信用债LOF: 建信信用增强债券型证券投资基金2024年度第4季度报告

建信信用增强债券型证券投资基金
   基金管理人：建信基金管理有限责任公司
   基金托管人：交通银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 1 月 21 日
                                             建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      建信信用增强债券
场内简称                      信用债 LOF
基金主代码                     165311
基金运作方式                    契约型开放式
基金合同生效日                   2011 年 6 月 16 日
报告期末基金份额总额                105,152,114.19 份
投资目标                      在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提
                          下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益，实现基金
                          资产的长期稳健增值。
投资策略                      本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自
                          下而上的个券选择方法构建债券投资组合。
                          同时，在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当
                          参与新股发行申购及增发新股申购，为基金份额持有人
                          增加收益，实现基金资产的长期增值。
业绩比较基准                    中国债券总指数收益率。
风险收益特征                    本基金为债券型基金，属于中等风险基金产品。其预期
                          风险和收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货
                          币市场基金。
                          由于主要投资于除国债、中央银行票据以外的信用类金
                          融工具，因此本基金投资蕴含一定的信用风险，预期风
                          险和收益水平高于一般的不涉及股票二级市场投资的债
                          券型基金。
基金管理人                     建信基金管理有限责任公司
基金托管人                     交通银行股份有限公司
                           第 2 页 共 12 页
                                                    建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
下属分级基金的基金简称                       建信信用增强债券 A                 建信信用增强债券 C
下属分级基金的场内简称                          信用债 LOF                         -
下属分级基金的交易代码                            165311                      165314
报告期末下属分级基金的份额总额                    46,421,970.70 份            58,730,143.49 份
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                    单位：人民币元
                                报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                                建信信用增强债券 A                   建信信用增强债券 C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                            建信信用增强债券 A
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差         ①－③            ②－④
                      准差②        收益率③
                                                  ④
过去三个月       0.92%       0.08%         3.24%          0.11%     -2.32%        -0.03%
过去六个月       1.55%       0.06%         4.32%          0.12%     -2.77%        -0.06%
过去一年        3.27%       0.06%         8.32%          0.11%     -5.05%        -0.05%
过去三年        9.68%       0.06%        17.20%          0.09%     -7.52%        -0.03%
过去五年        21.97%      0.19%        27.67%          0.10%     -5.70%        0.09%
自基金合同
生效起至今
                                第 3 页 共 12 页
                                                建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
                           建信信用增强债券 C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      0.83%       0.07%         3.24%      0.11%     -2.41%    -0.04%
过去六个月      1.34%       0.06%         4.32%      0.12%     -2.98%    -0.06%
过去一年       2.93%       0.06%         8.32%      0.11%     -5.39%    -0.05%
过去三年       8.57%       0.06%        17.20%      0.09%     -8.63%    -0.03%
过去五年       19.92%      0.19%        27.67%      0.10%     -7.75%    0.09%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
                               第 4 页 共 12 页
                                                 建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
  无。
                          §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                  说明
             任职日期  离任日期  年限
                                             李峰先生，硕士。2007 年 5 月至 2012 年
                                             经理、风控高级经理，2012 年 9 月至 2015
                                             年 6 月任建信基金管理公司交易员、交易
                                             主管，2015 年 7 月至 2016 年 6 月任银华
                                             基金管理公司询价研究主管。2016 年 6
                                             月至今任建信基金管理公司基金经理助
                                             理、基金经理。2017 年 5 月 15 日起任建
     本基金的 2017 年 5 月 15                      信信用增强债券型证券投资基金和建信
李峰                        -         17
     基金经理      日                             稳定鑫利债券型证券投资基金的基金经
                                             理；2018 年 2 月 2 日至 2020 年 3 月 17
                                             日任建信睿和纯债定期开放债券型发起
                                             式证券投资基金的基金经理；2018 年 3
                                             月 14 日起任建信睿丰纯债定期开放债券
                                             型发起式证券投资基金的基金经理；2019
                                             年 3 月 8 日起任建信中短债纯债债券型证
                                             券投资基金的基金经理；2019 年 8 月 6
                                             日至 2023 年 2 月 20 日任建信转债增强债
                              第 5 页 共 12 页
