安信民安回报一年持有混合A,安信民安回报一年持有混合C: 安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金2024年第4季度报告

安信民安回报一年持有期混合型证券投资
          基金
    基金管理人：安信基金管理有限责任公司
    基金托管人：中国民生银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 1 月 20 日
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                安信民安回报一年持有混合
基金主代码               012701
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2021 年 9 月 7 日
报告期末基金份额总额          447,884,244.17 份
投资目标                本基金在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追求基
                    金资产的长期稳定增值。
投资策略                资产配置策略方面，本基金的资产配置策略以基于宏观、政策及
                    市场分析的定性研究为主，重点关注包括 GDP 增速、投资增速、
                    货币供应、通胀率和利率等宏观和政策指标，同时结合定量分析
                    的方法，对未来各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，
                    制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和
                    调整范围。股票投资策略方面，本基金的股票投资将在行业研究
                    的基础上，通过自上而下和自下而上相结合的方法，在充分研究
                    公司商业模式、竞争优势、公司成长空间、行业竞争格局的背景
                    下，结合估值水平，注重安全边际，选择内在价值被低估的股票
                    构建投资组合。债券投资策略方面，本基金将采取自上而下的投
                    资策略，通过对国内外宏观经济态势及其引致的财政货币政策变
                    化、收益率曲线变化、未来市场利率趋势及市场信用环境变化等
                    因素的综合深入分析，从而确定债券的配置数量与结构。衍生品
                    投资策略方面，本基金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利
                    用股指期货等衍生工具做套保或套利投资。投资的原则是控制投
                    资风险、稳健增值。资产支持证券投资策略方面，本基金将通过
                    对宏观经济形势、提前偿还率、资产池结构、资产池质量以及资
                               第 1 页
                                   安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
                 产池资产所属行业景气度等因素的研究，预测资产池未来的现金
                 流特征，并通过详查标的证券的发行条款，预测提前偿还率变化
                 对标的证券的久期与收益率的影响。
业绩比较基准           中债综合（全价）指数收益率×85%+沪深 300 指数收益率×10%+
                 恒生指数收益率（经汇率调整后）×5%
风险收益特征           本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基
                 金和货币市场基金，但低于股票型基金。
                 本基金除了投资 A 股外，还可通过港股通投资于香港证券市场，
                 会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
                 规则等差异带来的特有风险。
                 根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管
                 理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等
                 级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销
                 售机构提供的最新评级结果为准。
基金管理人            安信基金管理有限责任公司
基金托管人            中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称       安信民安回报一年持有混合 A               安信民安回报一年持有混合 C
下属分级基金的交易代码               012701                       012702
报告期末下属分级基金的份
额总额
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
                     报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                  安信民安回报一年持有混合 A               安信民安回报一年持有混合 C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                  安信民安回报一年持有混合 A
                         第 2 页
                                        安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
                                        业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                          收益率标准差      ①－③       ②－④
                    准差②       收益率③
                                           ④
过去三个月     -0.14%      0.55%     1.66%       0.23%    -1.80%    0.32%
过去六个月      3.95%      0.57%     4.37%       0.20%    -0.42%    0.37%
过去一年      10.32%      0.48%     6.96%       0.17%    3.36%     0.31%
过去三年      16.05%      0.42%     4.86%       0.18%    11.19%    0.24%
自基金合同
生效起至今
                      安信民安回报一年持有混合 C
                                        业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                          收益率标准差      ①－③       ②－④
                    准差②       收益率③
                                           ④
过去三个月     -0.28%      0.55%     1.66%       0.23%    -1.94%    0.32%
过去六个月      3.80%      0.57%     4.37%       0.20%    -0.57%    0.37%
过去一年      10.16%      0.48%     6.96%       0.17%    3.20%     0.31%
过去三年      15.86%      0.42%     4.86%       0.18%    11.00%    0.24%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
                              第 3 页
                                       安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 9 月 7 日。
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
                          §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                           说明
              任职日期  离任日期  年限
      本基金的 2021 年 9 月 7                 张翼飞先生，经济学硕士。历任摩根轧机
张翼飞                       -     14 年
      基金经       日                       （上海）有限公司财务部财务主管，上海
                              第 4 页
