国投瑞利LOF: 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024年第3季度报告

  国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
 基金托管人：中国银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二四年十月二十四日
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            国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
                           §1   重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                      §2     基金产品概况
基金简称              国投瑞银瑞利混合（LOF）
场内简称              国投瑞利 LOF
基金主代码             161222
交易代码              161222
基金运作方式            上市开放式基金(LOF)
基金合同生效日           2015 年 2 月 5 日
报告期末基金份额总额        911,518,073.45 份
                  在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产
投资目标
                  的合理配置，力争基金资产的持续稳健增值。
                  本基金的投资策略包括类别资产配置策略、股票精
                  选策略、折价与套利策略、债券投资策略等。
投资策略
                  （一）类别资产配置
                  本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
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         国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
              的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别
              资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到
              风险和收益的优化平衡。
              （二）股票投资管理
              在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相
              结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程
              中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行
              业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。
              个股基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性
              评估、现金流预测和行业环境评估等。
              （三）股指期货投资策略
              为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的
              前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。
              （四）折价与套利策略
              折价与套利策略主要包括可转债投资策略、定向增
              发策略、大宗交易策略。
              （五）债券投资管理
              本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券
              投资组合，并管理组合风险。
              （六）国债期货投资策略
              为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的
              前提下以套期保值为目的，适度运用国债期货。
              沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合指数收益率
业绩比较基准
              ×50%
              本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的
风险收益特征        基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金
              和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人         国投瑞银基金管理有限公司
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基金托管人                中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 国 投 瑞 银 瑞 利 混 合 国 投 瑞 银 瑞 利 混 合
称          （LOF）A          （LOF）C
下属分级基金的场内简
                     国投瑞利 LOF                  -
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属分级基金
的份额总额
                §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
                                             报告期
                               (2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日)
主要财务指标
                              国投瑞银瑞利混合             国投瑞银瑞利混合
                                （LOF）A                  （LOF）C
    注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益
加上本期公允价值变动收益。
申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
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                                         业绩比较
                     净值增长     业绩比较
          净值增长                           基准收益
    阶段               率标准差     基准收益                ①－③       ②－④
           率①                            率标准差
                      ②        率③
                                          ④
 过去三个
 月
 过去六个
 月
 过去一年        5.99%    0.89%     6.58%     0.54%   -0.59%     0.35%
 过去三年        2.39%    0.79%    -5.42%     0.54%    7.81%     0.25%
 过去五年       96.70%    0.87%     9.08%     0.58%   87.62%     0.29%
 自基金合
 同生效起      151.85%    0.91%    21.70%     0.68%   130.15%    0.23%
 至今
                                         业绩比较
                     净值增长     业绩比较
          净值增长                           基准收益
    阶段               率标准差     基准收益                ①－③       ②－④
           率①                            率标准差
                      ②        率③
                                          ④
 过去三个
 月
 过去六个
 月
 过去一年       5.34%     0.89%     6.58%     0.54%    -1.24%    0.35%
 自基金合
 同生效起       2.82%     0.78%     4.95%     0.51%    -2.13%    0.27%
 至今
    注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300 指数收益率×50%＋中债综合指数收
益率×50%。
率变动的比较
           国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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            (2015 年 2 月 5 日至 2024 年 9 月 30 日)
  注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
  本基金于2022年4月28日起增加C类基金份额，本基金C类基金份额报告期间的起
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始日为2022年4月28日。
                       §4   管理人报告
           任本基金的基金经理
                              证券从业
 姓名   职务          期限                            说明
                               年限
           任职日期       离任日期
                                      基金经理，基金投资部部门总
                                      经理，中国籍，东北财经大学
                                      工商管理硕士。21 年证券从业
                                      经历。2003 年 5 月至 2006 年
                                      研究员，2006 年 4 月至 2008
                                      年 2 月任中国建银投资证券有
                                      限公司高级研究员，2008 年 2
                                      月至 2009 年 2 月任泰信基金
                                      管理有限公司高级研究员、基
                                      金经理助理。2009 年 4 月加入
                                      国投瑞银基金管理有限公司,
