明亚价值长青A,明亚价值长青C: 明亚价值长青混合型证券投资基金2024年第4季度报告

明亚价值长青混合型证券投资基金
   基金管理人：明亚基金管理有限责任公司
   基金托管人：宁波银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 1 月 20 日
                                            明亚价值长青 2024 年第 4 季度报告
                         §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 13 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      明亚价值长青
基金主代码                     009128
基金运作方式                    契约型开放式
基金合同生效日                   2020 年 4 月 24 日
报告期末基金份额总额                16,795,360.45 份
投资目标                      本基金秉承价值投资的理念，通过选股策略结合资产配
                          置策略，在控制投资风险的前提下，力求实现基金资产
                          的长期、稳定增值。
投资策略                      本基金通过各大类资产的预期收益率和风险收益特征的
                          相对变化，形成对不同大类资产市场的预测和判断，进
                          而确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工
                          具的比例；在股票投资方面，本基金采用“自下而上”
                          的策略，结合定性分析和定量分析的方法，选择估值合
                          理、具有长期竞争优势的个股。
业绩比较基准                    沪深 300 指数收益率*50%+中证港股通综合指数收益率
                          *10%+中债综合全价（总值）指数收益率*40%。
风险收益特征                    本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币
                          市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投
                          资基金中中风险、中预期收益的品种。
基金管理人                     明亚基金管理有限责任公司
基金托管人                     宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                    明亚价值长青 A           明亚价值长青 C
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下属分级基金的交易代码                            009128                   009129
报告期末下属分级基金的份额总额                    14,482,116.02 份         2,313,244.43 份
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                单位：人民币元
主要财务指标                          报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
                                  明亚价值长青 A                 明亚价值长青 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金转换费等）
      ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
                                明亚价值长青 A
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差       ①－③           ②－④
                      准差②        收益率③
                                                 ④
过去三个月       1.06%       1.02%       -0.05%        0.94%     1.11%          0.08%
过去六个月       5.46%       1.23%        9.37%        0.91%     -3.91%         0.32%
过去一年       -10.15%      1.27%       11.78%        0.75%    -21.93%         0.52%
过去三年       -13.16%      0.94%       -7.34%        0.69%     -5.82%         0.25%
自基金合同
生效起至今
                                明亚价值长青 C
 阶段      净值增长率① 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准                      ①－③           ②－④
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                   准差②       收益率③        收益率标准差
                                           ④
过去三个月     0.96%     1.02%       -0.05%      0.94%    1.01%     0.08%
过去六个月     5.27%     1.23%        9.37%      0.91%    -4.10%    0.32%
过去一年     -10.47%    1.26%       11.78%      0.75%   -22.25%    0.51%
过去三年     -13.98%    0.94%       -7.34%      0.69%    -6.64%    0.25%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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                          §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名   职务                                                 说明
            任职日期  离任日期  年限
                                             武汉大学国际金融硕士、英国巴斯大学
   基金经                                       MBA，曾任国投瑞银基金管理有限公司研
何明 理、研究                   -        24 年      究部研究员、研究部总监、基金经理；2020
   部总监                                       年 7 月加入明亚基金，现任研究部总监、
                                             权益投资部基金经理。
                                             英国曼彻斯特大学商业研究专业本科，纽
                                             卡斯尔大学可再生能源管理专业硕士。曾
毛瑞翔 基金经理                  -         7年
                日                            公司、上海鲲洋投资管理有限公司；2023
                                             年 2 月加入明亚基金，现任权益投资部基
                                             金经理。
注：1、本处基金经理的“任职日期”指中国证券投资基金业协会核准任职注册的日期；
  报告期内，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金
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                                   明亚价值长青 2024 年第 4 季度报告
信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则的规定以及《明亚价值长青混合型证券投资
基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
  报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的情况。
  报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理
公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，通过系统和人工等各种方式在各业务
环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合，未发现违反公平交易原
则的情况。
  报告期内未发现本基金存在异常交易行为，未出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
  四季度 A 股冲高后以区间震荡为主，成交活跃，结构分化，估值弹性高的计算机、半导体等
成长方向相对占优；银行、电信运营商等稳健类资产也呈现震荡上行的走势。
  本基金通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化，确定不同类型资产的持仓水
平。在股票资产配置方面，首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比，依照能够
承受的最大回撤水平确定股票持仓；其次结合基本面分析进行双重验证，最终确定估值合理且具
有长期竞争优势的个股。报告期内，本产品通过主观研究与量化投资相结合的投资方法，以获取
绝对收益、控制波动率为目标，采取比较稳健的投资策略。明亚价值长青在投资过程中，较为均
衡地配置各个行业，通过量化模型筛选出稳健增长、具备分红能力和分红意愿的优质公司，选股
第一出发点是需要企业收入、利润有增长，同时兼顾估值的合理性，不对单一行业进行过度暴露。
  展望 2025 年，随着一系列增量稳增长政策的持续落地，叠加可预期的新的增量政策，我们对
中国经济持相对乐观的态度。各地出台的“以旧换新”政策效果已初步显现，家电和新能源汽车
销量超出预期；“稳地产”目标在个别城市已初现效果，这些政策及未来可能进一步出台的增量
政策为实现“稳经济”、“稳股市”的目标提供保障。同时，我们预计未来科技创新和自主可控
的政策支持力度还将持续加码，以人工智能为代表的相关科技领域仍在产业趋势向上的阶段，依
然值得投资者关注。2025 年，本产品也将结合主观研究与量化投资的方法，适度投资相关产业的
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                                              明亚价值长青 2024 年第 4 季度报告
优秀公司。
     截至本报告期末,明亚价值长青 A 基金份额净值为 1.0251，本报告期基金份额净值增长率为
为 0.96%；同期业绩比较基准收益率为-0.05%。
     本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元的情形。我司已向证
监会报告并提出解决方案，我司计划维持本基金持续运作并于 6 个月内召开基金份额持有人大会
进行表决。
     为维护基金份额持有人利益，我公司已自本基金连续 60 个工作日资产净值低于 5,000 万元时
起承担基金的固定费用（包含信息披露费、审计费、基金份额持有人大会费、银行间账户维护费）。
                     §5 投资组合报告
序号             项目               金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                           14,943,390.11            85.50
