鹏华易诚积极3个月持有期混合(FOF)A,鹏华易诚积极3个月持有期混合(FOF)C: 鹏华易诚积极3个月持有期混合型基金中基金(FOF)2024年第3季度报告

鹏华易诚积极 3 个月持有期混合型基金中
        基金（FOF）
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：中国银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                              鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）
 基金主代码                     019245
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2023 年 10 月 31 日
 报告期末基金份额总额                157,876,354.61 份
 投资目标                      在合理控制风险的前提下，通过积极主动的配置策
                           略，追求基金资产的长期增值。
 投资策略                      本基金通过合理判断市场走势，合理配置基金、股
                           票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合
                           的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现
                           基金资产的稳健增值。
                           在资产配置上，本基金将结合产品定位、风险收益特
                           征以及管理人的长期资本市场观点确定基金的资产配
                           置方案。
                           首先，基金管理人将根据基金业绩基准确定产品的风
                           险收益特征。
                           其次，本基金通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包
                           括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、
                           利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、
                           货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位
                           置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产
                           的风险和预期收益率进行分析评估。
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  鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
最后，结合本基金以及各资产类别的风险收益特征，
并依据现代投资组合理论，制定基金、股票、存托凭
证、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原
则和调整范围。
本基金将密切关注市场风险的变化以及各资产类别的
风险收益的相对变化趋势，在业绩比较基准所确定的
产品风险收益特征基础上，以收益风险比最大化为原
则，适度调整本基金的资产配置比例。原则上，基金
管理人参考公司投资决策委员会对大类资产进行评
估，检视大类资产的市场展望和中长期资本市场观点
是否发生改变，根据评估情况决定是否进行资产配置
的动态再平衡。当资本市场发生重大变化且管理人认
为将影响各类资产的预期时，管理人将根据实际情况
调整资产配置比例。
在完成资产配置以后，本基金将主要通过优选基金实
践资产配置的策略。基金优选策略从定量和定性两大
维度展开，对基金及基金公司做出综合性评价。对基
金的评价包括风格评价和业绩评价两方面，重点衡量
基金风格是否清晰稳定、中长期业绩及风险控制能力
是否良好；对基金公司的评价主要从综合实力、管理
水平、运作合规等方面进行分析。
（1）基金业绩评价和风格评价
基于投资范围、投资策略以及实际投资组合等维度，
对基金进行分类。本基金以同类基金为对象进行评
价，并对各类基金进行评级和排序。考虑的主要因素
包括：
基金的获利能力：基金与其业绩比较基准的历史回报
对比，绩效指标分析（如期间净值增长率、累计净值
增长率、分红率等），风险调整后的绩效指标分析（如
Sharpe 比率、Treynor 指标和 Jensen 指标等）；
基金的风险衡量：主要考察基金净值波动率、最大回
撤、风格偏离等维度；
基金的风格：基于合同契约和实际比较基准的拟合等
考察基金风格是否清晰。
（2）基金公司综合评价
对于基金公司的综合评价，依据主要来自于调研、公
司刊物和公开信息。考虑的主要因素包括：
综合实力：主要包括基金公司的总资产、总资产增长
率和加权净值收益率；
管理水平：主要包括发起人构成、风险控制机制、高
级管理人员素质、基金经理的稳定性及从业经验等、
研究人员的稳定性及从业经验等；
运作合规：主要考察基金公司或基金经理运作合规情
况。
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  鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
本基金将依据基金评价结果，挑选出基础库，并在基
础库基础上，依据基金公司评价结果及基金评价深度
报告、尽调报告等，构建优先库。在基础库和优先库
中优选标的，构建本基金组合基金库。基金库将进行
定期维护和不定期维护，按照出库入库标准，实现基
金库的动态调整。
（3）公募 REITs 投资策略
本基金可投资公募 REITs。本基金将综合考量宏观经
济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情
况、流动性及估值水平等因素，对公募 REITs 的投资
价值进行深入研究，精选出具有较高投资价值的公募
REITs 进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环
境变化，可选择将部分基金资产投资于公募 REITs，
但本基金并非必然投资公募 REITs。
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A
股和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路
在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结
构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）
自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结
构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增
长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研
判，深度挖掘优质的个股。
本基金还将关注以下几类港股通标的股票：1）在港股
市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；2）具有
行业稀缺性的香港本地和外资公司；3）港股市场在行
业结构、估值、AH 股折溢价、分红率等方面具有吸引
力的投资标的。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基
于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭
证的投资。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
有期收益。
本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券
及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通
过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析综
合开展投资决策。
本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
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                       鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                     守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
                     金资产流动性的基础上获得稳定收益。
 业绩比较基准              中证 800 指数收益率×65%+恒生指数收益率×10%（经
                     汇率估值调整）+中债新综合财富指数收益率×25%
 风险收益特征              本基金属于混合型基金中基金，其预期风险水平低于
                     股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、
                     债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基
                     金。
                     若本基金投资港股通标的证券，会面临港股通机制下
                     因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