                                       建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
                                   券型证券投资基金的基金经理；2019 年
                                   年 2 月 20 日至今任建信睿阳一年定期开
                                   放债券型发起式证券投资基金的基金经
                                   理；2019 年 12 月 31 日起任建信睿信三
                                   个月定期开放债券型发起式证券投资基
                                   金的基金经理；2020 年 12 月 16 日起任
                                   建信利率债策略纯债债券型证券投资基
                                   金的基金经理。
  无。
  在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》
                      、《证券投资基金法》
                               、其他有关法律法规的规
定和《建信信用增强债券型证券投资基金基金合同》的规定。
  为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办
法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险
管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，
系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直
接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
  本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公
平交易和利益输送。
                    第 6 页 共 12 页
                                      建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
善，而资产价格的反弹对于居民的消费也有所提振，宏观经济呈现企稳回升的态势。
  同步指标方面，制造业采购经理人指数（PMI）在季度内再度回到荣枯线之上，反映经济增长
动能的环比走强。投资方面，稳增长政策的持续发力下，基建投资增速在季度内保持平稳；制造
业投资层面，在国内外整体需求较好的背景下，累计投资增速较三季度有所提升；地产层面，随
着限购政策的进一步放松，地产销售有所改善，一线城市的房价呈现企稳回升的态势，但地产投
资增速的探底仍未结束，对经济增长形成拖累。总体看，2024 年四季度随着财政政策与货币政策
的同步发力，扭转了前期资产价格下跌以及预期偏弱的状态，叠加消费刺激政策的实施，有效需
求不足的问题在季度内得到了缓解，经济增长动能有所恢复。
  物价水平方面，受到食品价格同比下行的拖累，居民消费价格指数（CPI）小幅走弱，10、11
月份 CPI 同比增速分别录得 0.3%和 0.2%，通胀压力不大。工业生产者出厂价格指数（PPI）维持
低位震荡，季度内工业品价格因经济预期改善而有所反弹，但受到基数的影响，同比增速依然呈
现下行趋势。
  货币政策方面，四季度人民银行维持较为宽松的资金环境，通过多种方式提供流动性。季度
内央行继续淡化 MLF 工具，累计净回笼 17890 亿元。取而代之的是国债买卖以及买断式逆回购，
四季度央行通过净买入国债 7000 亿并操作买断式逆回购 2.7 万亿，实现了流动性的投放。此外，
季度内央行没有调整政策利率和存款准备金率，而是通过同业自律等方式，引导实际利率的下行，
降低企业融资成本以支持实体经济。汇率方面，四季度人民币汇率总体偏贬值，12 月末人民币兑
美元即期汇率收于 7.2988，较三季度末贬值 4.04%。
  债券市场方面，四季度债券收益率呈现先震荡后下行的走势，其中 12 月长期限国债收益率单
月下行幅度创年内新高。季度初，受到权益市场上涨以及市场风险偏好提升的影响，债券收益率
有所上行。随着 12 月中央经济工作会议会议再度将货币政策基调由“稳健”调整为“适度宽松”，
并要求“适时降准降息”，市场对于 2025 年的降息预期有所提升，长期限国债收益率出现较大幅
度的下行，并突破 2.0%的关键点位。整体看，季度内 10 年期国债收益率下行 48BP 到 1.68%，而
对于债券的配置需求依然保持旺盛，各期限的信用利差维持低位。进入 12 月以后，市场更关注流
动性较好的高等级信用债以及银行二级资本债。
  回顾四季度的基金管理工作，组合延续了前期的投资策略，以中短期限信用债作为底仓，获
取稳定的票息收入，并通过可转债与长久期利率债的波段操作增厚收益。组合在季度内小幅提升
了的可转债仓位，并在 12 月加仓长久期利率债，在季度内获取了一定的投资回报。
                       第 7 页 共 12 页
                                             建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
      本报告期本基金 C 净值增长率 0.83%，波动率 0.07%，业绩比较基准收益率 3.24%，波动率
率 0.11%。
      无。
                       §5 投资组合报告
序号              项目                 金额（元）                占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                                       -                -
       其中：债券                         164,686,491.97              96.87
            资产支持证券                                 -                -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
       产
      无。
      无。
      无。
 序号           债券品种       公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
                          第 8 页 共 12 页
                                                   建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
          其中：政策性金融债               11,537,796.98                       6.82
序号     债券代码         债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                      据)
                     SCP004
     明细
  无。
  无。
  无。
  无.
  无。
                                第 9 页 共 12 页
                                              建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
  基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
 序号           名称                             金额（元）
 序号     债券代码       债券名称          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
                             第 10 页 共 12 页
                                                建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
  无。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
项目                             建信信用增强债券 A                   建信信用增强债券 C
报告期期初基金份额总额                            42,346,513.55            62,411,823.75
报告期期间基金总申购份额                            8,932,045.40            15,717,617.61
减:报告期期间基金总赎回份额                          4,856,588.25            19,399,297.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                        -                  -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                            46,421,970.70            58,730,143.49
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                  单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
  无。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
                            第 11 页 共 12 页
                                   建信信用增强债券 2024 年第 4 季度报告
  无。
  无。
  基金管理人或基金托管人处。
  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
                                    建信基金管理有限责任公司
                   第 12 页 共 12 页