人保双利优选混合型证券投资基金
基金管理人:中国人保资产管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2024年10月24日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月23日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 人保双利混合
基金主代码 004988
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年12月04日
报告期末基金份额总额 50,415,727.87份
本基金通过对股票和债券等金融资产进行积极配
置，并精选优质个股和券种，从而在保障基金资产
投资目标
流动性和安全性的前提下，谋求超越比较基准的投
资回报，实现基金资产的长期稳定增值。
本基金追求股利和债券利息的双重收益，主要投资
投资策略 策略包括大类资产配置策略、股票资产投资策略、
债券资产投资策略等。
沪深300指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收
业绩比较基准
益率×80%
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
风险收益特征
低于股票型基金，高于债券型和货币市场基金。
基金管理人 中国人保资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 人保双利混合A 人保双利混合C
下属分级基金的交易代码 004988 004989
报告期末下属分级基金的份额总
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2024年07月01日 - 2024年09月30日)
主要财务指标
人保双利混合A 人保双利混合C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
人保双利混合A净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.82% 0.49% 3.38% 0.28% -1.56% 0.21%
过去六个月 0.09% 0.41% 3.83% 0.22% -3.74% 0.19%
过去一年 -1.59% 0.35% 4.84% 0.20% -6.43% 0.15%
过去三年 1.05% 0.32% 1.53% 0.21% -0.48% 0.11%
过去五年 10.10% 0.33% 9.09% 0.23% 1.01% 0.10%
自基金合同
生效起至今
人保双利混合C净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.72% 0.49% 3.38% 0.28% -1.66% 0.21%
过去六个月 -0.10% 0.41% 3.83% 0.22% -3.93% 0.19%
过去一年 -1.97% 0.35% 4.84% 0.20% -6.81% 0.15%
过去三年 0.73% 0.32% 1.53% 0.21% -0.80% 0.11%
过去五年 9.06% 0.33% 9.09% 0.23% -0.03% 0.10%
自基金合同
生效起至今
动的比较
注：1、本基金基金合同于 2017 年 12 月 4 日生效。根据基金合同规定，本基金建仓期
为 6 个月，建仓期结束，本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
四川大学管理科学与工程
专业硕士，曾在上海乾洋、
北京三星鹏泰及上海华夏
邓白氏任高级咨询顾问，华
泰证券、中山证券及华宝基
胡浩峰 基金经理 -
经理。2023年1月加入人保
资产公募基金事业部，2024
年1月3日起任人保双利优
选混合型证券投资基金基
金经理。
注:1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为本基金合同生效日。
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集
证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、基金
合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金
资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基
金份额持有人利益的行为。
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗
下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
截至2024年9月30日，上证指数收3336.50，较年初上涨12.15%，其中第三季度上涨
近期，国务院新闻办公室举行新闻发布会，一行一局一会介绍金融支持经济高质量
发展有关情况，主要体现在三个方面：1）降低存款准备金率和政策利率；2）降低存量
房贷款利率；3）新的货币政策支持股票市场发展；本次政策组合拳超预期，对股市、
债市、商品市场形成积极影响，上证指数当周涨幅达12.81%，提振市场信心。
中国人民银行公告落实5000亿互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司以
债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等
级流动性资产，推动金融支持经济高质量发展，进一步提振市场。
景气度回升。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，
新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。近
期，货币政策和财政政策集体发力，地产止跌企稳，宏观政策趋势向好，权益投资迎来
较好时刻，积极做多中国核心资产。
鉴于宏观政策发生积极变化，人保双利及时增加权益仓位，截至2024年9月底，人
保双利权益仓位偏乐观，行业配置集中在与经济相关的顺周期、消费、科技等。
展望四季度，经济基本面边际好转，重点关注经济复苏和顺周期，寻找行业及个股
超额Alpha和贝塔。同时，股市在政策预期和经济基本面之间的波动将加大，需把握好
投资时点，敬畏市场，灵活策略应对。
必要性上升。最新金融支持政策组合拳，宽松货币政策已发力，地产政策和资本市场政
策也陆续落地。
险和稳定经济增长方面均将加力。对债市而言，货币政策宽松有利于债市利率中枢处于
低位，在化解风险、提振经济需求下，也可能需要债市利率相对平稳。后续债市定价将
围绕财政政策增量措施，以及对实体融资需求和经济基本面的提振作用展开。
展望2024年四季度，10年期国债收益率震荡下行，债券投资策略上偏中性，密切关
注财政政策发力和宏观经济基本面的改善，做好策略应对。
最后，当前诸多因素影响市场，市场波动加大。我们始终保持着敬畏市场的心，为
基金持有人创造价值。
截至报告期末人保双利混合A基金份额净值为1.1602元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为1.82%，同期业绩比较基准收益率为3.38%；截至报告期末人保双利混合
C基金份额净值为1.1406元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.72%，同期业绩
比较基准收益率为3.38%。
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 17,197,958.00 29.24
其中：债券 29,836,402.53 50.72
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 1,783,420.00 3.05
B 采矿业 5,275,440.00 9.03
C 制造业 8,272,428.00 14.15
电力、热力、燃气及水
D - -
生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 898,300.00 1.54
交通运输、仓储和邮政
G - -
业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I - -
技术服务业
J 金融业 848,070.00 1.45
K 房地产业 120,300.00 0.21
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施
N - -
管理业
居民服务、修理和其他
O - -
服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 17,197,958.00 29.42
本基金本报告期末未持有港股通股票。
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例（％）
其中：政策性金融债 - -
序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
号 值比例（％）
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末无股指期货投资。
本基金本报告期末无国债期货投资。
人福医药（代码：600079.SH）为本基金前十大持仓证券。2024年9月2日，据上海
证券交易所发布的自律监管及纪律处分信息显示，人福医药集团股份公司因一、公司关
于子公司购买物业资产关联交易事项未准确披露也未履行相关关联交易决策程序，且相
关工作函回复不真实、不准确；二、公司相关关联交易未及时披露且未履行相关董事会
决策程序，且相关工作函回复不真实、不准确，上海证券交易所对公司予以通报批评。
对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会和湖北省地方金融管理局，并记入上市公
司诚信档案。
本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述证券外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调
查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
人保双利混合A 人保双利混合C
报告期期初基金份额总额 59,888,299.44 6,739,379.17
报告期期间基金总申购份额 253,443.95 2,483.54
减：报告期期间基金总赎回份额 11,802,813.68 4,665,064.55
报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 48,338,929.71 2,076,798.16
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
持有基金份额比
者 序
例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号
别
机 20240701-20240
构 930
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续
六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比较
高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外，当单一基金份额持有人所持有的基金
份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例
达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
无。
稿。
基金管理人、基金托管人处。
基金管理人办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号20层、21层、
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街55号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。
客户服务中心电话：400-820-7999
基金管理人网址：fund.piccamc.com
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