    本基                                担任策略分析师。2016 年 7
    金基                                月 26 日起担任国投瑞银瑞利
    金经                                灵活配置混合型证券投资基
    理，基                               金（LOF）基金经理， 2020
綦缚鹏 金投                  -       21    年 7 月 10 日起兼任国投瑞银
    资部                                瑞源灵活配置混合型证券投
    部门                                资基金，2021 年 12 月 23 日起
    总经                                兼任国投瑞银远见成长混合
     理                                型证券投资基金基金经
                                      理,2022 年 9 月 7 日起兼任国
                                      投瑞银行业睿选混合型证券
                                      投资基金基金经理，2023 年 3
                                      月 22 日起兼任国投瑞银比较
                                      优势一年持有期混合型证券
                                      投资基金基金经理，2023 年 6
                                      月 2 日起兼任国投瑞银优化增
                                      强债券型证券投资基金基金
                                      经理，2024 年 3 月 19 日起兼
                                      任国投瑞银弘信回报混合型
                                      证券投资基金基金经理。曾于
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            国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
                                     月 10 日期间担任国投瑞银核
                                     心企业混合型证券投资基金
                                     （原国投瑞银核心企业股票
                                     型证券投资基金）基金经理,
                                     于 2015 年 4 月 10 日至 2017
                                     年 6 月 9 日期间担任国投瑞银
                                     新丝路灵活配置混合型证券
                                     投资基金(LOF)基金经理，于
                                     月 5 日期间担任国投瑞银成长
                                     优选混合型证券投资基金（原
                                     国投瑞银成长优选股票型证
                                     券投资基金）基金经理,于
                                     月 23 日期间担任国投瑞银景
                                     气行业证券投资基金基金经
                                     理，于 2016 年 9 月 29 日至
                                     瑞银瑞达混合型证券投资基
                                     金基金经理，于 2016 年 1 月
                                     间担任国投瑞银招财灵活配
                                     置混合型证券投资基金基金
                                     经理，于 2018 年 3 月 24 日至
                                     投瑞银瑞宁灵活配置混合型
                                     证券投资基金基金经理，于
                                     月 3 日期间担任国投瑞银行业
                                     先锋灵活配置混合型证券投
                                     资基金基金经理，于 2020 年 7
                                     月 10 日至 2022 年 9 月 20 日
                                     期间担任国投瑞银招财灵活
                                     配置混合型证券投资基金基
                                     金经理。
  注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限
计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员
监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
姓名   产品类型         产品数量（只）            资产净值(元)          任职时间
綦缚   公募基金         7                  13,448,952,991.70 20160726
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            国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
鹏    私募资产管理计划     3                   649,596,656.00      20211022
     其他组合         -                   -                   -
     合计           10                  14,098,549,647.70
    在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、
                       《证券投资基金法》及其系列法规和
本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基
金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金
运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
    本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
    本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
    基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易情况。
    三季度权益市场表现震荡，情绪和流动性主导了市场走势，交易量直到季度中后
期一直处于低位，但季度末又急速放大，市场过快的反转使得投资难度大幅增加。
    三季度，本产品总体上仓位变化不大，结构上也变化不大，原因在于市场波动主
要来自情绪变化，巨幅波动下，我们更需要立足长期来审视自己的组合，持有长期潜
在回报有空间的品种。往后看，我们之前的乐观是建立在估值安全和股债收益比之上
的，认为过度悲观预期下被极度压缩的估值具有安全性和修复空间，这是我们愿意坚
持不减仓并逢低加仓的决定性理由。这一理由也决定我们不会因为市场大涨而盲目追
高加仓。权益市场的表现是由盈利和估值决定的，盈利的背后是宏观贝塔和企业能力，
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              国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
估值的背后是流动性和投资者行为。前者决定了股价重心，后者决定波幅，前者决定
了我们的仓位重心，后者我们会尽力跟随，但不强求。
     截至本报告期末，本基金 A 类份额净值为 2.441 元，C 类份额净值为 2.407 元。
本报告期 A 类份额净值增长率为 7.34%，C 类份额净值增长率为 7.17%；本报告期同
期业绩比较基准收益率为 8.10%。
     无。
                     §5   投资组合报告
                                                         占基金总资产
序号             项目                 金额(元)
                                                         的比例(%)
       其中：股票                          1,502,066,075.11       67.57
       其中：债券                            51,634,927.41         2.32
           资产支持证券                                    -            -
       其中：买断式回购的买入返售
                                                     -            -
       金融资产
     注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
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                                                               占基金资产净
代码                 行业类别                   公允价值（元）
                                                               值比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                    68,574,824.00            3.09
 B 采矿业
 C 制造业                                        901,988,772.18        40.68
     电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                             10,549,920.00            0.48
     业
 E 建筑业                                                     -               -
 F 批发和零售业                                      83,776,943.85            3.78
