鹏华汽车产业混合发起式A,鹏华汽车产业混合发起式C: 鹏华汽车产业混合型发起式证券投资基金2024年第3季度报告

鹏华汽车产业混合型发起式证券投资基金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                                           鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      鹏华汽车产业混合发起式
 基金主代码                     017218
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2023 年 3 月 21 日
 报告期末基金份额总额                15,865,929.29 份
 投资目标                      本基金主要投资汽车产业相关的上市公司股票，采用
                           积极主动的投资策略，在有效控制投资组合风险的前
                           提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，实现
                           基金资产的长期稳健增值。
 投资策略                      1、资产配置策略
                           本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
                           GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利
                           率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货
                           币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置
                           以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的
                           风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、
                           现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范
                           围。
                           本基金将深度挖掘汽车产业主题股票的投资机会，通
                           过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公
                           司，构建股票投资组合。
                           （1）汽车产业主题界定
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               鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
本基金汽车产业主题的投资主要包括以下三大领域：
发展趋势：为降低汽车的整备质量，如采用镁铝合
金、工程塑料、碳纤维等材料替代汽车用钢，提高汽
车的动力性、减少燃料消耗、降低排气污染，为提升
汽车密封性、静谧性，为降低产品成本，而布局生产
汽车整车或零部件（含底盘、车身等）、提供技术或服
务（含汽车动力、汽车电子等）以实现汽车轻量化、
节能化、舒适性升级和降本目标的企业。
以实现智能驾驶、智能座舱目标的发展趋势：一方面
是布局智能驾驶（感知器件、车载通信、决策控制、
执行硬件）的企业及上游元器件（芯片、电感、电
磁、电容）和材料（金属材料），其中既包括提供设备
的硬件企业，也包括提供数据和实现智能化操作的软
件或服务的企业；另一方面是布局人车交互、座舱娱
乐化的智能座舱公司，包括涉及视觉、听觉、触觉、
嗅觉交互方式的软硬件产业链和车载座舱娱乐内容供
应商。
括常规汽车、两轮车、特种车、工程车）整车制造和
产业链设备供应商，锂电池、钠电池和燃料电池等新
电池技术产业链制造（电池材料、电池装备、上游金
属等），及新能源电机、电控、充电机、减速器（大小
三电）产业以及配套的充电、换电服务企业。
（2）自上而下的行业遴选
本基金将在考虑当前经济形势和资本市场特征的基础
上，结合行业生命周期、宏观经济周期不同阶段的行
业景气程度以及股票市场行业轮动规律的基础上，自
上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行
业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要
分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业
波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分
析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激
烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结
构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为
预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。同时，
本基金将根据宏观经济及证券市场环境的变化，及时
对行业配置进行动态调整。
（3）自下而上的个股选择
本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的
个股选择，对企业成长性及基本面进行综合的研判，
精选优质个股。
本基金通过以下两方面标准对股票的成长性及基本面
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               鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
进行研究分析并筛选出优质的公司：
一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和核心竞
争力的分析，选择具有可持续竞争优势的公司或未来
具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略，基于行
业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和
策略的执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有核
心竞争力，并判断公司能否利用现有的资源、能力和
定位取得可持续竞争优势。
另一方面是管理层分析，通过着重考察公司的管理层
以及管理制度，选择具有良好治理结构、管理水平较
高的优质公司。
A、估值水平合理。本基金考察企业贴现现金流以及内
在价值贴现，结合市盈率（市值/净利润）、市净率
（市值/净资产）、市销率（市值/营业收入）等指标衡
量股价是否处于合理的估值区间，并且基于公司所属
的不同行业，采取不同的估值方法，以此寻找不同行
业股票的合理价格区间，并进行动态调整。
B、成长性较高。本基金采用年复合营业收入增长率、
盈利增长率、息税前利润增长率、净资产收益率以及
现金流量增长率等指标综合考察上市公司的成长性。
一般来说，如果上述指标能够持续保持同步增长，且
不低于行业平均水平，则基本可以认为这个企业具有
良好的成长性。
C、盈利能力较强。本基金重点考察主营业务收入、
ROE、经营现金流、盈利波动程度四大关键指标，关注
具备领先优势、盈利质量较高、盈利能力较强的上市
公司。
（4）港股通标的股票投资策略
本基金所投资港股通标的股票除适用上述个股投资策
略外，还需关注：
司；
率等方面具有吸引力的投资标的。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基
于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭
证的投资。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
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                                  鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
                   有期收益。
                   本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券
                   及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通
                   过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析，
                   结合本基金的产品定位和投资目标综合开展投资决
                   策。
                   本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，
                   选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑
                   股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保
                   值策略，以改善投资组合的投资效果。
                   本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
                   资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
                   率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
                   守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
                   金资产流动性的基础上获得稳定收益。
                   本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素
                   基础上，参与融资业务。
                   未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金
                   可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，
                   并在招募说明书中更新并公告。
 业绩比较基准            中证汽车指数收益率×30%+中证智能汽车主题指数收
                   益率×20%+中证新能源汽车指数收益率×20%+恒生指
                   数收益率×10%（经汇率估值调整）+中债综合财富
                   （总值）指数收益率×20%