      其中：债券                                      -                -
           资产支持证券                                -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
      产
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 1,459,947.44 元，占基
金资产净值比例 8.50%。
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                                            明亚价值长青 2024 年第 4 季度报告
                                                         占基金资产净值比
代码           行业类别             公允价值（元）
                                                           例（%）
 A    农、林、牧、渔业                              226,996.00         1.32
 B    采矿业                                   472,142.00         2.75
 C    制造业                              7,849,570.57           45.68
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                1,186,324.00            6.90
 E    建筑业                                           -            -
 F    批发和零售业                                456,685.00         2.66
 G    交通运输、仓储和邮政业                      1,401,954.10            8.16
 H    住宿和餐饮业                                        -            -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                       493,880.00         2.87
 J    金融业                                   702,532.00         4.09
 K    房地产业                                          -            -
 L    租赁和商务服务业                              239,723.00         1.40
 M    科学研究和技术服务业                                    -            -
 N    水利、环境和公共设施管理业                         227,022.00         1.32
 O    居民服务、修理和其他服务业                                 -            -
 P    教育                                            -            -
 Q    卫生和社会工作                                       -            -
 R    文化、体育和娱乐业                             226,614.00         1.32
 S    综合                                            -            -
      合计                              13,483,442.67           78.47
      行业类别          公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
原材料                                    -                         -
非周期性消费品                                -                         -
周期性消费品                         260,217.24                      1.51
能源                              75,472.26                      0.44
金融                                     -                         -
医疗                                     -                         -
工业                                     -                         -
信息科技                           542,636.29                      3.16
电信服务                           581,621.65                      3.39
公用事业                                   -                         -
房地产业                                   -                         -
合计                           1,459,947.44                      8.50
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
                     。
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序号    股票代码         股票名称     数量（股）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以对冲或套期保值为目的进入组合，
采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期
货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进
行套期保值操作。本基金本报告期未进行股指期货投资。
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  根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资前十名证券的发行主体中，上海南芯半导体科技股份有限公司出现在报告编制日
前一年受到监管部门公开谴责、处罚的情况。该类情形对上市公司的经营和财务没有重大影响，
该证券的投资决策程序符合相关法律法规以及基金合同的要求。
  本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定的备选股票库。
 序号          名称                     金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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    由于计算结果四舍五入，分项之和与合计可能存在尾差。
                            §6 开放式基金份额变动
                                                                                  单位：份
项目                                         明亚价值长青 A                      明亚价值长青 C
报告期期初基金份额总额                                      15,437,921.17                  4,487,971.69
报告期期间基金总申购份额                                          160,753.03                  147,991.42
减:报告期期间基金总赎回份额                                    1,116,558.18                  2,322,718.68
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                                -                            -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                      14,482,116.02                  2,313,244.43
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                                  单位：份
               项目                          明亚价值长青 A                     明亚价值长青 C
报告期期初管理人持有的本基金份额                                               -                          -
报告期期间买入/申购总份额                                         17,737.04                           -
报告期期间卖出/赎回总份额                                                  -                          -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                      17,737.04                           -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
    序号        交易方式          交易日期           交易份额(份)           交易金额(元)            适用费率(%)
    合计                                                   -                 -
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                       报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比例
者                              期初           申购          赎回
     序号   达到或者超过 20%                                                 持有份额       份额占比（%）
类                              份额           份额          份额
           的时间区间
别
机    1    20241001-20241231 7,073,127.60          -            - 7,073,127.60        42.11
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构
                       产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎
回的情况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能是基金资产净值收到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。
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    投资者可在营业时间内至基金管理人办公场所或登陆基金管理人网站：www.mingyafunds.com
免费查阅，也可按工本费购买复印件。
    投资者对本报告如有疑问，可致电基金管理人全国统一客户服务电话：4008-785-795。
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