农银养老2035(FOF)A,农银养老2035(FOF)Y: 农银养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2024年第3季度报告

农银养老目标日期 2035 三年持有期混合
  型发起式基金中基金（FOF）
     基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
     基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
     报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
            农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                         §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 22 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                     农银养老 2035
 基金主代码                    007407
 基金运作方式                   契约型开放式
 基金合同生效日                  2019 年 8 月 28 日
 报告期末基金份额总额               65,358,977.15 份
 投资目标                     本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期
                          为 2035 年 12 月 31 日。本基金通过大类资产配置，灵
                          活投资于多种具有不同风险收益特征的基金，寻求基
                          金资产的长期稳健增值。
 投资策略                     1、资产配置策略
                          本基金的投资理念属于生命周期基金中的“目标时间
                          型”基金。在基金实际管理过程中，基金管理人将随
                          着本基金目标日期的临近并根据中国证券市场的阶段
                          性变化，对本基金的资产配置策略涉及权益类资产和
                          非权益类资产在投资组合中的比例适时进行调整。随
                          着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，权
                          益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上
                          升。
                          （1）主动股票型和混合型基金的优选策略
                          本基金将采用定量分析和定性分析相结合的方法对主
                          动股票型和混合型基金进行选择。
                          （2）债券型基金的优选策略
                          债券型基金的选择方面，将首先根据投资范围、期限
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         农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                      结构、信用等级等信息，对债券型基金进行分类。再
                      综合基金的运作时间、资产规模、风险收益指标、历
                      史信用风险事件、费率水平、申购赎回限制、运作周
                      期等因素优选基金，进行配置。
                      （3）指数基金和商品基金的配置策略
                      本基金将基于资产配置的结果，综合基金规模、流动
                      性、跟踪误差、费率水平等因素，优选指数基金或商
                      品基金进行配置。
                      （4）货币市场基金配置策略
                      本基金投资货币市场基金主要以流动性管理以及降低
                      投资组合整体波动率水平为目标。基金管理人将综合
                      考虑货币基金的规模、流动性、费率、交易方式等因
                      素，优选货币基金进行配置。
                      （5）基金套利策略
                      对于在交易所上市的 ETF、LOF 等基金，基金管理人将
                      在基金和基金公司量化研究的基础上，综合运用申赎
                      套利、事件套利等策略，进行套利投资，以期增厚基
                      金资产的收益。
                      本基金通过定量和定性相结合的方法精选个股。主要
                      需要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优
                      势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运
                      营效率、财务结构、现金流情况以及公司基本面变化
                      等，并对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具
                      有较高投资价值的上市公司构建股票组合。
                      首先根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行
                      为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合
                      的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债
                      券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税
                      收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，
                      在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选
                      择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们
                      采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操
                      作方式，获取超额的投资收益。
                      本基金将通过对资产支持证券的利率风险、提前偿还
                      率、资产池结构、资产池资产所在行业景气变化等因
                      素的研究，预测资产池未来现金流变化，对收益率走
                      势及其收益和风险进行判断。在严格控制风险的情况
                      下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收
                      益高的品种进行投资。
                      （详见基金合同）
业绩比较基准                本基金的业绩比较基准为 I×沪深 300 指数收益率+
                      （100%-I）×中证全债指数收益率，其中 I 值见下
                      第 3 页 共 14 页
            农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                          表： 时间段 权益类资产比例（H） 业绩比较基准
                          股票类资产比例参考值（I）
                          基金合同生效之日至 2020/12/31 35%≤H＜60% 50%
                          （详见基金合同）
 风险收益特征                   本基金为混合型基金中基金，理论上其预期风险与预
                          期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币
                          市场基金。
 基金管理人                    农银汇理基金管理有限公司
 基金托管人                    上海浦东发展银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称                  农银养老 2035A           农银养老 2035Y
 下属分级基金的交易代码                     007407                017410
 报告期末下属分级基金的份额总额             44,148,794.66 份       21,210,182.49 份
                  §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                         单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
                             农银养老 2035A             农银养老 2035Y
