兴证全球中证A500指数增强A,兴证全球中证A500指数增强C: 兴证全球中证A500指数增强型证券投资基金风险揭示书

    兴证全球中证A500指数增强型证券投资基金
                风险揭示书
  证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投
资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固
定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生
的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
  本基金为股票型基金，预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金与货币
市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的
风险收益特征。
  投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法
律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、
资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价
值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。基金管理人提醒投资人在作出投资决策
后，须了解并自行承担以下风险：
  （一）本基金的主要风险
  本基金面临包括但不限于以下风险：
  市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等
各种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括：
  （1）政策风险
  货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对证券市
场产生一定的影响，可能导致证券价格波动，从而影响收益。
  （2）经济周期风险
  证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而周期性的经
济运行表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对本基金的收益产生影响。
  （3）利率风险
  利率风险是指由于利率变动而导致的证券价格和证券利息的损益。利率波动会直
接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率的变动，使基金收
益水平随之发生变化，从而产生风险。
  （4）上市公司经营风险
  上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务因素等都
会导致公司盈利发生变化，从而导致基金投资收益变化。
  （5）衍生品风险
  金融衍生产品具有杠杆效应且价格波动剧烈，会放大收益或损失，在某些情况下
甚至会导致投资亏损高于初始投资金额。
  （6）购买力风险
  投资者的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导
致购买力下降，从而使投资者的实际收益下降。
  在基金运作过程中，基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会影响其对
信息的获取和对经济形势、金融市场价格走势的判断，如基金管理人判断有误、获取
信息不全、或对投资工具使用不当等影响基金的收益水平，从而产生风险。
  流动性风险主要包括以下两个方面：一方面是指在市场或个券、个股流动性不足
的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地变现或调整基金投资组合的风险。另
一方面是指本基金面临大量赎回而无法及时变现其资产而造成的风险。
  （1）基金申购、赎回安排
  投资人具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”和本招募说明书
“八、基金份额的申购与赎回”，详细了解本基金的申购以及赎回安排。
  在本基金发生流动性风险时，基金管理人可以综合利用备用的流动性风险管理工
具以减少或应对基金的流动性风险，投资者可能面临赎回申请被暂停接受、赎回款项
被延缓支付、被收取短期赎回费、基金估值被暂停、基金采用摆动定价、基金实施侧
袋机制等风险。
  （2）拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估
  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证A500指数的成份股及
其备选成份股、其他非指数成份股(包含主板、创业板及其他国内依法发行上市的股票
及存托凭证)、债券(包括国债、地方政府债、政府支持债券、政府支持机构债券、金融
债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、
可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证