 G 交通运输、仓储和邮政业                                139,178,226.60            6.28
 H 住宿和餐饮业                                                  -               -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                                       -               -
 J 金融业                                                     -               -
 K 房地产业                                        84,137,466.35            3.79
 L 租赁和商务服务业                                                -               -
 M 科学研究和技术服务业                                              -               -
 N 水利、环境和公共设施管理业                                           -               -
 O 居民服务、修理和其他服务业                                           -               -
 P 教育                                                      -               -
 Q 卫生和社会工作                                      7,053,228.00            0.32
 R 文化、体育和娱乐业                                               -               -
 S 综合                                                      -               -
      合计                  1,502,066,075.11                          67.74
     无。
                                                           占基金资产
序号    股票代码         股票名称     数量(股)          公允价值(元)
                                                           净值比例(％)
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                     国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
                                                                  占基金资产
 序号                  债券品种                 公允价值(元)
                                                                  净值比例(％)
           其中：政策性金融债                                          -               -
                                                                       占基金资产
 序号        债券代码        债券名称         数量（张）             公允价值(元)          净值比例
                                                                        （％）
明细
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              国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024 年第 3 季度报告
  无。
  无。
  无。
                             合约市值           公允价值变
  代码         名称       持仓量                                       风险说明
                              (元)            动(元)
           中证 500 股          24,583,440.0
  IC2503                21                  6,139,940.00   -
           指期货 2503                     0
           沪深 300 股          47,145,840.0   10,238,940.0
  IF2412                38                                 -
           指期货 2412                     0              0
公允价值变动总额合计(元)                                                  16,378,880.00
股指期货投资本期收益(元)                                                   5,326,312.36
股指期货投资本期公允价值变动(元)                                              16,378,880.00
  为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，
适度运用股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，
通过股指期货提高投资组合的运作效率。
  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，主要采用
流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股
票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，同时兼顾基差的变化，以达到有效跟踪标的
指数的目的。本报告期内，本基金投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。
  为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的，适
度运用国债期货。本基金利用国债期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，通
过国债期货提高投资组合的运作效率。
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  本报告期末无国债期货投资。
  无。
编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
 序号            名称                      金额(元)
                                                     占基金资产
 序号         债券代码        债券名称          公允价值(元)
                                                     净值比例(%)
  无。
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   由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                    §6   开放式基金份额变动
                                                      单位：份
                              国投瑞银瑞利混合            国投瑞银瑞利混合
         项目
                                    （LOF）A            （LOF）C
 报告期期初基金份额总额                     752,033,657.22    238,150,696.64
 报告期期间基金总申购份额                     56,570,951.03     23,128,692.17
 减：报告期期间基金总赎回份额                  119,083,661.80     39,282,261.81
 报告期期间基金拆分变动份额（份
                                              -                 -
 额减少以“-”填列）
 本报告期期末基金份额总额                    689,520,946.45    221,997,127.00
          §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
   无。
   无。
               §8   影响投资者决策的其他重要信息
                   产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
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单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
     注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
 员变更公告，规定媒介公告时间为 2024 年 08 月 02 日。
 计师事务所的公告，规定媒介公告时间为 2024 年 09 月 27 日。
     中国证监会准予注册国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
     《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》【本基金已根据基金合
 同转换为国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）】
     《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》【本基金已根据基金合
 同转换为国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）】
     国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
     其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公
 告
     中国广东省深圳市福田区福华一路 119 号安信金融大厦 18 楼
     存放网址：http://www.ubssdic.com
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  投资者可在营业时间免费查阅。
  咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
                                  国投瑞银基金管理有限公司
                                   二〇二四年十月二十四日
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