中欧纯债E: 中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)2024年第4季度报告

中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）
    基金管理人：中欧基金管理有限公司
    基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 01 月 17 日
                               中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 16 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                       中欧纯债债券（LOF）
 基金主代码                      166016
 基金运作方式                     契约型上市开放式（LOF）
 基金合同生效日                    2013 年 1 月 31 日
 报告期末基金份额总额                 13,192,721,789.07 份
 投资目标                       在严格控制风险和合理保持流动性的基础上，力争为投
                            资者谋求稳健的投资收益。
 投资策略                       本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用风
                            险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取信用
                            策略、久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、
                            息差策略、债券选择策略等，在严格的风险控制基础上，
                            力求实现基金资产的稳定增值。
 业绩比较基准                     中债综合（全价）指数收益率
 风险收益特征                     本基金是债券型证券投资基金，其长期平均风险和预期
                            收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
 基金管理人                      中欧基金管理有限公司
 基金托管人                      中国邮政储蓄银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称                  中欧纯债债券（LOF）C         中欧纯债债券（LOF）E
 下属分级基金的场内简称                     中欧纯债 LOF                   -
 下属分级基金的交易代码                         166016              002592
 报告期末下属分级基金的份额总额              2,702,023,032.35 份   10,490,698,756.72 份
                §3 主要财务指标和基金净值表现
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                                                                单位：人民币元
                                报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                            中欧纯债债券（LOF）C                 中欧纯债债券（LOF）E
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                         中欧纯债债券（LOF）C
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差       ①－③        ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月       2.78%       0.11%        2.23%       0.09%       0.55%       0.02%
过去六个月       2.74%       0.10%        2.50%       0.10%       0.24%       0.00%
过去一年        6.00%       0.08%        4.98%       0.09%       1.02%      -0.01%
过去三年        11.96%      0.07%        7.69%       0.06%       4.27%       0.01%
过去五年        18.34%      0.07%        9.88%       0.07%       8.46%       0.00%
自基金合同
生效起至今
                         中欧纯债债券（LOF）E
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差       ①－③        ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月       2.88%       0.11%        2.23%       0.09%       0.65%       0.02%
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过去六个月       2.91%    0.10%        2.50%   0.10%    0.41%    0.00%
过去一年        6.38%    0.09%        4.98%   0.09%    1.40%    0.00%
过去三年        13.13%   0.07%        7.69%   0.06%    5.44%    0.01%
过去五年        20.38%   0.07%        9.88%   0.07%   10.50%    0.00%
自基金份额
起始运作日       31.46%   0.08%       10.59%   0.07%   20.87%    0.01%
  至今
率变动的比较
注：本基金转型日为 2016 年 2 月 2 日。
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注：自 2016 年 4 月 6 日起，本基金新增 E 类份额，图示日期为 2016 年 4 月 8 日至 2024 年 12 月
                         §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限 证券从业
    姓名   职务                                         说明
               任职日期  离任日期  年限
                                          历任德邦证券股份有限公司研究员、债券
                                          投资经理，浙商基金有限责任公司固定收
周锦程 基金经理 2023-04-28      -       13 年
                                          益部基金经理。2022-10-12 加入中欧基
                                          金管理有限公司。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
等相关规定。
     本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
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  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为量化策略组合因投资策略需要发生
的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
初经济数据空窗期，市场延续了去年底以来对经济趋势下行的悲观预期。3-4 月发布的一季度经
济数据好于预期，PMI 连续 2 个月超预期回升到扩张区间，市场对经济的悲观预期有所修正。二
季度经济基本面开始略有下行，金融数据因为央行防空转超预期而大幅超预期下滑，资金面持续
宽松。二季度的政策加码力度不足，导致三季度经济基本面进一步下行，地方财政收支压力难以
为继。9 月底政治局会议边际改变了市场对楼市股市以及财政发力的预期，带动四季度经济企稳，
但物价压力尚未缓解。
  政策方面，4 月末政治局会议首提消化存量房产、5 月中旬新一轮地产政策落地、一度带动二
季度地产销售数据阶段性改善；7 月三中全会、政治局会议偏中性，坚持战略定力，抓存量政策
的落地以及增量政策的储备；9 月下旬增开金融部委会议、政治局会议，货币政策超预期宽松，
出台支持股市楼市政策工具，一度扭转市场预期；12 月政治局会议进一步定调明年更加积极的财
政政策和适度宽松的货币政策、超常规逆周期调节，但政策节奏和力度可能还需要基于外部冲击
情况相机抉择。具体财政政策方面，上半年地方政府债的发行节奏持续低于预期，导致市场资产
荒持续，三季度地方政府债发行加速，11 月人大批准财政部新一轮化债方案，四季度地方置换债
快速集中发行完成。货币政策方面，上半年受制于汇率压力，央行在 2 月降准和降 LPR 之后政策
利率维持不变，直到三中全会后、同时美联储降息概率较大情况下，央行 7 月实行降息，又在 9
月下旬进一步降息降准、推出支持股市楼市工具，同时三季度开始央行逐步开展国债买卖和买断