券、债券回购、同业存单、银行存款、金融衍生工具(包括股指期货、国债期货、股票
期权)、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须
符合中国证监会的相关规定)。
  上述资产均存在规范的交易场所，运作时间长，市场透明度较高，运作方式规范，
历史流动性状况良好，正常情况下能够及时满足基金变现需求，保证基金按时应对赎
回要求。极端市场情况下，上述资产可能出现流动性不足，导致基金资产无法变现，
从而影响投资者按时收到赎回款项。根据过往经验统计，绝大部分时间上述资产流动
性充裕，流动性风险可控，当遇到极端市场情况时，基金管理人会按照基金合同及相
关法律法规要求，及时启动流动性风险应对措施，保护基金投资者的合法权益。
  此外，本基金在投资运作过程中的行业配置较为灵活，在综合考虑宏观因素及行
业基本面的前提下进行配置，不以投资于某单一行业为投资目标，行业分散度较高，
受到单一行业流动性风险的影响较小。
  本基金针对流动性较低资产的投资进行了严格的限制，以降低基金的流动性风险：
本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。
  （3）实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响：
用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后，基金
管理人应当采取延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎回申请的措施。基金份额持
有人存在不能及时赎回基金份额的风险。
巨额赎回，具体措施请见基金合同及招募说明书中“基金份额的申购与赎回”部分
“巨额赎回的处理方式”。因此在巨额赎回情形发生时，基金份额持有人存在不能及
时赎回基金份额的风险。
以确保基金估值的公平性。当日参与申购和赎回交易的投资者存在承担申购或者赎回
产生的交易及其他成本的风险。
  侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账户进行
处置清算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在于有效隔离并
化解风险。但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值，并不得
办理申购、赎回和转换，仅主袋账户份额正常开放赎回，因此启用侧袋机制时持有基
金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时持有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账
户份额不能赎回，其对应特定资产的变现时间具有不确定性，最终变现价格也具有不
确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值，基金份额持有人可能
因此面临损失。
  实施侧袋机制期间，因本基金不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理人在基
金定期报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，也不作为特定资产最
终变现价格的承诺，因此对于特定资产的公允价值和最终变现价格，基金管理人不承
担任何保证和承诺的责任。
  基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策, 因此实施侧袋机制后主
袋账户份额存在暂停申购的可能。
  启用侧袋机制后，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅需考虑
主袋账户资产，并根据相关规定对分割侧袋账户资产导致的基金净资产减少进行按投
资损失处理，因此本基金披露的业绩指标不能反映特定资产的真实价值及变化情况。
  基金在交易过程中发生交收违约，或者基金所投资债券之发行人出现违约、拒绝
支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降，造成基金资产损
失的风险。
  在基金的日常交易中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行
或者导致基金投资者的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管
人、证券/期货交易所、证券/期货登记结算机构等。
  基金管理人、基金托管人、证券/期货交易所、证券/期货登记结算机构等在业务
操作过程中，因操作失误或违反操作规程而引起的风险。
  债券回购为提升整体基金组合收益提供了可能，但也存在一定的风险。债券回购
的主要风险包括信用风险、投资风险及波动性加大的风险，其中，信用风险指回购交
易中交易对手在回购到期时，不能偿还全部或部分证券或价款，造成基金净值损失的
风险；投资风险是指在进行回购操作时，回购利率大于债券投资收益而导致的风险以
及由于回购操作导致投资总量放大，致使整个组合风险放大的风险；而波动性加大的
风险是指在进行回购操作时，在对基金组合收益进行放大的同时，也对基金组合的波
