鹏华芯片产业混合发起式A,鹏华芯片产业混合发起式C: 鹏华芯片产业混合型发起式证券投资基金2024年第3季度报告

鹏华芯片产业混合型发起式证券投资基金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                                           鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      鹏华芯片产业混合发起式
 基金主代码                     018000
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2023 年 5 月 26 日
 报告期末基金份额总额                26,870,067.21 份
 投资目标                      本基金主要投资于芯片产业主题的上市公司股票，采
                           用积极主动的投资策略，在有效控制投资组合风险的
                           前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，实
                           现基金资产的长期稳健增值。
 投资策略                      1、资产配置策略
                           本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量以及各项
                           国家政策来判断经济周期目前的位置以及未来将发展
                           的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益
                           率进行分析评估，制定股票、存托凭证、债券、现金
                           等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
                           本基金将深度挖掘芯片产业主题股票的投资机会，通
                           过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公
                           司，构建股票投资组合。
                           （1）芯片产业主题界定
                           芯片指由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电
                           路形成的硅片，是计算机或其他电子设备的重要组成
                           部分，主要承担着运算和储存的角色。芯片除了广泛
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用于电脑、手机、家电、汽车等各种电子产品和系
统，同时强调电路的集成、生产和封装。作为高端工
业的核心产品，芯片持续寻找、开发新的应用领域，
不断拓展新的发展空间。此类拓展应用相关产业代表
着技术应用升级和创新发展的主要方向。
本基金认可的芯片产业主题相关行业主要包括：
中游设计、制造产业。主要包括芯片的自主研发、设
计、制造、封测、装备以及材料等相关产业，芯片材
料的制造质量及供应能力等直接关系到我国集成电路
产业链的形成和完善，也代表了我国集成电路产业升
级和进口替代的主要方向。具体行业主要涵盖半导体
材料、半导体设备、化工、有色金属、电子、电气设
备、机械设备；
端工业的核心产品，并非直接投向消费市场，而需持
续寻找、开发新的应用领域，不断拓展新的发展空
间。此类拓展应用相关产业代表着技术应用升级的主
要方向。具体行业主要涵盖有消费电子、工业电子、
通信设备、计算机硬件、超性能计算、显示、汽车。
（2）自上而下的行业遴选
本基金将在考虑当前经济形势和资本市场特征的基础
上，结合行业生命周期、宏观经济周期不同阶段的行
业景气程度以及股票市场行业轮动规律的基础上，自
上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行
业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要
分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业
波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分
析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激
烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结
构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为
预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。同时，
本基金将根据宏观经济及证券市场环境的变化，及时
对行业配置进行动态调整。
（3）自下而上的个股选择
本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的
个股选择，对企业成长性及基本面进行综合的研判，
精选优质个股。
本基金通过以下两方面标准对股票的成长性及基本面
进行研究分析并筛选出优质的公司：一方面是竞争力
分析，通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析，选
择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空
间的公司。就公司竞争策略，基于行业分析的结果判
断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成
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               鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
果；就核心竞争力，分析公司的现有核心竞争力，并
判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持
续竞争优势。
另一方面是管理层分析，通过着重考察公司的管理层
以及管理制度，选择具有良好治理结构、管理水平较
高的优质公司。
A、估值水平合理。本基金考察企业贴现现金流以及内
在价值贴现，结合市盈率（市值/净利润）、市净率
（市值/净资产）、市销率（市值/营业收入）等指标衡
量股价是否处于合理的估值区间，并且基于公司所属
的不同行业，采取不同的估值方法，以此寻找不同行
业股票的合理价格区间，并进行动态调整。
B、成长性较高。本基金采用年复合营业收入增长率、
盈利增长率、息税前利润增长率、净资产收益率以及
现金流量增长率等指标综合考察上市公司的成长性。
一般来说，如果上述指标能够持续保持同步增长，且
不低于行业平均水平，则基本可以认为这个企业具有
良好的成长性。
C、盈利能力较强。本基金重点考察主营业务收入、
ROE、经营现金流、盈利波动程度四大关键指标，关注
具备领先优势、盈利质量较高、盈利能力较强的上市
公司。
（4）港股通标的股票投资策略
本基金所投资港股通标的股票除适用上述个股投资策
略外，还需关注：
司；
率等方面具有吸引力的投资标的。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基
于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭
证的投资。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
有期收益。
本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券
及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通
过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析，
结合本基金的产品定位和投资目标综合开展投资决
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                                  鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
                   策。
                   本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，
                   选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑
                   股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保
                   值策略，以改善投资组合的投资效果。
                   本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
                   资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
                   率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
                   守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
                   金资产流动性的基础上获得稳定收益。
                   本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素
                   基础上，参与融资业务。
                   未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金
                   可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，
                   并在招募说明书中更新并公告。
 业绩比较基准            中证芯片产业指数收益率×70%+恒生指数收益率（经
                   汇率调整）×10%+中债综合财富（总值）指数收益率
                   ×20%
 风险收益特征            本基金属于混合型基金，其预期收益及预期风险高于
                   债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本