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                           中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
式回购作为流动性投放的新工具。
     资产表现方面，股市方面，1 月先延续去年底以来的跌势；2 月开始由于中央利好资本市场的
政策动作，以及 3-4 月对经济的过度悲观预期得到一定修正，股市持续上涨到 5 月中旬；但二季
度随着政治局会议提及的主要政策落地，经济转而趋势性走弱到三季度，股市也转跌并持续到 9
月中下旬；9 月下旬金融部委会议、政治局会议显著提振市场预期和风险偏好，股市走出一波快
牛，10 月后转入宽幅震荡，但临近年底有加速下行迹象。债市方面，一季度债市利率跟随经济趋
势而下行；二季度随着政策扰动债市利率转向震荡横盘；三季度随着央行两次下调政策利率，7
月-9 月中旬债市利率在政策扰动中进一步震荡走低；9 月下旬由于金融三部委、政治局两大重要
会议，短时间内市场风险偏好转变，债市利率承受压力；10 月随着股市楼市企稳后进入横盘震荡，
地方置换债集中供给也并未带来明显冲击，债市利率有所修复；12 月随着政治局会议定调适度宽
松的货币政策，以及财政政策以化债为主、增量偏慢的预期下，债市利率再度下行。
     操作方面，报告期内，组合采取灵活的杠杆和久期策略，结合宏观基本面、政策预期和资金
面等因素综合分析，选择相对偏积极的仓位和波段交易操作。信用仓位上维持灵活操作，控制主
体和行业集中度，维持组合流动性。
     本报告期内，基金 C 类份额净值增长率为 2.78%，同期业绩比较基准收益率为 2.23%；基金 E
类份额净值增长率为 2.88%，同期业绩比较基准收益率为 2.23%。
     本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
                      §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                    -                -
      其中：债券                    17,683,868,739.45            98.45
          资产支持证券                               -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资                         -                -
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         产
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号                   债券品种           公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
             其中：政策性金融债                2,679,520,193.92                      18.27
序号       债券代码           债券名称        数量（张）       公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
                         资本债 01
     明细
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   本基金本报告期末未持有资产支持证券。
   本基金本报告期末未持有贵金属。
   本基金本报告期末未持有权证。
   股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
   股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
          本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受
到国家金融监督管理总局北京监管局的处罚。广发证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受
到中国证券业协会的处罚。海通证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行上海市分行、
中国证监会的处罚。
         本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
                      第 9页 共 12页
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   截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
  序号            名称                    金额（元）
   本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
   本基金本报告期末未持有股票。
   本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                          单位：份
项目                       中欧纯债债券（LOF）C            中欧纯债债券（LOF）E
报告期期初基金份额总额                   1,346,965,576.76       5,819,733,750.69
报告期期间基金总申购份额                  3,762,620,823.94       7,750,719,795.93
减:报告期期间基金总赎回份额                2,407,563,368.35       3,079,754,789.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                             -                        -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   2,702,023,032.35      10,490,698,756.72
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
              §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                          单位：份
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               项目                     中欧纯债债券（LOF）C             中欧纯债债券（LOF）E
报告期期初管理人持有的本基金份额                                           -           32,954,833.93
报告期期间买入/申购总份额                                              -                       -
报告期期间卖出/赎回总份额                                              -                       -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                           -           32,954,833.93
报告期期末持有的本基金份额占基金总
                                                           -                    0.31
份额比例（%）
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
   本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
                    §8 影响投资者决策的其他重要信息
                 报告期内持有基金份额变化情况                                报告期末持有基金情况
        持有基
投
        金份额
资
        比例达
者                   期初              申购             赎回                        份额占
  序号    到或者                                                      持有份额
类                   份额              份额             份额                         比
         超过
别
        间区间
      日至
    日;2024
    年 10 月
机   10 月 28
构   日;2024
    年 11 月
    日;2024
    年 11 月
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       日
                          产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，
可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的
应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。
注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
  无。
  基金管理人的办公场所。
  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
                                            中欧基金管理有限公司
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