%       2.49%         0.02%         0.16%         0.02%
生效起至今
蜂巢上清所 0-3 年政金债指数 C 净值表现
阶段       净值增长率       净值增长率     业绩比较基        业绩比较基        ①-③           ②-④
                             第 2 页，共 11 页
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         ①           标准差②      准收益率③       准收益率标
                                           准差④
过去三个月        0.41%     0.06%      0.50%      0.02%   -0.09%   0.04%
过去六个月        1.35%     0.05%      1.31%      0.02%    0.04%   0.03%
自基金合同        2.58%     0.04%      2.49%      0.02%    0.09%   0.02%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准为：上海清算所 0-3 年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款利率(税
后)*5%
注：（1）本基金合同生效日为 2023 年 12 月 15 日；
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（2）根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合同
要求。截至建仓期末和本报告期末，本基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
注：无。
                         §4 管理人报告
                      任本基金的基金经理期限
   姓名        职务                          证券从业年限        说明
                      任职日期        离任日期
                                                    金之洁先生，
                                                    美国马里兰大
                                                    学金融学硕
                                                    士，2013 年
                                                    加入广发银行
                                                    股份有限公司
                                                    金融市场部从
                                                    事债券投资交
                                                    易工作，曾担
                                                    任初级和中级
                                                    交易员，2018
                                                    年加入蜂巢基
                                                    金管理有限公
                                                    司，任交易部
           本基金基金经
金之洁                  2023-12-15     -       11 年    副总监，现任
           理
                                                    基金投资部联
                                                    席总监。金之
                                                    洁先生现担任
                                                    蜂巢丰业纯债
                                                    一年定期开放
                                                    债券型发起式
                                                    证券投资基
                                                    金、蜂巢添益
                                                    纯债债券型证
                                                    券投资基金、
                                                    蜂巢添元纯债
                                                    债券型证券投
                                                    资基金、蜂巢
                                                    添跃 66 个月
                         第 4 页，共 11 页
                    蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                    定期开放债券
                                                    型证券投资基
                                                    金、蜂巢丰华
                                                    债券型证券投
                                                    资基金、蜂巢
                                                    丰吉纯债债券
                                                    型证券投资基
                                                    金和蜂巢上海
                                                    清算所 0-3 年
                                                    政策性金融债
                                                    指数证券投资
                                                    基金的基金经
                                                    理。
注：无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基
金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金
流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异
常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。
  三季度债券收益率先下后上，波动明显增大。影响市场的主要因素包括 7-8 月央行对长端利率
的预期引导，以及在二级市场买卖国债的操作落地。另外在需求持续走弱的情况下，央行先是在三
中全会后实施了年内的首次降息，同时表示将加大货币政策逆周期调节力度。但仅靠货币政策，需
                         第 5 页，共 11 页
                  蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
求和预期难以扭转，收益率也在此过程中震荡走低，10 年国债利率在 8 月首次向下突破 2.1%。随后
决策层在 9 月将政策重心全面转向稳增长，9 月下旬央行在国新办发布会上再度宣布降准降息，随
后召开的政治局会议则扭转了市场对政策的预期，权益市场在 9 月最后一周出现暴涨，风险偏好的
反转使得债券收益率在三季度的最后几个交易日出现明显反弹。
  在政策明显转向后，四季度债券市场需要重点关注的还是增量财政政策的落地，一是增量的规
模，二是增量财政的投向。对于权益市场的持续上涨，市场风险偏好反转导致的收益率反弹，我们
认为幅度有限，短期的冲击可能来自于债基和理财赎回，但幅度应小于 22 年四季度水平，尤其是利
率债有银行配置户的支持，反弹幅度可控，在货币政策并未转向，甚至可能进一步放松的情况下，
我们认为利率债此轮是反弹行情，并非反转。信用债在经过调整后，利差明显修复，具有较好的配
置价值。本基金在三季度在跟踪指数的基础上，通过杠杆部分仓位调节了久期水平。
  截至报告期末蜂巢上清所 0-3 年政金债指数 A 基金份额净值为 1.0265 元，本报告期内，该类基
金份额净值增长率为 0.42%，同期业绩比较基准收益率为 0.50%；截至报告期末蜂巢上清所 0-3 年政
金债指数 C 基金份额净值为 1.0258 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.41%，同期业绩
比较基准收益率为 0.50%。
  本基金本报告期内未发生连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资产净值低于
                      §5 投资组合报告
                                                       占基金总资产的比例
     序号            项目              金额(元)
                                                          （%）
              其中：股票                                -             -
              其中：债券              1,820,665,059.42            97.41
                  资产支持证券                           -             -
              其中：买断式回购的
                                                   -             -
              买入返售金融资产
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                          蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                     银行存款和结算备付
                     金合计
注：本基金本报告期末未持有股票。
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
注：本基金本报告期末未持有股票。
                                                              占基金资产净值比例
       序号                 债券品种           公允价值(元)
                                                                  (％)
                     其中：政策性金融债          1,688,653,084.73                110.19
                                                                     占基金资产净
  序号          债券代码          债券名称       数量(张)         公允价值(元)
                                                                      值比例(%)
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                      蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
    本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动
性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
    本基金本报告期内未投资国债期货。
到公开谴责、处罚的情形说明
    本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券
的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    注：本基金本报告期末未持有股票。
         序号                      名称                        金额(元)
                           第 8 页，共 11 页
                蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金本报告期末未持有可转债。
注：本基金本报告期末未持有股票。
  由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                 蜂巢上清所 0-3 年政金债指数           蜂巢上清所 0-3 年政金债指数
                         A                          C
报告期期初基金份额总额              1,862,953,591.06             18,269.34
报告期期间基金总申购份额               223,629,189.32             39,634.17
减：报告期期间基金总赎回份              593,743,059.50             17,661.39
额
报告期期间基金拆分变动份额                           -                    -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额              1,492,839,720.88             40,242.12
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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                   蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
                                                         报告期末持有基金情
              报告期内持有基金份额变化情况
                                                             况
              持有基金
投资者类          份额比例
 别            达到或者
        序号               期初份额       申购份额      赎回份额       持有份额       份额占比
              超过 20%
              的时间区
               间
 机构      2       -                        0         0                30.143%
                            产品特有风险
    本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：
金净值剧烈波动的风险；
及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的
全部基金份额；
某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 20%
时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
  本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证
券时报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：
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                  蜂巢上海清算所 0-3 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
告》;
第 2 季度报告》;
中期报告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》。
  上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。
  投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、
基金托管人的办公场所免费查阅。
  投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
                                             蜂巢基金管理有限公司
                                           二〇二四年十月二十三日
                       第 11 页，共 11 页