动性（标准差）进行了放大，即基金组合的风险将会加大。回购比例越高，风险暴露程
度也就越高，对基金净值造成损失的可能性也就越大。
  （1）本基金使用股指期货的目的主要是套期保值,风险较纯粹投机要小，总体可
控。但由于股票多头和股指期货空头头寸在流动性、风险收益特征及交易规则上的不
同可能造成两个头寸对相同市场风险的反应存在差异，尤其是对大幅度的市场波动反
应不一定完全同步，从而加大投资组合市场价值的短期风险。
  （2）股指期货采用保证金交易的特征使投资组合的空头头寸在股指期货上涨时需
要追加保证金，如果无法及时补足保证金将面临空头头寸被平仓的风险。由于在股指
上升过程中股票多头的流动性一般很强，可及时卖出获取现金，故空头头寸被强制平
仓的风险非常之小。
  （3）使用股指期货对冲市场风险的过程中，委托财产可能因为股指期货合约与标
的指数价格波动不一致而面临期现基差风险。在需要将期货合约展期时，合约平仓时
的价格与下一个新合约开仓时的价格之差也存在不确定性，面临跨期基差风险。但总
体而言，基差风险绝对值较小，属于可控、可知、可承担的风险。
  （1）杠杆性风险。国债期货交易采用保证金交易方式，潜在损失可能成倍放大，
具有杠杆性风险。
  （2）到期日风险。国债期货合约到期时，如本基金仍持有未平仓合约，交易所将
按照交割结算价将本基金持有的合约进行现金交割，本基金存在无法继续持有到期合
约的可能，具有到期日风险。国债期货合约采取实物交割方式，如本基金未能在规定
期限内如数交付可交割国债或者未能在规定期限内如数缴纳交割贷款，将构成交割违
约，交易所将收取相应的惩罚性违约金。
  （3）强制平仓风险。如本基金参与交割不符合交易所或者期货公司相关业务规定，
期货公司有权不接受本基金的交割申请或对本基金的未平仓合约强行平仓，由此产生
的费用和结果将由基金承担。
  （4）使用国债期货对冲市场风险的过程中，委托财产可能因为国债期货合约与合
约标的价格波动不一致而面临期现基差风险。在需要将期货合约展期时，合约平仓时
的价格与下一个新合约开仓时的价格之差也存在不确定性，面临跨期基差风险。
标的资产价格波动率、期权到期时间、市场利率水平等因素的影响。因此，投资股票
期权主要存在Delta风险、Gamma风险、Vega风险、Theta风险以及Rho风险。同时，进行
股票期权投资还面临流动性风险、信用风险、操作风险等。
险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险等。
  （1）信用风险也称为违约风险，它是指资产支持证券参与主体对它们所承诺的各
种合约的违约所造成的可能损失。从简单意义上讲，信用风险表现为证券化资产所产
生的现金流不能支持本金和利息的及时支付而给投资者带来损失。
  （2）利率风险是指资产支持证券作为固定收益证券的一种，也具有利率风险，即
资产支持证券的价格受利率波动发生变动而造成的风险。
  （3）流动性风险是指资产支持证券不能迅速、低成本地变现的风险。
  （4）提前偿付风险是指若合同约定债务人有权在产品到期前偿还，则存在由于提
前偿付而使投资者遭受损失的可能性。
  （5）操作风险是指相关各方在业务操作过程中，因操作失误或违反操作规程而引
起的风险。
  （6）法律风险是指因资产支持证券交易结构较为复杂、参与方较多、交易文件较
多，而存在的法律风险和履约风险。
  （1）目标指数回报与股票市场平均回报偏离的风险
  目标指数并不能完全代表整个股票市场。目标指数成份股的平均回报率与整个股
票市场的平均回报率可能存在偏离。
  （2）目标指数波动的风险
  目标指数成份股的价格可能受到政治因素、经济因素、上市公司经营状况、投资
者心理和交易制度等各种因素的影响而波动，导致指数波动，从而使基金收益水平发
生变化，产生风险。
  （3）基金投资组合回报与目标指数回报偏离的风险
  以下因素可能使基金投资组合的收益率与目标指数的收益率发生偏离，也可能使
基金的跟踪误差控制未达约定目标：
  ①由于目标指数调整成份股或变更编制方法，使本基金在相应的组合调整中产生
跟踪误差。
  ②由于目标指数成份股发生配股、增发等行为导致成份股在目标指数中的权重发
生变化，使本基金在相应的组合调整中产生跟踪误差。
  ③成份股派发现金红利、新股收益将导致基金收益率超过目标指数收益率，产生
跟踪误差。
  ④由于成份股停牌、摘牌或流动性差等原因使本基金无法及时调整投资组合或承
担冲击成本而产生跟踪误差。
  ⑤由于基金应对日常赎回保留的少量现金、投资过程中的证券交易成本，以及基
金管理费和托管费的存在，使基金投资组合与目标指数产生跟踪误差。
  ⑥由于本基金为指数增强型基金，采用复制目标指数基础上的有限度个股调整策
略，因此对指数跟踪进行修正与适度增强可能会对本基金的收益产生影响，从而影响
本基金对目标指数的跟踪程度。
  ⑦特殊情况下，如果本基金采取成份股替代策略，基金投资组合与标的指数构成
的差异可能导致基金收益率与标的指数收益率产生偏离。
  ⑧其他因素产生的跟踪误差。如未来法律法规允许的情况下的卖空、对冲机制及
其他工具造成的指数跟踪误差；因基金申购与赎回带来的现金变动等。
  （4）目标指数变更的风险
  尽管可能性很小，但根据基金合同规定，如出现变更目标指数的情形，本基金将
变更目标指数。基于原目标指数的投资政策将会改变，投资组合将随之调整，基金的
收益风险特征将与新的目标指数保持一致，投资者须承担此项调整带来的风险与成本。