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
于所列数字。
                          农银养老 2035A
                  净值增长率   业绩比较基       业绩比较基
 阶段      净值增长率①                                    ①－③          ②－④
                  标准差②    准收益率③       准收益率标
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           农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                                             准差④
过去三个月      2.30%      0.37%         7.15%     0.60%     -4.85%    -0.23%
过去六个月      2.69%      0.35%         7.49%     0.48%     -4.80%    -0.13%
过去一年       0.07%      0.41%         8.23%     0.42%     -8.16%    -0.01%
过去三年      -13.72%     0.51%         2.65%     0.43%    -16.37%    0.08%
过去五年       13.04%     0.63%        23.57%     0.50%    -10.53%    0.13%
自基金合同
生效起至今
                              农银养老 2035Y
                                            业绩比较基
                    净值增长率     业绩比较基
 阶段     净值增长率①                              准收益率标     ①－③        ②－④
                    标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月      2.42%      0.37%         7.15%     0.60%     -4.73%    -0.23%
过去六个月      2.92%      0.35%         7.49%     0.48%     -4.57%    -0.13%
过去一年       0.58%      0.41%         8.23%     0.42%     -7.65%    -0.01%
自基金合同
           -4.87%     0.43%         7.54%     0.39%    -12.41%    0.04%
生效起至今
率变动的比较
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         农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
注：本基金的投资组合比例为：投资于证券投资基金(含 QDII、香港互认基金)的比例不低于基金
资产的 80%，投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金 ETF)的比
例不高于基金资产净值的 60%。在基金实际管理过程中，基金管理人应当随着目标日期的临近，逐
步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型基
金、混合型基金，此处权益类资产中的混合型基金是指根据定期报告披露情况，最近连续四个季
度股票资产占基金资产的比例均在 50%以上的混合型基金。每个交易日日终应当保持现金或者到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证
金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当
程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
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  本基金建仓期为基金合同生效日（2019 年 8 月 28 日）起 6 个月，建仓期满时，本基金各项
投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
                          §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                              说明
              任职日期  离任日期  年限
                                             南开大学西方经济学硕士。历任广发银
                                             行股份有限公司资产管理部资本市场研
                                             究分析师、广银理财有限责任公司资本
      本基金的 2024 年 5 月 9
张梦珂                       -        7年        市场投资部投资经理。2024 年 4 月加入
      基金经理      日
                                             农银汇理基金管理有限公司，现任农银
                                             汇理基金管理有限公司资产配置部基金
                                             经理。
  报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
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弹，从指数表现看，创业板指涨 29.2%，科创 50 涨 22.5%，沪深 300 涨 16%，上证指数涨
化、公用事业。
     复盘本轮极致行情，起因于 9 月 24 日，央行、证监会、金融监管总局发布一揽子增量政
策，其中创设新型货币政策工具支持股票市场稳定发展尤为超出预期。9 月 26 日政治局会议提
出要促进房地产市场止跌回稳，大超市场预期。高层政策的转向、提振经济的决心为市场释放了
明确积极信号，由此带动权益市场大幅反弹，流动性改善和风险偏好抬升带动估值迅速修复，前
期超跌的成长板块领涨。
     报告期内，秉承稳健低波、绝对收益的目标，重视对回撤控制的同时，对组合风格进行了平
衡，权益资产方面，增加了对成长类资产的配置、降低了对防御类资产的配置，固收资产方面，
主要配置于信用交易策略和利率策略的债券基金，并在 8、9 月的两轮市场调整中通过仓位和久
期调节把握住了交易机会。
     展望后市，因本轮快速反弹主要是对于市场流动性和估值的快速修复，在急速上涨基本告一
段落后，预计市场将转入震荡调整并产生结构分化，并终将回归到基本面来寻找主线行情。展望
后市，因市场已经从“弱现实弱预期”转为“弱现实强预期”，将重点关注受益于经济复苏预期
的顺周期板块，有业绩支撑且估值合理的科技制造板块，以及受益于政策支持的大金融板块。
     截至本报告期末本基金 A 基金份额净值为 1.1233 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.30%，
同期业绩比较基准收益率为 7.15%；截至本报告期末本基金 Y 基金份额净值为 1.1340 元，本报告
期基金份额净值增长率为 2.42%，同期业绩比较基准收益率为 7.15%。
     本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
                        §5 投资组合报告
                                                     占基金总资产的比例
序号             项目                  金额（元）
                                                        （%）
      其中：股票                                     -                -
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                   农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
         其中：债券                                  3,023,478.90           4.09
              资产支持证券                                       -             -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                           -             -
         产
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种         公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                             -                        -
序号       债券代码        债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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         农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属投资。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金本报告期末未持有股票。
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             农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
 序号           名称                             金额（元）
  本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。
