南方通利债券型证券投资基金 2024 年
第 3 季度报告
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期：2024 年 10 月 25 日
南方通利债券型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方通利债券
基金主代码 000563
交易代码 000563
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 4 月 25 日
报告期末基金份额总额 244,785,058.34 份
本基金在严格控制风险的基础上，力求获得高于业绩比较基
投资目标
准的投资收益。
组合收益能力。2、收益率曲线策略:收益率曲线形状变化代
表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合在
收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益
率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组
合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略
或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利
投资策略 差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 3、杠
杆放大策略:杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买
断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余
年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的
操作方式。4、资产支持证券投资策略:本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性
风险。 5、中小企业私募债投资策略:由于中小企业私募债券
采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上限，整体
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流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较小、经营
波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风
险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的
投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投
资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，
并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定
最终的投资决策。 6、国债期货投资策略:本基金在进行国债
期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，
采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期
货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合
理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期
保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债
期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系
统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回
等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整
体风险的目的。
业绩比较基准 中债信用债总指数
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股
风险收益特征
票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方通利债券 A 南方通利债券 C
下属分级基金的交易代码 000563 000564
报告期末下属分级基金的份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日）
主要财务指标
南方通利债券 A 南方通利债券 C
-0.0014 -0.0024
润
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
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扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
南方通利债券 A
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去三个月 -0.13% 0.11% -0.32% 0.05% 0.19% 0.06%
过去六个月 1.18% 0.09% 0.46% 0.04% 0.72% 0.05%
过去一年 3.07% 0.07% 1.78% 0.03% 1.29% 0.04%
过去三年 6.44% 0.07% 3.58% 0.03% 2.86% 0.04%
过去五年 14.69% 0.07% 5.24% 0.03% 9.45% 0.04%
自基金合同
生效起至今
南方通利债券 C
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去三个月 -0.23% 0.11% -0.32% 0.05% 0.09% 0.06%
过去六个月 0.98% 0.09% 0.46% 0.04% 0.52% 0.05%
过去一年 2.66% 0.07% 1.78% 0.03% 0.88% 0.04%
过去三年 5.17% 0.07% 3.58% 0.03% 1.59% 0.04%
过去五年 12.49% 0.07% 5.24% 0.03% 7.25% 0.04%
自基金合同
生效起至今
基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
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任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
香港大学经济学硕士，具有基金从业资
格。2012 年 10 月加入南方基金固定收益
部，历任信用研究分析师、信用研究分
析小组组长。2016 年 11 月 28 日至 2019
年 3 月 15 日，任南方多利、南方金利的
基金经理助理。2019 年 3 月 15 日至 2019
年 12 月 21 日，任南方睿见混合基金经
理；2021 年 6 月 18 日至 2023 年 5 月 26
日，任南方骏元中短利率债基金经理；
本基金 任南方创利基金经理；2022 年 4 月 15 日
刘骥 基金经 - 11 年 至 2024 年 3 月 25 日，任南方昭元债券
月 22 日
理 基金经理；2019 年 3 月 15 日至今，任南
方宏元基金经理；2019 年 4 月 10 日至今，
任南方华元基金经理；2021 年 2 月 26 日
至今，任南方赢元、南方皓元短债基金
经理；2021 年 4 月 9 日至今，任南方鑫
利基金经理；2021 年 6 月 9 日至今，任
南方景元中高等级信用债债券基金经理；
经理；2024 年 6 月 19 日至今，任南方贺
元利率债、南方定利一年定开债券基金
经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
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本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 11 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
增 9.1%，基建增 7.9%），消费增 3.4%，CPI 温和增 0.2%，PPI 降 1.9%，金融数据疲软，M2
增 6.3%，信贷增长弱。美联储降息 50bp，预期再降，中国降准降息，流动性充裕，美元指
数下跌，人民币汇率升值。市场利率债收益率下行，信用债上行，国债曲线陡峭化，国开债
强于信用债，AAA 优于 AA。整体经济弱复苏，政策宽松，市场偏好安全资产。
组合运作层面，我们保持了稳健的操作风格，并积极把握波段机会。
展望后市，国内经济延续回升向好态势，但有效需求不足，经济运行出现分化。稳增长、
稳地产、促开放的政策继续加码，推动经济运行持续好转，预计已经确定的政策举措将会加
快落实，积极的财政政策和稳健的货币政策也会继续实施。利率债策略方面，收益率短期可
能有所波动，但目前流动性水平依然较为充裕，配置需求仍在，同时利率曲线较为平坦，短
端利率债有一定配置价值，长端利率债仍以交易价值为主。信用债策略方面，以中高等级信
用债配置为主，严防信用风险。
截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0897 元，报告期内，份额净值增长率为-0.13%，
同期业绩基准增长率为-0.32%；本基金 C 份额净值为 1.0879 元，报告期内，份额净值增长
率为-0.23%，同期业绩基准增长率为-0.32%。
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 - -
其中：债券 369,102,678.46 98.69
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
本基金本报告期末未持有境内股票。
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
细
本基金本报告期末未持有股票。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
其中：政策性金融债 22,024,230.14 8.26
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金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
比例（％）
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
无。
无。
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本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流
动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货
的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用
国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍
生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
金额单位：人民币元
持仓量（买/ 公允价值变 风险指标说
代码 名称 合约市值（元）
卖） 动（元） 明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） 47,299.31
国债期货投资本期公允价值变动（元） -
本报告期，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，长沙银行股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到国家金融监督管理总局湖南监管局的处罚；招商银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家金融监督管理总局深圳监管局、国家金融监督管理总局的处罚；兴业银行股
份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局福建监管局的处罚；中信银
行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；中国光大银行
股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。除上述证券的发
行主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律
法规和公司制度的要求。
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还应对相关股票的投资决策程序做出说明
根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方通利债券 A 南方通利债券 C
报告期期初基金份额总额 192,120,682.82 53,624,361.26
报告期期间基金总申购份额 12,025,709.05 2,464,402.45
减：报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
- -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 191,252,187.57 53,532,870.77
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
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本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
无。
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
网站：http://www.nffund.com
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