 风险收益特征            本基金属于混合型基金，其预期收益及预期风险高于
                   债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本
                   基金若投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因
                   投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异
                   带来的特有风险。
 基金管理人             鹏华基金管理有限公司
 基金托管人             招商银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称       鹏华汽车产业混合发起式 A 鹏华汽车产业混合发起式 C
 下属分级基金的交易代码              017218                 017219
 报告期末下属分级基金的份额总额      13,793,728.78 份        2,072,200.51 份
 下属分级基金的风险收益特征       风险收益特征同上               风险收益特征同上
注：无。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
                   第 5 页 共 15 页
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主要财务指标                         报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
                         鹏华汽车产业混合发起式 A                  鹏华汽车产业混合发起式 C
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                        鹏华汽车产业混合发起式 A
                                            业绩比较基
                     净值增长率     业绩比较基
 阶段      净值增长率①                             准收益率标         ①－③         ②－④
                     标准差②      准收益率③
                                               准差④
过去三个月       22.49%     1.82%       15.00%        1.53%      7.49%         0.29%
过去六个月       8.87%      1.60%       10.82%        1.31%     -1.95%         0.29%
过去一年        -6.54%     1.68%        5.82%        1.28%    -12.36%         0.40%
自基金合同
            -8.23%     1.47%        4.57%        1.18%    -12.80%         0.29%
生效起至今
                        鹏华汽车产业混合发起式 C
                                            业绩比较基
                     净值增长率     业绩比较基
 阶段      净值增长率①                             准收益率标         ①－③         ②－④
                     标准差②      准收益率③
                                               准差④
过去三个月       22.30%     1.82%       15.00%        1.53%      7.30%         0.29%
过去六个月       8.53%      1.60%       10.82%        1.31%     -2.29%         0.29%
过去一年        -7.10%     1.68%        5.82%        1.28%    -12.92%         0.40%
                               第 6 页 共 15 页
                                         鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
自基金合同
         -9.07%   1.47%        4.57%        1.18%   -13.64%   0.29%
生效起至今
注：业绩比较基准=中证汽车指数收益率×30%+中证智能汽车主题指数收益率×20%+中证新能源
汽车指数收益率×20%+恒生指数收益率×10%（经汇率估值调整）+中债综合财富（总值）指数收
益率×20%
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2023 年 03 月 21 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
                          第 7 页 共 15 页
                                         鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                            说明
             任职日期  离任日期  年限
                                         梁超先生,国籍中国,经济学硕士,11 年
                                         证券从业经验。曾任西南证券股份有限
                                         公司助理分析师，国信证券股份有限公
                                         司首席分析师。2021 年 03 月加盟鹏华
                                         基金管理有限公司，现担任权益投资二
 梁超 基金经理 2023-03-21   -        11 年      部基金经理。2022 年 09 月至今担任鹏
                                         华成长价值混合型证券投资基金基金经
                                         理, 2023 年 03 月至今担任鹏华汽车产
                                         业混合型发起式证券投资基金基金经理,
                                         梁超先生具备基金从业资格。本报告期
                                         内本基金基金经理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
                          第 8 页 共 15 页
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交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
     报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
     汽车电动化、智能化持续推进，自主品牌出口保持较好态势（包括乘用车和商用车）。汽车
消费中短期受宏观经济有所影响，但是结构上存在较大差异，自主持续保持较好态势，尤其是创
新能力较强的品牌。操作上，我们主要还是聚焦优质零部件企业，尤其是受益于电动化、智能化
趋势的公司，加大行业龙头配置，做好风格平衡。继续努力挖掘投资价值，创造收益。
     截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 22.49%，同期业绩比较基准增长率为 15.00%；
C 类份额净值增长率为 22.30%，同期业绩比较基准增长率为 15.00%。
     无。
                      §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
序号             项目                金额（元）
                                                         （%）
      其中：股票                         13,090,148.49            89.72
      其中：债券                                      -                -
          资产支持证券                                 -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
      产
                        第 9 页 共 15 页
                                  鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 961,434.39 元，占净值比 6.61%。
                                                       占基金资产净值比
 代码          行业类别             公允价值（元）
                                                         例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                    -             -
 B    采矿业                                         -             -
 C    制造业                              10,928,606.10        75.15
 D    电力、热力、燃气及水生产和供
      应业                                          -             -
 E    建筑业                                         -             -
 F    批发和零售业                                      -             -
 G    交通运输、仓储和邮政业                                 -             -
 H    住宿和餐饮业                                      -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务
      业                                           -             -