  （5）指数编制机构停止服务的风险
  本基金的标的指数由指数编制机构发布并管理和维护，未来指数编制机构可能由
于各种原因停止对指数的管理和维护，本基金将根据基金合同的约定自该情形发生之
日起十个工作日向中国证监会报告并提出解决方案，如更换基金标的指数、转换运作
方式，与其他基金合并、或者终止基金合同等，并在6个月内召集基金份额持有人大会
进行表决。投资人将面临更换基金标的指数、转换运作方式，与其他基金合并、或者
终止基金合同等风险。
  自指数编制机构停止标的指数的编制及发布至解决方案确定期间，基金管理人应
按照指数编制机构提供的最近一个交易日的指数信息遵循基金份额持有人利益优先原
则维持基金投资运作，该期间由于标的指数不再更新等原因可能导致指数表现与相关
市场表现存在差异，影响投资收益。
  （6）指数成份券停牌或违约的风险
  本基金的标的指数成份券可能出现停牌或违约，从而使基金的部分资产无法变现
或出现大幅折价，存在对基金净值产生冲击的风险。此外，根据相关规定，本基金运
作过程中，当指数成份券发生明显负面事件面临退市或违约风险，且指数编制机构暂
未作出调整的，基金管理人将按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后可对
投资组合进行调整，从而可能产生跟踪偏离、跟踪误差控制未达约定目标的风险。
  （1）市场风险
  科创板个股集中来自新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及
生物医药等高新技术和战略新兴产业领域。大多数企业为初创型公司，企业未来盈利、
现金流、估值均存在不确定性，与传统二级市场投资存在差异，整体投资难度加大，
个股市场风险加大。科创板个股上市前五日无涨跌停限制，第六日开始涨跌幅限制在
正负20%以内，个股波动幅度较其他股票加大，市场风险随之上升。
  （2）流动性风险
  科创板整体投资门槛较高，个人投资者必须满足交易满两年并且资金在50万以上
才可参与，二级市场上个人投资者参与度相对较低，机构持有个股大量流通盘导致个
股流动性较差，基金组合存在无法及时变现及其他相关流动性风险。
  （3）信用风险
  科创板试点注册制，对经营状况不佳或财务数据造假的企业实行严格的退市制度，
科创板个股存在退市风险。
  （4）集中度风险
  科创板为新设板块，初期可投标的较少，投资者容易集中投资于少量个股，市场
可能存在高集中度状况，整体存在集中度风险。
  （5）系统性风险
  科创板企业均为市场认可度较高的科技创新企业，在企业经营及盈利模式上存在
趋同，所以科创板个股相关性较高，市场表现不佳时，系统性风险将更为显著。
  （6）政策风险
  国家对高新技术产业扶持力度及重视程度的变化会对科创板企业带来较大影响，
国际经济形势变化对战略新兴产业及科创板个股也会带来政策影响。
面临的共同风险外，本基金还将面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的
风险，以及与中国存托凭证发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证
券发行人的股东在法律地位、享有权利等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持
有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安排可能引发的风险；存托协议自动约束
存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格差异以及波动的风险；存托凭
证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境外上市的基础证券发行人，
在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外证券交易机制、法律制
度、监管环境差异可能导致的其他风险。
被限制的风险等，由此可能给基金净值带来不利影响或损失。
险
    本基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、
证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下本基金的长期风险收
益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本
基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等
级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时
需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
    （1）战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可
能导致委托资产的损失，从而带来风险。
    （2）基金管理人因停业、解散、撤销、破产，或者被中国证监会撤销相关业务许
可等原因不能履行职责，可能导致委托资产的损失，从而带来风险。
    （二）声明
行承担投资风险。
没有经销售机构担保或者背书，销售机构并不能保证其收益或本金安全。