                     异带来的特有风险。
 基金管理人               鹏华基金管理有限公司
 基金托管人               中国银行股份有限公司
                     鹏华易诚积极 3 个月持有期 鹏华易诚积极 3 个月持有期
 下属分级基金的基金简称
                        混合（FOF）A       混合（FOF）C
 下属分级基金的交易代码                 019245               019246
 报告期末下属分级基金的份额总额        100,094,887.54 份      57,781,467.07 份
 下属分级基金的风险收益特征          风险收益特征同上             风险收益特征同上
注：无。
              §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                    单位：人民币元
主要财务指标             报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
              鹏华易诚积极 3 个月持有期混合           鹏华易诚积极 3 个月持有期混合
                   （FOF）A                     （FOF）C
期利润
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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                                鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                   鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）A
                                           业绩比较基
                   净值增长率      业绩比较基
 阶段     净值增长率①                             准收益率标      ①－③       ②－④
                   标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月      9.41%      1.00%       12.49%      1.16%    -3.08%    -0.16%
过去六个月     13.13%      0.84%       11.49%      0.93%    1.64%     -0.09%
自基金合同
生效起至今
                   鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）C
                                           业绩比较基
                   净值增长率      业绩比较基
 阶段     净值增长率①                             准收益率标      ①－③       ②－④
                   标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月      9.30%      1.00%       12.49%      1.16%    -3.19%    -0.16%
过去六个月     12.90%      0.84%       11.49%      0.93%    1.41%     -0.09%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=中证 800 指数收益率×65%+恒生指数收益率×10%（经汇率估值调整）+中债
新综合财富指数收益率×25%
率变动的比较
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                       鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2023 年 10 月 31 日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一
年。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例
注：无。
                    §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                  说明
             任职日期  离任日期  年限
                     第 7 页 共 15 页
                            鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                                         郑科先生,国籍中国,经济学硕士,20 年
                                         证券从业经验。曾任天同证券有限责任
                                         公司研究员，上海金信证券研究所有限
                                         责任公司研究员，上海电气集团财务有
                                         限责任公司资产管理部投资经理，平安
                                         资产管理有限责任公司基金投资部投资
                                         经理，嘉实基金管理有限公司资产配置
                                         体系执行总监。2021 年 11 月加盟鹏华
                                         基金管理有限公司，现担任首席资产配
                                         置官、资产配置与基金投资部总经理/基
                                         金经理。2023 年 03 月至今担任鹏华养
                                         老目标日期 2040 五年持有期混合型发起
                                         式基金中基金（FOF）基金经理, 2023
                                         年 03 月至今担任鹏华养老目标日期
 郑科 基金经理 2023-10-31   -        20 年
                                         金（FOF）基金经理, 2023 年 09 月至
                                         标一年持有期混合型发起式基金中基金
                                         （FOF）基金经理, 2023 年 10 月至今担
                                         任鹏华养老目标日期 2050 五年持有期混
                                         合型发起式基金中基金（FOF）基金经
                                         理, 2023 年 10 月至今担任鹏华易诚积
                                         极 3 个月持有期混合型基金中基金
                                         （FOF）基金经理, 2023 年 12 月至今担
                                         任鹏华易选积极 3 个月持有期混合型基
                                         金中基金（FOF）基金经理,郑科先生具
                                         备基金从业资格。本报告期内本基金基
                                         金经理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
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                        鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
  资产配置迎来大考，风险溢价触碰均值上方两倍标准差，反映出权益资产在双底中大概率完
成整体的熊牛转换。同时，伴随而来的是风格转换。低利率保险产品销售火爆，侧面也反映出持
续近四年的红利策略深入人心，这部分资产相对回报即将趋于消逝。“战略资产搭台，新质生产
力唱戏”的主脉络，从 2021 年起持续演绎至今，其主要矛盾由前半段悄然向后挪移。如此剧烈
的变化，其背景是更长周期的全球化模式变迁，人类命运共同体要求长周期的货币体系出现调
整。基于长周期，黄金无疑是最佳受益者。回到国内，举国体制在动荡时期中能更为有效的发挥
其功能，中国特色的资产配置永远需要将政治前置。未来的投资，将一改过去四年的防守模式，
逐渐转为进攻，投资将在品种上狠下功夫，超额收益逐渐由 beta 转为 alpha。把握住新质生产
力，就能轻松拥有未来！
  基金在三季度实现了在黄金和港股上的正暴露，在超配权益资产的同时，努力将过去四年持
续看好的战略资产艰难转化为部分新质生产力品种，实现了一定超额收益。
  截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 9.41%，同期业绩比较基准增长率为 12.49%；