                               安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
      理，公司                      市国有资产监督管理委员会规划发展处
      首席投资                      研究员，秦皇岛嘉隆高科实业有限公司财
      官（CIO）                    务总监，日盛嘉富证券国际有限公司上海
                                代表处研究部研究员，安信基金管理有限
                                责任公司固定收益部基金经理、混合资产
                                投资部总经理、公司总经理助理、公司副
                                总经理。现任安信基金管理有限责任公司
                                首席投资官（混合资产 CIO）
                                              。现任安信
                                永鑫增强债券型证券投资基金的基金经
                                理助理；安信稳健增值灵活配置混合型证
                                券投资基金、安信目标收益债券型证券投
                                资基金、安信民稳增长混合型证券投资基
                                金、安信稳健增利混合型证券投资基金、
                                安信稳健聚申一年持有期混合型证券投
                                资基金、安信民安回报一年持有期混合型
                                证券投资基金、安信平衡增利混合型证券
                                投资基金、安信丰穗一年持有期混合型证
                                券投资基金、安信恒鑫增强债券型证券投
                                资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
员范围的相关规定。
 姓名       产品类型   产品数量（只）       资产净值（元）                 任职时间
         公募基金              9   31,782,637,977.47   2015 年 5 月 25 日
         私募资产管
 张翼飞     理计划
         其他组合              -                   -          -
         合计            10      32,673,247,675.39          -
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
                       第 5 页
                                 安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
  权益部分，本报告期内，权益市场在季初冲高后，整体宽幅震荡，其中价值股有所走低，中
小市值股票非常活跃；港股显著走弱。我们认为，陆港两个市场的价值股仍然处于比较低估的状
态。期间，我们维持了较高的权益持仓，其中接近一半是港股。基于最新的基本面变化和市场定
价，我们小幅减持了银行、保险等行业，适当增持了有色、家居、地产、造纸、科技等行业。并
对能源、建材行业的持仓做了结构性调整。
  转债部分，本报告期内，转债市场从 3 季度末的历史底部强势回升，同时由于纯债收益率显
著下降，转债资产承接了不少纯债市场溢出的资金。转债的走势显著强于权益，报告期内万得可
转债等权指数上涨 7.44%，但对应的正股等权仅上涨 4.35%。我们对于转债资产短期热度的可持续
性存在一些担忧。同时转债资产的潜在波动率并不小，纯债市场的溢出资金对于这种波动率的长
期承受能力是存疑的，甚至不排除在一定情形下会转变成卖出的力量。基于上述认识，期间我们
大幅降低了转债持仓，并退出了一些高波动的转债标的。
  纯债固收部分，本报告期内，债券收益率大幅下行，1 年期利率债一度下行到 1%左右，显著
低于交易所 7 天回购 70-80BP。短债利率内含了在很近的未来 75BP 以上的降息预期，或者说 2025
年全年平均 75BP 左右的降息幅度。我们认为，2025 年降息的概率很高，但中短期债券收益率所
内含的对降息幅度和降息时点的预期，似乎过于激进了。基于上述认识，我们除了以短期利率债
形式，持有基金合同所约定的现金比例之外，其他闲置资金基本以交易所逆回购和中短期债券的
形式配置和管理。报告期内，我们未参与国债期货，因为我们希望以一种有韧性的方式来表达对
利率的观点。
  截至本报告期末安信民安回报一年持有混合 A 基金份额净值为 1.1774 元，本报告期基金份额
净值增长率为-0.14%；安信民安回报一年持有混合 C 基金份额净值为 1.1755 元，本报告期基金份
                         第 6 页
                                 安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
额净值增长率为-0.28%；同期业绩比较基准收益率为 1.66%。
      无。
                      §5 投资组合报告
序号              项目               金额（元）             占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                      149,762,010.76               28.12
       其中：债券                      358,821,356.99               67.38
            资产支持证券                            -                    -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                              -                    -
       产
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 74,410,434.77 元，占净值比例
                                                         占基金资产净值比
 代码            行业类别          公允价值（元）
                                                           例（%）
  A    农、林、牧、渔业                                      -             -
  B    采矿业                              28,889,988.21           5.49
  C    制造业                              25,850,610.80           4.91
  D    电力、热力、燃气及水生产和供应
       业                                             -             -
  E    建筑业                                 768,483.00           0.15
  F    批发和零售业                                        -             -
  G    交通运输、仓储和邮政业                                   -             -
  H    住宿和餐饮业                                        -             -
  I    信息传输、软件和信息技术服务业                      47,910.42           0.01
                         第 7 页
                                         安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
 J    金融业                                      17,660,579.00       3.35
 K    房地产业                                      2,122,856.00       0.40
 L    租赁和商务服务业                                               -        -
 M    科学研究和技术服务业                                     11,148.56     0.00
 N    水利、环境和公共设施管理业                                          -        -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                          -        -
 P    教育                                                     -        -
