农银汇理创新医疗混合: 农银汇理创新医疗混合型证券投资基金2024年第3季度报告

农银汇理创新医疗混合型证券投资基金
    基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
    基金托管人：中信银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                              农银汇理创新医疗混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              农银创新医疗混合
基金主代码             008293
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2020 年 1 月 21 日
报告期末基金份额总额        778,948,344.12 份
投资目标              在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，把握创新医疗相关
                  的行业投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争基金
                  资产的持续稳健增值。
投资策略              本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面等情
                  况，在经济周期不同阶段，依据市场不同表现，在大类资产中进
                  行配置，把握创新医疗相关行业的行业投资机会，保证整体投资
                  业绩的持续性。
业绩比较基准            中证全指医药卫生指数收益率*65%+中证全债指数收益率*35%
风险收益特征            本基金为混合型基金，其预期风险与收益低于股票型基金，高于
                  债券型基金与货币市场基金。
基金管理人             农银汇理基金管理有限公司
基金托管人             中信银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                         单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                        准收益率标     ①－③        ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        9.00%      1.70%      12.21%     1.39%    -3.21%       0.31%
过去六个月        -0.24%     1.43%      5.91%      1.11%    -6.15%       0.32%
 过去一年        -8.95%     1.46%      -1.54%     1.04%    -7.41%       0.42%
 过去三年       -51.13%     1.58%     -18.62%     0.97%   -32.51%       0.61%
自基金合同
            -15.93%     1.75%      1.39%      1.04%   -17.32%       0.71%
生效起至今
率变动的比较
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                       农银汇理创新医疗混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
注：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、中
小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、
企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、次级债、短期融资券、超短
期融资券、中期票据、地方政府债、政府支持机构债券等）
                         、资产支持证券、债券回购、银行存款、
同业存单、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但
须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人
在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 60%-95%，其中投资于本基金所定义的创
新医疗行业股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，
其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发生变更或
监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020 年 1 月 21 日)起 6 个月，建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同规定的投资比例。
  无。
                    §4 管理人报告
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           任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名    职务                                          说明
            任职日期  离任日期  年限
                                          硕士研究生。历任中银基金管理有限公
     本基金的 2021 年 2 月                      司研究员、农银汇理基金管理有限公司
梦圆                     -        10 年
     基金经理    24 日                         基金经理助理，现任农银汇理基金管理
                                          有限公司基金经理。
  报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
  在 2024 年三季度，医药板块持续下跌并创下历史新低，并在季度末快速反弹。三季度前期
股价表现低迷的主要原因是：1、从表观业绩来看，大部分公司的成长能力下降，尤其是院外医
药消费、服务、药店与院内的医疗设备；2、市场认为未来医疗卫生体制体系改革，DRG2.0 等政
策带来了更多业绩的不确定性。但自九月底，市场主要的转折来自于两场重要会议：金融高质量
发展支持会以及政治局会议。金融工作会议上宣布了几项重要的政策，包括降准、降息、降低存
量房贷利率、抵押互换借贷便利以及增持回购再贷款等措施，为金融市场提供了大量的流动性支
持。政治局会议则表示要在四季度推出增量的财政政策，这打开了市场对于未来财政政策发力的
想象空间。从板块上来看，代表内需复苏的板块以及低位标的反弹更为显著。
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                         农银汇理创新医疗混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
     展望四季度，我们认为考虑到流动性宽松与财政的发力，市场有望走出温和的上涨趋势，我
们将投资关键词定义为创新+内需复苏。
     创新：医药创新一直是我们配置的重要方向，我们认为一个药企具备全球前沿创新能力，具
备可以满足临床未被满足需求的产品，是创新药中最有配置价值的标的。在个股的筛选上，我们
认为还是应该主要以产品的创新性、出海预期、盈利能力、估值等作为主要指标，因为创新药的
弹性还是来自于 PE 的扩张.
     内需复苏：组合将在未来增加顺周期成长类资产的配置，配置方向与权重将根据不同子行业
的恢复程度而定。我们预计受财政影响较大的仪器设备类企业将有望率先恢复增长，医疗消费、
服务类企业则表现为温和复苏。
     从宏观上来看，财政主动出击稳增长，将有望减轻地方化债压力，支持消费温和复苏。从海
外来看，美国短期陷入衰退的概率有限，美联储有降息空间，但大幅降息的概率不大，美债利率
有反弹风险。从证券市场来看，风险偏好在三季度末大幅度提升，消费、科技、地产得到了更多
的关注度。展望医药行业，未来的增量政策、集采与创新药医保谈判结果、各子行业景气度回暖
情况将成为市场焦点。
     截至本报告期末本基金份额净值为 0.8407 元；本报告期基金份额净值增长率为 9.00%，业绩
比较基准收益率为 12.21%。
     本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
                     §5 投资组合报告
                                                   占基金总资产的比例
序号             项目               金额（元）
                                                      （%）
      其中：股票                       531,186,091.23          80.89
      其中：债券                                   -                -
          资产支持证券                              -                -
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                         农银汇理创新医疗混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                  -
      产
                                                          占基金资产净值比
代码            行业类别             公允价值（元）
                                                            例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                       -             -
 B    采矿业                                            -             -
 C    制造业                                472,003,160.23        72.08
 D    电力、热力、燃气及水生产和供
      应业                                             -             -
 E    建筑业                                            -             -
 F    批发和零售业                              27,116,907.00         4.14
 G    交通运输、仓储和邮政业                                    -             -
 H    住宿和餐饮业                                         -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务
      业                                              -             -
 J    金融业                                            -             -
 K    房地产业                                           -             -
 L    租赁和商务服务业                                       -             -
 M    科学研究和技术服务业                          23,753,257.00         3.63
 N    水利、环境和公共设施管理业                                  -             -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                  -             -
 P    教育                                             -             -
 Q    卫生和社会工作                              8,312,767.00         1.27
 R    文化、体育和娱乐业                                      -             -
 S    综合                                             -             -
      合计                                 531,186,091.23        81.12
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
序号     股票代码    股票名称   数量（股）    公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
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  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属投资。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
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  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
 序号          名称                     金额（元）
  本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末不存在前十名股票中有流通受限的情况。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                  单位：份
报告期期初基金份额总额                                  793,228,419.49
报告期期间基金总申购份额                                  12,601,013.95
减：报告期期间基金总赎回份额                                26,881,089.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减                                        -
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报告期期末基金份额总额                                  778,948,344.12
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
  截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
  无。
  备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
  投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时
间内取得备查文件的复制件或复印件。
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