C 类份额净值增长率为 9.30%，同期业绩比较基准增长率为 12.49%。
  无。
                    §5 投资组合报告
                      第 9 页 共 15 页
                          鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                                                       占基金总资产的比例
序号                项目              金额（元）
                                                          （%）
         其中：股票                                    -                -
         其中：债券                          9,372,784.60            4.80
              资产支持证券                              -                -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                  -                -
         产
注：无。
注：无。
注：无。
 序号             债券品种    公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                     -                          -
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                                 鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
序号     债券代码        债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
注：无。
注：无。
注：无。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
                               第 11 页 共 15 页
                                鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                             金额（元）
注：无。
注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                            §6 基金中基金
                                                                 是否属于
                                                                 基金管理
                                                            占基金资
                                    持有份额        公允价值             人及管理
  序号   基金代码      基金名称     运作方式                              产净值比
                                    （份）         （元）              人关联方
                                                            例（%）
                                                                 所管理的
                                                                  基金
                 大成高新技
                       契约型开放
                         式
                   C
                 华安黄金易 交易型开放
                  (ETF) 式(ETF)
                             第 12 页 共 15 页
                                鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                港股通科技 交易型开放
                鹏华上证科
                        交易型开放
                         式(ETF)
                易方达沪深
                        交易型开放
                         式(ETF)
                   ETF
                富国中证港
                      交易型开放
                       式(ETF)
                  ETF
                东方红京东
                      契约型开放
                        式
                  C
                大成睿享混 契约型开放
                  合C    式
                易方达恒生
                         交易型开放
                          式(ETF)
                  ETF)
                鹏华香港银 上市契约型
                 C(LOF) (LOF)
注：无。
                                                 其中：交易及持有基金管理
                       本期费用 2024 年 7 月 1 日至 2024
       项目                                        人以及管理人关联方所管理
                             年 9 月 30 日
                                                   基金产生的费用
当期交易基金产生的申购费
（元）
当期交易基金产生的赎回费
（元）
当期持有基金产生的应支付销
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
当期交易基金产生的交易费用
（元）
当期交易基金产生的转换费
（元）
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                      鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
无。
                 §7 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                    鹏华易诚积极 3 个月持有             鹏华易诚积极 3 个月持有
项目
                      期混合（FOF）A                 期混合（FOF）C
报告期期初基金份额总额                   89,400,692.04         36,045,477.23
报告期期间基金总申购份额                  24,335,877.03         28,203,833.32
减:报告期期间基金总赎回份额                13,641,681.53          6,467,843.48
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                         -                     -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                  100,094,887.54         57,781,467.07
         §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
              §9 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
  无。
  （一）《鹏华易诚积极 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》;
（二）《鹏华易诚积极 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》;
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                              鹏华易诚积极 3 个月持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
（三）《鹏华易诚积极 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告》（原
文）。
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   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
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