                   基金若投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因
                   投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异
                   带来的特有风险。
 基金管理人             鹏华基金管理有限公司
 基金托管人             招商银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称       鹏华芯片产业混合发起式 A 鹏华芯片产业混合发起式 C
 下属分级基金的交易代码              018000                   018001
 报告期末下属分级基金的份额总额      23,103,349.15 份          3,766,718.06 份
 下属分级基金的风险收益特征       风险收益特征同上                  风险收益特征同上
注：无。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                     单位：人民币元
主要财务指标             报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
                 鹏华芯片产业混合发起式 A               鹏华芯片产业混合发起式 C
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                      鹏华芯片产业混合发起式 A
                                          业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                            准收益率标        ①－③         ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月     10.99%     2.13%       14.88%        2.01%    -3.89%         0.12%
过去六个月     13.13%     1.85%       17.10%        1.69%    -3.97%         0.16%
过去一年       7.40%     1.71%        6.74%        1.56%    0.66%          0.15%
自基金合同
生效起至今
                      鹏华芯片产业混合发起式 C
                                          业绩比较基
                   净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                            准收益率标        ①－③         ②－④
                   标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月     10.83%     2.13%       14.88%        2.01%    -4.05%         0.12%
过去六个月     12.73%     1.85%       17.10%        1.69%    -4.37%         0.16%
过去一年       6.70%     1.71%        6.74%        1.56%    -0.04%         0.15%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=中证芯片产业指数收益率×70%+恒生指数收益率（经汇率调整）×10%+中债
综合财富（总值）指数收益率×20%
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                                    鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2023 年 05 月 26 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                    §4 管理人报告
                     第 7 页 共 15 页
                                         鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                            说明
             任职日期  离任日期  年限
                                         王璐女士,国籍中国,理学硕士,9 年证券
                                         从业经验。曾任广发证券股份有限公司
                                         电子行业资深分析师。2020 年 05 月加
                                         盟鹏华基金管理有限公司，历任权益投
                                         资二部基金经理助理，从事研究分析工
                                         作，现担任权益投资二部基金经理。
 王璐 基金经理 2023-05-26   -        9年
                                         票型证券投资基金基金经理, 2022 年 09
                                         月至今担任鹏华优质回报两年定期开放
                                         混合型证券投资基金基金经理, 2023 年
                                         式证券投资基金基金经理,王璐女士具备
                                         基金从业资格。本报告期内本基金基金
                                         经理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
                          第 8 页 共 15 页
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过该证券当日成交量的 5%的情况。
     年初以来，我们观察到市场分化加大，低估值、高股息的大盘股与高估值小盘股走势持续背
离。在极致的市场风险偏好下，a 股半导体的走势也与全球其他市场完全背离，龙头企业的估值
位于历史极低分位数，也低于全球同类企业估值。而从业绩方面看，半导体企业中报同比大幅成
长。随着市场的修复，我们认为业绩持续成长的优质半导体企业有望迎来戴维斯双击，我们持续
看好经营有保证的半导体各环节龙头。
     截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 10.99%，同期业绩比较基准增长率为 14.88%；
C 类份额净值增长率为 10.83%，同期业绩比较基准增长率为 14.88%。
     无。
                      §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
序号             项目                金额（元）
                                                         （%）
      其中：股票                         22,723,645.99             80.85
      其中：债券                                      -                -
           资产支持证券                                -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
      产
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 2,156,968.96 元，占净值比 7.71%。
                        第 9 页 共 15 页
                                  鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
                                                       占基金资产净值比
代码           行业类别             公允价值（元）
                                                         例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                    -            -
 B    采矿业                                         -            -
 C    制造业                              18,721,110.88        66.95
 D    电力、热力、燃气及水生产和供
      应业                                          -            -
 E    建筑业                                         -            -
 F    批发和零售业                                      -            -
 G    交通运输、仓储和邮政业                                 -            -
 H    住宿和餐饮业                                      -            -
 I    信息传输、软件和信息技术服务
      业                                 1,845,566.15         6.60
 J    金融业                                         -            -
 K    房地产业                                        -            -