 J    金融业                                         -             -
 K    房地产业                                        -             -
 L    租赁和商务服务业                                    -             -
 M    科学研究和技术服务业                        1,200,108.00         8.25
 N    水利、环境和公共设施管理业                               -             -
 O    居民服务、修理和其他服务业                               -             -
 P    教育                                          -             -
 Q    卫生和社会工作                                     -             -
 R    文化、体育和娱乐业                                   -             -
 S    综合                                          -             -
      合计                               12,128,714.10        83.40
      行业类别          公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
能源                                      -                        -
原材料                                     -                        -
工业                                      -                        -
非日常生活消费品                        961,434.39                    6.61
日常消费品                                   -                        -
医疗保健                                    -                        -
金融                                      -                        -
信息技术                                    -                        -
通信服务                                    -                        -
                      第 10 页 共 15 页
                                        鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
公用事业                                           -                       -
房地产                                            -                       -
合计                                    961,434.39                  6.61
注：以上分类采用国际通用行业分类标准。
                                             公允价值          占基金资产净值比例
 序号       股票代码     股票名称       数量（股）
                                             （元）              （%）
注：无。
注：无。
     明细
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
                            第 11 页 共 15 页
                                鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合
约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投
资效果。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                    金额（元）
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                                   鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
注：无。
注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                            单位：份
                        鹏华汽车产业混合发起式                 鹏华汽车产业混合发起式
项目
                             A                           C
报告期期初基金份额总额                      15,594,464.42           2,351,321.66
报告期期间基金总申购份额                           302,296.70        1,066,389.55
减:报告期期间基金总赎回份额                    2,103,032.34           1,345,510.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                               -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                      13,793,728.78           2,072,200.51
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                            单位：份
           项目           鹏华汽车产业混合发起式 A 鹏华汽车产业混合发起式 C
报告期期初管理人持有的本基金份额                  10,002,430.79                    -
报告期期间买入/申购总份额                                   -                  -
报告期期间卖出/赎回总份额                                   -                  -
报告期期末管理人持有的本基金份额                  10,002,430.79                    -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
注：无。
          §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                   持有份额占基金总        发起份额占基金总 发起份额承
     项目   持有份额总数            发起份额总数
                    份额比例(%)         份额比例(%) 诺持有期限
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基金管理人固 10,002,430.79                 63.04 10,002,430.79             63.04       三年
有资金
基金管理人高                  -                   -            -               -           -
级管理人员
基金经理等人                  -                   -            -               -           -
员
基金管理人股                  -                   -            -               -           -
东
其他                      -                   -            -               -           -
合计          10,002,430.79            63.04 10,002,430.79             63.04           -
注：1、本基金自 2023 年 2 月 27 日至 2023 年 3 月 17 日止期间公开发售，于 2023 年 3 月 21 日基
金合同正式生效。
                    §9 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                 报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比例
者                               期初              申购      赎回                    份额占比
     序号   达到或者超过 20%                                            持有份额
类                               份额              份额      份额                     （%）
           的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基
金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
    无。
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                                        鹏华汽车产业混合发起式 2024 年第 3 季度报告
   （一）《鹏华汽车产业混合型发起式证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华汽车产业混合型发起式证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华汽车产业混合型发起式证券投资基金 2024 年第 3 季度报告》（原文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                                 鹏华基金管理有限公司
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