 Q    卫生和社会工作                                                -        -
 R    文化、体育和娱乐业                                              -        -
 S    综合                                                     -        -
      合计                                       75,351,575.99      14.31
      行业类别              公允价值（人民币）                    占基金资产净值比例（%）
能源                                   32,337,257.94                 6.14
原材料                                  15,698,754.19                 2.98
工业                                     832,935.94                  0.16
非日常生活消费品                                         -                    -
日常消费品                                3,943,157.03                  0.75
医疗保健                                             -                    -
金融                                   1,599,155.33                  0.30
信息技术                                             -                    -
通讯业务                                             -                    -
公用事业                                             -                    -
房地产                                  19,999,174.34                 3.80
合计                                   74,410,434.77                14.13
注：以上分类采用财汇提供的国际通用行业分类标准。
序号     股票代码      股票名称    数量（股）        公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
                              第 8 页
                                             安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
 序号                债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 41,931,802.74                      7.96
序号    债券代码           债券名称        数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                       债 01
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货合约。
                                     第 9 页
                                        安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
   本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，
优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累
较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对
收益。
   本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货
作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相
关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。
构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效
性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。
   本基金本报告期末未持有国债期货合约。
   本基金本报告期未持有国债期货合约。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
   报告期内本基金投资的前十名证券除 21 国信 06（代码：149558 SZ）、24 北京银行 01（代码：
银河 G1（代码：185727 SH）
                  、23 杭州银行 02(代码：185727 SH) 、24 光大银行债 01（代码：212480005
CY）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
圳监管局出具警示函。
                               第 10 页
                                  安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
监管局出具警示函。
江监管局出具警示函。
监管局责令改正、限制从事相关经营活动。
出具警示函。
监督管理委员会深圳监管局责令改正。
款。
员会安徽监管局出具警示函。
监管局责令合规检查与报告。
圳监管局出具警示函。
监管局口头警示。
圳监管局出具警示函。
京监管局出具警示函。
                         第 11 页
                                   安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
北京监管局出具警示函。
责令改正。
北京监管局出具警示函。
督管理总局浙江监管局罚款。
督管理总局浙江监管局罚款。
局警告、罚款、没收违法所得。
  以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
 序号          名称                         金额（元）
 序号     债券代码      债券名称   公允价值（元）                  占基金资产净值比例（%）
                         第 12 页
                                 安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
                        第 13 页
                                      安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                               单位：份
                           安信民安回报一年持有混                  安信民安回报一年持有混
项目
                                合A                           合C
报告期期初基金份额总额                          122,107,573.97         433,526,404.55
报告期期间基金总申购份额                         22,172,965.75            9,989,817.89
减:报告期期间基金总赎回份额                       39,177,427.24          100,735,090.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                    -                      -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                          105,103,112.48         342,781,131.69
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内本基金管理人未持有本基金。
  本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
                            第 14 页
                                           安信民安回报一年持有混合 2024 年第 4 季度报告
  无。
  本基金管理人和基金托管人的住所。
  上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
  客户服务电话：4008-088-088
  网址：http://www.essencefund.com
                                                 安信基金管理有限责任公司
                                  第 15 页