                            §6 基金中基金
                                                                    是否属于
                                                                    基金管理
                                                               占基金资
                                    持有份额         公允价值               人及管理
  序号   基金代码      基金名称     运作方式                                 产净值比
                                    （份）          （元）                人关联方
                                                               例（%）
                                                                    所管理的
                                                                     基金
                 农银汇理金 契约型开放
                  禄债券    式
                 海富通中证 交易型开放
                  短融 ETF 式(ETF)
                 农银金益债 契约型开放
                   券     式
                 农银金盈债 契约型开放
                   券     式
                 华泰柏瑞上 交易型开放
                 证红利 ETF 式(ETF)
                  永赢中债
                         契约型开放
                           式
                  债指数 A
                 广发纯债债 契约型开放
                   券C    式
                             第 11 页 共 14 页
               农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                   景顺长城成
                         契约型开放
                           式
                     C
                   鹏华盛世创 上市契约型
                    (LOF)A (LOF)
                   易方达信用 契约型开放
                    债债券 C  式
                                                    其中：交易及持有基金管理
                          本期费用 2024 年 7 月 1 日至 2024
          项目                                        人以及管理人关联方所管理
                                年 9 月 30 日
                                                      基金产生的费用
当期交易基金产生的申购费
（元）
当期交易基金产生的赎回费
（元）
当期持有基金产生的应支付销
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
当期交易基金产生的交易费
（元）
注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有
基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率
估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额
净值，已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。
  根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管
理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的
基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF
除外）
  ，应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应
当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）
                  、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际
申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基
金资产。
无。
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             农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
                       §7 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
项目                             农银养老 2035A               农银养老 2035Y
报告期期初基金份额总额                           46,607,272.83         20,786,453.02
报告期期间基金总申购份额                               225,978.54            423,729.47
减:报告期期间基金总赎回份额                         2,684,456.71                      -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                    -                    -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                           44,148,794.66         21,210,182.49
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
            §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                  单位：份
            项目                   农银养老 2035A             农银养老 2035Y
报告期期初管理人持有的本基金份额                      10,000,000.00                      -
报告期期间买入/申购总份额                                       -                    -
报告期期间卖出/赎回总份额                                       -                    -
报告期期末管理人持有的本基金份额                      10,000,000.00                      -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
    截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
           §9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                       持有份额占基金总        发起份额占基金总 发起份额承
     项目   持有份额总数                发起份额总数
                        份额比例(%)         份额比例(%) 诺持有期限
基金管理人固 10,000,000.00         15.30 10,000,000.00         15.30         3年
有资金
基金管理人高             -             -              -           -            -
级管理人员
基金经理等人             -             -              -           -            -
员
基金管理人股             -             -              -           -            -
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             农银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告
东
其他                  -           -            -            -        -
合计       10,000,000.00      15.30 10,000,000.00       15.30        -
                 §10 影响投资者决策的其他重要信息
    本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
    无。
    备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
    投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
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