蜂巢中债1-5年政策性金融债A,蜂巢中债1-5年政策性金融债C: 蜂巢中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金2024年第3季度报告

蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金
      基金管理人:蜂巢基金管理有限公司
      基金托管人:浙商银行股份有限公司
      报告送出日期:2024 年 10 月 23 日
                      蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自2024年07月01日起至2024年09月30日止。
                      §2 基金产品概况
基金简称              蜂巢中债 1-5 年政策性金融债
基金主代码             016456
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2022 年 12 月 15 日
报告期末基金份额总额        1,754,180,492.79 份
                  本基金采用指数化投资，密切跟踪标的指数，追求跟踪偏离度
投资目标
                  和跟踪误差的最小化。
                  本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限制的基础上，
                  通过对经济、市场的研究，运用优化抽样策略、债券投资策
投资策略
                  略、国债期货投资策略等，在有效管理风险的基础上，达成投
                  资目标。
                  中债 1-5 年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款利率
业绩比较基准
                  (税后)*5%
                  本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
                  金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金为指数型基金，
风险收益特征
                  主要采用抽样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以
                  及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人             蜂巢基金管理有限公司
基金托管人             浙商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称       蜂巢中债 1-5 年政策性金融债        蜂巢中债 1-5 年政策性金融债
                  A                       C
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                           蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
下属分级基金的交易代码            016456                           016457
报告期末下属分级基金的份额          1,753,257,841.35 份               922,651.44 份
总额
                       本基金为债券型基金，预期收                    本基金为债券型基金，预期收
                       益和预期风险高于货币市场基                    益和预期风险高于货币市场基
                       金，但低于混合型基金、股票                    金，但低于混合型基金、股票
                       型基金。本基金为指数型基                     型基金。本基金为指数型基
下属分级基金的风险收益特征
                       金，主要采用抽样复制法跟踪                    金，主要采用抽样复制法跟踪
                       标的指数的表现，具有与标的                    标的指数的表现，具有与标的
                       指数以及标的指数所代表的债                    指数以及标的指数所代表的债
                       券市场相似的风险收益特征。                    券市场相似的风险收益特征。
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                       单位：人民币元
                            报告期（2024 年 07 月 01 日-2024 年 09 月 30 日）
     主要财务指标            蜂巢中债 1-5 年政策性金融债                 蜂巢中债 1-5 年政策性金融债
                                A                                C
注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
蜂巢中债 1-5 年政策性金融债 A 净值表现
                                               业绩比较基
         净值增长率       净值增长率       业绩比较基
阶段                                             准收益率标        ①-③           ②-④
         ①           标准差②        准收益率③
                                               准差④
过去三个月        0.70%      0.10%        -0.25%         0.05%         0.95%         0.05%
过去六个月        2.05%      0.09%         0.04%         0.05%         2.01%         0.04%
过去一年         4.28%      0.07%         0.49%         0.05%         3.79%         0.02%
自基金合同        6.98%      0.06%         0.44%         0.05%         6.54%         0.01%
生效起至今
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                           蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
蜂巢中债 1-5 年政策性金融债 C 净值表现
                                             业绩比较基
          净值增长率       净值增长率     业绩比较基
阶段                                           准收益率标     ①-③           ②-④
          ①           标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月         0.66%     0.10%      -0.25%      0.05%         0.91%         0.05%
过去六个月         1.97%     0.08%       0.04%      0.05%         1.93%         0.03%
过去一年          4.15%     0.07%       0.49%      0.05%         3.66%         0.02%
自基金合同         6.94%     0.06%       0.44%      0.05%         6.50%         0.01%
生效起至今
注：(1)本基金成立于 2022 年 12 月 15 日；
(2)本基金业绩比较基准为：中债 1-5 年政策性金融债指数收益率*95%+银行活期存款利率(税
后)*5%。
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                       蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：（1）本基金合同生效日为 2022 年 12 月 15 日；
（2）根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月内，基金各项资产配置比例需符合基金合
同要求。截至建仓期末和本报告期末，本基金的资产配置符合基金合同的相关要求。
注：无。
                        §4 管理人报告
                     任本基金的基金经理期限
     姓名      职务                          证券从业年限        说明
                     任职日期        离任日期
                                                    王宏先生，厦
                                                    门大学金融工
                                                    程硕士。2015
                                                    年加入华福证
                                                    券固定收益总
           本基金基金经
王宏                  2022-12-15     -        9年      部，负责债券
           理
                                                    投资交易等工
                                                    作。2020 年
                                                    巢基金管理有
                                                    限公司基金投
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                  蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                               资部，现任蜂
                                               巢添幂中短债
                                               债券型证券投
                                               资基金、蜂巢
                                               丰鑫纯债一年
                                               定期开放债券
                                               型发起式证券
                                               投资基金、蜂
                                               巢添汇纯债债
                                               券型证券投资
                                               基金、蜂巢中
                                               债 1-5 年政策
                                               性金融债指数
                                               证券投资基
                                               金、蜂巢丰裕
                                               债券型证券投