 L    租赁和商务服务业                                    -            -
 M    科学研究和技术服务业                                  -            -
 N    水利、环境和公共设施管理业                               -            -
 O    居民服务、修理和其他服务业                               -            -
 P    教育                                          -            -
 Q    卫生和社会工作                                     -            -
 R    文化、体育和娱乐业                                   -            -
 S    综合                                          -            -
      合计                               20,566,677.03        73.55
      行业类别          公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
能源                                      -                       -
原材料                                     -                       -
工业                                      -                       -
非日常生活消费品                                -                       -
日常消费品                                   -                       -
医疗保健                                    -                       -
金融                                      -                       -
信息技术                          2,156,968.96                   7.71
通信服务                                    -                       -
公用事业                                    -                       -
房地产                                     -                       -
合计                            2,156,968.96                   7.71
注：以上分类采用国际通用行业分类标准。
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                                        公允价值          占基金资产净值比例
 序号    股票代码     股票名称     数量（股）
                                        （元）              （%）
注：无。
注：无。
  明细
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合
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约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投
资效果。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                    金额（元）
注：无。
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注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                       §6 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
                            鹏华芯片产业混合发起式                鹏华芯片产业混合发起式
项目
                                 A                          C
报告期期初基金份额总额                           20,374,024.98           2,271,763.87
报告期期间基金总申购份额                           6,137,213.01           3,497,877.54
减:报告期期间基金总赎回份额                         3,407,888.84           2,002,923.35
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                   -                    -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                           23,103,349.15           3,766,718.06
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                  单位：份
            项目              鹏华芯片产业混合发起式 A 鹏华芯片产业混合发起式 C
报告期期初管理人持有的本基金份额                      10,004,500.45                     -
报告期期间买入/申购总份额                                      -                    -
报告期期间卖出/赎回总份额                                      -                    -
报告期期末管理人持有的本基金份额                      10,004,500.45                     -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
注：无。
           §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                       持有份额占基金总        发起份额占基金总 发起份额承
     项目   持有份额总数                发起份额总数
                        份额比例(%)         份额比例(%) 诺持有期限
基金管理人固 10,004,500.45         37.23 10,004,500.45          37.23      三年
有资金
基金管理人高             -             -            -              -          -
级管理人员
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                                                     鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
基金经理等人                  -                   -            -               -           -
员
基金管理人股                  -                   -            -               -           -
东
其他                      -                   -            -               -           -
合计          10,004,500.45            37.23 10,004,500.45             37.23           -
注：1、本基金自 2023 年 5 月 4 日至 2023 年 5 月 24 日止期间公开发售，于 2023 年 5 月 26 日基
金合同正式生效。
                    §9 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                 报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比例
者                               期初              申购      赎回                    份额占比
     序号   达到或者超过 20%                                            持有份额
类                               份额              份额      份额                     （%）
           的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基
金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
    无。
    （一）《鹏华芯片产业混合型发起式证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华芯片产业混合型发起式证券投资基金托管协议》;
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                                        鹏华芯片产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
（三）《鹏华芯片产业混合型发起式证券投资基金 2024 年第 3 季度报告》（原文）。
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   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                                 鹏华基金管理有限公司
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