                                               资基金、蜂巢
                                               丰启一年定期
                                               开放债券型发
                                               起式证券投资
                                               基金、蜂巢丰
                                               旭债券型证券
                                               投资基金和蜂
                                               巢稳鑫 90 天
                                               持有期债券型
                                               证券投资基金
                                               的基金经理。
注：(1)基金的首任基金经理，其“任职日期“为基金合同生效日，其“离职日期“为根据公司决议
确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其“任职日期“和“离任日期“分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日
期。
注：无
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基
金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金
流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
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                    蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异
常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。
  市场方面，三季度经济基本面依然处于弱复苏状态，私人部门信贷需求依然偏弱，央行三季度
多次降息降准，带动现券收益率下行。期间，受央行公开市场卖出债券影响，7 月初和 8 月中旬收
益率略有反弹。信用债方面，因禁止银行“手工补息”操作导致存款转向银行理财的影响边际转弱，
三季度信用债配置压力大幅缓解，导致信用利差有所扩大，其中前期利差压缩最多的弱资质长久期
信用利差扩大最多。
  目前债券市场主要焦点在于负反馈是否结束以及财政刺激力度，考虑到本次理财规模较为稳定，
赎回压力主要在基金，随着市场企稳赎回压力缓解，预期负反馈基本结束，后续市场焦点关键在于
具体的财政刺激规模。市场走势方面，一旦赎回压力缓解，前期跌幅较多的短期限债券、信用和二
永性价比较好，且货币政策依然处于宽松阶段，目前这类依然有买入价值。长期限利率债短期内可
能取决于未来财政力度，但考虑到国家扭转通缩压力和提升居民信心目标已经确定，即使当前政策
没有达到预期效果也不排除政策进一步加码的可能，从而影响市场风险偏好转向不利于长债，因此
我们预期长债偏震荡运行。操作上，考虑短债在降准降息的大环境下较为确定，我们将适度增加组
合短债比例和杠杆。
  截至报告期末蜂巢中债 1-5 年政策性金融债 A 基金份额净值为 1.0593 元，本报告期内，该类基
金份额净值增长率为 0.70%，同期业绩比较基准收益率为-0.25%；截至报告期末蜂巢中债 1-5 年政
策性金融债 C 基金份额净值为 1.0589 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.66%，同期业
绩比较基准收益率为-0.25%。
  本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低
于 5000 万元的情形。
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                    蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                    §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
     序号           项目              金额(元)
                                                         （%）
            其中：股票                                 -              -
            其中：债券               2,052,257,048.34            96.49
                 资产支持证券                           -              -
            其中：买断式回购的
                                                  -              -
            买入返售金融资产
            银行存款和结算备付
            金合计
注：本基金本报告期末未持有股票。
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
注：本基金本报告期末未持有股票。
                                                      占基金资产净值比例
     序号          债券品种            公允价值(元)
                                                          (％)
            其中：政策性金融债           1,305,575,479.31            70.26
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                               蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                                     占基金资产净
    序号          债券代码          债券名称       数量(张)        公允价值(元)
                                                                      值比例(%)
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
    国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。基金管理
人根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。通过
仓位对冲和无风险套利等操作，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期
稳定增值。
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                        蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
  注：本基金本报告期内未进行国债期货投资。
到公开谴责、处罚的情形说明
  本报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券
的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金本报告期末未持有股票。
        序号                   名称                  金额(元)
注：本基金本报告期末未持有可转债。
注：本基金本报告期末未持有股票。
  由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
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                        蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                                        单位：份
                   蜂巢中债 1-5 年政策性金融债                 蜂巢中债 1-5 年政策性金融债
                            A                                C
报告期期初基金份额总额                   1,792,918,496.48                       475,720.82
报告期期间基金总申购份额                       321,608,273.53               1,465,705.55
减：报告期期间基金总赎回份                      361,268,928.66               1,018,774.93
额
报告期期间基金拆分变动份额                                   -                             -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   1,753,257,841.35                       922,651.44
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
                                                          报告期末持有基金情
              报告期内持有基金份额变化情况
                                                              况
             持有基金
投资者类         份额比例
 别           达到或者
       序号               期初份额         申购份额       赎回份额      持有份额        份额占比
             超过 20%
             的时间区
              间
 机构
                           产品特有风险
  本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的
                         第 10 页，共 12 页
                       蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
特有风险主要包括：
金净值剧烈波动的风险；
及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的
全部基金份额；
某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 20%
时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
  本报告期内，基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中
国证券报》、基金管理人官网以及中国证监会基金电子化信息披露平台进行了如下信息披露：
告》;
度报告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
告》;
有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》;
售有限公司为代销机构并参加其费率优惠活动的公告》。
                        第 11 页，共 12 页
                     蜂巢中债 1-5 年政策性金融债指数证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。
  投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、
基金托管人的办公场所免费查阅。
  投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。
                                             蜂巢基金管理有限公司
                                           二〇二四年十月二十三日
                      第 12 页，共 12 页